2023年8月，国际大宗商品价格涨跌互现，美国居民消费价格指数（CPI）同比增长3.7%，欧元区CPI同比增长5.3%。我国CPI同比上升0.1%，工业生产者出厂价格指数（PPI）同比下降3.0%，制造业采购经理指数（PMI）为49.7%。8月，货币政策操作实现资金净投放3870亿元，债券回购利率涨跌互现。中债-新综合财富指数上升，债券收益率涨跌互现。中央结算公司交易结算量同比增长14.57%。
　　债券市场价格走势及特点
　　（一）中债-新综合财富指数上升
　　8月，中债-新综合净价指数从上月末的102.3544点上升至本月末的102.7518点，上升0.3883%；中债-新综合财富指数从上月末的226.0833点上升至本月末的227.5606点，上升0.6534%。
　　（二）国债收益率涨跌互现
　　8月，1年期国债收益率较上月末上行9.5BP，至1.9051%；10年期国债收益率较上月末下行10.2BP，至2.5575%；30年期国债收益率较上月末下行10.76BP，至2.9027%。
　　（三）债券收益率涨跌互现
　　8月，债券收益率涨跌互现。分券种来看，国债、政策性银行债、企业债（AAA）各关键期限点平均收益率（含3M、6M、9M、1Y、3Y、5Y、7Y、10Y、15Y、30Y收益率，不含隔夜收益率）分别为2.2780%、2.3949%、2.7407%，较上月末分别上行0.42BP、下行1.26BP、8.83BP。
　　（四）回购利率涨跌互现
　　8月，债券回购市场平均利率涨跌互现。银行间回购R01D平均利率上行27BP，至1.7713%；R07D下行2BP，至1.9578%。
　　债券市场交易结算情况
　　8月，中央结算公司办理交易结算168.17万亿元，同比增长14.57%。其中，现券交易结算量为21.10万亿元，回购交易结算量为144.41万亿元。现券结算量最大的三类机构为商业银行、证券公司和非法人产品，结算量分别为18.63万亿元、14.45万亿元、5.47万亿元。中央结算公司登记债券的换手率平均为20.69%（见表1）。其中，交易较活跃的债券为政策性银行债、国债和商业银行债券，换手率分别为52.85%、24.84%和15.93%。
　　2023年8月，中央结算公司支持银行间交易所两市互联互通2734.55亿元，同比增加36.16%。
　　债券市场存量和发行情况
　　截至8月末，中央结算公司托管总量为101.97万亿元，同比增长8.45%（见表2）。其中，境外机构在中央结算公司的托管量为2.84万亿元，境外机构通过全球通持债占比为79.94%。境外机构持有量较大的券种是国债和政策性银行债，持有量分别为2.08万亿元和0.68万亿元。
　　8月，中央结算公司登记发行债券2.85万亿元，发行量前三大券种分别是地方政府债、国债和政策性银行债。其中，地方政府债登记发行13089.39亿元，占比为45.95%；国债登记发行9224.20亿元，占比为32.38%；政策性银行债登记发行4485.00亿元，占比为15.75%。

研究报告全文：市场走势债券收益率涨跌互现托管结算量持续增长2023年8月债券市场分析报告2023年8月国际大宗商品价格涨跌互现美国居民消费价格指数CPI同比增长37欧元区CPI同比增长53我国CPI同比上升01工业生产者出厂价格指数PPI同比下降30制造业采购经理指数PMI为4978月货币政策操作实现资金净投放3870亿元债券回购利率涨跌互现中债-新综合财富指数上升债券收益率涨跌互现中央结算公司交易结算量同比增长1457债券市场价格走势及特点一中债-新综合财富指数上升8月中债-新综合净价指数从上月末的1023544点上升至本月末的1027518点上升03883中债-新综合财富指数从上月末的2260833点上升至本月末的2275606点上升06534二国债收益率涨跌互现8月1年期国债收益率较上月末上行95BP至1905110年期国债收益率较上月末下行102BP至2557530年期国债收益率较上月末下行1076BP至2902714三债券收益率涨跌互现8月债券收益率涨跌互现分券种来看国债政策性银行债企业债AAA各关键期限点平均收益率含3M6M9M1Y3Y5Y7Y10Y15Y30Y收益率不含隔夜收益率分别为227802394927407较上月末分别上行042BP下行126BP883BP四回购利率涨跌互现8月债券回购市场平均利率涨跌互现银行间回购R01D平均利率上行27BP至17713R07D下行2BP至19578债券市场交易结算情况8月中央结算公司办理交易结算16817万亿元同比增长1457其中现券交易结算量为2110万亿元回购交易结算量为14441万亿元现券结算量最大的三类机构为商业银行证券公司和非法人产品结算量分别为1863万亿元1445万亿元547万亿元中央结算公司登记债券的换手率平均为2069见表1其中交易较活跃的债券为政策性银行债国债和商业银行债券换手率分别为52852484和15932023年8月中央结算公司支持银行间交易所两市互联互通273455亿元同比增加361624表12023年8月各券种换手率单位券种本月上年同期同比变化国债24842731-247地方政府债332287045政策性银行债52855463-178政府支持机构债110198-088商业银行债券15931550043非银行金融机构债670651019企业债券380475-095信贷资产支持证券219166053加权平均20692137-068注1换手率当月现券交易结算量月末托管量1002政府支持机构债券目前包括汇金公司发行的债券2013年以来中国铁路总公司发行的债券以及原铁道部发行的所有债券数据来源中央结算公司债券市场存量和发行情况截至8月末中央结算公司托管总量为10197万亿元同比增长845见表2其中境外机构在中央结算公司的托管量为284万亿元境外机构通过全球通持债占比为7994境外机构持有量较大的券种是国债和政策性银行债持有量分别为208万亿元和068万亿元8月中央结算公司登记发行债券285万亿元发行量前三大券种分别是地方政府债国债和政策性银行债其中地方政府债登记发行1308939亿元占比为4595国债登记发行34922420亿元占比为3238政策性银行债登记发行448500亿元占比为1575表28月末债券存量情况月末托管量同比变化登记托管机构万亿元中央结算公司10197845上海清算所18461063中国结算1630347数据来源中央结算公司上海清算所Wind不含同业存单联系方式中债研发中心010-8817429644