焦炭
　　需求：247家钢铁水日产量万吨247（-2），247家钢厂焦炭库存可用天数10.6天（-0.1)。
　　供给：全样本焦化厂产能利用率76.5%(+0.1%)，焦化厂均产量70.3万吨(+0.1)，247家钢厂日均焦炭产量46.6万吨(-)。
　　库存：焦炭总库存829.6万吨(-21.2)，全样本焦化厂库65万吨(-8.2)，主要港口库存192万吨(- 3.5），247家钢厂库存572.6万吨(-9.5)。
　　利润：吨焦利润-91元/吨(-47)。
　　总结：煤矿产地事故不断，安监压力释放仍需时间，产地供给依然偏紧。海外焦煤价格大涨，蒙煤进口量存在瓶颈，难以形成进口补充。供给支撑下焦煤价格短期偏强。焦化面临亏损压力，低库存、高刚需的背景下或借去产能炒作顺势提涨第三轮，但预期层面需求预计见顶下滑，加上下游利润所剩无几，上方空间有限，因此三轮以上的价格难以交易。
　　螺纹
　　需求：钢联口径周度表观需求199万吨（-102），全国建材成交日均15.8万吨。
　　供给：钢联口径螺纹产量254.3万吨（-9.2），长流程产量228万吨（-5.5），短流程产量26.3万吨（-3.8）。
　　库存：总库存709万吨（+55），社会库存501万吨（+23），钢厂库存207万吨（+33）。
　　利润：01盘面钢厂利润-291.3元/吨，钢联口径高炉螺纹利润-399元/吨。
　　总结：低利润、低产量、低库存，节内需求季节性下滑，目前终端需求依然偏弱，难以承接成材价格上探，高成本挤压下钢厂利润压缩明显，等待最后一根稻草落下触发负反馈减产。

研究报告全文：黑色周刊金信期货研究院20231009产业图谱上游中游终端选块矿长流程矿铁矿烧烧结石结矿线材房地产竖炼铁球团基建炉高转盘螺矿铁水炉炉焦汽车化炼钢热卷焦煤焦炭船舶连轧螺纹粗钢钢材机械设备制备喷吹成材钢原煤煤中厚电器板电废钢短流程炉数据来源金信期货焦炭品种周观点思路需求247家钢铁水日产量万吨247-2247家钢厂焦炭库存可用天数106天-01供给全样本焦化厂产能利用率76501焦化厂均产量703万吨01247家钢厂日均焦炭产量466万吨-库存焦炭总库存8296万吨-212全样本焦化厂库65万吨-82主要港口库存192万吨-35247家钢厂库存5726万吨-95震荡焦炭利润吨焦利润-91元吨-47偏强总结煤矿产地事故不断安监压力释放仍需时间产地供给依然偏紧海外焦煤价格大涨蒙煤进口量存在瓶颈难以形成进口补充供给支撑下焦煤价格短期偏强焦化面临亏损压力低库存高刚需的背景下或借去产能炒作顺势提涨第三轮但预期层面需求预计见顶下滑加上下游利润所剩无几上方空间有限因此三轮以上的价格难以交易数据来源iFind钢联掌上煤焦金信期货螺纹品种周观点思路需求钢联口径周度表观需求199万吨-102全国建材成交日均158万吨供给钢联口径螺纹产量2543万吨-92长流程产量228万吨-55短流程产量263万吨-38库存总库存709万吨55社会库存501万吨23钢厂库存207万吨33震荡螺纹利润01盘面钢厂利润-2913元吨钢联口径高炉螺纹利润-399元吨偏弱总结低利润低产量低库存节内需求季节性下滑目前终端需求依然偏弱难以承接成材价格上探高成本挤压下钢厂利润压缩明显等待最后一根稻草落下触发负反馈减产数据来源iFind钢联掌上煤焦金信期货黑色产业假期事件一览中国9月官方制造业PMI为502前值497重返扩张区间官方非制造业PMI为517前值51非制造业扩张力度有所增强ETT公司自2023年9月30日后终止边境长协合同后期ETT公司愿意在交易所交易框架内与国内各贸易企业继续合作据Mysteel与口岸部分主要进口商沟通交流获悉四季度坑口合同正常执行仍是仅有个别企业可签订蒙5原煤四季度坑口基准价格较三季度上涨117美金吨至9400美金吨据彭博社报道知情人士透露几家大型钢厂已将所有的定期采购委托给中国矿产资源集团有限公司该央企正在与力拓集团和其他主要矿商就明年的铁矿石供应进行谈判据普氏价格指数数据显示截至10月6日周五澳洲峰景煤FOB价35825美元较上周五上涨2525美元CFR价3724美元较上周五上涨25美元较上月初比较上涨906美元数据来源iFind钢联掌上煤焦金信期货焦煤供需存图一煤矿权重开工图二原煤库存13000450假期内产区仍有几起煤矿事故发生虽1200040011000350然规模不大但影响较坏或拖慢产地30010000复产进程25090002008000150煤矿库存持续去化至低位目前煤矿订7000100单情况较好有较强挺价意愿四季度60005050000长协煤价普涨100-200元吨1471013161922252831343740434649521471013161922252831343740434649522019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年海外市场受日韩印度等国强需求拉图三甘其毛都口岸通车图四煤矿利润动下海运煤价格飙涨进口窗口彻底9000180000封闭800016000070001400006000120000本次假期口岸闭关蒙方正式通知取消5000100000边境长协全力支持拍卖模式目前仅400080000300060000少部分大买家可执行坑口长协四季度200040000长协价微涨10002000000001月1日3月14日5月23日7月31日10月8日1471013161922252