【行情复盘】
　　沪镍主力合约收于148920，跌1.15%，SMM镍现货报价149200~154200，均价151700，降1500。不锈钢主力合约，收于14840，涨0.13%。
　　【重要资讯】
　　美国银行（BofA）在一份报告中称，下调今明两年铜、铝和镍价格预估。报告将2023年铝预估下调至2,268美元/吨，将2024年价格预估下调至2,688美元/吨。报告将今明两年的铜价预估分别下调至8,442美元/吨和9,250美元/吨。
　　【市场逻辑】
　　美元指数偏强波动，有色涨跌互现。供给端来看，电解镍持续增产压力，我国电解镍需求一般，交投偏淡。硫酸镍当前供需双弱，市场观望深厚，价格暂稳。不锈钢减产，镍生铁价格僵持略回落。国内外显性库存波动回升，国内期货库存近期增加显著，不过由于进口下滑我国保税区降库。镍暂时多空交织但在新的供需矛盾深化前保持震荡走势。
　　【交易策略】
　　沪镍主力合约料在14.8-16万元间波动，关注下沿支撑，再下档则在前低至14.5万元，上档注意15.9万元收复意愿，总体震荡偏空为主。近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面。
　　不锈钢现货市场波动整理。不锈钢库存因到货有限及降价提货增多而出现下降。价格连续回落之下，而原料端相对较为坚挺，不锈钢亏损加剧，不锈钢减产预期有所升温。近期降库存出现后关注延续性，若减产实现叠加去库存持续，则下方成本支撑仍可能有效。不锈钢整理，上档压力位15000，15400，向下波动关注14500，若失守则下观14300附近支撑。
　　

研究报告全文：镍及不锈钢日报NickelandStainlessSteelDailyReport周报摘要WeeklyReport行情复盘投资咨询业务资格京证监许可201275号沪镍主力合约收于148920跌115SMM镍现货报价作者有色与新能源金属研究中心杨莉娜149200154200均价151700降1500不锈钢主力合约收于执业编号F0230456从业资格14840涨013重要资讯Z0002618投资咨询美国银行BofA在一份报告中称下调今明两年铜铝和镍价格联系方式010-68573781预估报告将2023年铝预估下调至2268美元吨将2024年价格预估yanglina1foundersccom下调至2688美元吨报告将今明两年的铜价预估分别下调至8442美元吨和9250美元吨成文时间2023年10月19日星期四市场逻辑美元指数偏强波动有色涨跌互现供给端来看电解镍持续增产压力我国电解镍需求一般交投偏淡硫酸镍当前供需双弱市场观望深厚价格暂稳不锈钢减产镍生铁价格僵持略回落国内外显性库存波动回升国内期货库存近期增加显著不过由于进口下滑我国保税区降库镍暂时多空交织但在新的供需矛盾深化前保持震荡走势交易策略沪镍主力合约料在148-16万元间波动关注下沿支撑再下档则在前低至145万元上档注意159万元收复意愿总体震荡偏空为主近期美元指数走向及需求预期继续主导盘面不锈钢现货市场波动整理不锈钢库存因到货有限及降价提货增多而出现下降价格连续回落之下而原料端相对较为坚挺不锈钢亏损加剧不锈钢减产预期有所升温近期降库存出现后关注延续性若减产实现叠加去库存持续则下方成本支撑仍可能有效不锈钢整理上档压力位1500015400向下波动关注14500若失守则下观14300附近支撑更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页1市场概况平均价镍1进口LME镍现货前日结算价美元FDI镍矿高碳铬铁高镍铁低镍铁太钢304硫酸镍现货报价149340涨跌-340018470310115339100111042501490031600Ni1Ni2Ni3Ni4Ni5Ni6Ni7Ni8Ni9Ni10Ni11期货报价149000149050149160149570149430149490149500149350149730149870150000当月-现货NI2-NI1NI3-NI2NI4-NI3NI5-NI4NI6-NI5NI7-NI6NI8-NI7NI9-NI8NI10-NI9NI11-NI10跨期价差-34050110410-1406010-150380140130镍期现价差-340-290-1802309015016010390530660连三连五连七内外比价-8375-012006011上海电解镍CIF提单上海电解镍保税区仓单上海物贸镍贸易升水LME上日升贴水美元最低溢价最高溢价平均最低溢价最高溢价平均平均升贴水美元455505480455505480-2800-24800不锈钢期货库存变化LME镍库存日变化上海镍期货库存日变化镍库存总计变化库存79695-30343260-605776-2449036-84注镍期货为连续合约报价ni1指连续1个月合约距离现货一个月的期货合约镍期货主力合