核心观点
　　本周化工板块表现：本周（10月9日-10月13日）上证综指报收3088.10，周跌幅0.72%，深证成指报收10068.28，周跌幅0.41%，中小板100指数报收6426.64，周涨幅0.06%，基础化工（申万）报收3567.37，周跌幅0.88%，跑输上证综指0.16 pct。申万31个一级行业，7个涨幅为正，申万化工7个二级子行业中，2个涨幅为正，申万化工23个三级子行业中，8个涨幅为正。本周化工行业407家上市公司中，有96家涨幅为正。涨幅居前的个股有锦鸡股份、ST榕泰、宏达股份、安利股份、金石资源、中欣氟材、东方材料、聚赛龙、金力泰、隆华新材等。
　　化工品价格回顾：本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的硫酸CFR（+57.14%）、2.4D除草剂（+12.96%）、原盐（+8.72%）、液体蛋氨酸（+7.94%）、三氯乙烯（+6.84%）。本周硫酸价格涨幅居前，国内硫酸市场整体平稳，酸价上涨主要表现在辽宁、陕西局部地区，但供给端10月下旬华北地区新建硫酸产能将释放，而需求端下游磷肥开工率有所下滑，后续需关注酸企库存变化情况。本周化工品跌幅居前的有醋酸（-24.44%）、合成氨（-14.87%）、苯胺（-13.29%）、燃料油（-13.08%）、原油WTI（-11.50%）。
　　化工品价差回顾：本周化工品价差涨幅居前的有“乙烯-国内石脑油价差”（+38.74%）、“醋酐-1.25醋酸价差”（+32.61%）、“TDI价差”（+15.00%）、“腈纶短纤价差”（+10.43%）、“PTA0.655PX(华东)价差”（+7.12%）。本周“乙烯-国内石脑油价差”涨幅居前，主要由于乙烯价格有所上涨，国内石脑油价格保持稳定，导致乙烯-国内石脑油价差扩大，乙烯盈利能力有所改善。本周化工品价差降幅居前的有“MEG-0.6乙烯价差”（-100.96%）、“苯乙烯价差”（-44.13%）、“PX(韩国)-石脑油价差”（-35.22%）、“PX(华东)-石脑油价差”（-34.78%）、“醋酸-0.55甲醇价差”（-34.20%）。
　　化工投资主线：
　　（1）周期主线：我们认为化工龙头企业所具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势，而是在多年的发展和竞争进程中，围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升，我们称之为系统竞争优势，正是这种持续增高和迭代的系统竞争优势造就了强者恒强的局面。叠加双碳背景下供应端的约束、技术和产品升级带来的化工品价格中枢的抬升，持续看好各化工龙头企业的盈利能力和投资价值，建议关注万华化学、华鲁恒升、宝丰能源、卫星化学、云天化。
　　（2）成长主线：新旧能源更替的进程是漫长的，但归根到底，未来是属于新能源的，风电和光伏在我国以及全球的能源结构中占比将会日益增大。国内企业跟随行业的发展浪潮几经沉浮，逐渐在产业链多个环节占据举足轻重的地位，我们看好EVA的供需格局和价格走势，建议关注联泓新科，碳纤维相关标的为吉林碳谷。
　　（3）近期央行和银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展，政策持续发力，效果在累积中逐步显现，地产行业边际改善，建议关注龙佰集团、远兴能源。
　　风险提示：原油价格大幅波动；化工品价格大幅波动；地缘政治形势恶化；下游需求修复不及预期；汇率大幅波动。
　　

研究报告全文：硫酸价格TableTitle涨幅居前万华化学第三季度单季归母净利润同比增长2821TableReportDate基础化工行业简评报告20231017评级TableRank看好核心观点TableAuthorsTableSummary本周化工板块表现本周10月9日-10月13日上证综指报收翟绪丽308810周跌幅072深证成指报收1006828周跌幅041中小首席分析师板100指数报收642664周涨幅006基础化工申万报收SAC执证编号S0110522010001356737周跌幅088跑输上证综指016pct申万31个一级行业zhaixulisczqcomcn7个涨幅为正申万化工7个二级子行业中2个涨幅为正申万化工电话010-8115268323个三级子行业中8个涨幅为正本周化工行业407家上市公司中有96家涨幅为正涨幅居前的个股有锦鸡股份ST榕泰宏达股市场指数走势最近TableChart1年份安利股份金石资源中欣氟材东方材料聚赛龙金力泰02基础化工沪深300隆华新材等01化工品价格回顾本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的硫酸CFR571424D除草剂1296原盐872液体蛋氨017281021121-酸三氯乙烯本周硫酸价格涨幅居前国内-----794684AugOctMarMayOct-01Dec硫酸市场整体平稳酸价上涨主要表现在辽宁陕西局部地区但供-02给端