钢材
　　螺纹钢：昨天螺纹盘面略有反弹，截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3627元/吨，较上一交易日收盘价格上涨8元/吨，涨幅为0.22%，持仓增加2.82万手。现货价格小幅波动，维持低位，唐山市场钢坯价格持平于3420元/吨，杭州市场中天螺纹钢价格下跌元/吨至3660元/吨，全国建材成交量为14.36万吨。我的钢铁数据显示，本周螺纹产量回落1.46万吨至252.79万吨，同比减少40.65万吨；社库环比减少17.86万吨至483.54万吨，同比增加25.61万吨；厂库环比增加1.99万吨至209.25万吨，同比增加4.76万吨。本周螺纹表观消费量环比增加69.73万吨至268.66万吨，同比减少57.13万吨。螺纹周产量继续回落，库存小幅下降，表需有所回升但仍处于低位，数据表现偏弱。目前钢厂已处于全面亏损阶段，成本对钢价支撑有所增强。不过钢材需求持续弱势，钢厂减产虽在一定程度上缓解了供应压力，但对市场信心提振有限。短期螺纹盘面以窄幅整理对待。
　　铁矿石
　　铁矿石：昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所上涨，收于837元/吨，较前一个交易日收盘价上涨9.5元/吨，涨幅为1%，成交55万手，增仓2.5万手。港口现货价格有所上涨，日照港PB粉价格环比上涨6元/吨至922元/吨，超特粉价格环比下跌7元/吨至822元/吨。供应端，矿山季末冲量后，上周发运量、到港量降幅较大。需求端，钢厂检修增多，上周铁水产量245.95万吨，环比下降1.06万吨。高炉开工率82.2%，环比下降1.21%，产能利用率91.93%，环比下降0.38%。库存端，港口库存延续去库，环比下降539万吨至1.08亿吨。钢厂节后补库，库存有所增加。环比增加178万吨至8843万吨。基本面仍处于高铁水、低库存去库局面，钢厂已经开始减产，需求预期发生边际变化。当前关注核心在于钢材需求的情况以及钢厂减产的力度、节奏，预计短期铁矿石价格呈现震荡走势。
　　焦煤
　　昨日焦煤盘面震荡上涨，截止日盘焦煤2401合约收盘价格为1744.5元/吨，较上一交易日收盘价格上涨34元/吨，涨幅为1.99%，持仓减少1883手。现货方面，昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2300元/吨，中硫主焦煤报价1985元/吨。进口蒙煤方面，11日甘其毛都口岸通关901车，目前甘其毛都口岸蒙5#原煤报价在1570元/吨，蒙3#精煤1850元/吨。部分前期因事故或井下原因生产不正常的煤矿本周有所恢复，不过目前产地整体供应仍未恢复至正常水平。随着钢厂检修增多以及焦化去产能落实，焦炭呈现供需双减态势。预计短期焦煤盘面将震荡整理运行。
　　

研究报告全文：黑色商品日报黑色商品日报2023年10月13日一研究观点品种点评观点螺纹钢昨天螺纹盘面略有反弹截止日盘螺纹2401合约收盘价格为3627元吨较上一交易日收盘价格上涨8元吨涨幅为022持仓增加282万手现货价格小幅波动维持低位唐山市场钢坯价格持平于3420元吨杭州市场中天螺纹钢价格下跌元吨至3660元吨全国建材成交量为1436万吨我的钢铁数据显示本周螺纹产量回落146万吨至25279万吨同比减少4065万吨社库环比减少1786万吨至48354万吨同比增加2561万吨厂钢材窄幅整理库环比增加199万吨至20925万吨同比增加476万吨本周螺纹表观消费量环比增加6973万吨至26866万吨同比减少5713万吨螺纹周产量继续回落库存小幅下降表需有所回升但仍处于低位数据表现偏弱目前钢厂已处于全面亏损阶段成本对钢价支撑有所增强不过钢材需求持续弱势钢厂减产虽在一定程度上缓解了供应压力但对市场信心提振有限短期螺纹盘面以窄幅整理对待铁矿石昨日铁矿石期货主力合约i2401价格有所上涨收于837元吨较前一个交易日收盘价上涨95元吨涨幅为1成交55万手增仓25万手港口现货价格有所上涨日照港PB粉价格环比上涨6元吨至922元吨超特粉价格环比下跌7元吨至822元吨供应端矿山季末冲量后上周发运量到港量降幅较大需求端钢厂检修增多上周铁水产量铁矿石24595万吨环比下降106万吨高炉开工率822环比下降121产能利用率9193震荡环比下降038库存端港口库存延续去库环比下降539万吨至108亿吨钢厂节后补库库存有所增加环比增加178万吨至8843万吨基本面仍处于高铁水低库存去库局面钢厂已经开始减产需求预期发生边际变化当前关注核心在于钢材需求的情况以及钢厂减产的力度节奏预计短期铁矿石价格呈现震荡走势昨日焦煤盘面震荡上涨截止日盘焦煤2401合约收盘价格为17445元吨较上一交易日收盘价格上涨34元吨涨幅为199持仓减少1883手现货方面昨日山西吕梁低硫主焦煤报价2300元吨中硫主焦煤报价1985元吨进口蒙煤方面11日甘其毛都口岸通关901焦煤车目前甘其毛都口岸蒙5原煤报价在1570元吨蒙3精煤1850元吨部分前期因事故震荡整理或井下原因生产不正常的煤矿本周有所恢复不过目前产地整体供应仍未恢复至正常水平随着钢厂检修增多以及焦化去产能落实焦炭呈现供需双减态势预计短期焦煤盘面将震荡整理运行昨日焦炭盘面震荡上涨截止日盘焦炭2401合约收盘价格为2379元吨较上一交易日收盘价格上涨30元吨涨幅为128持仓减少30手港口现货偏弱运行日照港准一级冶金焦主流现货价格2240元吨下跌10元吨焦企纷纷提涨第三轮涨幅为100-110元吨下焦炭震荡整理游钢厂暂无回应但供应端受制于淘汰落后产能收紧预期较强且当前焦企厂内多维持低位或零库存状态预计短期焦炭盘面将震荡整理运行后期关注钢厂的进一步实际减产力度以及钢材的消费表现请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES1黑色商品日报二日度数据监测请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES2黑色商品日报三图表分析31主力合约价格图1螺纹钢主力合约收盘价元吨图2热卷主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年750065002022年2023年2022年2023年650055005500450045003500350025002500图3铁矿石主力合约收盘价元吨图4焦炭主