研究报告全文：银河农产品农产品研发报告每日早盘观察2023年9月25日公众号二维码银河农产品及衍生品每日早盘观察大豆粕类外盘情况CBOT大豆指数下跌027至13105美分蒲CBOT豆粕指数持平至3818美金短吨联络对接贾瑞林021-65789256相关资讯1IMEA截止本周五马州大豆种植面积182较前一周增加137该州的种航运期货贾瑞林期货从业证号F3084078植面积也超过上年同期的179同样的高于历史同期的097投资咨询证号Z00186562加拿大谷物委员会截至9月17日当周加拿大油菜籽出口量较前周增加203白糖油运黄莹至273万吨之前一周为227万吨自2023年8月1日至2023年9月17日加拿期货从业证号F03111919大油菜籽出口量为4925万吨较上一年度同期的1976万吨增加1492截至9月投资咨询证号Z001860717日加拿大油菜籽商业库存为11013万吨粕猪研究陈界正3阿根廷农业部阿根廷政府周四预计202324年度大豆种植面积将达到1600万期货从业证号F3045719公顷与上一年度遭受干旱的作物产量一致虽然大豆种植面积预测与上一年度持平投资咨询证号Z0015458但政府将其对202324年度小麦种植面积的预测从之前的580万公顷下调至560万公玉米鸡肉刘大勇顷期货从业证号F03107370投资咨询证号Z00183894我的农产品截止至9月15日当周111家油厂大豆实际压榨量为17751万吨开机率为5965其中大豆库存为45775万吨较上周减少929万吨减幅199棉禽研究刘倩楠同比去年减少551万吨减幅119豆粕库存为6845万吨较上周减少031万吨期货从业证号F3013727投资咨询证号Z0014425减幅045同比去年增加2096万吨增幅4414沿海地区主要油厂菜籽库存为161万吨较上周减少445万吨菜粕库存为375万吨环比上周增加042万吨交易策略110银河农产品农产品研发报告1单边虽然短期美豆跌幅较深但整体来看下方仍然缺乏显著支撑美豆收割压力自己增产前景仍导致盘面下行压力在增加国内豆粕现货需求较差且短期到港供应压力仍存同样以偏空思路对待菜粕受豆粕影响短期将同样以偏弱运行为主2套利mrm01价差缩小3期权买M2401-P-4000卖M2401-P-3800卖RM2401-P-3050卖RM2401-C-3250观点仅供参考不作为买卖依据白糖重要资讯1印度马邦的糖产业正徘徊在一场严重危机的边缘由于该邦西南季风期间降雨持续不足这可能会造成该邦202324榨季糖产量较上榨季比减少20-25西印度糖厂协会会长BBThombare表示7月和8月季风降雨不足9月降雨改善的希望正在减弱之前曾预测糖产量同比会减少15但现在减产幅度可能会扩大至20-25政府推迟批准开始甘蔗压榨季节将使情况恶化马邦上一榨季的糖产量低于预期原因是截根苗占比较高以及降雨分布不均导致甘蔗产量意外下降2据外媒近日报道印度马邦政府于周三宣布解除限制将甘蔗卖至其他邦的政策此前该禁令将持续至2024年4月30日这一决定是在农民组织对禁令进行抗议后做出的此前印度马邦政府发布通知禁止蔗农将甘蔗卖到该邦以外该邦政策预测由于甘蔗供应短缺马哈拉施特拉邦的糖厂仅能运转90天因此政府禁止农民将甘蔗运往其他邦交易策略1单边一次食糖竞卖公告已发布竞卖底价高于市场预期并与现货市场价格较为接近提振郑糖盘面价格考虑到此前市场对抛储担忧情绪较高盘面价格大幅下跌预计短期盘面价格或有回升补涨的可能与此同时叠加四季度进口糖数量的增加以及新榨季食糖上市或对郑糖价格有所压制后续还需关注竞卖成交情况对盘面的影响2套利受竞卖影响1-5价差或有走阔可能可尝试短线1-5整套210银河农产品农产品研发报告3期权考虑到01合约面临高基差收敛因此看涨比例价差可择机平仓卖权部分以上观点仅供参考不作为入市依据油脂板块外盘情况CBOT美豆油主力价格变动幅度-008至5945美分磅BMD马棕油主力价格变动幅度008至3680林吉特吨相关资讯1UOB9月1-20日马棕产量预估沙巴产量幅度为12至16沙捞越产量幅度为8至12马来半岛产量幅度为2至6全马产量幅度为6至102IMEA截至9月22日巴西马托格罗索州的大豆播种面积为182上周为045去年同期为179五年均值为0973加拿大谷物委员会截至9月17日当周加拿大油菜籽出口量较前周增加203至273万吨之前一周为227万吨自2023年8月1日至2023