动力煤：
　　动力煤现货市场成交一般，情绪以观望为主。产地方面，鄂尔多斯市场动力煤稳中偏强运行。区域内多数煤矿保持正常生产销售，以落实长协发运为主，整体供应稳定。节后下游补库需求释放，加之供暖季即将来临，需求端支撑好转。现矿区整体销售良好。陕西区域内多数煤矿保持正常生产，整体供应基本稳定。节后部分煤矿连续多日上调煤价，坑口拉运延续良好态势，多数煤矿出货顺畅。今日北港市场动力煤暂稳运行。现阶段下游市场对于高价接受度不高，交投氛围一般，成交较少，市场情绪以观望为主。当前终端电厂日耗浮动较小，假期内长协兑现情况良好，整体库存状态较为稳定，前期持观望态度的部分电厂经过假期期间的库存消耗，节后对市场释放一定的采购需求。目前煤炭市场价格反弹持续性略显不足，水泥、化工等非电行业持观望态度，暂无囤货意愿，主要交投仍以刚需为主。
　　焦煤日间盘面继续回调，主力合约收于1710.5元/吨，跌幅为4.25%。
　　焦煤：焦煤日间盘面进一步走弱。当前国内供给端仍受约束，但国内产量和进口量处于恢复中。供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱。随着煤价的持续上涨，下游对高价煤种的接受开始谨慎，逐步转向刚需。电煤方面，高温天气结束，日耗见顶回落，电厂存煤处于中性，主动补库意愿不强，工业用煤出现旺季特征。焦煤现阶段基本面仍较强，但盘面已较为充分地计价了乐观预期。随着动力煤价格上涨动能的减弱，国内煤矿生产的逐步恢复，以及下游补库的结束，炉料端利润下一阶段或将逐步从煤焦转向铁矿端，焦煤价格调整的压力正在逐步累积。
　　【交易策略】
　　焦煤现阶段基本面仍较强，但供给端对价格的上行驱动临近尾声。下游对焦煤价格上涨的接受度开始下降，焦煤价格调整的压力正在逐步累积，操作维持逢高沽空策略。
　　

研究报告全文：焦煤焦炭日报CokeCoalDailyReport摘要动力煤投资咨询业务资格京证监许可201275号动力煤现货市场成交一般情绪以观望为主产地方面鄂尔多斯市场动力煤稳中偏强运行区域内多数煤矿保持正常生产作者能源化工研究中心梁海宽销售以落实长协发运为主整体供应稳定节后下游补库需求执业编号F3064313从业Z0015305投资咨询释放加之供暖季即将来临需求端支撑好转现矿区整体销售良好陕西区域内多数煤矿保持正常生产整体供应基本稳定联系方式010-68578010lianghaikuanfoundersccom节后部分煤矿连续多日上调煤价坑口拉运延续良好态势多数作者能源化工研究中心夏聪聪煤矿出货顺畅今日北港市场动力煤暂稳运行现阶段下游市场对于高价接受度不高交投氛围一般成交较少市场情绪以观执业编号F3012139从业Z0012870投资咨询望为主当前终端电厂日耗浮动较小假期内长协兑现情况良好联系方式010-68578010xiacongcongfoundersccom整体库存状态较为稳定前期持观望态度的部分电厂经过假期期间的库存消耗节后对市场释放一定的采购需求目前煤炭市场成文时间2023年10月11日星期三价格反弹持续性略显不足水泥化工等非电行业持观望态度暂无囤货意愿主要交投仍以刚需为主焦煤日间盘面继续回调主力合约收于17105元吨跌幅为425焦煤焦煤日间盘面进一步走弱当前国内供给端仍受约束但国内产量和进口量处于恢复中供给端对焦煤价格的上行驱动正在减弱随着煤价的持续上涨下游对高价煤种的接受开始谨慎逐步转向刚需电煤方面高温天气结束日耗见顶回落电厂存煤处于中性主动补库意愿不强工业用煤出现旺季特征焦煤现阶段基本面仍较强但盘面已较为充分地计价了乐观预期随着动力煤价格上涨动能的减弱国内煤矿生产的逐步恢复以及下游补库的结束炉料端利润下一阶段或将逐步从煤焦转向铁矿端焦煤价格调整的压力正在逐步累积交易策略焦煤现阶段基本面仍较强但供给端对价格的上行驱动临近尾声下游对焦煤价格上涨的接受度开始下降焦煤价格调整的压力正在逐步累积操作维持逢高沽空策略更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页焦炭日间盘面继续下行主力合约收于2349元吨跌幅为249焦炭焦炭日间盘面进一步下跌当前铁水产量继续维持高位运行钢厂对焦炭刚性需求较强长假期间焦炭现货市场进一步走强但本轮主动补库空间已不大下游采购正逐步趋于谨慎节前钢厂厂内焦炭库存可用天数出现连续下降虽然在刚性需求下对焦炭的第二轮提涨接受但由于钢厂当前利润已处于低位后续对炉料端价格有形成负反馈的风险关注后续铁水产量变化近期焦企受到成本问题影响利润受损即便第二轮提涨落地部分