事项：
　　2023年10月17日，美国升级了针对人工智能（AI）芯片的出口管制规定，在芯片性能、渠道、黑名单多维度限制美国企业对华出口AI芯片。
　　国信计算机观点：1）美国升级对华出口AI芯片管制规定，芯片性能+渠道+实体清单多维度限制对华出口。在芯片性能维度，采用TPP和PD双指标限定，但本次并未进一步限制芯片互联带宽；在渠道维度，要求美国企业向全球40+国家出口先进芯片须取得政府许可，对华出口渠道进一步收缩；在实体清单维度，将壁仞科技、摩尔线程等13家中国GPU企业列入实体名单。2）中国高端AI芯片进口将进入真空期，看好国产芯片的发展。3）投资建议：国内AI芯片厂商发展迅速，单卡算力、精度、集群能力等参数快速提升，配套软件持续完善，有望实现AI芯片国产替代。建议关注昇腾链相关企业（包括服务器分销商、零部件厂商、昇腾运维厂商）以及其他国产AI芯片公司。4）风险提示：美国对华出口管制进一步加码，国产AI芯片研发进展不顺利，国产AI芯片生态发展缓慢等。
　　投资建议：
　　美国升级对华出口AI芯片管制规定，英伟达多款AI芯片受到出口管制，国内高端AI芯片进口进入真空期。国内AI芯片厂商发展迅速，单卡算力、精度、集群能力等参数快速提升，配套软件持续完善，有望实现AI芯片国产替代。建议关注昇腾链相关企业（包括服务器分销商、零部件厂商、昇腾运维厂商）以及其他国产AI芯片公司。
　　风险提示：
　　美国对华出口管制进一步加码，国产AI芯片研发进展不顺利，国产AI芯片生态发展缓慢等。

研究报告全文：证券研究报告2023年10月19日美国收紧对华AI芯片出口政策点评超配高端AI芯片进口将进入真空期看好国产芯片的发展行业研究行业快评计算机投资评级超配维持评级证券分析师熊莉021-61761067xiongli1guosencomcn执证编码S0980519030002联系人艾宪0755-22941051aixianguosencomcn事项2023年10月17日美国升级了针对人工智能AI芯片的出口管制规定在芯片性能渠道黑名单多维度限制美国企业对华出口AI芯片国信计算机观点1美国升级对华出口AI芯片管制规定芯片性能渠道实体清单多维度限制对华出口在芯片性能维度采用TPP和PD双指标限定但本次并未进一步限制芯片互联带宽在渠道维度要求美国企业向全球40国家出口先进芯片须取得政府许可对华出口渠道进一步收缩在实体清单维度将壁仞科技摩尔线程等13家中国GPU企业列入实体名单2中国高端AI芯片进口将进入真空期看好国产芯片的发展3投资建议国内AI芯片厂商发展迅速单卡算力精度集群能力等参数快速提升配套软件持续完善有望实现AI芯片国产替代建议关注昇腾链相关企业包括服务器分销商零部件厂商昇腾运维厂商以及其他国产AI芯片公司4风险提示美国对华出口管制进一步加码国产AI芯片研发进展不顺利国产AI芯片生态发展缓慢等评论美国升级对华出口AI芯片管制规定芯片性能渠道实体清单多维度限制对华出口芯片性能采用TPP和PD双指标限定并未进一步限制芯片互联带宽本次法案新增两个政策3A090a和3A090b以TPP计算公式TPP算力位数和PD计算公式PDTPPdiesize作为判定指标满足任一政策该芯片都将禁止对华出口经测算目前市场上主流AI芯片A100H100A800H800L40S均在限制范围之内同22年9月AI芯片禁令不同本次并未进一步限制芯片间互联带宽我们认为若美国进一步限制互联带宽海外AI芯片的集群能力将低于国产芯片进而美国AI芯片企业完全失去中国市场所以未来在该指标继续加码的可能性较低表1芯片性能指标限制政策政策一3A090a1TPP48002TPP1600且PD超过592政策二3A090b12400TPP4800且16PD59221600TPP且32PD592资料来源BIU美国商务部工业和安全局国信证券经济研究所整理请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容1证券研究报告表2市场上主流AI芯片A100H100A800H800L40S均在限制范围之内TF32算力TFLOPSTF16算力TFLOPSTPPdiesizemm2PDA1001563124992826604A8001563124992826604H1007561513241928142972H8007561513241928142972L40S1833625856609962