年9月17日加拿大油菜籽出口量为4925万吨较上一年度同期的1976万吨增加1492截至9月17日加拿大油菜籽商业库存为11013万吨交易策略1单边短期来看当前油脂基本面仍缺乏持续上涨动力国际葵油仍在下跌或拖累油脂继续震荡偏弱运行另外警惕原油价格持续上涨可能存在回调的压力从而拖累油脂下跌节前注意控制仓位谨慎操作保持轻仓2套利当前位置套利机会不大10月之前可关注豆棕01逢低做多的机会3期权卖出看涨P2401-C-8000可考虑部分持有部分平仓卖出Y2401-C-8300Y2401-P-8000平仓卖出看涨Y2401-C-8300观点仅供参考不作为买卖依据玉米玉米淀粉310银河农产品农产品研发报告重要资讯1据外媒报道截至2023年9月22日当周全球玉米价格大多下跌芝加哥玉米跌势趋缓在近三年低点附近徘徊美国玉米收获推进带来季节性压力9月份巴西玉米出口创纪录令美国玉米出口销售疲软2美国玉米主产州未来6-10日100地区有较高的把握认为气温将高于正常水平50地区有较高的把握认为降水量将低于正常水平3随着东北及华北新玉米上市地区增加进口玉米高粱及大麦集中到货港口库存大幅增加饲料企业对后市预期偏空纷纷控制采购节奏多使用大麦高粱等替代谷物对玉米仍维持刚需采购为主4根据Mysteel玉米团队对全国18个省份47家规模饲料厂的最新调查数据显示截至9月21日饲料企业玉米平均库存2796天周环比减少087天降幅301较去年同期下跌17645Mysteel农产品统计显示截止到9月21日阿根廷乌拉圭高粱大麦等谷物对中国排船128万吨较前一周9月14日减少1155万吨交易策略1单边美玉米底部震荡进口利润较高本周稻谷成交率仍较高底价抬升华北玉米陆续上市预计9月底还会有一波卖压但山东2700元吨支撑较强今年玉米种植成本较高预计短期01玉米2580附近支撑较强等待回调后做多2套利11玉米和淀粉价差340-300做缩或者01玉米和淀粉350以上做缩3期权囤粮客户可以卖出c2401-P-2560期权以上观点仅供参考不作为入市依据生猪相关资讯1生猪报价周末期间全国各地生猪价格涨跌互现东北158-159元公斤下跌410银河农产品农产品研发报告002-005元公斤华北161-164元公斤上涨01-02元公斤华东164-176元公斤市场涨跌互现华中159-16元公斤下跌015-02元公斤华南16-168元公斤下跌02元公斤2仔猪母猪价格截止9月14日当周50公斤母猪价格1602元较上周下跌12元15公斤仔猪价格416元较上周下跌21元3海关总署农业农村部发布关于防止瑞典非洲猪瘟传入我国的公告其中明确禁止直接或间接从瑞典输入猪野猪及其产品禁止寄递或携带来自瑞典的猪野猪及其产品入境4博亚和讯截至9月22日当周自繁自养生猪养殖利润为亏损4381元头9月15日为亏损2749元头外购仔猪养殖利润为亏损9954元头9月15日为亏损8009元头交易策略1单边节前规模企业出栏进度相对偏低且短期可供应数量并不少10月出栏预计继续增加因此虽有季节性提升现货涨价可能仍不及预期建议11月合约背靠17000抛空2套利观望3期权卖LH2401-P-16700卖LH2401-C-17600以上观点仅供参考不作为入市依据鸡肉重要资讯1白羽肉鸡今晚山东白羽肉鸡市场主流意向棚前成交价格在390元斤与昨晚相比价格稳定养殖环节出栏量波动不大毛鸡走货尚可鸡价趋稳卓创资讯510银河农产品农产品研发报告2白羽肉鸡鸡苗山东地区大型孵化企业今日白羽肉鸡苗报价稳定企业挂牌价320元羽成交单谈对应价格执行时间为26日卓创资讯3分割品今日东北华北地区多数分割品价格大致走稳经销商补货心态平淡厂家出货节奏平缓今晚毛鸡价格趋稳运行经销商补货积极性尚可卓创资讯预计产品价格稳中微调卓创资讯4本周卓创资讯监测白羽肉鸡样本企业共计出苗量541821万羽环比跌幅041同比涨幅1030卓创资讯5本周国内重点白羽肉鸡屠宰企业平均开工率8171环比上涨129个百分点冻品平均库容率7618环比下滑082个百分点卓创资讯行情展望1鸡苗毛鸡价格企稳孵化利润有所改善鸡苗价格反弹鸡苗供应开始减少部分养殖户补栏积极性有所提高预计短期鸡苗价格仍会反弹2白羽肉鸡下游分割品开始稳定毛鸡价格相对稳定养殖利润亏损较大毛鸡价格已跌到年内低点下游消费旺季开始预计白羽肉鸡会企稳反弹3分割品生猪价格稳定毛鸡价格底部震荡分割品企稳生猪和毛鸡价格下跌空间有限下游中秋和国庆