新股发行概况：
　　9月上市新股规模环比大幅缩减。2023年9月，共有21个新股上市，募集金额共计181.28亿元，环比-68.55%。其中，参与网下发行的个股共计15只，主板3只、创业板8只、科创板4只，募集金额合计171.70亿元，环比-69.69%。
　　2023年以来，参与网下发行上市的新股共计190只，其中主板40只、创业板88只、科创板62只，累计募集金额3034.17亿元。
　　9月上市新股网下报价入围率提升明显。主板采用网下打新的新股上市首日平均涨幅为69.90%，环比+19.63pct，无个股破发；初步询价配售对象为9035家，报价入围率为91.02%，环比+9.10pct；网下中签率分别为A类：0.013%、C类：0.010%。
　　双创板块（本文统计范围为创业板和科创板）采用网下打新的新股12只，上市首日平均涨幅为78.73%，环比-82.36pct，1只个股破发；初步询价配售对象为7826家，报价入围率为93.31%，环比+12.73pct；网下中签率分别为A类：0.031%、C类：0.025%。
　　打新收益测算：
　　各板块当月打新收益测算方面，2023年9月，5亿规模账户主板打新收益率为A类：0.019%、C类：0.015%；创业板打新收益率为A类：0.140%、C类：0.112%；科创板打新收益率为A类：0.089%、C类：0.061%。双创板块上市新股数量环比上月减少且上市首日涨幅表现一般，网下打新收益率较低。
　　各类账户逐月打新收益测算方面，A类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.247%，2023年累计收益1.974%；C类账户5亿规模账户当月打新收益率约为0.188%，2023年累计收益1.503%。
　　风险分析：报告中模型测算的参数假设存主观性，不同参数可对测算结果产生影响；报告结果均基于历史数据，历史数据存在不被重复验证的可能。
　　
　　

研究报告全文：2023年10月17日金融工程9月上市新股募资规模缩减网下打新收益一般打新市场跟踪月报20231016要点作者新股发行概况分析师祁嫣然9月上市新股规模环比大幅缩减2023年9月共有21个新股上市募集金执业证书编号S0930521070001额共计18128亿元环比-6855其中参与网下发行的个股共计15只010-56513031qiyanranebscncom主板3只创业板8只科创板4只募集金额合计17170亿元环比-6969联系人陈颖2023年以来参与网下发行上市的新股共计190只其中主板40只创业板010-56513042chenying6ebscncom88只科创板62只累计募集金额303417亿元9月上市新股网下报价入围率提升明显主板采用网下打新的新股上市首日平均涨幅为6990环比1963pct无个股破发初步询价配售对象为9035家报价入围率为9102环比910pct网下中签率分别为A类0013C类0010双创板块本文统计范围为创业板和科创板采用网下打新的新股12只上市首日平均涨幅为7873环比-8236pct1只个股破发初步询价配售对象为7826家报价入围率为9331环比1273pct网下中签率分别为A类0031C类0025打新收益测算各板块当月打新收益测算方面2023年9月5亿规模账户主板打新收益率为A类0019C类0015创业板打新收益率为A类0140C类0112科创板打新收益率为A类0089C类0061双创板块上市新股数量环比上月减少且上市首日涨幅表现一般网下打新收益率较低各类账户逐月打新收益测算方面A类账户5亿规模账户当月打新收益率约为02472023年累计收益1974C类账户5亿规模账户当月打新收益率约为01882023年累计收益1503风险分析报告中模型测算的参数假设存主观性不同参数可对测算结果产生影响报告结果均基于历史数据历史数据存在不被重复验证的可能敬请参阅最后一页特别声明-1-证券研究报告金融工程目录1新股发行概况4119月上市新股规模环比大幅缩减412网下打新报价入围率提升62打新收益测算821各板块当月打新收益测算822各类账户逐月打新收益率测算1023各类账户逐月打满收益测算113基金产品打新表现124机构打新表现135风险分析14敬请参阅最后一页特别声明-2-证券研究报告金融工程图目录图1新股发行规模亿元4图2参与网下发行的新股发行规模亿元4图3初步询价配售对象家数6图4报价入围率6图5网下申购上限亿元7图6新股上市涨跌幅7图7网下投资者获配家数A类7图8网下投资者获配家数C类7图9A类投资者中签率7图10C类投资者中签率7图11A类投资者各板块打满收益11图12C类投资者各板块打满收益11表目录表12023年以来A股市场新股发行统计4表22023年9月新股上市新股一览5表32023年9月A股各市场网下打新情况一览6表4主板打新收益测算8表5创业板打新收益测算9表6科创板打新收益测算9表7A类投资者不同规模账户打新收益率10表8C类投资者不同规模账户打新收益率10表92023年9月打新收益较高的基金12表102023年9月打新收益较高的机构一览13表112023年以来打新收益较高的机构一览14表122023年以来打新参与度高报价入围率高的机构一览14敬请参阅最后一页特别声明-3-证券研究报告金融工程1新股发行概况119月上市新股规模环比大幅缩减2023年9月共21个新股上市募集金额共计18128亿元环比-6855其中参与网下发行的个股共计15只主板3只创业板8只科创板4只募集金额合计17170亿元环比-69692023年以来参与网下发行上市的新股共计190只其中主板40只创业板88只科创板62只累计募集金额303417亿元表12023年以来A股市场新股发行统计主板创业板科创板北证合计所有新股个数3846212023-09募集金额亿元31467633639195818128个数449862602642023年以来募集金额亿元6096111199313957911348323882参与网下发行新股个数384-152023-09募集金额亿元314676336391-17170个数408862-1902023年以来募集金额亿元58309105