10月下旬华北地区新建硫酸产能将释放而需求端下游磷肥开工率有所下滑后续需关注酸企库存变化情况本周化工品跌幅居前的资料来源聚源数据有醋酸-2444合成氨-1487苯胺-1329燃料油相关研究-1308原油WTI-1150TableOtherReport天然气价格涨幅居前关注节后补库化工品价差回顾本周化工品价差涨幅居前的有乙烯-国内石脑油价需求差3874醋酐-125醋酸价差3261TDI价原盐价格涨幅居前建议关注大宗化差1500腈纶短纤价差1043PTA-学品补库需求0655PX华东价差712本周乙烯-国内石脑油价差涨幅DMC价格有所修复碳酸锂价格跌幅居前居前主要由于乙烯价格有所上涨国内石脑油价格保持稳定导致首创化工2023年策略报告周乙烯-国内石脑油价差扩大乙烯盈利能力有所改善本周化工品价差期起伏中寻求确定性关注龙头股降幅居前的有MEG-06乙烯价差-10096苯乙烯价差磷化工氟化工三条主线-4413PX韩国-石脑油价差-3522PX华东-石脑油价差-3478醋酸-055甲醇价差-3420化工投资主线1周期主线我们认为化工龙头企业所具有的不仅是单纯的成本优势亦或是技术优势而是在多年的发展和竞争进程中围绕化工这一系统工程所做的全方位积累与提升我们称之为系统竞争优势正是这种持续增高和迭代的系统竞争优势造就了强者恒强的局面叠加双碳背景下供应端的约束技术和产品升级带来的化工品价格中枢的抬升持续看好各化工龙头企业的盈利能力和投资价值建议关注万华化学华鲁恒升宝丰能源卫星化学云天化2成长主线新旧能源更替的进程是漫长的但归根到底未来是属于新能源的风电和光伏在我国以及全球的能源结构中占比将会日益增大国内企业跟随行业的发展浪潮几经沉浮逐渐在产业链多个环节占据举足轻重的地位我们看好EVA的供需格局和价格走势建议关注联泓新科碳纤维相关标的为吉林碳谷3近期央行和银保监会出台十六条措施支持房地产市场平稳健康发展政策持续发力效果在累积中逐步显现地产行业边际改善建议关注龙佰集团远兴能源风险提示原油价格大幅波动化工品价格大幅波动地缘政治形势恶化下游需求修复不及预期汇率大幅波动请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明行业简评报告证券研究报告1本周股价回顾11化工行业表现情况本周化工板块表现本周10月9日-10月13日上证综指报收308810周跌幅072深证成指报收1006828周跌幅041中小板100指数报收642664周涨幅006基础化工申万报收356737周跌幅088跑输上证综指016pct申万31个一级行业7个涨幅为正申万化工7个二级子行业中2个涨幅为正申万化工23个三级子行业中8个涨幅为正图1本周31个申万一级行业涨跌幅煤炭传媒电子汽车通信银行钢铁综合环保计算机房地产农林牧渔交通运输医药生物有色金属公用事业基础化工非银金融家用电器电力设备国防军工食品饮料机械设备美容护理轻工制造石油石化纺织服饰建筑材料商贸零售建筑装饰社会服务531-1-3-5-7资料来源Wind首创证券图2本周7个化工二级子行业涨跌幅0500-05-10-15-20-25-30-35-40-45资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明1行业简评报告证券研究报告图3本周申万化工三级子行业涨跌幅43210农药粘胶氯碱炭黑涤纶-1氮肥膜材料复合肥钛白粉氟化工煤化工聚氨酯无机盐改性塑料民爆制品合成树脂-2涂料油墨其他化学原料其他橡胶制品其他塑料制品纺织化学制品磷肥及磷化工其他化学制品-3-4资料来源Wind首创证券12化工行业个股情况本周化工行业407家上市公司中有96家涨幅为正涨幅居前的个股有锦鸡股份ST榕泰宏达股份安利股份金石资源中欣氟材东方材料聚赛龙金力泰隆华新材等锦鸡股份主要产品为活性染料是我国活性染料产品系列和品种种类较全面的专业染料生产商金石资源目前是中国萤石行业拥有资源储量开采及生产加工规模最大的企业近期萤石价格上涨公司业绩有望提升本周跌幅前十的标的有永悦科技天晟新材ST鸿达禾昌聚合石英股份中毅达BST澄星齐鲁华信宁科生物华恒生物表1本周化工板块个股涨幅前十股价参考20231013收盘价Wind代码股票简称股价元周涨跌幅月涨跌幅300798SZ锦鸡股份100527862786600589SHST榕泰59220822082600331SH宏达股份44419681968300218SZ安利股份123516841684603505SH金石资源338814461446002915SZ中欣氟材146414291429603110SH东方材料297412271227301131SZ聚赛龙467111561156300225SZ金力泰983934934301149SZ隆华新材117773773资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明2行业简评报告证券研究报告表2本周化工板块个股跌幅前十股价参考20231013收盘价Wind代码股票简称股价元周涨跌幅月涨跌幅603879SH永悦科技615-1506