市场回顾：本周（2023.10.9-2023.10.13），沪深300指数下跌0.71%，计算机指数上涨0.36%。
　　周观点：透过新高标的看多模态AI投资机会
　　ADOBE、美图公司等股价创新高，坚定重视多模态AI产业趋势
　　本周，ADOBE、美图公司等股价创新高，多模态AI产业趋势获得资本市场认可。10月9日，美图公司发布自研AI视觉大模型MiracleVision（奇想智能）的3.0版本，3.0版本绘画水平显著提升，画面细节更加真实细腻，未来MiracleVision3.0将全面应用于美图旗下影像与设计产品，助力电商、广告、游戏、动漫、影视五大行业“工作流提效”。10月10日，Adobe在Adobe Max 2023大会序幕活动中，推出3款新的生成式人工智能模型Firefly Image 2 Model、Firefly Vector Model和Firefly Design Model。与前一代相比，Firefly Image 2模型可以生成质量更高的图像，并引入新的AI编辑功能，帮助用户定制图片生成结果。此前的9月13日，Adobe宣布其生成式AI应用Firefly推出商业版，采用积分形式付费。我们认为，在大模型多模态能力加持下，AI应用产品迭代能力有望显著提速，通过AI提升ARPU值的成长逻辑也将进一步确认，AI应用端成长空间有望打开。
　　百度世界大会召开在即，关注多模态AI领域投资机会
　　百度世界2023将于10月17日举办。百度董事长李彦宏将现场作“手把手教你做AI原生应用”的主题演讲，介绍文心一言能力升级，发布大模型重构后的百度搜索、地图、网盘、文库等产品，并举办智能汽车、金融、营销、全屋智能、医疗等7个主题的分论坛。其中，百度基于文心大模型打造的国内首个网盘智能助理“云一朵”，将增强多模态信息理解能力。用户只需要一句话，就能对网盘内的文件、图片、视频等进行操作，方便用户在网盘里、视频里“找东西”，还可以帮助用户快速了解视频内容，提炼视频内容重点等。我们认为多模态能力将是未来大模型厂商技术发展重点，建议重视巨头加码布局的多模态AI产业趋势。
　　投资建议
　　龙头推荐科大讯飞、金山办公、同花顺、三六零等。应用领域，推荐鼎捷软件、彩讯股份、焦点科技、拓尔思、致远互联等，受益标的包括赛意信息、泛微网络、普元信息、汉仪股份、润达医疗、新致软件、福昕软件、万兴科技、汉得信息、云天励飞-U、格灵深瞳等。算力领域，服务器端推荐中科曙光、浪潮信息，受益标的包括紫光股份等；GPU端，推荐海光信息，受益标的包括寒武纪、景嘉微等；华为昇腾生态，推荐卓易信息、神州数码等，受益标的包括广电运通、四川长虹、烽火通信、拓维信息、同方股份等。AI监管领域，受益标的包括美亚柏科、永信至诚、人民网等。
　　风险提示：AI落地不及预期；市场竞争加剧风险；公司研发不及预期风险。