上周A股表现回顾：上周（2023.10.09-10.13）A股各指数多数下跌，主要受到地缘问题、长假后效应等因素的影响。按照中信一级行业来看，上周电子行业以4.82%领涨，主要是因为华为产业链对板块的带动；汽车上周上涨3.32%；医药行业继续受到减肥药板块的带动，上周上涨1.87%；上周下跌幅度较大的行业包括消费者服务（-5%）、建筑（4.46%）、建材（-3.89%）、商贸零售（-3.31%）等。在多重因素共振下，上周节后市场整体表现欠佳，但其核心矛盾仍然都是“预期内”问题，展望后市，仍然有较多积极因素在积累，市场探底后四季度表现可期。
　　行业主题基金回顾：上周（2023.10.9-2023.10.13）行业主题基金均表现欠佳，仅有医药健康平均回报为正（0.94%）。其次表现相对较好的科技和金融，上周平均回报分别为（-0.47%和-0.31%）；表现较差的是军工行业主题，上周平均回报为-3.57%；上周全行业周度回报排名进入前20名的基金产品集中在科技、医药、周期主题。其中排名第1的是由雷涛、吴昊管理的德邦半导体产业A（5.32%）；周期主题基金中表现较好的是袁苇管理的长安鑫禧A和长安裕盛A，上周回报分别为5.18%和5.16%；医药主题基金中表现较好的是由李佳存管理的招商品质成长A，上周回报为4.97%；如果按照2023以来的回报数据来看，全部行业主题基金中排名前20名的依然以科技主题基金为主。
　　市场逐步企稳，继续关注红利低波及硬科技：尽管假期后第一周A股涨少跌多，但市场仍在逐步企稳进程中。首先是社融数据超预期，有望进一步提高投资者对经济企稳的信心。第二在外部流动性上，美联储11月不会加息的概率较大，未来北上资金情况或有改善；中央汇金增持四大股份行也有利于市场流动性。在政策上，证监会再次优化融券制度，在融券端和出借端进行调增，再次强化活跃资本市场的政策决心。一些中观行业的数据也有好转势头，伴随未来政策的不断加持，以及市场此前谨慎预期的充分释放，市场企稳趋势可期。目前红利低波和硬科技两大主题的哑铃型配置是风险收益相对匹配的配置选择。本次周报建议关注如下基金：德邦半导体产业A、前海开源股息率100强、金鹰科技创新A。
　　风险提示：本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。
　　

研究报告全文：基金研基金研究究TableMainInfoTableTitleTableAuthor20231017报告作者市场逐步企稳继续关注红利低波及硬科技邵景丽分析师0755-23976934基行业主题基金周报2023年第33期shaojingli027300gtjascom证书编号S0880522100001本报告导读金本文回顾了上周2023年10月9日至10月13日各行业及相关主题基周TableReport金表现上周A股涨少跌多电子板块领涨市场呈现了底部特征接相关报告报下来建议继续关注红利低波及硬科技相关配置养老目标产品创下8月以来净值新低摘要20231016TableSummary上周A股表现回顾上周20231009-1013A股各指数多数下QDII偏股型基金平均业绩领先跌主要受到地缘问题长假后效应等因素的影响按照中信一级20231016行业来看上周电子行业以领涨主要是因为华为产业链对基金加仓增持基础设施消费医药482减持周期金融科技板块的带动汽车上周上涨332医药行业继续受到减肥药板块20231015的带动上周上涨187上周下跌幅度较大的行业包括消费者服上周新发基金规模超300亿债券型为主务-5建筑446建材-389商贸零售-33120231011等在多重因素共振下上周节后市场整体表现欠佳但其核心矛三季度FOF表现欠佳部分产品赛道化布盾仍然都是预期内问题展望后市仍然有较多积极因素在积局业绩突出20231010累市场探底后四季度表现可期行业主题基金回顾上周2023109-20231013行业主题基金均表现欠佳仅有医药健康平均回报为正094其次表现相对较好的科技和金融上周平均回报分别为-047和-031表现证较差的是军工行业主题上周平均回报为-357上周全行业周度券回报排名进入前20名的基金产品集中在科技医药周期主题其研中排名第1的是由雷涛吴昊管理的德邦半导体产业A532究周期主题基金中表现较好的是袁苇管理的长安鑫禧A和长安裕盛报A上周回报分别为518和516医药主题基金中表现