约持仓请务必阅读最后重要事项第2页不锈钢主力合约持仓来源东方财富网2现货情况10月19日金川升水报4100-4500元吨均价4300元吨价格与上一交易日相比下降100元吨俄镍升水报价-200至-100元吨均价-150元吨较前一交易日下持平今日早间镍价震荡下行受此前镍价超跌以及9月月底到10月初的节奏型集中采购下游备库需求较差因此即使今日现货升水较昨日小幅下跌但现货市场整体成交仍然偏弱今日镍豆价格147400-147700元吨较前一交易日现货价下降1150元吨镍豆价格较硫酸镍延续倒挂现货成交呈弱10月18日SMM8-12高镍生铁均价11175元镍点出厂含税较前一工作日价格下调125元镍点供给端受印尼矿事件冲击国内铁厂原料成本较高导致生产利润空间缩窄部分企业产量下调海外端受高冰镍转产镍生铁9月期间镍铁产量出现抬升下游需求端来看目前不锈钢板块呈弱现货价格下行部分钢厂有减产现象废料经济性抬升镍铁需求进一步减弱在下游钢厂需求呈弱背景下上游报价普遍下调综上需求减弱上游出货意愿回暖背景下镍生铁价格预计偏弱运行请务必阅读最后重要事项第3页10月19日江苏无锡304冷轧20mm价格张浦15500平太钢天管15400平甬金四尺15200平北港新材料14900跌50德龙14900跌50宏旺14950跌50316L冷轧20mm价格太钢26300跌50张浦26300跌503重要图表31行业基本面现货镍价波动360000003100000033000002800000260000002300000210000001800000160000001300000110000008000003000006000000-2000002021-12-142022-01-142022-02-142022-03-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-142022-10-142022-11-142022-12-142023-01-142023-02-142023-03-142023-04-142023-05-142023-06-142023-07-142023-08-142023-09-142023-10-14金川公司最低价含税电解镍板状日金川镍升水俄镍升水图金川镍价波动图现货升贴水硫酸镍企稳镍铁回落5500000700000180000160000500000060000014000045000005000001200004000000400000100000350000030000080000600003000000200000400002500000100000200002000000000000元吨元镍2019-12-152020-02-152020-06-152020-10-152021-02-152021-06-152021-10-152021-12-152022-04-152022-08-152022-12-152023-04-152023-08-152023-10-152019-10-152020-04-152020-08-152020-12-152021-04-152021-08-152022-02-152022-06-152022-10-152023-02-152023-06-152019-10-152019-12-152020-02-152020-04-152020-06-152020-08-152020-10-152020-12-152021-02-152021-04-152021-06-152021-08-152021-10-152021-12-152022-02-152022-04-152022-06-152022-08-152022-10-152022-12-152023-02-152023-04-152023-06-152023-08-152023-10-15安泰科平均价电池级硫酸镍22国产含税价低镍铁15-18山东含税价高镍铁7-10山东图硫酸镍报价图高镍铁走势人民币汇率波动沪伦比震荡走升请务必阅读最后重要事项第4页88080000860600008408204000080078020000760740000720-20000700680-40000镍沪伦比值LME镍升贴水0-3图沪伦比值图伦镍现货升贴水镍库存外盘近期反复波动内盘库存小幅波动3000000040000002500000035000003000000200000002500000150000002000000100000001500000500000010000005000000000002020-03-262021-03-262022-03-262023-03-262020-12-232021-02-232021-04-232021-06-232021-08-232021-10-232021-12-232022-02-232022-04-232022