【行情复盘】
　　周四，美豆主力11合约价格震荡调整，午后暂收于1300美分/蒲一线。M2401合约高开震荡，午后收于3911元/吨，上涨18元/吨，涨幅0.46%。
　　国内沿海豆粕现货价格稳中有跌，南通4260元/吨跌20，天津4360元/吨跌40，日照4300元/吨跌50，防城4280元/吨跌20，湛江4260元/吨跌40。
　　【重要资讯】
　　农业农村部官10月17日消息，公示第五届国家农作物品种审定委员会第四次品种审定会议初审通过的转基因玉米、大豆品种及相关信息，公示期为30日。包括37个转基因玉米品种、14个转基因大豆品种通过初审。一定程度上利空国产豆价。
　　询机构Safras & Mercado的数据显示，截至10月13日，巴西2023/24年度大豆播种面积达到预期种植总面积的15.8%，高于一周前的7.8%。去年同期为19.1%，五年平均播种进度为16.7%。
　　10月USDA报告下调美豆单产，收获面积、期末库存预计维持不变，报告中性偏多。
　　【市场逻辑】
　　高温袭击巴西中部地区，带动美豆盘面略有走高，叠加此前10月USDA供需报告偏多使得美豆相对坚挺，但后续上涨动力明显不足，后期难有持续性拉涨，美豆整体维持在1300美分/蒲附近。目前下游接货意愿较差，市场悲观情绪浓厚，远月基差成交较好。
　　【交易策略】
　　豆粕考虑逢高沽空操作。
　　

研究报告全文：豆粕期货日报BeansmealfuturesDailyReport摘要行情复盘周四美豆主力11合约价格震荡调整午后暂收于1300美分蒲一线M2401合约高开震荡午后收于3911元吨上涨18元吨涨幅046国内沿海豆粕现货价格稳中有跌南通4260元吨跌20天津4360元作者饲料养殖研究中心王亮亮吨跌40日照4300元吨跌50防城4280元吨跌20湛江4260元吨跌40执业编号Z0017427投资咨询重要资讯联系方式010-68578697农业农村部官10月17日消息公示第五届国家农作物品种审定委员会第四次品种审定会议初审通过的转基因玉米大豆品种及相关信息公示期为30wangliangliang3foundersccom日包括37个转基因玉米品种14个转基因大豆品种通过初审一定程度上利空国产豆价投资咨询业务资格京证监许可201275号询机构SafrasMercado的数据显示截至10月13日巴西202324年成文时间2023年10月19日星期四度大豆播种面积达到预期种植总面积的158高于一周前的78去年同期为191五年平均播种进度为16710月USDA报告下调美豆单产收获面积期末库存预计维持不变报告中性偏多市场逻辑高温袭击巴西中部地区带动美豆盘面略有走高叠加此前10月USDA供需报告偏多使得美豆相对坚挺但后续上涨动力明显不足后期难有持续性拉涨美豆整体维持在1300美分蒲附近目前下游接货意愿较差市场悲观情绪浓厚远月基差成交较好交易策略豆粕考虑逢高沽空操作更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页一行情回顾一期货行情回顾图1CBOT大豆期货价格日K线图资料来源文华财经方正中期研究院整理图2豆粕01合约期货价格日K线图资料来源文华财经方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第2页表1豆类市场相关价格走势变化国内期价2023-10-18至2023-10-19品种合约收盘价涨跌涨跌幅持仓量持仓量变化豆一主连4902-43-08714977786663豆二主连4535100248740-328824013911180461435067-3119豆粕240534101504471830719832401808822027543698-72豆油2405774836047153229-21802401291727093531966-6893菜粕2405283817060116130203524018847-71-080281063-7111菜油24058697-66-0753821645724017334-28-0384276351788棕榈油24057388-10-014960941338资料来源wind方正中期研究院整理二现货与基差行情回顾表2豆类市场现货价格及基差走势周度变化盘面基差走势2023-10-18至2023-10-19现货价涨跌1月盘面基差涨跌近7日涨跌5月盘面基差涨跌近7日涨跌9月盘面基差涨跌近7日涨跌南通4260-20349-3864850-35101818-32103天津4360-40449-5824950-5561918-5263日照4300-50389-68-16890-6521858-6223豆粕宁波4260-20349-3864850-35101818-32103防城4280-20369-38-36870-351838-323湛江4260-40349-58-16850-5521818-5223资料来源wind方正中期研究院整理国内豆粕现货价格元吨6000550050004500400035003000250020002020-05-012020-07-012020-12-012021-02-012021-06-012021-08-012021-10-012021-12-012022-04-012022-06-012022-11-012023-01-012023-09-012020-06-012020-08-012020-09-012020-10-012020-11-012021-01-012021-03-012021-04-012021-05-012021-07-012021-09-012021-11-012022-01-012022-02-012022-03-012022-05-012022-07-012022-08-012022-09-