本周市场走势
　　过去一周，沪深300指数涨跌幅为-0.71%，基础化工指数涨跌幅为0.87%。基础化工子行业以下跌为主，跌幅靠前的子行业有：涤纶（-3.45%），非金属材料（-2.96%），炭黑（-2.84%）。
　　本周价格走势
　　过去一周涨幅靠前的产品：二甲醚（9.27%），二氯甲烷（8.08%），布伦特原油（7.46%），国际磷矿石（6.13%），WTI原油（5.92%）；跌幅靠前的产品：醋酸（-24.09%），苯胺（-20.72%），双氧水（-17.62%），醋酐（-14.09%），工业萘（-12.88%）。
　　行业重要动态
　　当前地缘政治局势对原油影响有限，国际油价震荡小涨。巴以冲突引发了有关地缘政治风险的新担忧，还有冲突升级的风险，市场担心如果伊朗被卷入其中，原油可能出现供应问题，引发国际原油价格大幅上涨。因拜登政府一直采取限制供应中断的风险，市场认为，以色列和哈马斯之间的武装冲突不太可能扰乱实物原油流动，市场情绪相对谨慎，同时沙特承诺帮助稳定市场，对中东冲突导致供应中断的担忧有所消退，原油价格高位震荡。截至10月13日，WTI原油价格为87.69美元/桶；布伦特原油价格为90.89美元/桶。
　　过去一周萤石市场先涨后稳，市场商谈情况较多，交投情绪转暖。截至10月12日，国内97%湿粉市场均价在3700元/吨，较上周同期上涨6.72%，其中华北市场97%湿粉主流出厂价格参考3600-3700元/吨，华中市场参考3600-3700元/吨，华东市场参考3700-3900元/吨。下游本周开工偏低，利润不足，采购方按需拿货居多，备货情况有所减弱，但受萤石生产长期偏弱的影响，当前市场供需支撑暂显坚挺，场内商谈博弈气氛较浓。
　　投资建议
　　三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布，为行业景气度提升带来有力支撑，同时新一轮库存周期或正在开启，部分顺周期品种有望迎来持续复苏，当前时点建议关注如下主线：1、制冷剂板块。随着三年基数期结束，三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡，景气存在反转预期，价格中枢有望持续上行，近期国内配额方案初稿出台，建议关注巨化股份、三美股份、永和股份、昊华科技。2、芳纶板块。芳纶作为三大超强纤维材料之一，下游应用广泛，行业需求保持较快增速，而芳纶纸、芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间，建议关注泰和新材。3、地产产业链板块。近期密集政策驱动地产行业复苏，产业链相关品种如纯碱、钛白粉有望迎来边际改善，建议关注龙佰集团、中核钛白、山东海化、远兴能源。4、煤化工板块。近期受煤油价格上涨，煤化工板块盈利有望得到改善，建议关注华鲁恒升、鲁西化工、宝丰能源等煤化工板块优质标的。此外建议关注鼎际得、鹿山新材、信德新材、山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会。
　　维持基础化工行业“增持”评级。
　　风险提示
　　原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行
　　

研究报告全文：证国际油价高位震荡萤石价格持续提升券基础化工行业周报20231009-20231015研TableSummary究TableRating增持维持本周市场走势报过去一周沪深300指数涨跌幅为-071基础化工指数涨跌幅为-行业TableIndustry基础化工告087基础化工子行业以下跌为主跌幅靠前的子行业有涤纶-日期shzqdatemark2023年10月19日345非金属材料-296炭黑-284本周价格走势TableAuthor分析师于庭泽E-mailyutingzeshzqcom过去一周涨幅靠前的产品二甲醚927二氯甲烷808SAC编号S0870523040001布伦特原油746国际磷矿石613WTI原油592跌幅靠前的产品醋酸-2409苯胺-2072双氧水-1762醋酐-1409工业萘-最TableQuotePic近一年行业指数与沪深300比较1288基础化工沪深3009行业重要动态63当前地缘政治局势对原油影响有限国际油价震荡小涨巴以冲突引发-1了有关地缘政治风险的新担忧还有冲突升级的风险市场担心如果伊102212220323052308231023-4朗被卷入其中原油可能出现供应问题引发国际原油价格大幅上涨-7因拜登政府一直采取限制供应中断的风险市场认为以色列和哈马斯-10之间的武装冲突不太可能扰乱实物原油流动市场情绪相对谨慎同时-13沙特承诺帮助稳定市场对中东冲突导致供应中断的担忧有所消退原-17行油价格高