市场总览
　　大势：周四上证指数下跌1.7%，沪深300下跌2.1%，科创50与前一交易日持平，中证1000下跌1.1%，创业板指下跌1.3%，恒生指数下跌2.5%。
　　行业：周四表现最好的行业分别是电子（-0.2%)、环保（-0.3%)、社会服务（-0.4%)、传媒（-0.5%)、国防军工（-0.6%)，表现最差的行业分别是食品饮料（-3.6%)、汽车（-3.1%)、农林牧渔（-3.1%)、石油石化（-2.3%)、银行（-2.3%)。
　　资金：周四沪深两市总成交额为8127亿元，北上资金净流出117.04亿元，南下资金净流入16.80亿港元。
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研究报告全文：证券研究报告浙商早知道报告日期2023年10月20日浙商早知道年月日20231020张延兵执业证书编号S1230511010020021-80106048zhangyanbingstockecomcn市场总览大势周四上证指数下跌17沪深300下跌21科创50与前一交易日持平中证1000下跌11创业板指下跌13恒生指数下跌25行业周四表现最好的行业分别是电子-02环保-03社会服务-04传媒-05国防军工-06表现最差的行业分别是食品饮料-36汽车-31农林牧渔-31石油石化-23银行-23资金周四沪深两市总成交额为8127亿元北上资金净流出11704亿元南下资金净流入1680亿港元重要推荐浙商汽车邱世梁福耀玻璃600660公司深度高价值产品比例提升筑牢汽玻龙头地位20231018重要观点浙商宏观李超张迪林成炜廖博张浩潘高远宏观经济月报三季度经济超预期修复关注逆周期政策或渐进加强20231018重要点评浙商计算机刘雯蜀李佩京计算机行业点评美拟进一步收紧AI芯片供应关注国产算力和盘古产业链20231018httpwwwstockecomcn14请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报1市场总览1大势周四上证指数下跌17沪深300下跌21科创50与前一交易日持平中证1000下跌11创业板指下跌13恒生指数下跌252行业周四表现最好的行业分别是电子-02环保-03社会服务-04传媒-05国防军工-06表现最差的行业分别是食品饮料-36汽车-31农林牧渔-31石油石化-23银行-233资金周四沪深两市总成交额为8127亿元北上资金净流出11704亿元南下资金净流入1680亿港元附部分涨跌幅异动行业点评异动行业今日涨跌幅异动原因分析行业观点看法变化点评人1基本面今日贵州茅台跌幅我们认为茅台全年及未来增速确定性仍强预计仍有望杨骥567领跌白酒板块主因市场超额完成本年度15目标任务我们坚定看好茅台业绩对于茅台23H2及未来增长存过分确定性三季报前后估值切换或带来白酒板块投资机食品饮料-36担忧对于白酒三季度业绩四季会度及明年仍存担忧2资金面今日北向资金净流出117亿元特斯拉三季报低预期看好智能化邱世梁ai大模型的赋能使智驾技术得到飞跃发展关注L3及汽车-31以上级别智能驾驶市场空间及增量推荐经纬恒润拓普集团伯特利科博达保隆科技华阳集团等主要因生猪板块调整幅度较大生由于猪价走弱仔猪价格持续下跌淘汰母猪节奏有望孟维肖猪板块龙头牧原股份下跌872加快建议把握板块低估值机会标的温氏股份巨饲料龙头海大集团跌435前者星农牧新五丰天康生物唐人神农业-31主要因股价处于质押警戒线附近公司融资盘流出明显后者主要因白马股集体大幅回撤数据来源WIND浙商证券研究所2重点推荐21浙商汽车邱世梁福耀玻璃600660公司深度高价值产品比例提升筑牢汽玻龙头地位202310181汽车-福耀玻璃6006602推荐逻辑公司产品近年来拓展出天幕玻璃隔热玻璃以及智能调光玻璃等诸多产品这该类产品需求前景广阔且单位面积的价格更高有助于拉动公司收入实现新增长1超预期点天幕玻璃隔热玻璃等高附加值产品量价齐升2022年高附加值产品在收入中占比持续提升比2021年提升了621同时ASP保持高速增长2022年较2021年提升了115产品价值量显著上升2驱动因素智能化趋势下出了智能座舱智能驾驶等软件驱动车辆硬件设施也需要智能化加持httpwwwstockecomcn24请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报4盈利预测与估值预计2023-2025年公司营业收入为327013698341813百万元营业收入增长率为163813101306归母净利润为543162166769百万元归母净利润增长率为14211445889每股盈利为208238259元PE为187216351502倍3催化剂汽车智能化趋势4风险因素全球汽车销量不及预期高附加值产