012022-10-012022-12-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-012023-10-01天津日照宁波防城湛江请务必阅读最后重要事项第3页1月盘面基差-南通5月盘面基差-南通2500160014002000120010001500800600100040020050000-200-400-500M1901M2001M2101M2201M2301M2401M1905M2005M2105M2205M2305M2405资料来源wind方正中期研究院整理三豆菜粕现货价差相关品种价差2023-10-18至2023-10-19品种地区合约价差涨跌上月同期价差去年同期价差近7日走势研判豆粕-菜粕南通1010108001080-现货价差1月994-9817887-豆粕-菜粕5月572-2429567-盘面价差9月6063742727-资料来源wind方正中期研究院整理豆菜粕现货价差-江苏南通元吨1月盘面基差-南通1600180014001600120014001000120080010006008004006002004000200-2000-400日日日日日日日日日日日日日日日日日日146892221225152717291930211123月月月月月月13579月月月月月月月月月月月月123456789121011122016年2017年2018年2019年M1901M2001M2101M2201M2301M24012020年2021年2022年2023年资料来源wind方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页四豆类油粕比豆类油粕比2023-10-18至2023-10-19品种地区合约油粕比涨跌上月同期油粕比去年同期油粕比近7日走势研判豆油豆粕南通196-005178206震荡走强现货比值1月207000204223震荡走强豆油豆粕5月震荡走强盘面比值2270002302259月218000225221震荡走强现货豆类油粕比-江苏南通盘面豆类油粕比-01合约353335313329312729252723252123192117191517日日日日日日日日日日日日日日日日日日18946215221227172919302515211123月月月月月月17935月月月月月月月月月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1256789341217528610111215291226102421191630132711252220月月月月月月3678月月月月月月月月月月月月月月月月33445567889911121011122016年2017年2018年2019年102020年2021年2022年2023年190120012101220123012401二国外市场分析一大豆进口升贴水进口大豆完税价更新日期20231019CBOT大豆收盘价到岸升贴水CNF价格到岸完税成本到岸完税成本连豆油开盘价连粕开盘价榨利关税3榨利关税大豆船期汇率出油率出粕率大豆船期美分蒲式耳美分蒲美元吨关税3元吨关税305元吨元吨元吨元吨30511月F132925230405730772124474036597928809000-390000--10939-13483211月美湾港口12月F132925215245674972338470887593939809000-390000--7791-13084312月11月F132925193205593972124462966583904809000-390000--8292-12923011月美西港口12月F132925190485583972338463498584577809000-390000--8824-12990312月连粕开盘CBOT大豆收盘价到岸升贴水CNF价格连豆油开盘价榨利关大豆船期汇率到岸完税成本出油率价元出粕率大豆船期美分蒲式耳美分蒲美元吨元吨税3吨11月X131100239745697972124471384809000-390000-582511月12月F132925210025655872338469330809000-390000-787912月2月H13400097695282572411439451773000-339800--93592月3月H13400035145052772291420084773000-339800-100073月巴西港口4月H13400020144997672228415258773000-339800-148344月5月K13512527585066272129420264749000-343300-75455月6月N13560044585146271989425927749000-343300-18836月7月N13560059585201371875429716749000-343300--19057月8月N135600107585377671726443048749000-343300--152378月11月X131100250805738572124474672809000-390000--3250711月阿根廷港口二大豆进出口情况海关初步统计数据显示2023年9月份中国进口大豆7154万吨较8月份9362万吨下调2208万吨环比降幅2358较2022年8月份7715万吨减少561万吨或同比降幅请务必阅读最后重要事项第5页7272023年1-9月份进口大豆累积77799万吨较2022年同期增加9815万吨或同比增幅1443大豆到港量及预估值万吨月份年度2017201820182019201920202020202120212022202220232023202410月58669