-1506300169SZ天晟新材696-1168-1168002002SZST鸿达165-1081-1081832089BJ禾昌聚合1240-1047-1047603688SH石英股份9562-1036-1036900906SH中毅达B029-978-978600078SHST澄星725-949-949830832BJ齐鲁华信325-947-947600165SH宁科生物351-836-836688639SH华恒生物9506-690-690资料来源Wind首创证券2化工品价格回顾本周我们关注的化学品中价格涨幅居前的硫酸CFR西欧北欧合同价571424D除草剂1296原盐华东地区872液体蛋氨酸794三氯乙烯华东684本周硫酸价格涨幅居前国内硫酸市场整体平稳酸价上涨主要表现在辽宁陕西局部地区但供给端10月下旬华北地区新建硫酸产能将释放而需求端下游磷肥开工率有所下滑后续需关注酸企库存变化情况本周化工品跌幅居前的有醋酸华东地区-2444合成氨河北金源-1487苯胺华东地区-1329燃料油新加坡高硫180cst-1308原油WTI-1150本周醋酸价格跌幅居前醋酸市场供应端开工维持高位供给较为充足而下游需求端延续弱势导致醋酸价格继续下行后续持续关注下游需求改善情况本周化工品价差涨幅居前的有乙烯-国内石脑油价差3874醋酐-125醋酸价差3261TDI价差1500腈纶短纤-094丙烯腈价差1043PTA-0655PX华东价差712本周乙烯-国内石脑油价差涨幅居前主要由于乙烯东南亚CFR价格有所上涨而成本端国内石脑油价格保持稳定导致乙烯-国内石脑油价差扩大乙烯盈利能力有所改善本周化工品价差降幅居前的有MEG-06乙烯价差-10096苯乙烯价差-4413PX韩国-石脑油价差-3522PX华东-石脑油价差-3478醋酸-055甲醇价差-3420本周MEG-06乙烯价差跌幅居前由于乙二醇整体库存仍处高位供应端压力仍存而需求端也无显著改善乙二醇市场价格下跌而乙烯东南亚CFR价格有所上涨导致MEG-06乙烯价差由正转负乙二醇盈利能力继续承压注化工品价格涨跌幅数据为环比本周价格变动请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明3行业简评报告证券研究报告图4本周化工品涨幅前五图5本周化工品跌幅前五60571450040-530-1020-11501296-15-1329-1308872-148710794684-200-25-2444-30资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图6本周化工品价差涨幅前五图7本周化工品价差跌幅前五4538744035326130252001500151043-20107125-40-3522-3478-34200-4413-60-80-100-10096-120资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明4行业简评报告证券研究报告3主要上市公司公告表3本周重点公司公告公司时间公告要点天业转债自2022年12月29日转股期起始日至2023年9月30日累计转股金额为510万元累计因转股形成的股份数量为7374股占天业转债转股前公司已发行股份新疆天业2023109总额的比例为00004自2023年6月30日至2023年9月30日转股金额为030万元因转股形成的股份数量为441股占天业转债转股前公司已发行股份总额的比例为000003赛轮转债的转股期为2023年5月8日至2028年11月1日截至2023年9月30日累计已有5108820万元赛轮转债转换为公司股份累计转股股数为57466281股占赛轮转债转股前公司已发行股份总额的18764截至2023年6月30日赛轮转赛轮轮胎2023109债尚未转股金额为14981030万元占可转债发行总量的745701自2023年7月1日至2023年9月30日期间赛轮转债转股的金额为5105870万元因转股形成的股份数量为57433606股占赛轮转债转股前公司已发行股份总额的187532023年10月1日上午9时30分左右公司控股子公司浙江紫晶矿业有限公司位于常山县新昌乡岩前村的浙江天增建设集团有限公司项目部发生一起安全生产事故项目部一名铲运机司机在井下放铲运机过程中发生提升运输事故导致一人受伤事故发生后紫晶金石资源2023109矿业和项目部第一时间组织救援并送往医院抢救12时许该员工经抢效无效死亡事故发生后公司和项目部立即向常山县应急管理局进行了报告常山县应急管理局下发了现场处理措施决定书要求紫晶矿业岩前萤石矿暂时停产停业目前该事故的善后工作已处理完毕关于发行股份吸收合并鲁西集团有限公司的进展公告因公司子公司发生事故导致本次鲁西化工2023109吸收合并交易暂停前事故调查正在进行中待事故调查结果明确后如符合重组条件公司将继续推进本次吸收合并的相关工作为了扩充公司在义齿加工领域的产品线构建产品优势增强协同研发能力以及公司全球国瓷材料2023109化的战略发展目标公司的全资孙公司国瓷新加坡以自