主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货黑色板块
　　品种：焦煤（JM） 
　　日内观点：下跌中期观点：震荡偏弱
　　参考策略：关注多盘面焦化利润机会
　　核心逻辑：焦煤现货走势偏强，10月8日沙河驿蒙5精煤报价2270元/吨，折合期货仓单成本约2060元/吨。近期，煤矿安监和绿色环保问题被频繁提及，一方面由于安全事故频发，主产区煤矿安监趋紧，焦煤供应边际收缩；另一方面，为推动焦化行业高质量绿色发展，山西将4.3米焦炉淘汰的节点由23年底提前至10月底，焦炭产能收缩使得现货短期走势偏强，并给焦煤带来价格支撑。不过，随着焦炭二轮提涨落地，钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视，节后铁水下行并带动原料走弱的预期依然存在。总的来说，焦煤安监扰动仍存，不过双节期间原油价格下挫，叠加铁水产量见顶回落，市场氛围或迎来降温，预计焦煤期价偏弱运行，节后可关注做多盘面焦化利润机会。
　　品种：焦炭（J） 
　　日内观点：下跌中期观点：震荡偏弱
　　参考策略：关注多盘面焦化利润机会
　　核心逻辑：山西加快4.3米级焦炉淘汰进程，要求10月底前关停到位，不得以任何理由推迟关停。据钢联统计，截至8月底，山西省4.3米级焦炉在产产能约2400万吨，占山西总焦化产能的20.2%，焦化产能加速淘汰提振市场情绪，带动焦炭期价大幅反弹。山西省此前要求在2023年底前全面淘汰4.3米焦炉，而部分地区的淘汰方案实际上较全省要求已有所提前，例如4月28日《介休市全面关停炭化室高度4.3米焦炉工作方案》中就把退出期限定于10月31日，并且支持新建大机焦项目提前投产，叠加目前全国焦化产能利用率偏低，因此该事件对焦炭供应的实际影响或不及市场预期，节后或仍将演绎需求验证逻辑。总的来说，双节期间原油价格下挫，叠加钢厂利润走缩，铁水产量见顶回落，市场氛围或迎降温，预计焦炭期价偏弱运行，关注做多盘面焦化利润机会。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号策略参考宝城期货煤焦早报2023年10月9日品种策略参考时间周期说明短期为一周以内中期为两周至一月品种短期中期日内策略参考核心逻辑概要震荡震荡焦煤2401下跌关注多盘面焦化利润机会负反馈担忧仍存焦煤氛围降温偏弱偏弱震荡震荡铁水见顶回落焦炭需求担忧扰焦炭2401下跌关注多盘面焦化利润机会偏弱偏弱动备注1有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格当日日盘收盘价为终点价格计算涨跌幅度2跌幅大于1为下跌跌幅01为震荡偏弱涨幅01为震荡偏强涨幅大于1为上涨3震荡偏强偏弱只针对日内观点短期和中期不做区分主要品种价格行情驱动逻辑商品期货黑色板块品种焦煤JM日内观点下跌中期观点震荡偏弱参考策略关注多盘面焦化利润机会核心逻辑焦煤现货走势偏强10月8日沙河驿蒙5精煤报价2270元吨折合期货仓单成本约2060元吨近期煤矿安监和绿色环保问题被频繁提及一方面由于安全事故频发主产区煤矿安监趋紧焦煤供应边际收缩另一方面为推动焦化行业高质量绿色发展山西将43米焦炉淘汰的节点由23年底提前至10月底焦炭产能收缩使得现货短期走势偏强并给焦煤带来价格支撑不过随着焦炭二轮提涨落地钢厂利润承压并引发负反馈的风险不可忽视节后铁水下行并带动原料走弱的预期依然存在总的来说焦煤安监扰动仍存不过双节期间原油价格下挫叠加铁水产量见顶回落市场氛围或迎来降温预计焦煤期价偏弱运行节后可关注做多盘面焦化利润机会仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值13请务必阅读文末免责条款策略参考品种焦炭J日内观点下跌中期观点震荡偏弱参考策略关注多盘面焦化利润机会核心逻辑山西加快43米级焦炉淘汰进程要求10月底前关停到位不得以任何理由推迟关停据钢联统计截至8月底山西省43米级焦炉在产产能约2400万吨占山西总焦化产能的202焦化产能加速淘汰提振市场情绪带动焦炭期价大幅反弹山西省此前要求在2023年底前全面淘汰43米焦炉而部分地区的淘汰方案实际上较全省要求已有所提前例如4月28日介休市全面关停炭化室高度43米焦炉工作方案中就把退出期限定于10月31日并且支持新建大机焦项目提前投产叠加目前全国焦化产能利用率偏低因此该事件对焦炭供应的实际影响或不及市场预期节后或仍将演绎需求验证逻辑总的来说双节期间原油价格下挫叠加钢厂利润走缩铁水产量见顶回落市场氛围或迎降温预计焦炭期价偏弱运行关注做多盘面焦化利润机会仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值23请务必阅读文末免责条款策略参考获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握姓名涂伟华宝城期货投资咨询部作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书本人承诺以勤勉的职业态度独立客观地从业资格证号F3060359出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观投资咨询证号Z0011688点本人不曾因不因也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬电话0571-87006873邮箱tuweihuabcqhgscom免责条款本报告由宝城期货有限公司以下简称宝城期货投资咨询业务资格证监许可20111778号向其机构或个人客户以下简称客户提供无意针对或打算违反任何地区国家城市或其它法律管辖区域内的法律法规除非另有说明所有本报告的版权属于宝城期货未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值33请务必阅读文末免责条款