261886951141460011月86853882895985773588012月95557295475288710561月8487388017848858202月5424465505565098003月5664924287776356854月6927646717458087265月96973693896196712026月8706511116107282510277月80186410098677889738月9159489609497179369月801820979688772715三美豆压榨情况210000美豆压榨量增加千蒲式耳190000170000150000130000110000900009月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月202223202324201213201314201415201516201617201718201819201920202021202122请务必阅读最后重要事项第6页四北美天气及作物生长情况美豆播种优良率美豆收割进度80五年均值202320222021202020192018759月17日453666709月24日1112816207146510月1日2322223438142310月8日433744496126326010月15日625263607546385510月22日80738362535010月29日8879877572日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日429631811251613202717241823301015月月月月月月月67789月月月月月月月月月月月月月11月5日948792858366788899101067791011月12日92969188五年均值20232022202111月19日95949120202019201811月26日9694请务必阅读最后重要事项第7页五10月USDA供需报告USDA10月报告北京时间13日凌晨全球新作大豆供需平衡表百万吨202324Proj报告期期初库存产量进口量压榨消费量国内总消费出口量期末库存9月10299401331659732774382621684211925全球10月10189399516575328493832816824115629月65193808365972317426362168328005全球不含中国10月6509379657523149263281681478429月68111284082623265764872599美国10月731117082626660847765989月961828849165162654231686119711326全球不含美国10月94592878164932659317212048109659月498822396189385105341106463主要出口国10月49282239618938510534110563539月17648573454175462495阿根廷10月175485734541754624859月3195163045557559797387巴西10月314516304555755979753779月02610002353656063巴拉圭10月026100023536560639月407524511335912513156010424243主要进口国10月3961245113364126281571404240219月3782051009611901392中国10月36820510097120013729月15330513815165903149欧盟10月143305138151659031399月07904799450310180021东南亚10月08404799451310260020989月03302464656560041墨西哥10月03302464656560041全球旧作大豆供需平衡表百万吨202223Est报告期期初库存产量进口量压榨消费量国内总消费出口量期末库存全球10月9913370241670431257363651708610189全球不含中国10月68813499665042185724795170776509美国10月747116220676026284542173全球不含美国10月916625403166372523730081116659459主要出口国10月51931907594686389668106184928阿根廷10月2392592302536541175巴西10月276156015535689553145巴拉圭10月01890500130531858026主要进口国10月331823741342112186151180343961中国10月3032202810294115701368欧盟10月1682551351451608023143东南亚10月063049881416908002084墨西哥10月0301864656550033请务必阅读最后重要事项第8页三国内市场分析一国内大豆豆粕供应情况国内豆类基本面情况万吨40周39周变化值去年同期5年同期均值近四周均值年内均值港口大豆库存553949336054951670053505301主要油厂豆粕库存663774-111341682726538主要油厂豆油库存9471027-808411149991865主要油厂开机率560633-7353055456745598主要油厂压榨量14361666-230152415661690416792资料来源Mysteel方正中期研究院沿海油厂开机率大豆港口库存万吨90001200008000100000700060008000050006000040003000400002000200001000000