较好的是由李佳存管理的招商品质成长A上周回报为497如果按照告2023以来的回报数据来看全部行业主题基金中排名前20名的依然以科技主题基金为主市场逐步企稳继续关注红利低波及硬科技尽管假期后第一周A股涨少跌多但市场仍在逐步企稳进程中首先是社融数据超预期有望进一步提高投资者对经济企稳的信心第二在外部流动性上美联储11月不会加息的概率较大未来北上资金情况或有改善中央汇金增持四大股份行也有利于市场流动性在政策上证监会再次优化融券制度在融券端和出借端进行调增再次强化活跃资本市场的政策决心一些中观行业的数据也有好转势头伴随未来政策的不断加持以及市场此前谨慎预期的充分释放市场企稳趋势可期目前红利低波和硬科技两大主题的哑铃型配置是风险收益相对匹配的配置选择本次周报建议关注如下基金德邦半导体产业A前海开源股息率100强金鹰科技创新A风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分TablePage基金周报目录1行业一周概况311上周各行业表现312市场反复寻底特征明显32行业主题基金回顾33市场逐步企稳继续关注红利低波及硬科技531市场逐步企稳532继续关注红利低波及硬科技64风险提示6请务必阅读正文之后的免责条款部分2of7TablePage基金周报1行业一周概况11上周各行业表现上周20231009-1013A股各指数多数下跌主要受到地缘问题长假后效应等因素的影响按照中信一级行业来看上周电子行业以482领涨主要是因为华为产业链对板块的带动汽车上周上涨332主要受益于新能源汽车销量超预期以及相关消费刺激政策的影响医药行业继续受到减肥药板块的带动上周上涨187另外还有通信银行有色金属等行业上涨上周下跌幅度较大的行业包括消费者服务-5建筑446建材-389商贸零售-331等图1中信一级行业一周涨跌幅排序周涨跌幅482543323187209910480380360-032-1-054-061-094-105-2-129-160-168-191-201-3-232-233-250-254-268-270-305-4-323-325-331-389-5-446-500-6数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围20231009-2023101312市场反复寻底特征明显在多重因素共振下上周节后市场整体表现欠佳但其核心矛盾仍然是海外流动性存量博弈等预期内问题短期叠加巴以冲突等地缘问来带来的不确定性使得A股市场在寻底过程延长但展望后市仍然有较多积极因素在积累例如中央汇金增持股份行证监会优化融券政策等市场探底后四季度未来表现可期2行业主题基金回顾我们继续将行业主题基金划分为8大类分别为消费周期基础设施与地产科技金融新能源与制造医药军工首先选择主动权益基金中股票仓位60以上且规模大于2亿元的基金作为样本如果基金最新一期持仓股票中归属于对应行业板块的股票占基金持仓权重的50以上则认定为对应行业主题基金每周对行业主题基金进行一周表现的回顾请务必阅读正文之后的免责条款部分3of7TablePage基金周报图2行业主题基金一周及2023年平均回报上周平均回报2023平均回报2094-039-047-031-109-3-192-177-305-357-8-688-784-825-1115-13-1186-18-1676-2204-23数据来源Wind国泰君安证券研究数据范围20231009-20231013上周2023109-20231013行业主题基金均表现欠佳仅有医药健康平均回报为正094其次表现相对较好的科技和金融上周平均回报分别为-047和-031表现较差的是军工行业主题上周平均回报为-357其2023年以来的平均回报已为-1676另外基础设施与地产行业主题基金上周表现也相对较差平均回报为-305表1行业主题基金上周回报排名前20上周回报2023年以来回报序号代码基金简称行业分类基金经理1014319OF德邦半导体产业A科技5322500雷涛吴昊2007731OF民生加银持续成长A科技528354朱辰喆3005477OF长安鑫禧A周期518-2756袁苇4005343OF长安裕盛A周期516-2740袁苇5005819OF国泰优势行业A科技501-034彭凌志6012186OF招商品质成长A医药497-1111李佳存7009644OF东方阿尔法