有资金13504217万欧元对德国DEKEMA进行投资截止本公告披露日公司本次对外投资购买境外股权事项已全部完成飞凯转债债券代码123078转股期为2021年6月3日至2026年11月26日最新有效的转股价格为1541元股2023年第三季度共有10张飞凯转债完成转股票面金飞凯材料2023109额共计人民币1000元合计转成64股飞凯材料股票股票代码300398截至2023年9月30日公司剩余可转换公司债券张数为6182293张剩余可转换公司债券票面总额为人民币618229300元2023年9月公司未实施回购截至2023年9月月底公司已累计回购股份8800635股玲珑轮胎20231010占公司目前总股本的比例为060购买的最高价为2165元股最低价为1629元股已支付的总金额为1699864万元不含交易费用公司2023年9月为参股公司云南氟磷电子科技有限公司按持股比例担保的银行融资业务提供担保2023年9月合计为上述被担保人提供的担保金额为179318万元截至2023云天化20231010年9月30日公司为上述被担保人累计担保余额为2355661万元在股东大会审议通过的担保额度范围之内2023年第三季度盛虹转债因转股减少60张可转债金额减少6000元转股数量为东方盛虹20231010450股截至2023年9月28日盛虹转债剩余49976885张剩余可转债金额为4997688500元截止2023年9月28日公司第四期员工持股计划通过二级市场购买方式累计买入公司股东方盛虹20231010票23584210股占公司总股本比例036买入成本27235089414元成交均价1155元股截至2023年9月28日公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式已累计回购公司股份302046股占公司总股本157540180股的比例为019回购成交的最高价华恒生物20231010为10580元股最低价为9648元股支付的资金总额为人民币2991931430元不含印花税交易佣金等交易费用截止2023年9月30日累计17407758元兴发转债已转换成公司股票累计转股数为4456股占该可转债转股前公司已发行股份总额的000040尚未转股的兴发转债金额为兴发集团20231010279982592242元占可转债发行总量的9999378兴发转债于2023年3月28日起开始转股自2023年7月1日起至2023年9月30日期间共有1075875元兴发转债转换成公司股票转股股数为323股截至2023年9月30日公司通过上海证券交易所交易系统以集中竞价交易方式回购公司股凯赛生物20231010份455236股占公司总股本583378039股的比例为00780回购成交的最高价为5737元请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明5行业简评报告证券研究报告股最低价为5443元股支付的资金总额人民币2557473791元不含印花税交易佣金等交易费用2023年9月21日公司首次实施本轮A股回购截至2023年9月30日公司已累计回购A股股份19600015股占公司总股本的比例为002购买的最高价为人民币617元中国石化20231010股最低价为人民币608元股已支付的总金额为人民币12023085740元不含交易费用根据安排截止2023年11月1日股票收市后金禾转债仍未转股的公司将以106元张含最后一期利息含税的价格到期赎回本次赎回完成后金禾转债将在深圳金禾实业20231010证券交易所摘牌金禾转债停止交易日为2023年10月30日在停止交易后转股期结束前金禾转债持有人仍可以依据约定的条件将金禾转债转换为公司股票截至2023年9月30日金禾转债尚有5418902张挂牌交易2023年第三季度金禾转债金禾实业20231010因转股减少96792张转股数量471186股剩余可转债余额541890200元2023年第三季度麒麟转债因转股减少13000元130张转股数量为454股截森麒麟20231010止2023年9月30日麒麟转债剩余可转债余额为2198838900元21988389张恒逸转债债券代码127022转股期为2021年4月22日至2026年10月15日转股价格为1100元股恒逸转2债券代码127067转股期为2023年1月30日至恒逸石化202310102028年7月20日转股价格为105元股2023年第三季度共有40张恒逸转债转股共计转换成恒逸石化股票362股2023年第三季度共有15张恒逸转2转股共计转换成恒逸石化股票142股关于恒逸转债预计触发转股价格向下修正的提示性公告2023年9月17日至2023年恒逸石化2023101010月9日公司股票已有10个交易日的收盘价低于当期转股价格的85预计触发转股价格向下修正条件公司全资子公司Solutions下属间接持股的全资子公司ADAMATurkey的日常经营业务发展资金需要Solutions同意为ADAMATurkey的用信业务向当地一家银行AkbankTASEgeKurumsalBranch