事件
　　10月13日,央行公布2023年9月份金融数据，9月份人民币贷款新增2.31万亿元、同比少增1764亿元；新增社融4.12万亿元、同比多增5638亿元，9月末社融存量增速9%、与上月持平；9月末M2同比增长10.3%，较上月末回落0.3个百分点，M1同比增长2.1%，较上月末下降0.1个百分点。（中国人民银行）
　　点评
　　新增社融同比多增。9月新增社融4.12万亿元，同比多增5638亿元；9月末社融存量增速9%，与上月持平。新增社融在去年同期基数较高的情况下实现同比多增，反映居民、企业预期在政策组合拳接续发力的背景下，有所回暖。8月以来，政策不断释放积极信号，央行降息、活跃资本市场政策四箭齐发、稳地产系列政策，助力维稳市场预期、提升市场主体信心。后市方面，稳增长政策将继续为实体经济保驾护航，为信贷增长奠定基础。
　　9月信贷同比少增，居民中长贷回暖，企业贷款拖累。9月份人民币贷款同比少增1764亿元。分部门来看，住户贷款同比多增2191亿元，其中，短期贷款同比多增177亿元，中长期贷款同比多增2014亿元，居民中长贷增幅大于短贷，受益于9月存量房贷利率下调，居民的提前还贷倾向受到抑制，居民中长贷同比转增。企业部门贷款同比少增1825亿元，其中，短期贷款同比少增881亿元，中长期贷款同比少增944亿元，主要受去年同期基数偏高、民企投资意愿尚在恢复过程中、部分结构性工具到期影响。展望后市，制造业PMI连续4个月回升并于9月重回扩张区间、生产经营活动预期指数持续位于高景气区间，共同说明企业预期提振、信心增强，预计四季度企业部门贷款有望迎来同比转增。
　　M1、M2增速回落，剪刀差仍处高位。9月末M1同比增长2.1%，较上月末下降0.1个百分点，单位活期存款增速回落是主要拖累因素；M2同比增长10.3%，较上月末回落0.3个百分点，受信贷增速下降、财政存款同比少减、企业存款同比少增影响。M1、M2同比增速持续回落，共同反映实体经济活力有待提高、资金活化程度偏低。M2-M1剪刀差为8.2%，较前值收窄0.2个百分点，但仍处高位，央行和国家外汇管理局在下半年工作会议中强调，将继续精准有力地实施稳健的货币政策，不断优化和稳定市场预期，为实体经济的稳健增长提供一个良好的金融环境。后市方面，随增量政策的落地显效，实体经济有望逐渐恢复活力。
　　风险提示：经济复苏不及预期、房地产下行拖累过大、货币政策变化。