焦企仍有不同程度的亏损开工率有所下降市场已基本消化山西地区43米焦炉退出预期成本端焦煤价格出现明显回调对焦炭价格支撑力度下降交易策略现阶段焦炭基本面仍较好焦企厂内库存处于去化阶段但由于钢厂当前利润已处于低位后续对炉料端价格有形成负反馈的风险成本端焦煤价格回调风险加大操作上对焦炭转向逢高沽空策略请务必阅读最后重要事项第2页目录一期货行情4二现货价格4三价差基差6四持仓报告7五主力合约日K线图8请务必阅读最后重要事项第3页一期货行情表1-1焦煤焦炭主力合约日度成交数据活跃合约日度成交数据品种收盘价最高价最低价涨跌幅成交量成交量变化持仓量持仓量变化焦炭234902400023225-01139078-1266045264-1693焦煤171051769016840-136166827-24207173638-3472资料来源Wind方正中期研究院50004500400035003000250020001500100050002017-10-102018-02-102018-06-102018-10-102019-02-102019-06-102019-10-102020-02-102020-06-102020-10-102021-02-102021-06-102022-02-102022-06-102023-02-102021-10-102022-10-102023-06-102023-10-10焦炭焦煤图1-1焦煤焦炭活跃合约走势资料来源Wind方正中期研究院二现货价格动力煤动力煤现货市场成交一般情绪以观望为主产地方面鄂尔多斯市场动力煤稳中偏强运行区域内多数煤矿保持正常生产销售以落实长协发运为主整体供应稳定节后下游补库需求释放加之供暖季即将来临需求端支撑好转现矿区整体销售良好陕西区域内多数煤矿保持正常生产整体供应基本稳定节后部分煤矿连续多日上调煤价坑口拉运延续良好态势多数煤矿出货顺畅今日北港市场动力煤暂稳运行现阶段下游市场对于高价接受度不高交投氛围一般成交较少市场情绪以观望为主当前终端电厂日耗浮动较小假期内长协兑现情况良好整体库存状态较为稳定前期持观望态度的部分电厂经过假期期间的库存消耗节后对市场释放一定的采购需求目前煤炭市场价格反弹持续性略显不足水泥化工等非电行业持观望态度暂无囤货意愿主要交投仍以刚需为主炼焦煤国内炼焦煤现货市场整体持稳运行部分煤价涨跌互现供应方面前期事故停产的煤矿陆续恢复但整体增量有限供应依旧偏紧市场方面线上竞拍部分成交价较节前对比有不同程度上涨短期炼焦煤价格呈现小幅上下波动整体持稳运行下游方面钢厂盈利受损加剧铁水产量虽有回调但仍处于高位短期对焦炭的刚需性不减焦化企业出货也相对顺畅山西内蒙个别焦企对焦炭价格也提请务必阅读最后重要事项第4页出新一轮上涨然主流焦钢企业暂未回应目前下游采购情绪偏谨慎对高价煤焦的接受意愿较低1华北地区山西吕梁主焦煤S30G85报1885元吨山西安泽主焦煤S045G88执行2350-2400元吨以上均为出厂现汇含税价2华中地区河南平顶山主焦煤主流品种车板价2120元吨13焦煤车板价1870元吨3华东地区徐州13焦煤A8S07报1640元吨气煤A9S06报1600元吨均为出厂现金含税价山东枣庄地区13焦煤1700元吨济宁气煤A9S05G70-80报价1500元吨肥煤A90S06G95报价1850元吨均为出厂承兑含税价安徽淮北主焦煤S05报2045元吨13焦煤S03报1810元吨均车板承兑含税价4西南地区云南曲靖低硫高灰主焦煤A15S05报2000元吨13焦煤A105S05报2300元吨以上为出厂现金含税进口焦煤自2023年9月26日开始因内蒙古阿拉善盟传统节日胡杨节策克口岸停止外调口岸运输只出不进昨日口岸外调恢复正常口岸停止外调一共14天库存较之前有所增加据Mysteel统计目前口岸库存突破110万吨蒙古国进口炼焦煤市场震荡波动运行钢厂钢材处于亏损阶段市场对焦炭三轮提涨缺乏信心对后市煤价走势持观望态度下游询价虽多然采购意愿不足进口蒙煤市场成交冷淡现甘其毛都口岸蒙5原煤1580蒙5精煤2040蒙4原煤1400蒙3精煤1850策克口岸马克A950马克西1000欧斯克A750欧斯克A930欧斯克B890南戈壁A900南戈壁A-700南戈壁B620泰拉原煤1050满都拉口岸主焦精煤1480气原煤820二连浩特口岸蒙5原煤1580均口岸货场提货含税现金价焦炭焦炭市场稳中偏强运行山西内蒙地区个别焦企对焦炭价格提出上调主流焦钢企业暂未回应原料端部分煤种价格仍处于高位焦企采购偏谨慎目前焦企出货顺畅厂内焦炭库存低位运行焦企生产积极性一般部分焦企依旧维持