一、市场分析及策略推荐
　　从盘面表现来看，10/17日，EC2404盘面高开低走，收盘跌停报723.6点，相较上一日收盘价-7.43%。盘面跌停的原因，一方面，周一盘后发布的最新一期现货指数SCFIS欧线报600.40点，相较上周下跌3.7%，环比跌幅再次扩大，超出市场预期，盘面挤出升水；另一方面，巴以冲突的担忧情绪有所缓和叠加盘面经过国庆节后一周的上涨之后本身就有回调的压力，导致周二盘面出现大跌。
　　基本面来看，中长期看，供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加，且大部分为大船15000TEU+投放在欧线运力较多，需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下，欧洲经济压力凸显。美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中，需求端难言乐观。预计后续集装箱海运市场格局继续走弱，明年运价仍将继续走弱。短期来看，受11至12月船司挺价的影响，集运现货指数走势预计将于11月触底反弹，但节奏可能出现反复，需关注实际挺价的落地幅度。
　　单边：节奏上预计近期盘面震荡为主，博弈加剧，建议暂时观望。中长期看，集装箱运输供需格局继续维持弱势，EC盘面仍以偏空思路对待。短期看，目前SCFIS欧线现货指数已连续九周下跌，预计后续现货运价跌幅收窄逐渐筑底。目前船司挺价消息面已基本price in，但巴以冲突态势的反复引发的成本变化以及对苏伊士运河通行的担忧可能会导致盘面走势宽幅震荡。关注后续现货走势、船公司挺价落地幅度、ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变。
　　套利：8-10正套和10-12反套。
　　（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
　　二、行业资讯
　　1、9月中国出口2991.3亿美元，同比-6.2%。其中，中国对欧盟出口415.1美元，同比-11.6%，中国对美国出口460.2亿美元，同比-9.3%。
　　2、美国10月密歇根大学预期指数初值报60.07，低于预期。
　　3、王美媒：美国将放松对委内瑞拉石油的制裁，以换取委进行自由选举。(金十数据APP)
　　4、第三届“一带一路”国际合作高峰论坛即将在北京举行。17日凌晨，出席本届高峰论坛的乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫乘机抵达北京。(金十数据APP)
　　5、美联储哈克重申加息可能已经结束，预计通胀将减弱。(金十数据APP)
　　6、9月亚洲十大经济体向美国出口集装箱总计161万标准箱，较2022年同月增长5.2%，为13个月后首次同比增长。中国是美国出口货物的最大来源国，运输了942,548个标准箱，同比增长6%，这是13个月后首次增长。1-9月亚洲对美国出口1286.1万标准箱，下降17.2%。
　　

研究报告全文：大宗商品研究所航运研发报告航运日报2023年10月17日公众号二维码银河农产品及衍生品航运日报第一部分集装箱航运集运指数欧线银河期货集运指数欧线日报期货盘面期货合约收盘价涨跌涨跌幅成交量手增减幅持仓量手增减幅负责人蒋洪艳EC24047236-581-7434196642155735441895EC24067478-562-6991969402682223340346021-65789251EC24088152-648-736396109532365604062油脂研究陈界正EC24107698-598-7218060460127630951粕猪研究陈界正EC24128030-659-758149049005090452月差结构玉米鸡肉刘大勇价差涨跌价差涨跌白糖油运黄莹EC04-EC06-24-19EC04-EC08-9267棉禽研究刘倩楠EC04-EC10-4617EC04-EC12-7978EC06-EC08-6786EC08-EC1045-5航运期货贾瑞林EC08-EC121211EC10-EC12-3361集装箱运价本报告主笔集装箱运价周价格环比同比集装箱运价周价格环比同比SCFIS欧线点60004-380-8070SCFIS美西线点108295-170-940SCFI上海-西非CCFI综合指数820-375-647922471033-5329贾瑞林USDTEUSCFI上海-南非SCFI综合指数892053-53641410293-6801期货从业证号USDTEUSCFI上海-美西SCFI上海-南美1735035-27681922zhexier-6175USDFEUUSDTEUF3084078SCFI上海-欧洲SCFI上海-日本关西562-618-8095306000-161投资咨询证号USDTEUUSDTEUSCFI上海-地中海SCFI上海-日本关东1112-463-6292319-062598Z0018656USDTEUUSDTEUSCFI上海-波斯湾SCFI上海-东南亚841646-779180227-4828021-65789256USDTEUUSDTEUSCFI上海-墨尔本SCFI上海-韩国6621033-6422140-476-4656黄莹USDTEUUSDTEU燃油成本期货从业证号WTI原油近月美元价格环比同比布伦特原油近月美价格环比同比F03111919桶8568-088-264元桶8878-058-45数据来源上海航运交易所ClarksonsWind银河期货投资咨询证号Z0018607021-6578925519大宗商品研究所航运研发报告一市场分析及策略推荐从盘面表现来看1017日EC2404盘面高开低走收盘跌停报7236点相较上一日收盘价-743盘面跌停的原因一方面周一盘后发布的最新