位震荡截至10月13日WTI原油价格为8769美元桶布伦特原油价格为9089美元桶业过去一周萤石市场先涨后稳市场商谈情况较多交投情绪转暖截至周TableReportInfo相关报告10月12日国内97湿粉市场均价在3700元吨较上周同期上涨报钛白粉企业再度宣涨制冷剂配额方案672其中华北市场97湿粉主流出厂价格参考3600-3700元吨华意见稿出台基础化工行业周报20230918-20230924中市场参考3600-3700元吨华东市场参考3700-3900元吨下游本周2023年09月27日开工偏低利润不足采购方按需拿货居多备货情况有所减弱但受煤化工景气提振醋酸DMF价格持续萤石生产长期偏弱的影响当前市场供需支撑暂显坚挺场内商谈博弈上行基础化工行业周报20230911-气氛较浓20230917投资建议2023年09月19日国际原油供应再收紧醋酸市场强势上三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布为行业景气度提升带来行基础化工行业周报20230904-有力支撑同时新一轮库存周期或正在开启部分顺周期品种有望迎来20230910持续复苏当前时点建议关注如下主线1制冷剂板块随着三年基2023年09月12日数期结束三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡景气存在反转预期价格中枢有望持续上行近期国内配额方案初稿出台建议关注巨化股份三美股份永和股份昊华科技2芳纶板块芳纶作为三大超强纤维材料之一下游应用广泛行业需求保持较快增速而芳纶纸芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间建议关注泰和新材3地产产业链板块近期密集政策驱动地产行业复苏产业链相关品种如纯碱钛白粉有望迎来边际改善建议关注龙佰集团中核钛白山东海化远兴能源4煤化工板块近期受煤油价格上涨煤化工板块盈利有望得到改善建议关注华鲁恒升鲁西化工宝丰能源等煤化工板块优质标的此外建议关注鼎际得鹿山新材信德新材山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会维持基础化工行业增持评级风险提示行业周报原油价格波动需求不达预期宏观经济下行行业周报目录1本周市场走势411行业走势情况412个股走势情况52本周价格价差走势621化工品价格涨跌前五622化工品价差涨跌前五63行业动态731原油732化纤733煤化工834PVC1035纯碱1036钛白粉1137维生素1138聚氨酯1239农化12310氟化工13311锂电化学品144重点行业新闻及公司公告165化工新股176投资建议187风险提示18图图1行业申万本周涨跌幅4图2基础化工申万子行业本周涨跌幅4表表1过去一周基础化工中信涨幅前十个股5表2过去一周基础化工中信跌幅前十个股5表3过去一周化工产品价格涨幅前五6表4过去一周化工产品价格跌幅前五6表5化工品价差涨跌前五6表6重要公司公告16表7基础化工行业新上市公司17请务必阅读尾页重要声明3行业周报1本周市场走势11行业走势情况过去一周2023109-20231015沪深300指数涨跌幅为-071基础化工指数涨跌幅为-087图1行业申万本周涨跌幅6420-2-4-6电子汽车银行通信钢铁煤炭综合环保传媒计算机房地产农林牧渔有色金属公用事业非银金融基础化工国防军工家用电器电力设备美容护理食品饮料机械设备交通运输纺织服饰轻工制造石油石化建筑材料商贸零售建筑装饰社会服务医药生物资料来源Wind上海证券研究所过去一周基础化工子行业以下跌为主跌幅靠前的子行业有涤纶-345非金属材料-296炭黑-284图2基础化工申万子行业本周涨跌幅1086420-2-4-6锦纶钾肥氮肥氨纶农药氯碱粘胶纯碱炭黑涤纶钛白粉氟化工膜材料煤化工复合肥聚氨酯有机硅无机盐橡胶助剂涂料油墨改性塑料民爆制品合成树脂非金属材料其他橡胶制品其他塑料制品纺织化学制品其他化学原料磷肥及磷化工其他化学制品胶黏剂及胶带其他化学纤维食品及饲料添加剂资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明4行业周报12个股走势情况过去一周基础化工涨幅居前的个股有锦鸡股份2786ST榕泰2082安利股份1684金资源1446中欣氟材1429表1过去一周基础化工中信涨幅前十个股代码股票名称周涨跌幅300798SZ锦鸡股份2786600589SHST榕泰2082300218SZ安利股份1684603505SH金石资源1446002915SZ中欣氟材1429603110SH东方材料1227301131SZ聚赛龙1156300054SZ鼎龙股份1155688019SH安集科技1062688