529139579-303417资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计网下打新不考虑北交所上市股票图1新股发行规模亿元图2参与网下发行的新股发行规模亿元资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计敬请参阅最后一页特别声明-4-证券研究报告金融工程表22023年9月新股上市新股一览首日涨跌幅首日成交均价申购上限A类中签率C类中签率上市板证券代码证券简称上市日期发行价元报价入围率元亿元603270SH金帝股份202309012177121734504022795200130010主板603075SH热威股份2023091123169264389023974700130011603276SH恒兴新材20230925257318693350026960900130010301507SZ民生健康2023090510227803397050873200280023301251SZ威尔高202309062888136576717035921400320022301529SZ福赛科技2023091136675576836037935600280023301550SZ斯菱股份20230915375646655711038919200290025创业板301548SZ崇德科技2023092066819438270067992700280025301500SZ飞南资源20230921239741763467024940000300026301520SZ万邦医药2023092567889027172034953100320025301558SZ三态股份20230928733158532013007885800320027688549SH中巨芯-U20230908518182051363052901000430028688702SH盛科通信-U20230914426646516453026959200340030科创板688716SH中研股份2023092029667153334030980300270023688719SH爱科赛博202309286998-6306791070936100320030资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930仅统计参与网下打新的个股按照新股上市日数据统计红色标注为破发新股敬请参阅最后一页特别声明-5-证券研究报告金融工程12网下打新报价入围率提升2023年9月主板采用网下打新的新股3只上市首日平均涨幅为6990环比1963pct无个股破发初步询价配售对象为9035家报价入围率为9102环比910pct网下中签率分别为A类0013C类0010双创板块本文统计范围为创业板和科创板采用网下打新的新股12只上市首日平均涨幅为7873环比-8236pct1只个股破发初步询价配售对象为7826家报价入围率为9331环比1273pct网下中签率分别为A类0031C类0025表32023年9月A股各市场网下打新情况一览主板创业板科创板双创板块首发募集金额亿元31467633639114025个数38412上市首日涨跌幅6990894157357873报价入围率9102927694419331初步询价配售对象家数9035760685747826申购上限亿元302315479370A类投资者中签率0013003000330031C类投资者中签率0010002500290025A类投资者获配家数4154344939973591C类投资者获配家数3815294633042979资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930注1双创板块统计结果为创业板和科创板合计结果2以新股上市日期来划分月度数据3网下中签率网下投资者获配家数初步询价配售对象家数以月度中位数值作为月度值其余以月度均值作为月度值4如无特殊说明下同图3初步询价配售对象家数图4报价入围率资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计2023年6月7月主板无采用网下打新的新股下同敬请参阅最后一页特别声明-6-证券研究报告金融工程图5网下申购上限亿元图6新股上市涨跌幅资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计主板非注册制下的新股上市涨跌幅为开板当日成交均价相对发行价的涨跌幅主板注册制下的新股创业板和科创板为上市首日收盘价相对发行价涨跌幅图7网下投资者获配家数A类图8网下投资者获配家数C类资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计图9A类投资者中签率图10C类投资者中签率资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计敬请参阅最后一页特别声明-7-证券研究报告金融工程2打新收益测算在测算不同规模账户打新收益率时我们假设账户参与所有新股的打新按照以下公式测算单账户的个股打新收益情况并按照新股上市日期作为区间划分依据统计月度季度年度数据单账户个股打新收益min账户规模申购上限中签率收益率ABC类投资者打满收益申购上限ABC类网下中签率收益率其中1中签率考虑个股网下打新实际中签结果2收益率方面对于在科创板和创业板上市的新股以及全面注册制下主板上市新股采用的是上市首日成交均价相对发行价的涨跌幅非注册制下主板上市新股采用开板当日成交均价相对于发行价的涨跌幅当统计区间内主板上市新股还未开板时利用动态12个月内主板上市个股开板实现收益率的均值作为替代21各板块当月打新收益测算2023年9月5亿规模账户主板打新收益率为A类0019C类0015创业板打新收益率为A类0140C类0112科创板打新收益率为A类0089C类0061双创板块上市新股数量环比上月减少且上市首日涨幅表现一般网下打新收益率较低表4主板打新收益测算账户规模亿元1215234510152030网下新股个数3333333