一期现货指数SCFIS欧线报60040点相较上周下跌37环比跌幅再次扩大超出市场预期盘面挤出升水另一方面巴以冲突的担忧情绪有所缓和叠加盘面经过国庆节后一周的上涨之后本身就有回调的压力导致周二盘面出现大跌基本面来看中长期看供应端明年大量集装箱船新船下水供应压力增加且大部分为大船15000TEU投放在欧线运力较多需求端9月欧元区PMI仍处在荣枯线以下欧洲经济压力凸显美国随着超额储蓄耗尽且商品仍处在去库进程中需求端难言乐观预计后续集装箱海运市场格局继续走弱明年运价仍将继续走弱短期来看受11至12月船司挺价的影响集运现货指数走势预计将于11月触底反弹但节奏可能出现反复需关注实际挺价的落地幅度单边节奏上预计近期盘面震荡为主博弈加剧建议暂时观望中长期看集装箱运输供需格局继续维持弱势EC盘面仍以偏空思路对待短期看目前SCFIS欧线现货指数已连续九周下跌预计后续现货运价跌幅收窄逐渐筑底目前船司挺价消息面已基本pricein但巴以冲突态势的反复引发的成本变化以及对苏伊士运河通行的担忧可能会导致盘面走势宽幅震荡关注后续现货走势船公司挺价落地幅度ETS附加费的征收情况以及巴以冲突的演变套利8-10正套和10-12反套以上观点仅供参考不做为入市依据二行业资讯19月中国出口29913亿美元同比-62其中中国对欧盟出口4151美元同比-116中国对美国出口4602亿美元同比-932美国10月密歇根大学预期指数初值报6007低于预期3王美媒美国将放松对委内瑞拉石油的制裁以换取委进行自由选举金十数据APP29大宗商品研究所航运研发报告4第三届一带一路国际合作高峰论坛即将在北京举行17日凌晨出席本届高峰论坛的乌兹别克斯坦总统米尔济约耶夫乘机抵达北京金十数据APP5美联储哈克重申加息可能已经结束预计通胀将减弱金十数据APP69月亚洲十大经济体向美国出口集装箱总计161万标准箱较2022年同月增长52为13个月后首次同比增长中国是美国出口货物的最大来源国运输了942548个标准箱同比增长6这是13个月后首次增长1-9月亚洲对美国出口12861万标准箱下降172第二部分干散货航运银河期货干散货航运日报干散货运价干散货运价指数日价格环比同比干散货租金运价租金日价格环比同比期租-海岬型船中国-日本太平洋BDI19721397292462803427629往返航次美元天程租铁矿石西澳大利亚丹皮尔-BPI1553-089-25371072061368中国青岛美元吨程租铁矿石巴西图巴朗-中国青BCI341827457802581111236岛美元吨程租煤炭澳大利亚海波因特-中BSI1269008-2491150-066-020国舟山美元吨程租煤炭印尼萨马林达-中国广FDI远东干散货运价指数1352059-13787-119-1705州美元吨程租粮食大豆巴西桑托斯-中国FDI运价指数1218059-349412-015-1913北方港口美元吨程租粮食大豆美湾密西西比河-FDI租金指数1554058126563-018-861中国北方港口66000T美元吨燃油成本价格环比同比价格环比同比WTI原油近月美元桶布伦特原油近月美元桶8568-088-2648878-058-45数据来源ClarksonsWind银河期货数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望干散货运价方面1016日波罗的海干散货指数BDI报1972点环比139干散货运输方面近期BDI涨至高位后震荡随着中国政策刺激力度的加大铁矿运输高位内外煤炭价差扩大叠加北美冬季煤炭需求进入旺季煤炭发运明显增加后续印度需求有望继续贡献增量四季度为传统干散货运输旺季巴西玉米丰产提振出口短期运价有望高位震荡观察巴拿马运河水位变化澳洲关键矿产清单的出台以及后续中国经济刺激落地情况二行业资讯39大宗商品研究所航运研发报告110月9日-10月15日Mysteel澳洲巴西铁矿发运总量25613万吨环比增加1894万吨澳洲发运量18465万吨环比减少36万吨其中澳洲发往中国的量15510万吨环比增加602万吨巴西发运量7147万吨环比增加1930万吨2本期全球铁矿石发运总量30954万吨环比增加2001万吨3北昆士兰散货港口公司发布最新数据显示2023年9月份澳大利亚北昆士兰三大码头海波因特煤码头HayPoint达尔林普尔湾煤码头DalrympleBay和阿博特港煤码头AbbotPoint煤炭出口总量为100710万吨同比降1428环比降1226第三部分油轮运输银河期货油运日报油运市场运价指数运价指数日价格环比同比油轮平均收益周价格环比同比BDTI综合指数122100627-2788VLCC平均收益天491150011340-2140BCTI综合指数748000-3973苏伊士平均收益天44263004753-3211阿芙拉平均收益天42868006495-2735港口拥堵情况原油油轮港口停泊数量环比同比成品油油轮港口停泊周数量环比同比周全球原油油轮港口停靠7全球成品油油轮港口停靠7天平均113700499-410224700355-018天平均数据艘数据艘全球除中国原油油全球除中国成品油油轮港口停轮港口停靠7天平均数据102400513-641203900170-244靠7天平均数据艘艘原油期货价格WTI原油近月美元价格环比同比价格环比同比布伦特原油近月美元桶桶8568-088-2648878-058-45数据来源ClarksonsWind银河期货一市场分析及展望原油运价1016日波罗的海原油运输指数BDTI报1221环比627同比-2788成品油运价1016日波罗的海成品油运输指数BCTI报748环比000同比-3973近期BDTI指数继续回暖BDTI重回1000以上同比下滑幅度持续放缓环比涨幅进一步扩大油运进入传统旺季叠加油价回落油运贸易或将逐步恢复后续恢复节奏预计将主导运价上行空间与速度俄罗斯原油出口和中东部分地区原油发货需求增加提振运价好