PX：节后来看，原油端影响，PX加速下跌，PXN亦实现环比压缩，目前观点来看，PX到PTA环节，PTA加工费继续修复的空间或一般，节前空PX多PTA策略可平仓（多PTA-0.655PX 0-300元/吨区间操作）。关注PTA装置回归前后的做空PTA加工费策略。截至最新RBOB汽油裂解价差处于近5年偏低水平，给予芳烃板块较大压力。PX供需基本面方面，预计10月份PX供应表现边际增长，需求端表现环比下滑。8月中下旬亚洲（除中国）地区进行检修的PX装置较为集中，9月中上旬处于检修状态的装置较多，从计划来看，集中于此阶段检修的装置将多于10月份进行重启，包括韩国GS、Hyundai/COSMO、日本Eneos（JXTG）以及越南NSRP。国内来看，福海创160万吨装置将进行提负，同时彭州石化以及浙石化亦或在10-11月份恢复正常，目前暂未有其他的检修计划。未来10月份我们或将看到亚洲及中国地区PX开工逐步回升，供应边际增长。其下游需求PTA方面，目前来看，10月份装置检修计划增多，PX近端多表现为供增需减，基本面边际转弱。
　　PTA：原料端PX价格承压，PTA成本支撑减弱。当前PTA现货加工费修复至300元/吨附近，继续向上的压力较大，建议前期多PTA空PX策略止盈，等待11月份PTA装置重启回归以及投产压力带来的做缩加工差机会。从10月份公布的检修计划表来看，检修计划增加，包括逸盛宁波约420万吨产能将在10月上旬以及下旬检修，珠海BP110万吨将在10月中旬检修，10月份PTA供应或表现一般。织造端情绪转淡，聚酯端开工表现尚可，截至最新，国内聚酯行业产能利用率为89%附近，假期尾声聚酯开工表现修复。相对于涤丝来看，瓶片成品库存压力较大，且目前处于需求淡季，瓶片端减产意愿相对较强，涤丝开工方面存在季节性旺季支撑。目前市场对于金九银十传统旺季保持关注，整体心态走向谨慎，情绪不佳。9月内受亚运会影响，需求前置，织造订单表现集中于9月中上旬释放，同时下游织造备货动作亦增加，目前织造端新订单增量显著放缓，市场认为后续新单衔接情况一般，订单情况萎靡，目前织造厂商订单多以散单为主，多集中于10月中上旬交付，关注织造端需求走向对于未来聚酯开工的影响。
　　风险点：原油价格波动；聚酯端负荷下滑；美国汽油需求走弱