548SH广钢气体1017资料来源Wind上海证券研究所过去一周基础化工跌幅居前的个股有永悦科技-1506万润新能-1388水羊股份-1192天晟新材-1168恒兴新材-1132表2过去一周基础化工中信跌幅前十个股代码股票名称周涨跌幅603879SH永悦科技-1506688275SH万润新能-1388300740SZ水羊股份-1192300169SZ天晟新材-1168603276SH恒兴新材-1132688503SH聚和材料-1095002002SZST鸿达-1081832089BJ禾昌聚合-1047900906SH中毅达B-978600078SHST澄星-949资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明5行业周报2本周价格价差走势21化工品价格涨跌前五表3过去一周化工产品价格涨幅前五名称周涨跌幅2023年初至今二甲醚927-442二氯乙烷8083320布伦特原油746580国际磷矿石613-946WTI原油592926资料来源Wind百川盈孚上海证券研究所表4过去一周化工产品价格跌幅前五名称周涨跌幅2023年初至今醋酸-24092172苯胺-20721228双氧水-176214275醋酐-14091429工业萘-1288-377资料来源Wind百川盈孚上海证券研究所22化工品价差涨跌前五表5化工品价差涨跌前五名称周涨跌幅名称周涨跌幅聚合MDI价差3401DMF价差-7170三聚磷酸钠价差2093醋酸价差-3406涤纶短纤价差2022醋酐价差-1768纯MDI价差1880纯碱价差-1308TDI价差1111电石法BDO价差-1195资料来源Wind百川盈孚上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明6行业周报3行业动态31原油根据百川盈孚资讯过去一周10月9日-10月11日地缘政治局势对原油影响有限国际油价震荡小涨巴以冲突引发了有关地缘政治风险的新担忧还有冲突升级的风险市场担心如果伊朗被卷入其中原油可能出现供应问题国际原油价格大幅上涨因拜登政府一直采取限制供应中断的风险市场认为以色列和哈马斯之间的武装冲突不太可能扰乱实物原油流动市场情绪相对谨慎同时沙特承诺帮助稳定市场对中东冲突导致供应中断的担忧有所消退原油价格震荡下跌截至10月13日当周WTI原油价格为8769美元桶较10月6日上涨592较年初价格上涨1399布伦特原油价格为9089美元桶较10月6日上涨746较年初价格上涨107132化纤根据百川盈孚资讯过去一周10月9日-10月15日下同涤纶长丝市场价格下跌截止到10月12日涤纶长丝POY市场均价为77375元吨较上周均价下跌2125元吨FDY市场均83375元吨较上周均价下跌19583元吨DTY市场90375元吨较上周均价下跌17083元吨周前期受巴以冲突的影响原油市场供应恐慌加重国际油价上涨但由于节后PTA期货市场低开震荡即使油价上涨也难以带动聚合成本不断下滑宏观氛围偏空使得业者对后市看空预期加强叠加长丝前期出货不佳多数厂商及贸易商库存压力累积且对后市看空气氛升温纷纷下调报价场内一时成交纷杂长丝市场成交重心不断下移但下游订单数量稀疏且前期长丝涨幅较大即使价格下调下游用户对于原料抵触情绪不减场内成交氛围并无好转产销数据始终清淡直至长丝企业再次宣导促销出货且部分下游企业处补货周期用户适量采购补仓长丝市场局部交投氛围转暖夜盘产销达200-300促销效果不如预期目前油价失去政治因素支撑开始下跌成本面支撑塌陷叠加下游用户集中补货后采购热情消退场内成交数量明显回落成本需求均无利好长丝市场价格再次下探过去一周国内氨纶市场价格淡稳观望截止到10月12日本周国内氨纶40D市场均价31300元吨较上周市场均价持平氨纶市场淡稳观望受成本面支撑减弱终端新订单下达稀少部请务必阅读尾页重要声明7行业周报分下游仍在假期中等因素影响下氨纶工厂出货速度放缓行业库存微上涨氨纶工厂报盘多持稳价观望心态市场成交氛围偏淡截至目前浙江地区氨纶20D市场主流参考价34500-38000元吨氨纶30D市场主流参考价33000-36000元吨氨纶40D市场主流参考价29000-34000元吨过去一周锦纶长丝市场承压下调截止到10月12日江浙地区锦纶长丝POY86D24F主流商谈参考16500元吨较上周日价格下跌250元吨跌幅149FDY70D24F主流商谈参考17400元吨较上周日价格下跌350元吨跌幅197DTY70D24F主流商谈参考18600元吨较上周日价格下跌250元吨跌幅137己内酰胺现货市价格走势欠佳PA6切片市场重心下移锦纶纤维成本端支撑匮乏下游市场对后市持看跌心态厂家跟进较为谨慎刚需采买为主新签订单释放不足场内悲观氛围笼罩综合来看成本端跌势不止需求端暂无