831343740434649522019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFind钢联掌上煤焦金信期货焦炭供需存图五焦企库存图六焦炭日产25080山西发文清退43米焦炉产能预计中下75200旬开始正式开始集中出清短期影响有限70150预期减产6510060下游高需求下焦炭库存去化顺畅加上原5055料侧价格坚挺焦化依然陷于亏损危机050有提涨第三轮的意愿1471013161922252831343740434649521471013161922252831343740434649522019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年当前钢厂亏损逐渐加深但最后一根稻草图七钢厂库存可用天数图八铁水日产还未落下高铁水产量仍在延续对于原18260料来说存在一定支撑但后续需求下滑预25016期较强24014230220122102001019081801月1日3月3日4月30日6月28日8月26日10月28日1471013161922252831343740434649522019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFind钢联掌上煤焦金信期货螺纹供需存图九表观需求图十螺纹产量512460假期期间表需季节性回落但整体仍同412410比偏低360312310当前螺纹亏损持续加深钢厂生产意愿212260进一步下滑11221012160库存季节性累积低产量下难出现大幅1月1日3月1日4月29日6月26日8月25日10月25日1月1日3月1日4月29日6月26日8月25日10月25日2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年累库图十一螺纹库存图十二焦钢利润地产需求未见起色今年仍是一个没有14002560明显淡旺季的年份120020601000800近期行情主要是低利润下跟随原料成本1560600400波动自身基本面驱动不强10602000560-200关注钢厂利润是否逐步接近减产边界-400202020206020212223-6-0050-05-05-05警惕负反馈-12-12-12-121日2日1日2日2日1日5日1月2月14月26月7月29月011月高炉螺纹利润独立焦企利润2019年2020年2021年2022年2023年数据来源iFind钢联掌上煤焦金信期货谢谢大家金信期货研究院重要声明本报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于分析师的职业理解分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了分析师的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响分析师不曾因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间获得受任何形式的报酬或利益本报告仅供金信期货有限公司以下简称本公司客户参考之用本公司不会因为关注收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议或私人咨询建议在任何情况下本公司及其员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任本公司具有中国证监会认可的期货投资咨询业务资格本报告发布的信息均来源于第三方信息提供商或其他已公开信息本公司对这些信息的准确性完整性时效性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映研究人员于发布本报告当日的判断且不代表本公司的立场本报告所指的期货或投资标的的价格价值及投资收入可能会波动过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态且对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改市场有风险投资需谨慎本报告难以考虑到个别客户特殊的投资目标财务状况或需要投资者应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况且本报告不应取代投资者的独立判断请务必注意据本报告作出的任何投资决策均与本公司本公司员工无关本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面授权或协议约定除法律规定的情况外任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布修改或以其他任何方式非法使用本报告的部分或全部内容如引用刊发需注明出处为金信期货且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改金信期货投资咨询业务资格湘证监机构字20171号投资咨询团队成员姚兴航投资咨询编号Z0015370黄婷莉投资咨询编号Z0015398曾文彪投资咨询编号Z0017990杨彦龙投资咨询编号Z0018274刁志国投资咨询编号Z0019292林敬炜投资咨询编号Z0018836