优势产业A科技492-2471唐雷8009360OF招商创新增长A医药487-1004李佳存9000742OF国泰新经济A科技479-415彭凌志10009623OF长城创新驱动A科技478486谭小兵杨维维11010912OF国泰成长价值A科技476-473彭凌志12007872OF金信稳健策略科技475037孔学兵13002256OF金信行业优选科技473185孔学兵14007685OF华商电子行业量化科技469290艾定飞15519606OF国泰金鑫A科技445082于腾达16011373OF招商前沿医疗保健A医药439-921李佳存17501081SH科创中欧LOF科技430-822邵洁18398011OF中海分红增利科技421-1436邱红丽19010003OF景顺长城电子信息产业A科技4132040杨锐文张雪薇20000960OF招商医药健康产业医药413-1015李佳存数据来源Wind国泰君安证券研究周数据范围20231009-10132023年以来回报截止到20231013上周全行业周度回报排名进入前20名的基金产品集中在科技医药周期主题其中上周回报排名第1的是由雷涛吴昊管理的德邦半导体请务必阅读正文之后的免责条款部分4of7TablePage基金周报产业A532其管理特色是不断评估半导体各个细分领域的边际变化从而筛选值得重仓的细分子行业周期主题基金中表现较好的是袁苇管理的长安鑫禧A和长安裕盛A上周回报分别为518和516医药主题基金中表现较好的是由李佳存管理的招商品质成长A上周回报为497另外三只进入周度回报前20名的基金也是均为李佳存管理的产品表2行业主题基金2023年以来回报排名前20上周回报2023年以来回报序号代码基金简称行业分类基金经理1001614OF东方区域发展消费-2995067周思越2001323OF东吴移动互联A科技-1514527刘元海3001322OF东吴新趋势价值线科技-1644205刘元海4001167OF金鹰科技创新A科技3943561陈颖5210009OF金鹰核心资源A科技3093347陈颖6005310OF广发电子信息传媒产业精选A科技0743069冯骋7162102OF金鹰中小盘精选A科技2512770陈颖8005844OF东方人工智能主题A科技3512605严凯9014319OF德邦半导体产业A科技5322500雷涛吴昊10001068OF国新国证新锐科技-1922442张洪磊11006025OF诺安优化配置科技3972335刘慧影12290012OF泰信行业精选A科技-5822117董山青13010003OF景顺长城电子信息产业A科技4132040杨锐文张雪薇14003397OF银华体育文化A科技-3801918唐能15003053OF嘉实文体娱乐A科技-1931798王贵重16013345OF富荣信息技术A科技2931789郎骋成李延峥17006887OF诺德新生活A科技-6701512周建胜18673050OF西部利得新盈A科技0651323糜怀清袁朔19001302OF前海开源金银珠宝A周期-1631309吴国清20590008OF中邮战略新兴产业科技0071286吴尚数据来源Wind国泰君安证券研究周数据范围20231009-10132023年以来回报截止到2023922如果按照2023以来的回报数据来看全部行业主题基金中排名前20名的依然以科技主题基金为主排名第一位的东方区域发展2023年以来回报5067目前主要持仓为消费主题今年以来收益较好得益于基金经理周思越及时进行了较好对的换仓操作东吴基金经理刘元海的两只基金仍然位于第2位和第3位陈颖管理的金鹰科技创新A和金鹰核心资源A分别位于第4位3561和第5位3347另有一只周期主题基金也进入前20名是由吴国清管理的前海开源金银珠宝A13093市场逐步企稳继续关注红利低波及硬科技31市场逐步企稳尽管假期后第一周A股涨少跌多但市场仍在逐步企稳进程中首先是9月社融数据超预期政府债券发行叠加房地产政策放松带来的居民中长期贷款改善有望进一步提高投资者对经济企稳的信心第二在外部流动性上美联储11月不会加息的概率较大未来北上资金情况或有改善中央汇金增持四大股份行也有利于市场流动性在政策上证监会再次优化融券制度在融券端和出借端进行调增再次强化活请务必阅读正文之后的免责条款部分5of7TablePage基金周报跃资本市场的政策决心在中观行业上