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周3715935719111519232731353941434549131721252933374751131517232527333543451119212931373941474951201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023油厂豆粕库存万吨主要油厂豆油库存万吨16000180001400016000120001400010000120008000100008000600060004000400020002000000000周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周周1735913579131719232529354145475111152127313337394349131517192131333537394151112325272943454749201520162017201820192015201620172018201920202021202220232020202120222023请务必阅读最后重要事项第9页二大豆压榨及豆粕成本情况大豆压榨及豆粕成本情况元吨国产大豆压榨利润日期2023-10-122023-10-19变化黑龙江-9810-22707540辽宁-17100-88508250天津-84080-7082013260山东-86020-85640380进口大豆压榨利润日期2023-10-122023-10-19变化江苏张家港4390050-4340辽宁大连-4510-11903320天津-10360-21408220山东青岛4390-950-5340江苏南京2390050-2340广东湛江239-95-3340广西防城239-95-3340豆粕成本大豆压榨利润为0时日期2023-10-122023-10-19变化江苏张家港434408435936-1528辽宁大连437745439516-1771天津437197438726-1529山东青岛434408437210-2802广东东莞436955437210-255广西防城436955437210-255三饲料终端需求据样本企业数据测算2023年8月全国工业饲料产量2878万吨环比增长61同比增长59主要配合饲料浓缩饲料产品出厂价格环比以涨为主添加剂预混合饲料产品出厂价格环比以降为主饲料企业生产的配合饲料中玉米用量占比为228同比下降80个百分点配合饲料和浓缩饲料中豆粕用量占比119同比下降40个百分点请务必阅读最后重要事项第10页四豆粕期权与操作策略豆粕期权总成交量持仓量豆粕期权认购认沽成交量90000040000025080000035000070000020030000060000025000015050000020000040000010015000030000010000020000050100000500000002023-04-182023-05-182023-06-182023-07-182023-08-182023-09-182023-10-182023-04-182023-05-182023-06-182023-07-182023-08-182023-09-182023-10-18日成交量日持仓量日认沽成交量日认购成交量日认沽认购右轴请务必阅读最后重要事项第11页豆粕期权波动率历史波动率锥1205000120450010040001003500808030006025006020004015004010002020500002023-01-012023-02-012023-03-012023-04-012023-05-012023-06-012023-07-012023-08-012023-09-012023-10-0105日10日20日60日5日10日20日60日连粕主力收盘价右轴min1030507090maxHV五仓单情况请务必阅读最后重要事项第12页六持仓情况分析日期20231019期货合约M2401序号会员名称成交量手会员名称多单量手会员名称空单量手1东证期货446467国泰君安109337国投安信1848462中信期货150632中信期货108468国海良时777553国泰君安130695华泰期货83368国泰君安769434华泰期货111738乾坤期货71050信达期货751385国富期货72162中粮期货70411东证期货737056华西期货64445一德期货61226中粮期货699237广发期货47891摩根大通59644广发期货667458银河期货41492永安期货58731中信期货602509国投安信35909银河期货51795摩根大通5242110海通期货30290东证期货49928恒力期货4852211中粮期货29213南华期货45534海通期货3987512冠通期货29165国投安信41431新湖期货3477013徽商期货27353五矿期货37793一德期货3272314永安期货25511北京首创33787华泰期货3076015兴证期货25131新湖期货28308国富期货2911116渤海期货23490海通期货27064浙商期货2684617中信建投22053广发期货25287国信期货2559618平安期货21597申银万国22410南华期货2330519华安期货21218宏源期货20288中信建投1946320浙商期货20899瑞银期货19404申银万国17728合计137735110252641066425请务必阅读最后重要事项第13页联系我们请务必阅读最后重要事项第14页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第15页