锡观点
　　宏观方面，美国9月零售销售增幅高于预期，推升市场对美联储未来还将加息的预期。从全年锡矿供应来看，无论是否有缅甸停产事件发生，全年锡矿供应均存在缺口，若缅甸停产至年底则进一步扩大锡矿供应缺口，近期某冶炼厂反馈锡矿采购较难。需求端半导体行业周期复苏预期，半导体全球销售额同比增速继续上行修复，消费回暖预期向好。综上所述，供给端低弹性对锡价下方有强支撑，但美元持续偏强运行及海外锡库存高位对锡价上方有所压制，预期短期锡价依旧保持区间震荡为主，运行区间21-22.5万元/吨。对于四季度锡价我们持乐观态度，适合作为多配品种，整体操作思路建议逢低做多为主。
　　氧化铝观点
　　当前云南地区主流电解铝生产企业复产工作完成,加之部分新增产能转移项目的投产推进，云南运行产能修复至555万吨附近,9月电解铝产量小幅下滑，预计10月产量平稳。河南地区氧化铝受制于原料供应紧张，复产仍受限,同时采暖季的影响仍不容忽视。预计氧化铝高位震荡。暂观望。
　　铝观点
　　美国9月通胀超预期．美国9月非农超预期，美债收益率走高。国内9月PMI环比好转，工业品库存低位。需求端,政府加大对房地产行业的扶持力度，型材订单弱复苏，地产竣工在保交楼的带动下仍保持高增长，光伏订单表现尚可。供应端,当前云南复产已完成.9月电解铝产量下滑10万吨，预计10月供应端变化不大。当前美债收益率高位，进口铝锭到货．国内累库，铝价承压。节后板带箔、线缆开工回升。关注开工持续性。低位多单持有.小止损．主力关注18500支撑。
　　

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