开始备货分割品会企稳反弹整体来看旺季来临预计短期分割品会相对偏强鸡蛋重要资讯1现货上周全国主流价格多数稳定9月22日主产区鸡蛋价格为532元斤主销区鸡蛋为价格为555元斤昨天东莞市场剩20台车今日北京各大市场鸡蛋价格下落5元每箱北京主流参考价233元44斤石门新发地回龙观等主流批发价233元44斤大洋路鸡蛋主流批发价格230-235较上一日下跌5元按质高低价均有到货6车左右货源正常成交灵活走货正常今日全国主流价格多数稳定今日东北辽宁价格稳定吉林价格稳黑龙江蛋价稳定山西价610银河农产品农产品研发报告格稳河北价格下落山东主流价格多数稳定河南蛋价稳定湖北褐蛋价格稳江苏安徽价格稳定局部鸡蛋价格有高低蛋价继续震荡盘整走货正常2卓创数据8月份全国在产蛋鸡存栏量为1196亿只环比增加08同比增加12高于预期8月份卓创资讯监测的样本企业蛋鸡苗月度出苗量约占全国50为4183万羽环比增加77同比增加1643根据卓创数据9月22日一周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量为1670万只较前一周增加45根据卓创资讯对全国的重点产区市场的淘汰鸡日龄进行监测统计9月21日当周淘汰鸡平均淘汰日龄522天较前一周增加1天4根据卓创数据9月21日当周全国代表销区鸡蛋销量为8064吨较上周增减少3495根据卓创数据显示截至9月21日当周生产环节周度平均库存有096天与上周库存上涨01天流通环节周度平均库存有088天较前一周库存增加01天6根据卓创数据显示截至9月21日鸡蛋每斤周度平均盈利为127元斤较前一周增加了02元斤9月15日蛋鸡养殖预期利润为7161元羽较一周前增加281元羽79月22日全国主产区淘鸡价格为619元斤较前一周价格上涨007元斤操作建议1单边策略短期内鸡蛋基本面偏强但是主力合约已经上涨至4600以上预计继续向上的空间不大在4700附近有一定压力建议多单谨慎持有2月间套利鸡蛋12月合约和1月合约都是春节前合约且1月合约未来大概率成为主力但是目前1月合约低于12月合约未来可考虑空12月多1月合约以上观点仅供参考不作为入市依据710银河农产品农产品研发报告棉花-棉纱外盘影响上周五ICE美棉价格下跌主力合约下跌171美分磅-195至8594美分磅重要资讯19月18日-9月22日储备棉销售第八周合计上市储备棉资源10万吨总成交709万吨成交率7085平均成交价格17407元吨折3128价格17865元吨中国储备棉管理有限公司定于9月25日通过全国棉花交易市场上市销售储备棉重量20001233吨共56捆2上周巴楚县伽师县岳普湖县莎车县等南疆部分轧花厂已经开秤收购初期均为手摘棉收购价格从从89-94元公斤不等作为加工絮棉比较集中的巴楚县手摘棉收购价相对较其他区域高一些上周手摘棉收购价集中在93-94元公斤左右前期部分轧花厂也预售了一部分棉籽价格32-35元公斤左右3上周郑棉向上反弹后回落从市场运行情况来看陈棉现货新到港进口棉和储备棉销售均形成有效供应市场在供应充足但缺乏消费复苏共振的情况下采购意愿和需求均明显下降储备棉成交率维持60-80之间市场暂未出现新的利多因素此外上周郑交所发布公告再度上调棉花期货保证金充分显示出交易所对价格的调控意愿目前市场对旺季预期有所转差企业普遍对银十仍有一定期待但由于贸易商扩大抛货力度主动降价去库存纺织企业近期接单情况转差终端消费好转程度有限纺纱亏损情况没有明显改善贸易商去库积极种种因素导致市场难以形成一致的强预期交易策略1单边新年度棉花种植面积大幅下降棉农惜售轧花厂抢收预期支撑下方棉价而政策端为稳定市场价格延长储备棉轮出时间以及增加轮出量给市场棉价上涨带来压力下方成本抢收支撑上方储备棉轮出有压力预计短期内棉花价格大概率810银河农产品农产品研发报告在16800-18000元吨区间震荡为主建议以区间震荡对待棉纱价格趋势跟随棉花价格走势2套利1月棉纱和棉花价差处于历年同期最低位可以考虑多棉纱1月空棉花1月3期权国庆期间国外盘面变数大且国庆期间抢收预期强烈预计对盘面影响较大预计国庆前棉花的波动率将增加买入宽跨式组合卖CF2401-P-16800卖CF2401-C-17600以上观点仅供参考不作为入市依据910银河农产品农产品研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-77991010