利好支撑业者观望情绪浓郁市场整体走货速度欠佳锦纶长丝市场价格延续弱势过去一周粘胶短纤粘胶短纤市场小幅整理为主截止到10月12日粘胶短纤市场均价为13500元吨较上周同期均价持平本周原料主料溶解浆市场坚挺运行辅料硫酸市场价格持续下挫液碱市场价格涨后回落粘胶短纤成本端出现松动迹象供需端来看周内粘胶短纤企业开工暂无明显调整江苏地区粘胶短纤停车检修装置暂未重启下游市场采买热情不高多维持刚需补货场内新签订单释放有限市场整体成交氛围一般综合来看周内成本端支撑减弱粘胶短纤市场货源依旧偏紧下游纱厂刚需采买需求疲态不改业者观望情绪浓郁场内走货速度一般粘胶短纤市场价格震荡维稳33煤化工根据百川盈孚资讯过去一周甲醇市场价格弱势盘整市场买气一般周初甲醇期货盘面走势坚挺市场氛围有所好转但下游节后补货需求未能如期释放市场成交延续刚需为主随着期货盘面走跌市场观望情绪浓郁部分厂家报价弱势运行但鉴于周内新增临时停车装置局部地区供应窄幅缩减叠加部分厂家前期订单执行稳定多数企业暂无出货压力对上游心态有一定支撑因此本周甲醇价格下行空间不大过去一周甲醛甲醛市场价格呈小幅下滑态势截至10月12日甲醛市场平均价为1193元吨照比上周的1205元吨下调了12元吨跌幅100本周初甲醇市场受期盘回调带动价格有小幅请务必阅读尾页重要声明8行业周报的走高态势但受限于下游拿货积极性不高影响价格波动幅度相对有限成本面对甲醛市场的提振作用并不明显而场内多数甲醛企业节中库存并未完全排出在下游接货乏力的情况下多呈稳价观望态势而其中山东福建河北等地让有小幅让利销售现象周中至周末期盘回落利空甲醇业者心态但在成本支撑下甲醇企业有一定挺价心态场内价格涨跌情况不一在成本面震荡走势下多数甲醛企业存稳价观望心态其中湖北地区在成本价格下滑下利润亏损有所回暖故稳价意愿强烈山东等地随着下游开工逐渐恢复市场需求较前期有所回转故为稳价续市提供一定支撑供应方面本周山东地区个别装置停车区域供应略有缩减故企业观望情绪较为浓郁而近日西北地区有装置重启在自身库存压力较小下价格小幅推涨探市其余地区装置多维持前期降负运行模式需求方面本周下游板厂恢复情况依旧缓慢虽放假企业陆续复工但由于自身订单不高故开工量也有限对甲醛的消耗也难有大幅提升综上本周甲醛场内并未有明显的利好因素虽多数甲醛企业有稳价观望心态但无奈下游接货积极性较差故让利销售现象频频场内低价货源不断涌现过去一周醋酸市场价格迅猛下降截至10月12日国内醋酸市场均价为4029元吨较上周同期市场均价相比下跌560元吨下调幅度1220今日陕西地区醋酸装置因换热器故障停车检修具体恢复时间待定但今日正常出货因此对市场暂无影响本周醋酸其余厂家装置均正常运行且维持在高位因此市场供应量充足利空支撑明显醋酸贸易商空单砸盘气氛浓郁下游散单用户多数均无拿货意愿需求端对后市看空心态加剧询价较多但实单成交寥寥刚需采买也比较谨慎再加上甲醇本周偏弱震荡对醋酸市场价格的支撑有限故本周醋酸市场价格依旧弱势难挡过去一周DMF市场价格跌幅渐缓下游厂商入市谨慎截止自10月12日华东地区主流价格参考4850元吨左右承兑送到周末市场均价在5267元吨较上周价格下调946较上月价格下调1728周内成本端甲醇市场价格窄幅走弱业者心态多观望另一原料合成氨市场价格持续下行下游行业开工下调需求面支撑走弱整体成本端暂无有力支撑主力下游浆料市场价格稳中小幅下滑终端市场弱需未改周内整体DMF市场交投氛围冷清恐跌避险心态影响下下游接货积极性不高但随着市场价格降至低位厂家续降意愿不高加之周末部分厂商逢低刚需补货市场氛围稍有回暖因此周内DMF市场价格跌幅渐缓截请务必阅读尾页重要声明9行业周报止自10月12日华东地区江苏市场主流价格参考5000-5400元吨左右承兑送到浙江市场主流价格在5000-5400元吨左右承兑送到华南DMF含税国产货商谈5400-5700元吨附近华北DMF含税国产货商谈5000-5100元吨附近承兑送到过去一周己二酸市场跌跌不休本周末己二酸市场均价为9583元吨较上周同期价格下跌304本周原料端纯苯价格震荡偏弱运行成本端指引作用不强本周供应端开工变化不大场内库存可控供方挺价意愿延续原料下跌叠加需求迟迟没有改善的影响下业者心态偏悲观持货商节后的信心在后市发展不利的情况下频频遭受打击过去一周顺酐市场价格走跌山东固酐参考7600元吨江苏固酐参考7600元吨华南液酐8100-8200元吨周边送到截至10月12日顺酐市场均价为7502元吨较上周同期下调156元吨跌幅2周初原油价格上涨带动正丁烷价格上调对顺酐市场存利好支撑周中正丁烷价格窄幅震荡原料端对顺酐市场支撑力度减弱下游市场观望情绪较浓叠加下游工厂节后开工一般对顺酐市场采买相对谨慎以消耗库存为主补货节奏放缓需求端制约顺酐市场偏弱运行34PVC根据百川盈孚资讯过去一周国内电石法PVC主流市场行情宽幅回落截至目