甲醇
　　焦煤暴跌煤系偏空情绪放大，煤化工出现补跌。甲醇基本面变动不大，依旧呈现供需双增的状态。节中受危化品运输不能上高速的影响，内地库存有所累积，关注后期库存的去化节奏。大秦线检修叠加安监维持高压，煤价预计偏强震荡，成本端仍存利好。天津渤化MTO装置重启后新兴需求维持稳定，下游节后亦有补货需求，且后期仍有秋检（目前规模与同期相比偏小）和限气等供应端的题材可以炒作。当前估值绝对水平已回落至中等略偏低的情况下，可逢低布局01合约多单或以01-05低位正套的头寸来表达，但需注意宏观变动引起的风险偏好转弱的风险。PP仍处产能投放周期的情况下，MTO不应维持高利润，且近期煤强油弱的格局凸显，PP-3MA逢高做缩。

研究报告全文：甲醇数据日报20231011品种日内观点焦煤暴跌煤系偏空情绪放大煤化工出现补跌甲醇基本面变动不大依旧呈现供需双增的状态节中受危化品运输不能上高速的影响内地库存有所累积关注后期库存的去化节奏大秦线检修叠加安监维持高压煤价预计偏强震荡成本端仍存利好天津渤化MTO装置重启后新兴需甲醇求维持稳定下游节后亦有补货需求且后期仍有秋检目前规模与同期相比偏小和限气等供应端的题材可以炒作当前估值绝对水平已回落至中等略偏低的情况下可逢低布局01合约多单或以01-05低位正套的头寸来表达但需注意宏观变动引起的风险偏好转弱的风险PP仍处产能投放周期的情况下MTO不应维持高利润且近期煤强油弱的格局凸显PP-3MA逢高做缩产业链数据项目数据环比项目数据环比江苏2460-55内蒙动力煤7000鲁南2502690-10川渝天然气20内蒙60027150江苏丙烯71500现货价格西南20027550江苏聚丙烯81000华南-2002235-45山东甲醛11050CFR中国2830江苏醋酸4050-150CFR东南亚3580河南二甲醚39200FOB美湾2930山东MTBE80000期货收盘价MA24012424-64MA2405232514基差MA2401基差369MA2405基差1359江苏-鲁南20-45CFR东南亚-CFR中国750江苏-内蒙345-55FOB美湾-CFR中国10-5区域价差江苏-西南-95-55FOB鹿特丹-CFR中国1312鲁南-内蒙325-10CFR韩国-CFR中国450华南-江苏-2510进口利润010产业链价差PP-3MA0118866PP3MA0110仓单数量注册仓单量14791-300有效预报00主要图表图1国内现货价格图2国际现货价格3600400350300030024002501800200鲁南250内蒙500西南200华南-200江苏CFR中国主港CFR东南亚FOB美国海湾FOB鹿特丹图3主力合约基差图41-5价差5006004004503002003001000150-1000-200-300-150MA201MA301MA4012201-22052301-23052401-2405图5外盘区域价差图6进口利润12060080400400200-400-80-200CFR东南亚-CFR中国主港FOB美湾-CFR中国主港FOB鹿特丹-CFR中国主港中国至东南亚运费-400中国至美国运费中国至欧洲运费202120222023图7全国甲醇装置开工率图8煤制甲醇装置开工率90908585808075757065706065202120222023202120222023图9国内CTOMTO装置开工率图10传统下游加权开工率10065906055805070456040202120222023202120222023图11内蒙煤制甲醇利润图12川渝天然气制甲醇利润8002000150040010000500-4000-800-500-1200-1000202120222023202120222023图13MTO现货利润图14MTO盘面利润1000100000-1000-1000-2000-2000-3000-3000-4000-4000202120222023202120222023图15华东沿海MTO装置加权模拟利润图16内蒙MTO装置综合模拟利润1500300010002000500100000-500-1000-1000-2000-1500-3000-2000-4000202120222023202120222023图17传统下游综合加权利润图18传统下游综合加权利润剔除醋酸20008001500600400100020050000-200-400202120222023202120222023图19生产企业总库存图20港口总库存60120100508040603040202120222023202120222023免责声明本报告由东吴期货制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途备注外盘现货价格单位为美元吨内盘现货价格单位为元吨天然气现货价格单位为元立方米仓单数量单位为手开工率和库存为周度数据其余数据为上一交易日数据