提供总额不超过3000万美元的连带责任保证此外为满足Solutions下安道麦A20231010属间接持股的全资子公司AdamaUkraine的日常经营业务发展资金需要Solutions同意为AdamaUkraine的用信业务向当地一家银行RaiffeisenBankJSC提供总额不超过700万欧元的连带责任保证恒逸转债将于2023年10月16日按面值支付第三年利息每10张恒逸转债合计面值1000元利息为600元含税债权登记日为2023年10月13日除息日为2023年10月16日付息日为2023年10月16日本次付息的债权登记日为2023年10月恒逸石化2023101013日凡在2023年10月13日含前买入并持有本期债券的投资者享有本次派发的利息2023年10月13日卖出本期债券的投资者不享有本次派发的利息下一付息期起息日为2023年10月16日下一付息期利率122023年9月公司为控股子公司及参股公司提供担保5097880万元截至本公告披露日公司及控股子公司的对外担保总余额为58863702万元占公司最近一期经审计净资产的湖北宜化2023101012588公司及控股子公司对合并报表外单位提供的担保总余额为29794954万元占公司最近一期经审计净资产的6371担保债务未发生逾期公司本次回购注销限制性股票610085万股占公司本次回购注销限制性股票前总股本的032涉及人数338人公司就本次限制性股票回购注销事项支付的回购资金总额为鲁西化工202310114224752396元含利息公司已于近日在中国证券登记结算有限责任公司深圳分公司办理完成上述限制性股票的回购注销手续上述股份注销完成后公司总股本由1922577011股变更为1916476161股鉴于张鉴先生因个人原因无法正常履行监事职责为保证公司监事会规范运作根据中华人民共和国公司法公司章程的相关规定公司监事会提请股东大会免去张鉴先生云图控股20231011第六届监事会股东代表监事一职同时提名张鹏程先生为公司第六届监事会股东代表监事候选人任期自公司股东大会当选之日起至第六届监事会成员任期届满之日为止公司拟通过控股子公司浙江启源新材料有限公司总计出资988844万元以受让股份及增新安股份20231011资的方式收购湖北皇恩烨新材料科技有限公司51股权本次受让股份并增资的资金来源于公司自有或自筹资金截至2023年9月30日公司及控股子公司为控股子公司实际已提供担保总额为123692亿新安股份20231011元公司控股子公司合肥星宇其他股东以股份比例为本公司的担保提供反担保公司于近日接到控股股东西藏藏格创业投资集团有限公司通知获悉其所持有公司的部分股份解除冻结本次解除冻结数量为74350000股占其所持股份比例1842占公司总藏格矿业20231011股本比例470截至本公告披露日上述股东及其一致行动人所持股份累计被冻结数量24050000股合计占其所持股份比例379合计占公司总股本比例152公司于近日接到公司控股股东广汇集团通知广汇集团将其持有本公司的部分股份在中国广汇能源20231012证券登记结算有限责任公司办理了解除质押手续本次解除质押股份150000000股占其请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明6行业简评报告证券研究报告所持股份比例65805占公司总股本比例22846剩余被质押股份数量429642321股占其所持股份比例188485占公司总股本比例65437公司董事会于2023年10月11日收到非独立董事张忠华先生的书面辞任报告张忠华先生湖北宜化20231012因已到法定退休年龄申请辞去公司第十届董事会董事职务张忠华先生辞任后不在公司及所属子公司担任任何职务截至本公告披露日张忠华先生未持有公司股份公司拟向全体股东派发中期股息每股059港元含税股息以港元计值和宣派其中A股股息将以人民币支付折算汇率以董事会宣派股息之日前一周的中国人民银行公布的港元对人民币中间价平均值1港元折合人民币091712元计算金额为每股人民币054110元中国海油20231012含税保留小数点后五位本次A股中期股息分配以实施权益分派股权登记日登记的公司A股股数2990000000股为基数每股派发现金红利人民币054110元含税保留小数点后五位共计派发现金红利人民币161788900000元含税公司近日接到公司控股股东浙江恒逸集团有限公司函告获悉恒逸集团将其持有的公司部恒逸石化20231012分股权办理了到期解除质押及再质押本次质押数量109940000股占其所持股份比例738占公司总股本比例300截至2023年9月30日在本次回购方案中公司通过股份回购专用证券账户以集中竞价金禾实业20231012方式回购公司股份4352800股占公司目前总股本的078最高成交价为2510元股最低成交价为2145元股成交金额10049382309元不含交易费用截至2023年9月30日公司通过回购专用证券账户以集中竞价交易方式回购公司股份9271829股占公司目前总股本的09979最高成交价为2485元股最低成交价为亚钾国际202310122