前PVC市场均价为5689元吨较上周同期均价下跌202元吨跌幅343同时场内报价混乱且低价货源成交占据绝对优势贸易商点价出货为主终端按需拿货节奏未改整体成交平平纵观本周行情走势变化本周周初开始假期正式结束因假期内原油期货价格大幅下跌叠加假期期间PVC行业累库严重使之场内利空影响加强周一首日期货开盘盘面开始持续下滑一路跌破6000元吨场内低价货源持续增多点价开始占据主导且市场参与者看空情绪较强下游看跌心态作祟叠加原料库存较高使之拿货积极性一般整体维持随用随采的节奏因此节后整体来看PVC市场成交偏淡截至到目前行情虽有小涨但涨幅不大市场需求未见明显变化本周乙烯法PVC市场价格持续走弱截至目前PVC市场均价为6125元吨较上周同期均价下跌300元吨跌幅467终端需求稳定下游开工变化不大企业出货正常尚有一定预售订单35纯碱根据百川盈孚资讯过去一周国内纯碱市场价格持续走低截止到10月12日轻质纯碱市场均价为2827元吨较上周日下请务必阅读尾页重要声明10行业周报降101元吨重质纯碱市场均价为3142元吨较上周日下降84元吨目前国内整体纯碱供应量较为充足纯碱厂家开工仍呈上行趋势整体开工负荷较满阿拉善纯碱项目一期三线锅炉已点火新增产能预期持续投放纯碱供应量或将继续上涨河南金山合成氨新增产能已逐步释放预期纯碱新装置产量持续爬坡下游需求端目前需求量基本持稳但下游用户采购心理预期呈下行趋势纯碱市场价格持续走低下游用户买涨不买跌心理占据主导本次降价过程中轻质纯碱市场价格下行幅度较大轻碱用户采购逐渐谨慎近期港口端仍有进口纯碱陆续到港个别贸易商持续出货目前进口纯碱价格仍具有优势综合来看本周国内纯碱厂家持续生产为主目前纯碱产量较为充足下游需求端刚需采购但采购心理逐步下行中长期订单签单谨慎36钛白粉根据百川盈孚资讯过去一周钛白粉在博弈中刚刚胜利企业挺价坚定不移截至10月12日硫酸法金红石型钛白粉市场主流报价为16200-17600元吨市场均价为16788元吨较上周持平虽然成本端原料出现窄幅下降对钛白粉价格支撑的边际效应减弱但是库存低位给足了生产企业底气生产企业也才扭亏为盈一段时间在与上下游这场博弈中刚刚胜利不愿轻言放弃所以挺价信心坚定不移37维生素根据百川盈孚资讯过去一周VA市场交投清淡行情延续弱势整理运行供需矛盾突出行情趋势下滑企业出货较慢下游采购积极性较差近期贸易商市场降价促单供应方面部分厂家装置持续停机检修恢复时间未定有库存可接单需求方面需求端依然偏弱运行采购积极性不高原料方面市场对供应中断担忧消退油价跌势运行利润方面无较大变化维持低位相对稳定后市预测预计短期内VA市场行情延续偏弱运行价格依然有小幅下滑可能过去一周VC市场需求一般行情观望窄幅调整运行目前VC饲料级报价为17-18元公斤食品级报价为20元公斤部分企业装置仍在检修据悉10月暂无恢复计划另外有工厂计划检过去一周VE市场需求清淡行情偏弱整理运行经销商和下游采购商持谨慎观望心态供应方面部分企业装置仍在检修具体恢复时间未定原料方面市场对供应中断担忧消退油价跌势运行需求方面需求一般终端刚需补货为主利润方面本周VE的利润水平低位平稳请务必阅读尾页重要声明11行业周报38聚氨酯根据百川盈孚资讯过去一周国内聚合MDI市场价格继续下跌当前聚合MDI市场均价15500元吨较上周价格下跌549上海某工厂聚合MDI分销渠道本周停止接单上海宁波福建均有装置检修消息传出但实际检修情况仍不明确大厂目前仍计划控量发货来减少价格下跌幅度但是下游行业采购积极性不高低价拿货持货商本周以出货为主高端询单较少实际成交偏向于低端对后市看空情绪较高过去一周国内纯MDI市场价格继续下调当前纯MDI市场均价20300元吨较上周价格下跌514节后市场消息比较平淡生产企业放出检修计划刺激市场情绪但是下游实际需求有限节后下游客户对高价货源抵触性较高低价询单较多而在大厂控货影响下场内现货流通量较少货源偏紧有效抑制市场价格下跌幅度周后期纯MDI市场维持稳定贸易商积极出货39农化根据百川盈孚资讯草甘膦成交重心略微上移截止到10月12日95草甘膦原粉市场均价为29603元吨较10月8日上涨300元吨涨幅102草甘膦95原粉部分供应商报价305-32万元吨实际成交参考295-298万元吨港口FOB价参考4150-4200美元吨97原粉供应商报价305-32万元吨实际成交参考3-305万元吨制剂市场价格参考如下200升装41草甘膦水剂上海港提货价14700元千升港口FOB1850-1900美元千升200升装62草甘膦水剂上海港提货价18500元吨港口FOB2350-2400美元吨25公斤装757草甘膦颗粒剂上海港提货价26400元吨实单商议过去一周国内尿素需求疲软市场价格跌跌不休截至10月12日尿素市场均价为2318元吨较上周日下调64元吨跌幅269今日山东及两河主流地区报价在2270-2