品拓展不及预期原材料价格波动风险3重要观点31浙商宏观李超张迪林成炜廖博张浩潘高远宏观经济月报三季度经济超预期修复关注逆周期政策或渐进加强202310181所在领域宏观2核心观点三季度GDP增长49高于市场一致预期与我们前期预测更加接近9月经济显著改善供需两端均呈现结构性亮点工业和服务业边际改市场销售稳中有升投资动能保持一定韧性后续国际收支压力可能倒逼国内基本面政策可能逐渐加强稳增长工具重点关注财政产业货币三大领域协同配合1市场看法市场认为经济增长内生动能偏弱逆周期政策也较难落地2观点变化持平3驱动因素国家统计局于10月18日发布三季度宏观数据4与市场差异我们认为中美利差是重要观测点如果持续位于高位则收支压力可能倒逼国内基本面政策可能逐渐加强3风险提示大国博弈超预期地缘政治形势变化超预期4重要点评41浙商计算机刘雯蜀李佩京计算机行业点评美拟进一步收紧AI芯片供应关注国产算力和盘古产业链202310181主要事件美国计划限制向中国出口先进AI芯片和半导体设备2简要点评长期看国产算力迭代有望加速3投资机会与风险1投资机会建议关注体系较为完善的华为中科系算力标的具备更充足算力供应的盘古大模型及应用有望获益具备更大规模在手NV算力的租赁公司稀缺性提升2催化剂美国计划限制向中国出口先进AI芯片和半导体设备3投资风险限制政策的不确定性风险国际环境风险供应链风险市场竞争加剧等httpwwwstockecomcn34请务必阅读正文之后的免责条款部分浙商早报股票投资评级说明以报告日后的6个月内证券相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1买入相对于沪深300指数表现20以上2增持相对于沪深300指数表现10203中性相对于沪深300指数表现1010之间波动4减持相对于沪深300指数表现10以下行业的投资评级以报告日后的6个月内行业指数相对于沪深300指数的涨跌幅为标准定义如下1看好行业指数相对于沪深300指数表现10以上2中性行业指数相对于沪深300指数表现1010以上3看淡行业指数相对于沪深300指数表现10以下我们在此提醒您不同证券研究机构采用不同的评级术语及评级标准我们采用的是相对评级体系表示投资的相对比重建议投资者买入或者卖出证券的决定取决于个人的实际情况比如当前的持仓结构以及其他需要考虑的因素投资者不应仅仅依靠投资评级来推断结论法律声明及风险提示本报告由浙商证券股份有限公司已具备中国证监会批复的证券投资咨询业务资格经营许可证编号为Z39833000制作本报告中的信息均来源于我们认为可靠的已公开资料但浙商证券股份有限公司及其关联机构以下统称本公司对这些信息的真实性准确性及完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不发生任何变更本公司没有将变更的信息和建议向报告所有接收者进行更新的义务本报告仅供本公司的客户作参考之用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅反映报告作者的出具日的观点和判断在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议投资者应当对本报告中的信息和意见进行独立评估并应同时考量各自的投资目的财务状况和特定需求对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及或其关联人员均不承担任何法律责任本公司的交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准采用不同的分析方法而口头或书面发表与本报告意见及建议不一致的市场评论和或交易观点本公司没有将此意见及建议向报告所有接收者进行更新的义务本公司的资产管理公司自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中的意见或建议不一致的投资决策本报告版权均归本公司所有未经本公司事先书面授权任何机构或个人不得以任何形式复制发布传播本报告的全部或部分内容经授权刊载转发本报告或者摘要的应当注明本报告发布人和发布日期并提示使用本报告的风险未经授权或未按要求刊载转发本报告的应当承担相应的法律责任本公司将保留向其追究法律责任的权利浙商证券研究所上海总部地址杨高南路729号陆家嘴世纪金融广场1号楼25层北京地址北京市东城区朝阳门北大街8号富华大厦E座4层深圳地址广东省深圳市福田区广电金融中心33层上海总部邮政编码200127上海总部电话862180108518上海总部传真862180106010浙商证券研究所httpswwwstockecomcnhttpwwwstockecomcn44请务必阅读正文之后的免责条款部分