225元股支付总金额为人民币220288141元不含交易费用本次回购股份资金来源为公司自有资金回购价格未超过回购方案中拟定的价格上限40元股本次回购符合相关法律法规及公司既定回购股份方案的要求截至2023年10月11日公司第三期回购通过专用证券账户以集中竞价交易方式累计回购公司股票82534771股占公司总股本的08151最高成交价为1270元股最低成交价荣盛石化20231012为1173元股成交总金额为101136131537元不含交易费用公司本次使用自有或自筹资金回购公司股份目前回购资金总额已达到拟回购资金总额的下限10亿元近日公司全资子公司江苏和成显示科技有限公司使用部分暂时闲置募集资金进行现金管飞凯材料20231013理受托人名称为杭州银行股份有限公司上海分行产品名称为杭州银行添利宝结构性存款产品金额为5500万元预期年化收益率125或245或265公司第三届董事会第二十次会议及2023年第二次临时股东大会审议通过了关于变更经营范围暨修订公司章程的议案对公司章程中涉及公司经营范围的条款进行修合盛硅业20231013订近日经市场监督管理部门核准公司已完成了上述事项涉及的工商变更登记手续并取得变更后的营业执照本次解除限售暨上市流通的股份为公司2020年度非公开发行A股的股票解除限售股份数中核钛白20231014量为670520230股占公司总股本的173215本次解除限售股份的上市流通日为2023年10月17日星期二关于控股股东自愿承诺不减持公司股份的公告基于对公司未来前景和长期投资价值的充分认可王泽龙先生自愿承诺自2023年10月13日起6个月内即2023年10月13日中核钛白20231014至2024年4月12日如公司股价低于13元股本人不通过二级市场集中竞价或大宗交易的方式减持所持公司股份2023年三季度报告公司前三季度实现主营收入132554亿元同比上升164归母净利润12703亿元同比下降665扣非净利润12428亿元同比下降718其中2023年万华化学20231014第三季度公司单季度主营收入44928亿元同比上升878单季度归母净利润4135亿元同比上升2821单季度扣非净利润4118亿元同比上升2999负债率6497投资收益393亿元财务费用1185亿元毛利率1676公司董事会于2023年10月13日收到副总经理王东朝先生的书面辞职报告王东朝先生因扬农化工20231014工作原因申请辞去公司副总经理职务公司于近日收到青海省自然资源厅下发的关于同意柴达木察尔汗钾镁盐矿别勒滩矿区采矿权出让收益分期缴款的批复批复主要内容包括一应缴采矿权出让收益总额为人盐湖股份20231014民币18968328万元二同意你公司提出的在2023年至2037年共分十五期缴清上述应缴采矿权出让收益近日公司使用闲置自有资金购买的理财产品到期赎回截至2023年10月11日公司已盐湖股份20231014收到外贸信托-申聚定制1号集合资金信托计划理财产品本金及收益共计5048661794元自2023年5月15日首次增持以来截至本公告日王锦华先生已通过上海证券交易所系统以集中竞价交易方式合计增持公司股份1264340股占公司总股本的021占公司有金石资源20231014表决权股份总数的021累计增持金额305004万元已超过计划增持金额区间下限本次增持计划实施完毕资料来源Wind首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明7行业简评报告证券研究报告4重点关注行业的价格和价差41石油化工图8石油价格图9乙烯丙烯丁二烯海外价格1402000120100150080100060405002000-20201808201908202008202108202208202308-40乙烯东南亚CFR美元吨-60201808201908202008202108202208202308丙烯FOB韩国美元吨丁二烯东南亚美元吨原油WTI美元桶原油布伦特美元桶CFR资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图10汽油柴油石脑油燃料油海外价格图11汽油柴油石脑油燃料油国内价格2008001200018070016060010000140800012050010040060008030040006020040200020100000201808201908202008202108202208202308201808201908202008202108202208202308国际汽油新加坡美元桶国内柴油上海中石化0元吨国际柴油新加坡美元桶国内汽油上海中石化93元吨国际石脑油新加坡美元桶燃料油舟山混调高硫180元吨燃料油新加坡高硫180cst美元吨右轴国内石脑油恒源石化元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明8行业简评报告证券研究报告图12纯苯甲苯二甲苯苯乙烯海外价格图13丙烯纯苯甲苯二甲苯苯乙烯国内价格1800140001600140012000120010001000080