子行业周度核心观点:
　　光伏&储能: Q3预告陆续发布，Q3出货量环比维持普遍增长，Q4将延续环增，盈利能力方面，在环节之间与同环节企业之间呈现分化，有技术变化的环节及头部企业a有望持续展现:节后第一周产业链博弈加剧，中游库存压力致显著降价，组件端订单进一步向头部企业集中;供给侧边际改善及订单快速向头部企业集中的趋势有望驱动板块情绪及行情筑底回升。
　　氩能与端料电池:中能建采购125套制氢设备，国央企入局加速氢能产业发展，招标迎规模落地，相关制氢和配套设备率先受益:《绿色航空制造业发展纲要(2023- 2035年》》印发，氢能源飞机关键技术完成可行性验证，有望打开氢气需求端及燃料电池使用场景，氢能下游应用拓展加速:嘉兴市拟放宽燃料电池车购置补贴标准，补贴力度变相加强。
　　风电:海风核准加速，预计将推动海风招标规模提升:8月陆风排产显著加速。下游需求持稳复苏,7月新增装机3.3GW,同增67%，维持全年70GW预测(其中海风约8GW)，同时预计24/25年风电新增装机85/00GW (其中海风12/18GW);下半年风电板块重点看好: 1)受益“小抢装”的零部件龙头; 2)深海锚链、液压变桨等技术变化方向: 3)受益出口的整机、海缆、海塔桩基等。
　　电网:今年1-8月电网完成投资2705亿元，同增1.4%，预计国网全年投资额将超过5400亿元，在十四五后半期新型电力系统加速构建、电力市场化改革持续深化的背景下，我们建议关注四条具有结构性机会、景气度持续时间较长的投资主线:①电力设备出口;②电力市场化改革:③配网改造;④特高压。其中特高压板块情绪明显弱于上半年，主要系市场认为后续新增线路披露、及已规划线路核准开工的短期催化较少:电改方向的关注度随着高溫限电及迎峰度夏进入尾声而有所下降:电力设备出口热度较高，建议重点关注其中电表出口方向。
　　本周重要行业事件:
　　光储风:广东7GW省管海城海风项目竞配落地:隆基发布Hi-MOX6分布式组件新品:奥特维(松瓷)半导体磁拉单晶炉获韩国客户批量订单:华晟9月实现全公司运营盈利。
　　氢能与燃料电池:氢能已和风电、光伏并提，习近平在长江经济带高质量发展座谈会上提及“注重水电等优势传统能源与风电、光伏、氢能等新能源的多能互补、深度融合”;国家能源局发布14项氢能标准制定计划;工信公示布补贴,截至目前共4448辆车获补贴19.99亿元，涵盖15家车企和20家燃料电池配套商:中能建8兆瓦级碱性电解水制氢机组试验检测平台竣工:烟台市氢能产业中长期发展规划(2022-2030年)》发布，2025年绿氢化工应用2万吨/年。
　　电网:国能日新调整定增募资方案，拟向实控人发股募資不超过46亿。
　　投资建议与估值
　　详见报告正文各子行业观点详情。
　　风险提示
　　政策调整、执行效果低于预期风险:产业链价格竞争激烈程度超预期风险。