本周行情
　　申万农林牧渔行业(-4.25%)，申万行业排名(22/31);
　　上证指数(-3.40%)，沪深300 (-4.17%)，中小100 (-4.70%);
　　 ◆简要回顾观点
　　行业周观点:《9月猪企销售低迷，行业产能调减》、《白鸡景气望兑现，板块尚在演绎中》《近期种植板块的三重催化》。
　　◆本周核心观点
　　转基因玉米、大豆品种初审公示，意味着我国生物育种商业化大幕拉开。我们认为,生物育种商业化推动的种业产业变革方兴未艾,行业和种.企都有明显拓潜空间。重视种业转基因交易由主题向基本面切换、短期博弈向长期价值切换的机会。
　　品种初审落地，商业化推广在即。10月17日，农业农村部公示第五届国家农作物品种审定委员会第四次审定会议初审通过转基因玉米、大豆品种。其中玉米转基因品种37个，大豆品种14个。这是国内第一批主粮作物转基因审定品种的初审公示，意味着审定完成获得相关生产经营许可后即将商业化推广。同时本次公示也提到,前期经历了后期品种按程序通过审定后，实际种植区域还应符合国家生物育种产业化有关安排。
　　种业行业将深刻变革。1)行业扩容。根本上,生物育种商业逻辑是相关品种推广增加了产量(从本次公示情况看，转基因玉米、大豆品种试验普遍有5%-10%的增产)、节省了生产端人力、农化费用的投入，给终端种植户带来了明显的种植收益提升，从而上游转基因品种销价明显提升，带来行业规模的扩容。2)格局重塑。转基因玉米、大豆品种商业化推广前,头部优势种企建立了较高的技术门槛、审批门槛。技术上，生物育种较传统育种研发投入更大且研发周期较长，海外经验看-般需要8-14年;审批上,生物育种安全证书的审批就需要经过中间试验、环境释放试验、生产性试验，而获得安全证书后相关性状转育进行生产性试验，经品种审定、生产经营许可后商业化推广。因此，门槛支撑下，种业将迎来竞争格局的持续优化，向头部优势性状、品种企业集中化趋势将开启。
　　优势种企将打开空间。本次公示品种中大北农、隆平高科等企业斩获颇丰。大北农共有22个转化体应用于本次公示转基因玉米品种，占59%。5个大北农大豆品种初审公示，且均使用大北农性状。隆平高科旗下企业转基因玉米公示7个，且参股公司杭州瑞丰有8个性状应用于公示品种。此外登海种业有2个玉米品种公示。我们认为，转基因商业化推广带来的扩容必然增厚种企(性状、品种)、渠道业绩，且优势性状、品种企业话语权进一步增强，空间有望打开(详见《“三期”向上,种业迎来历史配置机遇》)。
　　交易上，我们认为，本次转基因玉米、大豆品种初审公示是生物育种产业发展和投资的重要节点，种业振兴下行业扩容和格局重塑有望持续演绎，重视种业转基因交易由主题向基本面切换、短期博弈向长期价值切换的机会。建议关注，生物育种优势企业[大北农]、[隆平高科]，以及优势品种企业[登海种业]。
　　[养殖产业]
　　9月猪企销售低迷:量上，从已公告11家猪企销售数据看，9月生猪销量共计1183.08万头,环比减少0.68%。其中，唐人神、傲农生物环比上涨,涨幅为37.3%、33.3%;金新农、ST正邦本月出栏环比下降，分别降43.6%、32.1%。价上,9月整体生猪行情震荡走弱，南北方多地降温和猪病影响，叠加节假日备货而终端消费偏弱，猪价整体呈下行趋势。据涌益咨询,9月份全国生猪出栏均价16.39元/公斤,较上月下跌0.76元/公斤，环比降4.43%,同比降30.73%。出栏均重上,看涨情绪不佳，推动压栏产能逐渐释放，且天气转凉增重加快，整体交易均重上升。据涌益咨询，9月全国生猪出栏均重123.02公斤，较8月增加1.43公斤，月环比涨幅1.18%。养殖利润上，9月随着行情走弱，行业养殖利润转为亏损。据iFinD数据,截至10月13日，自繁自养和外购仔猪养殖利润分别为-133.07元/头，-208.09元/头。
　　交易上，鉴于生猪养殖行业经营压力仍较大，行业难言强势，产能去化仍望延续，关注生猪板块的机会。建议关注，具有养殖扩张、优化潜力的[巨星农牧]、[华统股份]，稳健扩产降本提效的[温氏股份]、国内具有明显成本优势的规模养殖龙头[牧原股份]等。
　　肉鸡方面:产能下滑趋势已成，白鸡景气有望兑现。整体量上,22年受海外禽流感疫情等影响，我国祖代引种受阻,形成缺口。据博亚和讯，2022年祖代更新总量88.83万套，同比下降33%。结构上，22年祖代存栏中科宝和SZ901分别增至39.96%、26.79%。由于种群体质和养殖配套等因素,祖代的生产效率整体偏低。量和结构因素决定产能下滑趋势，随着代次的传导，白鸡行情有望演绎兑现。
　　建议关注:白羽肉鸡养殖、屠宰、食品加工全链- -体化企业[圣农发展]、白羽肉鸡种苗龙头[益生股份]等。
　　建议持续关注养殖周期给动保板块带来的投资机会。理由如下:1)动保行业有望伴随养殖经营改善复苏。从历史看，周期养殖利润较好的年份动保销售额都较高。2)动保行业竞争优化。行业周期叠加新版GMP验收，落后产能退出，中小企业加速离场，行业集中度不断提升，研发实力突出的规模优势