333可顶格申购个数0001333333A类打新收益率00300030003000290023001900090006000500032023-09C类打新收益率0024002400240024001900150008000500040003A类打满收益万元933C类打满收益万元762网下新股个数40404040404040404040可顶格申购个数19212329333338404040A类打新收益率05270461039103130261022801330090006700452023年累计C类打新收益率0286025902290194016601480089006100460030A类打满收益万元13482C类打满收益万元9110资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计敬请参阅最后一页特别声明-8-证券研究报告金融工程表5创业板打新收益测算账户规模亿元1215234510152030网下新股个数8888888888可顶格申购个数0003888888A类打新收益率02280228022802220175014000700047003500232023-09C类打新收益率0182018201820177013901120056003700280019A类打满收益万元6981C类打满收益万元5578网下新股个数88888888888888888888可顶格申购个数11546647386888888A类打新收益率16481616155313591087090304920340025501702023年累计C类打新收益率1141112510890970078706600368025601920128A类打满收益万元51032C类打满收益万元38456资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计表6科创板打新收益测算账户规模亿元1215234510152030网下新股个数4444444444可顶格申购个数0001124444A类打新收益率00900090009000900089008900490033002400162023-09C类打新收益率0062006200620062006200610034002300170011A类打满收益万元4886C类打满收益万元3426网下新股个数62626262626262626262可顶格申购个数00415313656606262A类打新收益率10951093110010240919084405470388029101942023年累计C类打新收益率0850084908600816074706960467033302490166A类打满收益万元58147C类打满收益万元49891资料来源Wind光大证券研究所数据截至20230930按照新股上市日统计敬请参阅最后一页特别声明-9-证券研究报告金融工程22各类账户逐月打新收益率测算2023年9月A类账户5亿规模账户当月打新收益率约为02472023年累计收益1974C类账户5亿规模账户当月打新收益率约为01882023年累计收益1503表7A类投资者不同规模账户打新收益率账户规模1215234510152030亿元2022-1002060192017701540129011100660045003400222022-1103190312029902750237021001190081006100402022-1202680249022901910168014200800053004000272023-0101470142013601130088007100350024001800122023-0203500331030702710249023401630121009100612023-0301700155015701400115009500540036002700182023-0404780451042303840354033402620200015001002023-0502010199019801870160014400850058004300292023-0602920292029002540210017900910059004500302023-0703450345034103060239019200900055003900262023-0809400909084507020567047702630179013600912023-0903480348034803410287024701280085006400432023年累计3269317130442696226819741172081806130409资料来源Wind光大证券研究所数据统计区间20221001-20230930按照新股上市日统计单位表8C类投资者不同规模账户打新收益率账户规模1215234510152030亿元2022-1001340128012201100096008500530036002700182022-1102080206020001890170015400900061004600312022-1201430138013301190109009400560038002800192023-0100770075007300620049003900200013001000072023-0202360230022202080198019101380104007800522023-0300830078008900840071006000360024001800122023-0403700355033903170298028402320180013500902023-0501580157015601490129011800700047003500242023-0602220222022101970166014300730048003600242023-0702440244024202190172013800630037002600172023-0806200603056804830398034101940132010100672023-0902680