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年50002022年2023年17002022年2023年40001200300070020002001000图5焦煤主力合约收盘价元吨2019年2020年2021年48002022年2023年380028001800800资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES3黑色商品日报32主力合约基差图6螺纹钢基差元吨图7热卷基差元吨RB2101基差RB2201基差HC2101基差HC2201基差RB2301基差RB2401基差HC2301基差HC2401基差100080060050040002000102030405060708091011120010203040506070809101112-500-200图8铁矿石基差PB粉为例元吨图9焦炭基差元吨I2101基差I2201基差J2101基差J2201基差I2301基差I2401基差J2301基差J2401基差80020006001500400100020050000010203040506070809101112010203040506070809101112-500图10焦煤基差元吨JM2101基差JM2201基差JM2301基差JM2401基差25002000150010005000-500010203040506070809101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES4黑色商品日报33跨期合约价差图11螺纹钢合约价差10-01元吨图12螺纹钢合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011701-17051801-18051901-19052110-22012210-23012310-24013002001-20052101-21052201-220530020010010000102030405060708090506070809101112-100-100图13热卷合约价差10-01元吨图14热卷合约价差01-05元吨1810-19011910-20012010-21011901-19052001-20052101-21052110-22012210-23012310-24012201-22052301-23052401-24052002001501501001005050000102030405060708090506070809101112图15铁矿石合约价差01-05元吨图16铁矿石合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21052201-22052301-23052401-24051905-19092005-20092105-21091502205-22092305-23092405-2409100200150501000050607080910111250-5000910111201020304-100-50资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES5黑色商品日报图17焦炭合约价差01-05元吨图18焦炭合约价差05-09元吨1701-17051801-18051901-19051905-19092005-20092105-21092001-20052101-21052201-22052205-22092305-23092405-24094004003002002001000091011120102030400506070809101112-100-200图19焦煤合约价差01-05元吨图20焦煤合约价差05-09元吨1901-19052001-20052101-21051905-19092005-20092105-21092201-22052301-23052401-24056002205-22092305-23092405-24094004003002002001000050607080910111200910111201020304-200-100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES6黑色商品日报34跨品种合约价差图21主力合约卷螺差元吨图22主力合约螺矿比元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年9006002022年2023年2022年2023年4007002000500-200300-400图23主力合约螺焦比图24主力合约焦矿比2019年2020年2021年2019年2020年2021年2608002022年2023年2022年2023年210600160400110200图25主力合约煤焦比2019年2020年2021年2002022年2023年180160140120100资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES7黑色商品日报35螺纹钢利润图26螺纹主力合约盘面利润元吨图27螺纹长流程计算利润元吨2019年2020年2021年2019年2020年2021年1600020002022年2023年2022年2023年1500110001000600050010000-4000-500图28螺纹短流程计算利润元吨2019年2020年2021年15002022年2023年10005000-500日日日日日日日日日日日日22561010111111181819月月月月1234月月月月月月月月56789101112资料来源wind光大期货研究所请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES8黑色商品日报免责声明本报告的信息均来源于公开资料我公司对这些信息的准确性可靠性和完整性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考并不构成任何具体产品业务的推介以及相关品种的操作依据和建议投资者据此作出的任何投资决策自负盈亏与本公司和作者无关请务必阅读正文之后的免责条款部分EVERBRIGHTFUTURES9