核心观点
　　证券：9月信贷需求有所反弹，资本市场逆周期调节加强，宏观经济与金融政策边际向好趋势确立，券商板块预期差有望修复。保险：9月当月人身险保费增速有所承压，预计受定价利率切换导致旧产品停售影响，各公司财产险保费增速有所分化。香港市场及港交所观点：10月港股市场震荡延续，偶发因素影响成交活跃度有所下降，无需过度悲观。
　　摘要
　　证券：宏观经济与金融政策边际向好趋势确立，券商板块预期差有望修复。1）9月金融数据显示，信贷需求有所反弹。9月居民中长贷新增5470亿元，同比多增2014亿元，表现较为亮眼；企业贷款新增16834亿元，比过去五年均值高出5770亿元。信贷需求的复苏与购房政策放松、企业生产需求恢复有关。2）9月PMI继续反弹，制造业产需改善。9月制造业PMI指数录得50.2%，环比上升0.5个百分点，连续四个月反弹，4月份以来首次升至扩张区间；表面国内企业经营活动总体回升向好趋势逐步确立。3）资本市场逆周期调节加强。10月14日，证监会宣布将最低融券保证金比例由50%上调至80%，私募基金参与融券保证金比例上调至100%；取消上市公司高管及核心员工参与战略配售的专项资管计划出借权，限制其他战投出借方式和比例。
　　保险：部分上市险企发布2023年9月保费数据。人身险方面，9月当月人身险保费增速有所承压，预计受定价利率切换导致旧产品停售影响。国寿/平安/人保前9月实现保费5877/4097/1311亿元，分别同比+4.5%/+7.2%/+10.4%。国寿/平安/人保单9月实现保费452/334/63亿元，分别同比-7.2%/-4.2%/-2.5%。其中平安前三季度新单保费同比+23.8%至1243亿元，单三季度新单保费同比+18.6%至288亿元。财产险方面，保费增速有所分化。人保/平安/众安前9月实现保费4096/2259/230亿元，分别同比+7.5%/+1.8%/+28.5%，人保/平安/众安单9月实现保费433/256/23亿元，分别同比+6.1%/-4.1%/+2.1%。其中，人保单9月车险和非车险保费分别同比+6.8%、+5.1%，非车险保费增长主要由责任险驱动，责任险单9月保费同比+15.2%。
　　风险提示：宏观经济剧烈波动，资本市场成交活跃度低迷，政策发生重大变化。