268026802630220018800980065004900332023年累计2278223321781980170015030923065104870325资料来源Wind光大证券研究所数据统计区间20221001-20230930按照新股上市日统计单位敬请参阅最后一页特别声明-10-证券研究报告金融工程23各类账户逐月打满收益测算在顶格申购且满中情形下2023年9月A类账户主板打满收益93万元创业板698万元科创板489万元C类账户主板打满收益76万元创业板558万元科创板343万元图11A类投资者各板块打满收益资料来源Wind光大证券研究所数据统计区间20221001-20230930按照新股上市日统计图12C类投资者各板块打满收益资料来源Wind光大证券研究所数据统计区间20221001-20230930按照新股上市日统计敬请参阅最后一页特别声明-11-证券研究报告金融工程3基金产品打新表现按照以下公式计算基金产品的打新参与度与报价入围率并根据其实际参与和获配的新股股数测算基金产品的打新收益以最新基金季报公布的基金产品规模为基准计算出基金产品的打新收益率即若考察某基金产品2022年9月打新收益率则以2022Q2基金规模作为基数计算收益率参与度参与报价新股数网下询价发行新股总数报价入围率有效报价个数参与报价新股数2023年9月打新参与度90报价入围率85且最新基金季报披露规模在2-5亿的基金产品中估算收益率较高的20只基金如下表所示表92023年9月打新收益较高的基金基金前端估算收益估算收益最新规模基金名称参与度入围率代码亿元率亿元华宝新飞跃0043351000100000078037211西部利得景程A673141933100000098036427诺安进取回报00174410001000000980348283南方标普中国A股大盘红利低波50ETF51545010001000001010343293华宝中证800地产ETF1597071000100000097033529嘉实低价策略0015771000100000087033526华泰保兴成长优选A0059049331000001020326312广发中证100ETF51291010001000001030325318鹏扬沪深300质量低波A01113210001000000750321235易方达中证全指证券公司ETF51257010001000000810318254诺安优势行业A00053810001000000690317216金元顺安价值增长62000410001000000640314205博道消费智航A0109981000100000100031322中金沪深300指数增强A0030151000933000920304302天弘通利000573933100000073030424博道沪深300指数增强A00704410001000000810303267广发中证稀有金属主题ETF15960810001000000690302227招商国证食品饮料ETF15984310001000000640302212易方达中证创新药产业ETF51608010001000000830299278博时量化多策略A00563510001000000930298311资料来源Wind光大证券研究所若基金下设多份额显示其主份额代码基金规模数据截至2023Q2敬请参阅最后一页特别声明-12-证券研究报告金融工程4机构打新表现在测算机构打新收益时我们关注持公募牌照的基金公司或证券资产管理公司管理的公募产品在打新过程中的参与情况报价入围情况以及打新收益测算逻辑与测算基金产品打新收益逻辑保持一致2023年9月在打新收益较高的20家公募持牌机构中易方达基金嘉实基金南方基金估算打新收益较高参与度方面打新收益较高的前20家机构基本均参与所有新股打新报价入围率方面嘉实基金广发基金博时基金招商基金鹏华基金工银瑞信基金景顺长城基金中欧基金天弘基金华泰柏瑞基金汇添富基金华宝基金基金报价入围率为100表102023年9月打新收益较高的机构一览机构简称参与度报价入围率估算打新收益亿元易方达基金1000965171嘉实基金10001000131南方基金1000996106广发基金10001000097博时基金10001000094招商基金10001000094鹏华基金10001000090工银瑞信基金10001000083国泰基金867843079景顺长城基金9331000071中欧基金10001000069交银施罗德基金1000933060天弘基金10001000058华泰柏瑞基金10001000052汇添富基金8001000052华安基金1000737051华宝基金10001000041大成基金1000730039华夏基金1000576037基金10001000037资料来源Wind光大证券研究所按估算打新收益从高到低排序敬请参阅最后一页特别声明-13-证券研究报告金融工程表112023年以来打新收益较高的机构一览机构简称参与度报价入围率估算打新收益亿元易方达基金9638171241嘉实基金1000856998华夏基金989833924鹏华基金979840724富国基金921723719南方基金974718709招商基金979812702博时基金989831634工银瑞信基金989915598景顺长城基金963778544汇添富基金805892527国泰基金958562525中欧基金968875494交银施罗德基金963814485天弘基金984918465华安基金958597412广发基金968840389华泰柏瑞基金984886381华宝基金995917302基金947920263资料来源Wind光大证券研究所数据统计区间20230101-20230930按估算打新收益从高到低排序2023年以来打新参与度在90以上且报价入围率在80以上的公募持牌机构共计52家其中估算打新收益较高的机构如下表122023年以来打新参与度高报价入围率高的机构一览机构简称参与度报价入围率估算打新收益亿元易方达基金9638171241嘉实基金1000856998华夏基金989833924招商基金979812702博时