限产状态叠加43米焦炉去产能焦炭供应下降预期仍在需求方面由于铁水保持高位焦炭刚需支撑强山西地区主流市场准一级湿熄冶金焦报价2080-2200元吨准一级干熄冶金焦报价2410-2440元吨一级湿熄冶金焦报价2150-2260元吨一级干熄冶金焦报价2440-2550元吨山东地区焦炭价格准一干熄主流报价2550-2610元吨出厂现汇含税内蒙古鄂尔多斯一级2080元吨包头二级2060元吨赤峰二级08报2150-2200元吨乌海二级1900元吨均出厂含税价请务必阅读最后重要事项第5页三价差基差5000150045001800450040001600140040001000350012003500300010003000500250080025002000600200001500400150020010001000-5000500500-2000-10000-4002015-05-042015-09-042016-05-042016-09-042018-01-042018-09-042019-01-042019-05-042019-09-042020-05-042020-09-042021-05-042022-01-042023-01-042023-05-042023-09-042016-01-042017-01-042017-05-042017-09-042018-05-042020-01-042021-01-042021-09-042022-05-042022-09-04基差右轴焦煤京唐港澳产主焦煤基差右轴焦炭天津港一级含税图3-1焦炭基差图3-2焦煤基差资料来源Wind方正中期研究院150010001000500500002015-03-232019-03-232023-03-23-500-5002017-04-032017-08-032017-12-032018-04-032018-08-032018-12-032021-04-032021-08-032021-12-032022-04-032022-08-032022-12-032019-04-032019-08-032019-12-032020-04-032020-08-032020-12-032023-04-032023-08-03-1000-1000-1500-2000-15001月-5月5月-9月9月-1月1月-5月5月-9月9月-1月图3-3焦炭跨期价差图3-4焦煤跨期价差资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第6页四持仓报告4000400035003500300030002500250020002000150015001000100050050000国泰君安海通期货中信期货东证期货中泰期货国泰君安永安期货中信期货方正中期东证期货图4-1焦炭多头持仓前五名图4-2焦炭空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院国泰君安国泰君安1413海通期货永安期货911中信期货中信期货853东证期货856方正中期中泰期货88东证期货66其他其他图4-3焦炭主力合约多单持仓比例图4-4焦炭主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院1600012000140001000012000800010000800060006000400040002000200000国泰君安永安期货海通期货中信期货东证期货国泰君安银河期货永安期货广发期货中信期货图4-5焦煤多头持仓前五名图4-6焦煤空头持仓前五名资料来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第7页国泰君安国泰君安1310永安期货9银河期货11海通期货永安期货49810中信期货广发期货588东证期货中信期货978其他其他图4-7焦煤主力合约多单持仓比例图4-8焦煤主力合约空单持仓比例资料来源Wind方正中期研究院五主力合约周K线图5-1焦煤01合约周K线图资料来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第8页图5-2焦炭01合约周K线图资料来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页联系我们重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司