370元吨成交价在2200-2350元吨较上周三累计下调50-100元吨不等周初市场受悲观情绪笼罩上游工厂报价承压继续下调贸易商伺机采购河北地区企业收单情况明显好转货源多数集港出口但仅是昙花一现周中尿素期货价格大幅走跌无疑加重市场观望情绪主产区各厂收单寥寥多厂收单量不及当天产量成交价格进一步下滑部分企业已直逼成本线不过随着尿素价格持续下调目前工厂低价已达贸易商心理预期今日河南山东及山西地区部分工厂收单情况好转多厂停止收单驱使期货请务必阅读尾页重要声明12行业周报价格止跌走涨但河北地区因报价偏高成交仍旧一般预计下周市场高端价格仍有下行空间过去一周目前复合肥市场继续以订单走货为主行情稳中偏弱淡季需求减少加之受主要氮肥原料尿素合成氨价格下行的双重利空牵制复合肥市场观望心态较浓经销商补仓刚需采购冬储预收缓慢推进厂家政策多以不定价计息为主计息多在7厘-1分出价稀少原料走势不稳影响复合肥厂家定价310氟化工根据百川盈孚资讯过去一周萤石市场先涨后稳市场商谈情况较多交投情绪转暖截至10月12日当前国内97湿粉市场均价在3700元吨较上周四上涨672其中华北市场97湿粉主流出厂价格参考3600-3700元吨华中市场参考3600-3700元吨华东市场参考3700-3900元吨实单价格视交付方式运输距离与品质的不同各家有一定商谈空间受价格高位影响本周萤石市场交投氛围较节前有所回暖厂家出货积极性提升虽装置开工有所下滑但场内流动货源略有增长市场价格走势也因此出现了一个由涨转稳的小拐点下游本周开工偏低利润不足采购方按需拿货居多备货情况有所减弱但受萤石生产长期偏弱的影响当前市场供需支撑暂显坚挺场内商谈博弈气氛较浓过去一周无水氢氟酸价格窄幅上涨上旬氢氟酸厂家多交付合约订单为主场内交投气氛转暖下游大厂十月招标价明朗较前月价格涨幅较可观但近日成本端严峻承压受市场炒作心理以及矿山安全事故影响萤石粉涨幅达近年之最挺涨情绪延续场内适位原料难寻供应面继续收缩同时酸企对高价萤石粉让利接收意愿趋弱成本高压下厂家生产积极性受挫降负与停车面积有扩增之势博弈僵持不下而氢氟酸散单商谈重心走高但下游市场需求一般对提价接受力度有限接货相较疲软产业链传导受阻上下游多僵持观望多重影响下氢氟酸后市看稳居多过去一周国内制冷剂R22市场维稳运行部分厂家反馈月末配额余量即将耗尽目前多维持低负荷开工且控制出货速度价格高位持重原料端氢氟酸利润空间被萤石压缩企业报盘坚挺停车检修情况较多三氯甲烷价格上涨成本面承压增强配额余量情况影响下企业捂盘惜售控制接单贸易商近期出货不佳按单采买场内业者观望心态持续供需博弈下企业报盘维持平稳请务必阅读尾页重要声明13行业周报过去一周国内制冷剂R134a价格上涨市场供应失衡场内库存紧张原料端氢氟酸利润空间被萤石压缩企业报盘坚挺停车检修情况较多三氯乙烯市场价格暂稳但出货量有限市场供不应求成本面承压强势厂家挺价意愿浓厚部分企业检修降负企业控制接单状态延续完成前期长约单为主企业报盘坚挺但市场需求未有好转供应面利好消息博弈贸易商出货持续一般按单采买汽车行业等新订单寥寥采购情绪低买气不佳截至目前华东市场主流成交价格在27000-27500元吨个别成交差异存在过去一周国内制冷剂R125市场暂稳原料端氢氟酸利润空间被萤石压缩企业报盘坚挺停车检修情况较多四氯乙烯价格高位持重行业开工低位逐步回涨成本支撑较强市场实单交投清淡成本承压企业报盘坚挺企业检修计划仍存市场供应持续偏弱部分企业维持自用下游持续刚需拿货场内新单增量寥寥供需博弈僵持过去一周国内制冷剂R32市场再度上行原料端氢氟酸利润空间被萤石压缩企业报盘坚挺停车检修情况较多二氯甲烷市场周内价格缓慢回落成本面支撑偏强企业开始反亏为盈但利润微薄抬价心态依旧强烈部分企业维持自用需求端仍未好转新订单增量寥寥贸易商观望情绪浓厚过去一周国内本周国内制冷剂R410a价格上涨混配原料R125R32成交稳定观望情绪浓厚原料端氢氟酸利润空间被萤石压缩企业报盘坚挺停车检修情况较多需求面下游空调企业新单增量有限厂家长约单走货为主实单交投偏淡稳供需博弈仍存311锂电化学品根据百川盈孚资讯过去一周碳酸锂市场窄幅反弹截止到10月12日国内工业级碳酸锂992为主市场成交价格区间在155-164万元吨之间市场均价涨至1595万元吨较上周上涨025万元吨涨幅159国内电池级碳酸锂995市场成交价格区间在165-178万元吨市场均价涨至1715万元吨相比上周上涨02万元吨涨幅118节后期货价格接连上涨一定程度拉动市场情绪碳酸锂市场活跃度增强碳酸锂外购矿石厂家成本支撑强劲挺价意愿较大惜售情绪较为明显经销商入市询盘量增加特别是工碳询货量增量较大合适价格现货难寻拿货困难同时受恐涨心态影响下游材料积极入市询盘市场商谈氛围好转成交价格逐步向区间高位靠拢请务必阅读尾页重要声明14行业周报过去一周需求订单减量明显拉低铁锂交投