重磅产品陆续发布，国内消费电子喜迎复苏。自9月以来，华为、荣耀、苹果等品牌陆续推出年度旗舰机型，华为突破技术封锁成功推出Mate60系列手机，为国产高端芯片带来前进曙光，同时新推出的双向卫星通话功能和双向北斗卫星消息功能以及全新的生产制造工艺，在消费电子领域引起广泛的关注。荣耀和苹果纷纷将更轻更坚硬的钛合金应用于最新的旗舰机型，产品综合性能的提升大大拉动了换机需求，9月以来手机市场销售颇为火爆。此外，华为推出问界M7新能源车，在鸿蒙生态的加持下，新车在智能化体验方面大幅提升，据问界官方公众号披露，上市25天已斩获大定订单超5万台，包括单个大客户6000台的订单。终端市场需求复苏直接拉动上游供应链厂商、设备商需求回暖，下游订单增长对上游招工扩产的传导预期较强。我们认为得益于终端消费电子市场回暖拉动，产业链上游厂商有望迎来需求复苏。
　　出口复苏延续，设备厂商有望受益。消费电子产业进出口呈现了复苏的势头，我国消费电子产业链上的传统优势产品出口企稳向好，据海关总署数据，集成电路出口在8、9月连续环比回升，同比降幅较7月明显收窄，9月实现出口135亿美元，环比增长19.6%。手机出口9月降幅同样明显收窄，实现出口160亿美元，环比增长123.4%。另据中国汽车工业协会，汽车出口维持高速增长水平，9月实现出口44.4万辆，同比增长47.8%，环比增长9.0%。消费电子、汽车等领域出口复苏对上游产业链设备厂商有较强的提振作用，随着我国制造业水平的提升，高精尖加工设备的需求也在大幅提升，建议关注鼎泰高科，创世纪，大族数控，天准科技等。
　　投资建议：建议关注工控行业汇川技术、英威腾、伟创电气、信捷电气等；机器人行业鸣志电器、凯尔达、绿的谐波、埃斯顿等；机床行业海天精工、纽威数控、华中数控、奥普光电等；刀具行业欧科亿、华锐精密等；检测行业华测检测、谱尼测试、苏试试验等；工程机械行业三一重工、徐工机械、恒立液压等；激光行业联赢激光、华曙高科等；物流装备行业法兰泰克、兰剑智能、诺力股份等；工业气体杭氧股份。
　　风险提示：宏观经济景气度不及预期；国内固定资产投资不及预期；重点行业政策实施不及预期；公司推进相关事项存在不确定。