转三大船型发货需求环比均有改善尤其是苏49大宗商品研究所航运研发报告伊士船型发货需求环比回升明显整体来看货量释放的节奏仍是影响运价走势关键的因素考虑到中国原油进口正逐步恢复预计对油轮运价有所支撑后续还需关注四季度旺季需求对市场情绪及运价的影响二行业资讯1联合石油数据库JODI公布的数据显示由于沙特继续减产以稳定全球市场该国8月原油出口降至28个月低点自今年3月以来沙特的原油出口量一直在稳步下降从1月的750多万桶日的高点回落原因是欧佩克的减产此外数据还显示8月沙特的原油产量下降了95万桶日至892万桶日为27个月来的最低水平近几个月来沙特的减产和原油出口下降一直令石油市场吃紧供应减少导致价格在9月底飙升至今年迄今的最高水平2据华盛顿邮报美国将放宽对委内瑞拉石油的制裁而交易员表示以色列和哈马斯的冲突似乎不会在短期内威胁石油供应3据联合石油数据库JODI沙特阿拉伯8月份原油出口创下28个月来的最低水平连续第五个月下降4美国能源信息署EIA周一在其月度钻探生产率报告中表示美国主要页岩产区的石油产量将在11月连续第三个月下降降至5月份以来的最低水平59大宗商品研究所航运研发报告第四部分相关图表图1SCFIS欧线指数和SCFIS美西线指数图2SCFIS欧线指数和SCFIS美线指数2023年以来数据来源银河期货上海航运交易所同花顺图2SCFI综合指数图3SCFI上海-美西集装箱运价USDFEU900060002016201680005000201770002017400020186000201830002019500020194000202020002020300020211000202120002022202201000147101316192225283134374043464952202320230147101316192225283134374043464952数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons图4SCFI上海-美东集装箱运价USDFEU图5SCFI上海-欧洲集装箱运价USDTEU9000140002016800020161200020177000201710000201860002018800020195000201960002020400020204000202130002000202120002022100020220202314710131619222528313437404346495202023147101316192225283134374043464952数据来源银河期货上海航运交易所Clarksons69大宗商品研究所航运研发报告图6BDI指数图7BPI指数600050005000450040002018年2018年400035002019年2019年300030002020年25002020年200020002021年2021年100015002022年2022年100005002023年日日日日日日日日日日日日日日日日2023年05245251712272012282012282013月月月月日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月147月月月524512345678910251712272012282012282013101112月月月月月月月月月月月月月147月月月12345678910101112数据来源银河期货wind图8BCI指数图9BSI指数4000120002018年35002018年1000030002019年80002019年25002020年2020年600020002021年150040002021年2022年100020002023年5002022年00282013日日日年日日日日日日日日日日2023日日日日日日日日日日日日日日日日24555245251712272012282012月月月2517122720122820122820-200013月月月月月月月月101112147月月月月月月月月月月月月月月月月月月147月月月1234567891012345678910101112数据来源银河期货wind图10BDTI图11BCTI数据来源银河期货Clarksons79大宗商品研究所航运研发报告图12三大船型原油油轮长期平均收益美元天图13三大船型原油油轮TCE美元天数据来源银河期货Clarksons89大宗商品研究所航运研发报告作者承诺本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬免责声明本报告由银河期货有限公司以下简称银河期货投资咨询业务许可证号30220000向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于银河期货未经银河期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议银河期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断银河期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户银河期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户银河期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议银河期货版权所有并保留一切权利联系方式银河期货有限公司银河农产品北京北京市朝阳区建国门外大街8号北京IFC国际财源中心A座3133层上海上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址wwwyhqhcomcn电话400-886-779999