研究报告全文：尿素期货日报UreaFuturesDailyReport现货持续走弱期货大幅下跌作者能源化工研究中心田欣沅行情复盘周二尿素期货主力01合约大幅下跌跌48收于2042元执业编号F03096960从业Z0017505投资咨询吨01合约成交环比增加持仓量小幅增加联系方式010-68518650tianxinyuan1foundersccom重要资讯周二国内尿素现货市场延续走弱主流区域价格下调20-投资咨询业务资格京证监许可201275号50元吨供应方面目前产能利用率在81左右近期日产小幅回落本月有新增产能安徽昊源华鲁恒升预计成文时间2023年10月10日星期二本月投产农需处于秋季肥阶段后半程工业需求稳定推进生产企业执行前期订单为主本周企业预收订单环比下降365天至435天生产企业执行订单为主预收有所下降9月初印度RCF发布新招标中旬开标东海岸最低报价CFR405美元吨刨去运费杂费折山西2500左右最终招标量在525万吨低于市场预期10月5日印度IPL发布尿素进口招标10月20日截标市场逻辑海外市场尿素价格维持正价差仍存正驱动由于出口政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松出口高峰过后企业库存预计快速累积现货高利润在出口预期下降情况下存在高估值修复的驱动交易策略技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中日内大宗商品前期强势品种补跌短期关注下方1900-1950操作上盘面价格到固定床成本附近不宜追跌操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录第一部分期现行情回顾3一尿素期货行情3二尿素现货行情4第二部分近期基本面动向7一尿素市场综述7二供需情况分析8三库存情况10四尿素后期走势研判11第三部分持仓情况12请务必阅读最后重要事项第2页第一部分期现行情回顾一尿素期货行情尿素活跃合约价格24002300220021002000190018001700160015002023-042023-052023-062023-072023-082023-09UR401CZCUR405CZC图1尿素期货合约行情走势数据来源Wind方正中期研究院表1期货合约价格变动统计合约收盘价日涨幅周涨幅月涨幅1-5价差UR012042-555-520-1236127UR051915-529-539-1232数据来源wind方正中期研究院有效预报尿素总计有效预报尿素中农控股有效预报尿素云图控股有效预报尿素四川农资400003500030000250002000015000100005000000-50002023-012023-022023-032023-042023-052023-062023-072023-082023-09图2尿素交割有效预报量数据来源Wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第3页仓单数量尿素总计仓单数量尿素临沂路桥仓单数量尿素宁陵史丹利仓单数量尿素安阳万庄仓单数量尿素菏泽粮库仓单数量尿素衡水棉麻200000仓单数量尿素辉隆连锁仓单数量尿素青州中储仓单数量尿素中化化肥180000仓单数量尿素中原大化仓单数量尿素安徽中能仓单数量尿素安徽昊源160000仓单数量尿素山东明水仓单数量尿素河北东光仓单数量尿素河北正元140000仓单数量尿素河南心连心12000010000080000600004000020000000-200002023-052023-062023-062023-072023-072023-082023-082023-082023-092023-092023-10图3尿素期货仓单变化数据来源Wind方正中期研究院二尿素现货行情1基准交割地现货价表2基准价格地现货价尿素价格小颗粒单位元吨20231010河南心连心河南地区江苏灵谷山东地区安徽地区价格23752380250023702400日增减值-200-30-20-40周增减值-40-60-60-50-80月增减值-210-230-190-250-270季增减值200290330250240年增减值-120-140-100-150-160数据来源wind方正中期研究院2国内尿素现货价格尿素出厂价走势3500300025002000150010002023年2022年2021年2020年2019年2018年2017年2016年2015年2014年图4河南心连心出厂价走势请务必阅读最后重要事项第4页数据来源wind方正中期研究院3相关品价格变动情况尿素及相关工业品价格500029004500270025004000230035002100300019002500170020001500202220232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023202320232023---------------------120101020203030404050506060607070808090910液氨河南液氨鲁北液氨现货甲醇鲁中右尿素河南右尿素山东右图5相关品种价格数据来源wind方正中期研究院4基准地基差变动情况1月合约基差8006004002000-200-400-600-8001-14-85-66-37-19-91-151-292-122-263-113-254-225-206-177-157-298-128-269-2310-711-412-210-2111-1812-1612-302023年2022年2021年2020年图6河南现货-期货1月基差数据来源wind方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第5页5月合约基差10008006004002000-200-4001-13-16-97-98-89-71-111-211-312-102-203-113-213-314-104-204-305-105-205-306-196-297-197-298-188-289-179-2710-711-612-610