今日观点
　　假期过后郑棉大幅回落至节前拉涨前位置，一方面在于宏观影响下，商品氛围较弱，郑棉跟随承压;另一方面在于轧花厂和棉农博弈有所僵持，对于籽棉收购价心理位置存在较大分歧，虽节内交售均价小幅上涨，但大面积采收前主流价还未定夺，抢收氛围并未被多头资金有效烘托。目前收购价维持在7.65-8.4元/公斤，主要成交价在8元/公斤附近，虽期价有所回落，但籽棉收购价仍无太大降幅，对盘面亦有所支撑，短期日内或震荡偏强运行，后续需关注籽棉收购价波动以及大盘回暖后郑棉是否会有所拉涨。中期而言，下游亏损持续，开机率下降，产业链运行承压;抛储持续和新棉上市下，库存紧张有所缓解;增发配额政策下，进口棉体量有望逐步增加;棉纱渠道库存高企且有一定成本优势，或将逐步抛货。因此郑棉存在回落风险，建议新花集中上市后逄高空布局为主。
　　

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