研究报告全文：利率债招标分析贴现国债23年第63期新发附息国债23年第2223期新发2023-10-12利率债一级市场截至10月12日本周利率债已公告发行总计78195亿元其中一般利率债4760亿元地方债30595亿元本周利率债总计到期18918亿元记账式国债2012亿元储蓄式国债427亿元地方政府债5160亿元口行债7476亿元资金面及市场资金面周四资金面整体均衡隔夜资金边际转松早盘资金利率整体震荡波动午后7天资金利率小幅回落隔夜资金尾盘再次转松10月12日央行进行1620亿元7天逆回购操作当日5080亿元逆回购到期净回笼为3460亿元全天看DR001下行6bp报180DR007上行3bp至195一级方面周四国开行五期债发行结果较好除2Y国开债中标利率高于我们预期其余期限国债均低于或符合我们预期倍数分化二级方面周四债市止跌回涨现券利率普遍下行现券利率高位开盘但买盘增多推升债券价格回升10点左右现券利率开始纷纷下行午后资金面边际转松现券利率进一步下行活跃券方面和前日中债估值相比10年期23国债18下行1bp报26923国开10下行1bp报2785年期23国债21下行1bp报25823国开03下行2bp报261招投标建议目前3M贴现国债估值为187我们预计10月13日3M贴现国债成交于153-158边际利率为162-167目前5Y30Y附息国债分别成交于266315我们预计10月13日5Y附息国债成交于260-265边际利率为263-26830Y附息国债成交于313-318风险利率超预期波动