重心周初碳酸锂期货价格小幅上涨提振行业心态叠加锂盐厂持续减产挺价支撑碳酸锂现货价格走稳铁锂成本端支撑虽有所增强然周内终端实质需求缩减明显电芯企业出货不畅库存高位难消部分电芯企业降负生产订单主要以消化库存为主对铁锂采购量亦有所缩减下游电芯竞价激烈部分电芯企业为降本促销压价择低采买铁锂铁锂企业出货不畅部分持货商让利促单场内低价订单增多拉低铁锂实单成交价格截止发稿铁锂动力成交多在59-62万元吨储能订单多在55-57万元吨目前国际动荡形势加剧叠加欧洲新电池法的实行大大影响了我国锂电池的出口需求总端口缩窄使电芯企业库存积压生产偏向谨慎对铁锂需求量不断缩减出货不及预期铁锂企业普遍降负减产业者对后市信心缺乏成交实单不断拉低然锂盐价格小幅拉涨铁锂企业单吨生产利润不断缩减企业生产积极性受到影响周内铁锂行业开工率下滑至6成左右企业多见单生产消化库存为主过去一周六氟磷酸锂市场价格重心下移截至10月12日六氟磷酸锂市场均价降至93000元吨较上周同期均价下降4000元减幅412本周市场具体来看原料面氢氟酸价格再迎涨势成本面支撑有利现货供应略松场内交投氛围较积极碳酸锂市场价格迎来上涨持货方挺价意愿持续多捂盘惜售或低价货源不出氟化锂价格弱势运行下游多有入市询单企业盼涨心态渐起但市内仍存利空情绪原料五氯化磷市场价格微弱下滑市场成交欠佳成本减少多数企业无报价供应稳定整体原料端成交价格震荡运行六氟企业现行外采压力增加多数企业因下游需求平淡而限量采买原料行业整体开工情况仍呈弱势总体看来六氟市场供应量减少多数企业仍抱有看空后市的心理下游电解液企业订单未有增量仅保持刚需跟进对场内较高报价六氟接受意愿偏低采购有所延迟总体来看市场供需处于相对平衡状态请务必阅读尾页重要声明15行业周报4重点行业新闻及公司公告中化新网讯10月11日沙特阿美南山集团有限公司山东能源集团有限公司和山东裕龙石化有限公司签署谅解备忘录以推动有关沙特阿美可能收购山东裕龙石化有限公司10战略股权的相关探讨山东裕龙炼化一体化项目位于中国山东省烟台市龙口于2020年10月底正式开工总投资上千亿元拟建设2000万吨年原油加工和2150万吨年乙烯等装置目前项目建设正处于收尾阶段根据协议沙特阿美将向山东裕龙石化提供原油以及其他潜在原料沙特阿美拥有世界最大的陆上油田和海上油田近年来沙特阿美持续扩大在中国的业务今年与中国企业签署了价值高达80亿美元的合约今年3月27日荣盛石化与沙特阿美签署了战略合作协议以246亿元人民币按当前汇率约折合为34亿美元收购了荣盛石化10的股权并在7月21日正式完成了战略入股事宜9月27日沙特阿美发布新闻稿称其与江苏东方盛虹股份有限公司东方盛虹签署合作框架协议可能收购东方盛虹全资子公司江苏盛虹石化集团有限公司盛虹石化10战略股权表6重要公司公告公告日期公司简称公告内容万华化学2023年三季报显示公司主营收入132554亿元同比上升164归母净利润12703亿元同比下降665扣非净利润12428亿元同比下降718其中2023年第三季20231014万华化学度公司单季度主营收入44928亿元同比上升878单季度归母净利润4135亿元同比上升2821单季度扣非净利润4118亿元同比上升2999负债率6497投资收益393亿元财务费用1185亿元毛利率1676龙佰集团发布三季度业绩公告称2023年前三季度营收约20262亿元同比增加1238归属于上市公司股东的净利润20231013龙佰集团约2142亿元同比减少325基本每股收益09元同比减少3617为满足公司主营产品太阳能电池封装胶膜和功能性聚烯烃热熔胶粒在海外市场发展的需要更好地贴近市场和客户响应客户需求促进公司稳健经营和持续发展加快全球化进程提升公司的核心竞争力和未来盈利能力公司董事会同意由新加20231013鹿山新材坡设立的100控股的全资子公司海普科技有限公司在马来西亚设立全资孙公司项目投资总额15亿元人民币含本数资金来源全部为公司自筹公司将根据境外业务推进情况逐步投资到位为深入贯彻落实中央关于进一步深化国企改革部署加快镇江20231012江苏索普市国有经济布局优化结构调整和战略性重组进一步发挥国有企业在推进镇江市产业发展城市转型升级中的作用镇江请务必阅读尾页重要声明16行业周报市国资委与镇江城投就本次收购签署了国有产权无偿划转协议镇江市国资委将其所持有的镇江城建100股权整体无偿划转至镇江城投为适应公司未来业务发展的需要公司以自有资金投资100万20231011利安隆元在天津滨海高新区华苑产业区成立全资子公司天津利安隆科技研发有限公司2023年前三季度公司实现营业收入9431亿元同比下降1760归母净利润070亿元同比下降8563其中第三20231010神马股份季度主营收入3326亿元同比下降039单季度归母净利润100亿元资料来源iFind上海证券研究所5化工新