080006004006000200040002018082019082020082021082022082023082000纯苯FOB韩国美元吨0甲苯FOB韩国美元吨201808201908202008202108202208202308二甲苯东南亚FOB韩国美元吨丙烯汇丰石化元吨纯苯华东地区元吨甲苯华东地区元吨二甲苯华东地区元吨苯乙烯FOB韩国美元吨苯乙烯华东地区元吨苯乙烯CFR中国美元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券42无机化工图14纯碱烧碱价格图15液氯盐酸价格4000400035003500300030002500250020002000150015001000100050050000-500201808201908202008202108202208202308-1000201808201908202008202108202208202308轻质纯碱华东地区元吨液氯华东地区元吨盐酸华东合成酸元吨重质纯碱华东地区元吨烧碱32离子膜华东地区元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明9行业简评报告证券研究报告图16原盐价格6005004003002001000原盐河北出厂元吨原盐山东地区海盐元吨原盐华东地区元吨资料来源百川盈孚首创证券43精细化工图17聚醚价格图18己二酸价格及价差25000160008000140007000200001200060001000050001500080004000600030001000040002000500020001000000201808201908202008202108202208202308软泡聚醚华东散水元吨己二酸-077纯苯-09硝酸价差右轴己二酸华东元吨硬泡聚醚华东元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明10行业简评报告证券研究报告图19环氧丙烷价格及价差图20DMC价格及价差2500018000700004500016000600004000020000140003500050000120003000015000100004000025000800010000300002000060001500020000500040001000020001000050000000环氧丙烷-084丙烯价差右轴DMC-056金属硅-11甲醇价差右轴环氧丙烷华东元吨甲基环硅氧烷DMC华东元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图21TDI价格及价差图22纯MDI价格及价差350002500040000350003000035000300002000030000250002500025000200001500020000200001500015000100001500010000100001000050005000500050000000TDI-06甲苯-095硝酸-02032烧碱价差右轴华东纯MDI-074苯胺-037甲醛价差右轴TDI华东元吨纯MDI华东元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明11行业简评报告证券研究报告图23双酚A价格及价差350002500030000200002500020000150001500010000100005000500000双酚A-085苯酚-028丙酮价差右轴双酚A华东元吨资料来源百川盈孚首创证券44有机原料图24甲醇醋酸醋酸酐价格图25赖氨酸蛋氨酸价格1600030140002512000201000080001560001040005200000201808201908202008202108202208202308201808201908202008202108202208202308甲醇华东地区元吨赖氨酸河北地区985元公斤醋酸华东地区元吨赖氨酸河北地区70元公斤醋酸酐华东地区元吨蛋氨酸河北地区元公斤资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明12行业简评报告证券研究报告图26苯胺价格及价差1600080001400070001200060001000050008000400060003000400020002000100000苯胺纯苯硝酸价差右轴苯胺华东地区元吨-086-091资料来源百川盈孚首创证券45化肥农药图27尿素氯化钾磷酸一铵磷酸二铵价格图28磷矿石磷酸一铵磷酸二铵价格60005000450050004000350040003000300025002000200015001000100050000201808201908202008202108202208202308201808201908202008202108202208202308尿素华鲁恒升小颗粒元吨磷矿石湖北宜化28元吨氯化钾青海盐湖95元吨磷酸二铵西