资料来源英伟达TechPowerUp国信证券经济研究所整理渠道对华出口渠道进一步收缩本次法案要求美国企业向全球40国家出口先进芯片须取得政府许可因为存在将先进芯片转移到中国的风险同时若公司的母公司位于中国和其他武器禁运国家芯片将被禁止发送到其子公司全球任何地方对华出口渠道进一步收缩实体清单限制将国内13家GPU企业列入实体黑名单美国商务部工业与安全局BIS将壁仞科技摩尔线程等13家中国GPU企业列入实体名单为实体清单内公司生产芯片需取得BIS许可一定程度上阻碍了国产GPU芯片的发展表3将国内13家GPU企业列入实体黑名单序号公司1北京壁仞科技开发有限公司BeijingBirenTechnologyDevelopmentCoLtd2广州壁仞集成电路有限公司GuangzhouBirenIntegratedCircuitCoLtd3杭州壁仞科技开发有限公司HangzhouBirenTechnologyDevelopmentCoLtd4光线云杭州科技有限公司LightCloudHangzhouTechnologyCoLtd5摩尔线程智能科技北京有限责任公司MooreThreadIntelligentTechnologyBeijingCoLtd6摩尔线程智能科技成都有限责任公司MooreThreadIntelligentTechnologyChengduCoLtd7摩尔线程智能科技上海有限责任公司MooreThreadIntelligentTechnologyShanghaiCoLtd8上海壁仞信息科技有限公司ShanghaiBirenInformationTechnologyCoLtd9上海壁仞集成电路有限公司ShanghaiBirenIntegratedCircuitCoLtd10上海壁仞科技股份有限公司ShanghaiBirenIntelligentTechnologyCoLtd11超燃半导体南京有限公司SuperburningSemiconductorNanjingCoLtd12苏州芯延半导体科技有限公司SuzhouXinyanHoldingsCoLtd13珠海壁仞集成电路有限公司ZhuhaiBirenIntegratedCircuitCoLtd资料来源BIS美国商务部工业和安全局国信证券经济研究所整理中国高端AI芯片进口将进入真空期看好国产芯片的发展英伟达H800等系列芯片限制对华出口中国高端AI芯片将进入真空期1海外AIGPU阵营目前海外AIGPU厂商以英伟达和AMD为主根据最新法案英伟达高端A100H100A800H800L40S等芯片均限制对华出口AMD高端AI芯片已于22年9月限制对华出口2海外AI专用芯片阵营海外谷歌微软等公司均自研AI专用芯片以Asic架构为主目前其以芯片自用为主暂无对华出售计划中国高端AI芯片进口将进入真空期国产AI芯片蓬勃发展有望实现国产替代1昇腾2019年8月华为发布AI芯片昇腾910新一代昇腾AI芯片有望今年发布根据23年7月昇腾人工智能产业高峰论坛披露数据昇腾新一代的单卡算力将对标英伟达A100且集群规模从4000卡拓展至16000卡单卡算力和集群能力均大幅提升2海光信息目前公司第二代GPGPU芯片深算二号已经发布并实现商用已实现在大数据处理人工智能商业计算等领域的商业化应用具有全精度浮点数据和各种常见整型数据计算能力性能相对于深算一号实现了翻倍的增长且深算三号研发进展顺利国产AI芯片快速发展单卡算力精度集群能力等各维度参数快速提升配套编程软件工具库等也在顺利推进AI芯片有望实现国产替代请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容2证券研究报告投资建议美国升级对华出口AI芯片管制规定英伟达多款AI芯片受到出口管制国内高端AI芯片进口进入真空期国内AI芯片厂商发展迅速单卡算力精度集群能力等参数快速提升配套软件持续完善有望实现AI芯片国产替代建议关注昇腾链相关企业包括服务器分销商零部件厂商昇腾运维厂商以及其他国产AI芯片公司风险提示美国对华出口管制进一步加码国产AI芯片研发进展不顺利国产AI芯片生态发展缓慢等相关研究报告计算机行业周报-微软Copilot重磅发布华为引领大模型行业赋能2023-10-11Copilot功能演示及空间测算AI或开启微软第三轮增长2023-10-08信息安全深度剖析6海外巨头引领安全大模型安全产业是AI价值洼地2023-09