-06-232022-08-232022-10-232022-12-232023-02-232023-04-232023-06-232023-08-23伦镍库存沪镍库存图伦镍库存图沪镍期货库存不锈钢现货价格整理铬铁价格回升1900000110000018000001000000170000090000016000008000001500000700000140000060000013000005000001200000400000价格卷板太钢无锡价格卷板宝新无锡3042B20mm3042B20mm市场价高碳铬铁FeCr55C1000Si30P003S004内蒙古图不锈钢3042B价格图铬铁价格请务必阅读最后重要事项第5页1400000012000000100000008000000600000040000002000000000库存期货不锈钢江苏中储无锡库存期货不锈钢江苏五矿无锡库存期货不锈钢江苏玖隆物流库存期货不锈钢广东炬申图不锈钢期货库存32主要套利监测1614121086420镍不锈钢图镍不锈钢比值请务必阅读最后重要事项第6页30000000020000000010000000000000-100000000-200000000-300000000-400000000-500000000近月-连一图镍现货月与连一价差变化800000007000000060000000500000004000000030000000200000001000000000000-10000000图镍连一-镍连二请务必阅读最后重要事项第7页33国内外镍及不锈钢行情走势图LME镍19000美元收复意愿待观图沪镍偏弱波动请务必阅读最后重要事项第8页图不锈钢整理4宏观及行业资讯41宏观信息国家统计局9月一线城市新建商品住宅销售价格环比持平同比涨幅扩大二手住宅环比转涨同比降幅收窄中国三季度GDP同比增长49前三季度GDP同比增长52中国9月规模以上工业增加值同比增长45制造业增长501-9月全国固定资产投资增长同比31工业投资同比增长90连续两个月回升中国9月社会消费品零售总额同比增长55汽车同比反弹至28中国1-9月全国房地产开发投资同比下降91商品房销售面积下降75美国费城联储主席呼吁停止加息请务必阅读最后重要事项第9页国家能源局9月份全社会用电量7811亿千瓦时同比增长99中国9月新增社融412万亿元新增人民币贷款231万亿元M2同比增长10342行业资讯110月16日讯花旗分析师评估了金属业最大年度活动的参与者情绪并表示随着全球需求不振金属价格未来12个月将出现更多动荡全球金属业数千贸易商生产商和投资者上周齐聚伦敦参加一年一度的LMEWeek活动该活动通常有助于为每年年尾的金属交易定下基调然而这次与会者情绪悲观铜铝和锌的价格上周均走低花旗分析师称显然普遍预期未来6-12个月宏观经济前景不佳金属价格料在此期间下跌花旗表示LMEWeek年度活动结束后他们对未来三个月铜价将跌至每吨7500美元的预测更有信心同时表示其每吨8000美元的预测面临显著偏下行的风险2黔南高新技术产业开发区管委会项目服务部邓雪枫表示福泉目前已经签约205万吨的磷酸铁和50万吨磷酸铁锂30万吨电池级硫酸镍和6万吨的六氟磷酸锂10万吨镍钴锰三元前驱体的新能源材料产能3SMM根据测算2023-2026年全球镍市场将呈现供应过剩格局作为原生镍的主要生产地印尼的NPI及中间品在2022-2023年持续快速投产放量预计到2026年全球原生镍过剩将达到509万金属吨左右新能源行业受国家政策扶持以及三元电池续航久等优势在未来三元电池对镍的耗量也将不断的抬升4据外媒报道据国际镍研究组织INSG称明年全球镍产量将超过需求达到239000吨这将是连续第三年供应过剩而且过剩量将是迄今为止最大的一次估计去年市场供应过剩104000吨今年这一数字将增至223000吨相对于镍市场的规模而言三年内累计预测过剩量为566000吨今年全球消费量预计为320万吨5据外电10月18日消息世界金属统计局WBMS公布的最新报告显示2023年8月全球精炼镍产量为2768万吨消费量为3027万吨供应短缺26万吨2023年1-8月全球精炼镍产量为20187万吨消费量为20327万吨供应短缺139万吨2023年8月全球镍矿产量为3131万吨2023年1-8月全球镍矿产量为22808万吨请务必阅读最后重要事项第10页联系我们分支机构地址联系电话总部业务平台资产管理部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881312期货研究院北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-85881117投资咨询部北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578587产业发展部