南工厂64褐色元吨磷酸二铵西南工厂64褐色元吨磷酸一铵金河粉状元吨55磷酸一铵金河粉状55元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明13行业简评报告证券研究报告图29草甘膦甘氨酸价格图30草铵膦麦草畏价格90000408000035700003060000255000020400003000015200001010000500201808201908202008202108202208202308201808201908202008202108202208202308草甘膦浙江新安化工元吨麦草畏华东地区万元吨甘氨酸山东地区元吨草铵膦上海提货价万元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券46塑料产品图31橡胶价格图32PVC价格及价差1800016000160001400014000120001200010000100008000800060006000400040002000200000201808201908202008202108202208202308-2000-4000201808201908202008202108202208202308天然橡胶上海市场元吨丁苯橡胶山东1502PVC-155电石法价差PVC华东电石法元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图33钛白粉钛精矿价格及价差图34PVA价格及价差250003500030000200002500015000200001000015000100005000500000201808201908202008202108202208202308201808201908202008202108202208202308金红石型钛白粉-24钛精矿价差钛白粉金红石型西南元吨PVA-2电石价差PVA国内聚乙烯醇元吨钛精矿四川攀钢元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明14行业简评报告证券研究报告47化纤产品图35PTAMEG涤纶POY价格图36己内酰胺价格及价差1400025000300012000200002500100002000150008000150010000600010005000400050020000-0201808201908202008202108202208202308尼龙6-101己内酰胺价差右轴PTA华东元吨己内酰胺华东CPL元吨MEG华东元吨PA6切片华东地区元吨涤纶POY华东150D48F元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券图37氨纶价格及价差9000080000700006000050000400003000020000100000氨纶-018纯MDI-078PTMEG价差PTMEG1800分子量华东元吨氨纶40D华东元吨资料来源百川盈孚首创证券请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明15行业简评报告证券研究报告48氟化工产品图38二氯甲烷三氯乙烯R22R134a价格图39氢氟酸萤石粉石价格60000160001400050000120004000010000300008000600020000400010000200000201808201908202008202108202208202308201808201908202008202108202208202308二氯甲烷华东地区元吨无水氢氟酸华东地区元吨三氯乙烯华东地区元吨R22巨化股份元吨萤石粉-湿粉华东地区元吨R134a浙江巨化元吨资料来源百川盈孚首创证券资料来源百川盈孚首创证券5风险提示原油价格大幅波动化工品价格大幅波动地缘政治形势恶化下游需求修复不及预期汇率大幅波动请务必仔细阅读本报告最后部分的重要法律声明16行业简评报告证券研究报告分析师简介TableIntroduction翟绪丽化工行业首席分析师清华大学化工专业博士有6年实业工作经验和4年金融从业经验曾就职于太平洋证券2022年1月加入首创证券分析师声明本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响作者将对报告的内容和观点负责免责声明本报告由首创证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格制作本报告所在资料的来源及观点的出处皆被首创证券认为可靠但首创证券不保证其准确性或完整性该等信息意见并未考虑到获取本报告人员的具体投资目的财务状况以及特定需求在任何时候均不构成对任何人的个人推荐投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各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