-1710-2711-1611-2612-1612-262023年2022年2021年2020年图7河南现货-期货5月基差数据来源wind方正中期研究院9月合约基差120010008006004002000-200-4001-12-63-14-66-58-49-91-131-252-183-133-254-184-305-125-246-176-297-117-238-168-289-2110-311-812-210-1510-2711-2012-1412-262023年2022年2021年2020年图8河南现货-期货9月基差数据来源wind方正中期研究院5国际尿素现货价格请务必阅读最后重要事项第6页尿素国际价格120000100000800006000040000200000002018201820192019201920192019201920202020202020202020202020212021202120212021202120222022202220222022202220232023202320232023-------------------------------09110103050709110103050709110103050709110103050709110103050709巴西小颗粒波罗的海地区小颗粒美湾地区大颗粒尤日内小颗粒中国小颗粒图9国际尿素现货价格数据来源wind方正中期研究院第二部分近期基本面动向一尿素市场综述行情复盘周二尿素期货主力01合约大幅下跌跌48收于2042元吨01合约成交环比增加持仓量小幅增加重要资讯周二国内尿素现货市场延续走弱主流区域价格下调20-50元吨供应方面目前产能利用率在81左右近期日产小幅回落本月有新增产能安徽昊源华鲁恒升预计本月投产农需处于秋季肥阶段后半程工业需求稳定推进生产企业执行前期订单为主本周企业预收订单环比下降365天至435天生产企业执行订单为主预收有所下降9月初印度RCF发布新招标中旬开标东海岸最低报价CFR405美元吨刨去运费杂费折山西2500左右最终招标量在525万吨低于市场预期10月5日印度IPL发布尿素进口招标10月20日截标市场逻辑请务必阅读最后重要事项第7页海外市场尿素价格维持正价差仍存正驱动由于出口政策变化短期出口预期有所减弱供需边际趋于宽松出口高峰过后企业库存预计快速累积现货高利润在出口预期下降情况下存在高估值修复的驱动交易策略技术上主力连续合约中周期处于周线下行通道中日内大宗商品前期强势品种补跌短期关注下方1900-1950操作上盘面价格到固定床成本附近不宜追跌操作宜短或观望近期生产利润快速回升生产企业宜提升产能利用率增加卖保锁定利润表3全国主要地区现货价格市场价格型号202310102023109涨跌备注山东临沂小颗粒23702400-30送到山东菏泽小颗粒23602380-20送到江苏沭阳小颗粒23902410-20送到安徽宿州小颗粒24002440-40送到河北文安小颗粒23902440-50送到辽宁铁岭小颗粒24702530-60送到内蒙古通辽小颗粒25002520-20送到河南商丘小颗粒23502380-30送到湖北荆门小颗粒23602380-20站台自提湖南岳阳小颗粒25502560-10出库价格江西南昌大颗粒25002540-40送到四川眉山小颗粒235023500站台价格云南大理小颗粒270027000出库价格广西南宁小颗粒25102530-20站台自提广东江高小颗粒25302590-60出库价格福建漳州小颗粒26002630-30送到均价24582486-28数据来源隆众方正中期研究院二供需情况分析供应方面尿素产能利用率8105较上期涨489趋势继续上升周期内新增4家企业停车停车企业恢复5家总产能利用率延续上升趋势煤制产能利用率8064较上期涨589气制产能利用率8227较上期涨186本周新增检修企业山东联盟化工中化吉林长山阳煤丰喜肥业河南晋开化工本周恢复的企业宁夏和宁山东润银生物化工江苏华昌化工山东联盟化工新疆玉象胡杨化工请务必阅读最后重要事项第8页需求方面农需处于秋季肥阶段后半程工业需求稳定推进临近双节生产企业降价促销本周企业预收订单环比下降365天至435天生产企业执行订单为主预收有所下降尿素开工率908070605040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日427183196152611252017122623291222152918162130月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月14679512335688911121247710111210122023年2022年2021年2020年2019年图10尿素装置开工负荷数据来源同花顺方正中期研究院尿素周产量180000160000140000120000100000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日1175227141823153015152912261024211916301327月月月月月月月月月月13678月月月月月月月月月月月月月月月11233445567889911121011122023年2022年2021年2020年2019年2018年图11尿素日产量数据来源同花顺方正中期研究院请务必阅读最后重要事项第9页25002000150010005000-500201720182018201820182018201820192019201920192019201920202020202020202020202020212021202120212021202120222022202220222022202220232023202320232023------------------------------------1101030507091101030507091101030507091101030507091101030507091101030507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