股表7基础化工行业新上市公司公司简称代码公司简介资料来源Wind上海证券研究所请务必阅读尾页重要声明17行业周报6投资建议三季度以来涉及多个领域的重磅政策相继发布为行业景气度提升带来有力支撑同时新一轮库存周期或正在开启部分顺周期品种有望迎来持续复苏当前时点建议关注如下主线1制冷剂板块随着三年基数期结束三代制冷剂行业供需格局有望迎来再平衡景气存在反转预期价格中枢有望持续上行近期国内配额方案初稿出台建议关注巨化股份三美股份永和股份昊华科技2芳纶板块芳纶作为三大超强纤维材料之一下游应用广泛行业需求保持较快增速而芳纶纸芳纶隔膜涂覆技术等新兴应用场景有望进一步打开行业成长空间建议关注泰和新材3地产产业链板块近期密集政策驱动地产行业复苏产业链相关品种如纯碱钛白粉有望迎来边际改善建议关注龙佰集团中核钛白山东海化远兴能源4煤化工板块近期受煤油价格上涨煤化工板块盈利有望得到改善建议关注华鲁恒升鲁西化工宝丰能源等煤化工板块优质标的此外建议关注鼎际得鹿山新材信德新材山东赫达等优质成长股标的业绩拐点投资机会维持基础化工行业增持评级7风险提示原油价格波动需求不达预期宏观经济下行请务必阅读尾页重要声明18行业周报分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询资格或相当的专业胜任能力以勤勉尽责的职业态度独立客观地出具本报告并保证报告采用的信息均来自合规渠道力求清晰准确地反映作者的研究观点结论不受任何第三方的授意或影响此外作者薪酬的任何部分不与本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接相关公司业务资格说明本公司具备证券投资咨询业务资格投资评级体系与评级定义股票投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据公司基本面及或估值预期以报告日起6个月内公司股价相对于同期市场基准指数表现的看法买入股价表现将强于基准指数20以上增持股价表现将强于基准指数5-20中性股价表现将介于基准指数5之间减持股价表现将弱于基准指数5以上无评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级行业投资评级分析师给出下列评级中的其中一项代表其根据行业历史基本面及或估值对所研究行业以报告日起12个月内的基本面和行业指数相对于同期市场基准指数表现的看法增持行业基本面看好相对表现优于同期基准指数中性行业基本面稳定相对表现与同期基准指数持平减持行业基本面看淡相对表现弱于同期基准指数相关证券市场基准指数说明A股市场以沪深300指数为基准港股市场以恒生指数为基准美股市场以标普500或纳斯达克综合指数为基准投资评级说明不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准投资者应区分不同机构在相同评级名称下的定义差异本评级体系采用的是相对评级体系投资者买卖证券的决定取决于个人的实际情况投资者应阅读整篇报告以获取比较完整的观点与信息投资者不应以分析师的投资评级取代个人的分析与判断免责声明本报告仅供上海证券有限责任公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告版权归本公司所有本公司对本报告保留一切权利未经书面授权任何机构和个人均不得对本报告进行任何形式的发布复制引用或转载如经过本公司同意引用刊发的须注明出处为上海证券有限责任公司研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改在法律许可的情况下本公司或其关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券或期权并进行交易也可能为这些公司提供或争取提供多种金融服务本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见和推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值或投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见或推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中的内容和意见仅供参考并不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负责投资者据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素也不应当认为本报告可以取代自己的判断请务必阅读尾页重要声明19