-27计算机行业2023年9月投资策略暨财报总结-23H1计算机板块业绩稳步增长关注机器人领域产业机会2023-09-13人工智能行业专题AI产业链分析与展望2023-08-24请务必阅读正文之后的免责声明及其项下所有内容3证券研究报告免责声明分析师声明作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解通过合理判断并得出结论力求独立客观公正结论不受任何第三方的授意或影响作者在过去现在或未来未就其研究报告所提供的具体建议或所表述的意见直接或间接收取任何报酬特此声明国信证券投资评级投资评级标准类别级别说明报告中投资建议所涉及的评级如有分为股票评买入股价表现优于市场代表性指数20以上级和行业评级另有说明的除外评级标准为报告发布日后6到12个月内的相对市场表现也即报股票增持股价表现优于市场代表性指数10-20之间告发布日后的6到12个月内公司股价或行业指数投资评级中性股价表现介于市场代表性指数10之间相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅作为基卖出股价表现弱于市场代表性指数10以上准A股市场以沪深300指数000300SH作为基准新三板市场以三板成指899001CSI为基准超配行业指数表现优于市场代表性指数10以上行业香港市场以恒生指数HSIHI作为基准美国市场中性行业指数表现介于市场代表性指数10之间以标普500指数SPXGI或纳斯达克指数投资评级IXICGI为基准低配行业指数表现弱于市场代表性指数10以上重要声明本报告由国信证券股份有限公司已具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格制作报告版权归国信证券股份有限公司以下简称我公司所有本报告仅供我公司客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式使用复制或传播任何有关本报告的摘要或节选都不代表本报告正式完整的观点一切须以我公司向客户发布的本报告完整版本为准本报告基于已公开的资料或信息撰写但我公司不保证该资料及信息的完整性准确性本报告所载的信息资料建议及推测仅反映我公司于本报告公开发布当日的判断在不同时期我公司可能撰写并发布与本报告所载资料建议及推测不一致的报告我公司不保证本报告所含信息及资料处于最新状态我公司可能随时补充更新和修订有关信息及资料投资者应当自行关注相关更新和修订内容我公司或关联机构可能会持有本报告中所提到的公司所发行的证券并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务本公司的资产管理部门自营部门以及其他投资业务部门可能独立做出与本报告中意见或建议不一致的投资决策本报告仅供参考之用不构成出售或购买证券或其他投资标的要约或邀请在任何情况下本报告中的信息和意见均不构成对任何个人的投资建议任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失的书面或口头承诺均为无效投资者应结合自己的投资目标和财务状况自行判断是否采用本报告所载内容和信息并自行承担风险我公司及雇员对投资者使用本报告及其内容而造成的一切后果不承担任何法律责任证券投资咨询业务的说明本公司具备中国证监会核准的证券投资咨询业务资格证券投资咨询是指从事证券投资咨询业务的机构及其投资咨询人员以下列形式为证券投资人或者客户提供证券投资分析预测或者建议等直接或者间接有偿咨询服务的活动接受投资人或者客户委托提供证券投资咨询服务举办有关证券投资咨询的讲座报告会分析会等在报刊上发表证券投资咨询的文章评论报告以及通过电台电视台等公众传播媒体提供证券投资咨询服务通过电话传真电脑网络等电信设备系统提供证券投资咨询服务中国证监会认定的其他形式发布证券研究报告是证券投资咨询业务的一种基本形式指证券公司证券投资咨询机构对证券及证券相关产品的价值市场走势或者相关影响因素进行分析形成证券估值投资评级等投资分析意见制作证券研究报告并向客户发布的行为证券研究报告国信证券经济研究所深圳深圳市福田区福华一路125号国信金融大厦36层邮编518046总机0755-82130833上海上海浦东民生路1199弄证大五道口广场1号楼12层邮编200135北京北京西城区金融大街兴盛街6号国信证券9层邮编100032