基金989831634景顺长城基金963778544汇添富基金805892527国泰基金958562525中欧基金968875494天弘基金984918465资料来源Wind光大证券研究所数据统计区间20230101-20230930按照估算打新收益排序选取TOP10机构5风险分析报告中模型测算的参数假设存主观性不同参数可对测算结果产生影响报告结果均基于历史数据历史数据存在不被重复验证的可能敬请参阅最后一页特别声明-14-证券研究报告行业及公司评级体系评级说明行买入未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数15以上业增持未来6-12个月的投资收益率领先市场基准指数5至15及公中性未来6-12个月的投资收益率与市场基准指数的变动幅度相差-5至5司减持未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数5至15评卖出未来6-12个月的投资收益率落后市场基准指数15以上级无评级因无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使无法给出明确的投资评级基准指数说明A股市场基准为沪深300指数香港市场基准为恒生指数美国市场基准为纳斯达克综合指数或标普500指数分析估值方法的局限性说明本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同本报告采用的各种估值方法及模型均有其局限性估值结果不保证所涉及证券能够在该价格交易分析师声明本报告署名分析师具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的信息独立客观地出具本报告并对本报告的内容和观点负责负责准备以及撰写本报告的所有研究人员在此保证本研究报告中任何关于发行商或证券所发表的观点均如实反映研究人员的个人观点研究人员获取报酬的评判因素包括研究的质量和准确性客户反馈竞争性因素以及光大证券股份有限公司的整体收益所有研究人员保证他们报酬的任何一部分不曾与不与也将不会与本报告中具体的推荐意见或观点有直接或间接的联系法律主体声明本报告由光大证券股份有限公司制作光大证券股份有限公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格负责本报告在中华人民共和国境内仅为本报告目的不包括港澳台的分销本报告署名分析师所持中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格编号已披露在报告首页中国光大证券国际有限公司和EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited是光大证券股份有限公司的关联机构特别声明光大证券股份有限公司以下简称本公司成立于1996年是中国证监会批准的首批三家创新试点证券公司之一也是世界500强企业中国光大集团股份公司的核心金融服务平台之一根据中国证监会核发的经营证券期货业务许可本公司的经营范围包括证券投资咨询业务本公司经营范围证券经纪证券投资咨询与证券交易证券投资活动有关的财务顾问证券承销与保荐证券自营为期货公司提供中间介绍业务证券投资基金代销融资融券业务中国证监会批准的其他业务此外本公司还通过全资或控股子公司开展资产管理直接投资期货基金管理以及香港证券业务本报告由光大证券股份有限公司研究所以下简称光大证券研究所编写以合法获得的我们相信为可靠准确完整的信息为基础但不保证我们所获得的原始信息以及报告所载信息之准确性和完整性光大证券研究所可能将不时补充修订或更新有关信息但不保证及时发布该等更新本报告中的资料意见预测均反映报告初次发布时光大证券研究所的判断可能需随时进行调整且不予通知在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议客户应自主作出投资决策并自行承担投资风险本报告中的信息或所表述的意见并未考虑到个别投资者的具体投资目的财务状况以及特定需求投资者应当充分考虑自身特定状况并完整理解和使用本报告内容不应视本报告为做出投资决策的唯一因素对依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任不同时期本公司可能会撰写并发布与本报告所载信息建议及预测不一致的报告本公司的销售人员交易人员和其他专业人员可能会向客户提供与本报告中观点不同的口头或书面评论或交易策略本公司的资产管理子公司自营部门以及其他投资业务板块可能会独立做出与本报告的意见或建议不相一致的投资决策本公司提醒投资者注意并理解投资证券及投资产品存在的风险在做出投资决策前建议投资者务必向专业人士咨询并谨慎抉择在法律允许的情况下本公司及其附属机构可能持有报告中提及的公司所发行证券的头寸并进行交易也可能为这些公司提供或正在争取提供投资银行财务顾问或金融产品等相关服务投资者应当充分考虑本公司及本公司附属机构就报告内容可能存在的利益冲突勿将本报告作为投资决策的唯一信赖依据本报告根据中华人民共和国法律在中华人民共和国境内分发仅向特定客户传送本报告的版权仅归本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式任何目的进行翻版复制转载刊登发表篡改或引用如因侵权行为给本公司造成任何直接或间接的损失本公司保留追究一切法律责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记光大证券股份有限公司版权所有保留一切权利光大证券研究所上海北京深圳静安区南京西路1266号西城区武定侯街2号福田区深南大道6011号恒隆广场1期办公楼48层泰康国际大厦7层NEO绿景纪元大厦A座17楼光大证券股份有限公司关联机构香港英国中国光大证券国际有限公司EverbrightSecuritiesUKCompanyLimited香港铜锣湾希慎道33号利园一期28楼6thFloor9AppoldStreetLondonUnitedKingdomEC2A2AP敬请参阅最后一页特别声明-15-证券研究报告