汽车消费电子均有明显修复迹象假期出行等相关消费数据也呈现向好势头伴随未来政策的不断加持以及市场此前谨慎预期的充分释放市场企稳趋势可期32继续关注红利低波及硬科技结合市场情况红利低波和硬科技两大主题的哑铃型配置是风险收益相对匹配的配置选择根据国泰君安基金配置10月展望小微盘红利低波动风格表现相对强势在2023年内依旧占优在行业上也是硬科技电子通信汽车以及高股息相关板块多头信号较强经过信息及数据梳理本次周报建议关注如下基金表3可关注的基金产品上周回报2023年以来规模基金名称基金代码基金经理成立日期回报亿014319OF德邦半导体产业A吴昊雷涛53225002021-12-282676000916OF前海开源股息率100强刘宏-1209912015-01-13264001167OF金鹰科技创新A陈颖39435612015-04-301126数据来源Wind国泰君安证券研究注2023回报数据截止至20231013周度区间本次选取2023109-1013由雷涛和吴昊的管理的德邦半导体产业A在近期和2023年以来的收益均表现较好基金经理具备较为稳定的细分领域筛选体系金鹰科技创新的A的基金经理陈颖具备实业经验采用绝对收益的思维去选股及控制回撤在不同市场环境中均有较强的适应能力前海开源股息率100强则是专注高股息的产品遵守较强的筛选选择其操作上主要对中证800成分股按照股息率排序再做一些主动的剔除该策略长期表表现较为稳定波动较小较为契合当下行情表4前海开源股息率100A十大重仓股概况2023年中报股票代码股票名称占基金净值比所属行业中信一级600066SH宇通客车206汽车000651SZ格力电器127家电600900SH长江电力117电力及公用事业601088SH中国神华115煤炭600028SH中国石化114石油石化601717SH郑煤机112机械601298SH青岛港110交通运输002572SZ索菲亚107轻工制造601857SH中国石油107石油石化001979SZ招商蛇口107房地产数据来源Wind国泰君安证券研究4风险提示本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现也不能保证未来的可持续性亦不构成投资收益的保证或投资建议本报告不涉及证券投资基金评价业务不涉及对基金产品的推荐亦不涉及对任何指数样本股的推荐请务必阅读正文之后的免责条款部分6of7TablePage基金周报本公司具有中国证监会核准的证券投资咨询业务资格分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告仅供国泰君安证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为本公司的当然客户本报告仅在相关法律许可的情况下发放并仅为提供信息而发放概不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券或期权并进行证券或期权交易也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安证券研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任评级说明评级说明1投资建议的比较标准增持相对沪深300指数涨幅15以上投资评级分为股票评级和行业评级谨慎以报告发布后的12个月内的市场表现为相对沪深300指数涨幅介于515之间增持比较标准报告发布日后的12个月内的股票投资评级公司股价或行业指数的涨跌幅相对中性相对沪深300指数涨幅介于-55同期的沪深300指数涨跌幅为基准减持相对沪深300指数下跌5以上2投资建议的评级标准增持明显强于沪深300指数报告发布日后的12个月内的公司股价行业投资评级或行业指数的涨跌幅相对同期的沪中性基本与沪深300指数持平深300指数的涨跌幅减持明显弱于沪深300指数国泰君安证券研究所上海深圳北京地址上海市静安区新闸路669号博华广深圳市福田区益田路6003号荣超商北京市西城区金融大街甲9号金融场20层务中心B栋27层街中心南楼18层邮编200031518026100032电话0213867666607552397688801083939888E-mailgtjaresearchgtjascom请务必阅读正文之后的免责条款部分7of7