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881109金融产品部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881295金融机构部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881228总部业务部北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881292分支机构信息北京分公司北京市西城区展览馆路48号新联写字楼4层010-68578987北京石景山分公司北京市石景山区金府路32号院3号楼5层510室010-66058401北京朝阳分公司北京市朝阳区东三环北路38号院1号楼泰康金融大厦22层010-85881205北京望京分公司北京市朝阳区阜通东大街6号院3号楼8层908室010-62681567河北分公司河北省唐山市路北区金融中心A座21092110室0315-5396886保定分公司河北省保定市高新区朝阳北大街2238号汇博上谷大观B座19021903室0312-3012016南京分公司江苏省南京市栖霞区紫东路1号紫东国际创业园西区E2-444025-58061185苏州分公司江苏省苏州工业园区通园路699号苏州港华大厦716室0512-65162576上海分公司上海市浦东新区长柳路58号604室021-50588179常州分公司江苏省常州市钟楼区延陵西路99号嘉业国贸广场32楼0519-86811201湖北分公司湖北省武汉市硚口区武胜路花样年喜年中心18层1807室027-87267756湖南省长沙市雨花区芙蓉中路三段569号陆都小区湖南商会大厦东塔26层2618-湖南第一分公司0731-843109062623室湖南省长沙市岳麓区观沙岭街道滨江路53号楷林商务中心C座16062304湖南第二分公司0731-8411833723052306房湖南第三分公司湖南省长沙市芙蓉区黄兴中路168号新大新大厦5层0731-85868397深圳分公司广东省深圳市福田区中康路128号卓越城一期2号楼806B室0755-82521068广东分公司广东省广州市天河区林和西路3-15号耀中广场B座35层07-09室020-38783861上海自贸试验区分公司上海市浦东新区南泉北路429号2801室021-58991278天津营业部天津市和平区大沽北路2号津塔写字楼2908室022-23559950天津滨海新区营业部天津市滨海新区第一大街79号泰达MSD-C3座1506单元022-65634672包头营业部内蒙古自治区包头市青山区钢铁大街7号正翔国际S1-B8座11070472-5210710河北省邯郸市丛台区人民路与滏东大街交叉口东南角环球中心T6塔楼13层1305邯郸营业部0310-3053688房间青岛营业部山东省青岛市崂山区香港东路195号上实中心T6号楼10层1002室0532-82020088太原营业部山西省太原市小店区长治路329号和融公寓2幢1单元5层0351-7889677西安营业部陕西省西安市高新区太白南路118号4幢1单元1F101室029-81870836上海南洋泾路营业部上海市浦东新区南洋泾路555号11051106室021-58381123上海世纪大道营业部上海市浦东新区世纪大道1589号长泰国际金融大厦1107室021-58861093宁波营业部浙江省宁波市江北区人民路132号银亿外滩大厦1706室0574-87096833杭州营业部浙江省杭州市萧山区宁围街道宝盛世纪中心1幢1801室0571-86690056南京洪武路营业部江苏省南京市秦淮区洪武路359号福鑫大厦18031804室025-58065958苏州东吴北路营业部江苏省苏州市姑苏区东吴北路299号吴中大厦9层902B903室0512-65161340扬州营业部江苏省扬州市新城河路520号水利大厦附楼0514-82990208南昌营业部江西省南昌市红谷滩新区九龙大道1177号绿地国际博览城4号楼141914200791-83881026岳阳营业部湖南省岳阳市岳阳楼区建湘路天伦国际11栋102号0730-8831578湖南省株洲市天元区珠江南路599号神农太阳城商业外圈703号优托邦第3号写株洲营业部0731-28102713字楼第7层C-704号郴州营业部湖南省郴州市苏仙区白鹿洞街道青年大道阳光瑞城1栋10楼0735-2859888常德营业部湖南省常德市武陵区穿紫河街道西园社区滨湖路666号时代广场21楼0736-7318188风险管理子公司上海际丰投资管理有限责任公司上海市浦东新区商城路506号新梅联合广场B座6层021-20778818请务必阅读最后重要事项第11页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第12页