核心观点
　　螺纹钢：主力期价延续震荡，录得0.16%日涨幅，量增仓缩。现阶段，螺纹供需两端迎来变化，低供应有所回升，而需求表现弱稳，基本面依旧疲弱，钢价仍将承压，相对利好是利好政策预期和成本支撑，多空因素博弈下节前钢价延续震荡偏弱运行，节前操作建议短线为主，重点关注钢厂生产情况。
　　热轧卷板：主力期价偏强震荡，录得0.72%日涨幅，量增仓缩。目前热卷供应回升，而需求表现疲弱，基本面弱于其他品种，价格易承压走弱，相对利好是利好政策预期和成本支撑，多空因素博弈下节前延续震荡运行，重点关注钢厂生产情况。
　　铁矿石：主力期价偏强震荡，录得0.59%日涨幅，量仓收缩。现阶段，钢厂生产积极，矿石终端消耗维持高位，矿石需求韧性仍在，继续给予矿价支撑，但钢厂减产负反馈预期未退，而矿石供应季节性回升，矿市基本面将转弱，叠加节前资金离场，短期矿价承压运行，但深度贴水期价下行空间同样有限，预计节前矿价延续高位震荡运行，操作上建议多看少动。
　　

研究报告全文：投资咨询业务资格证监许可20111778号钢材铁矿石日报专业研究创造价值2023年09月28日钢材铁矿石日报节前情绪趋稳钢矿延续震荡核心观点螺纹钢主力期价延续震荡录得016日涨幅量增仓缩现阶段螺纹供需两端迎来变化低供应有所回升而需求表现弱稳基本面依旧疲弱钢价仍将承压相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前钢价延续震荡偏弱运行节前操作建议短线为主重点关注钢厂生产情况热轧卷板主力期价偏强震荡录得072日涨幅量增仓缩目前热卷供应回升而需求表现疲弱基本面弱于其他品种价格易承压走姓名涂伟华弱相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前延续震荡运行重点关注钢厂生产情况宝城期货投资咨询部从业资格证号F3060359投资咨询证号Z0011688铁矿石主力期价偏强震荡录得059日涨幅量仓收缩现阶段钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位矿石需求韧性仍在继电话0571-87006873续给予矿价支撑但钢厂减产负反馈预期未退而矿石供应季节性回邮箱tuweihuabcqhgscom升矿市基本面将转弱叠加节前资金离场短期矿价承压运行但深度贴水期价下行空间同样有限预计节前矿价延续高位震荡运行操作上建议多看少动作者声明本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书期货投资咨询资格证书本人承仅供参考不构成任何投资建议诺以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告本报告清晰准确地反映了本人的研究观点本人不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬专业研究创造价值请务必阅读文末免责条款部分17请务必阅读文末免责条款18钢材铁矿石日报一产业动态1财政部1-8月国有企业利润总额309万亿元同比增长43财政部数据显示1-8月全国国有及国有控股企业经济运行保持稳定发展态势利润增速略有回升1-8月国有企业营业总收入5439200亿元同比增长40国有企业利润总额309237亿元同比增长432三部门对个人购买保障性住房减按1的税率征收契税财政部税务总局住房城乡建设部公告为推进保障性住房建设现将有关税费政策公告如下一对保障性住房项目建设用地免征城镇土地使用税对保障性住房经营管理单位与保障性住房相关的印花税以及保障性住房购买人涉及的印花税予以免征在商品住房等开发项目中配套建造保障性住房的依据政府部门出具的相关材料可按保障性住房建筑面积占总建筑面积的比例免征城镇土地使用税印花税3统计局前8月全国分省市粗钢产量出炉河北同比增389国家统计局数据显示2023年8月中国粗钢产量86413万吨同比增长321-8月中国粗钢产712927万吨同比增长26从分省数据来看有3个省份1-8月粗钢产量同比增幅超过10其中天津增1463上海增1141和重庆增2317二现货市场图1黑色金属现货报价表螺纹钢热卷卷板唐山钢坯张家港重废主要品种价差HRB400E20mm上海475mmQ2356mm上海天津全国均价上海天津全国均价卷螺价差螺废价差37903750384138103840392534802600201190现货101092010121001010市场615PB粉唐山铁精粉海运费SGX掉期普氏指数青岛港湿基澳洲巴西当月CFR6294187710252410120671183050007-015026090数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值27请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图2钢材铁矿石相关价格走势图数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所三期货市场图3主力合约期货价格活跃合约收盘价涨跌幅最高价最低价成交量量差持仓量仓差期货螺纹钢36900163717368410217541239671697143-70615市场热轧卷板37950723816377151091187284989865-6544铁矿石852005985108375410261-147319722246-8780数据来源IFINDWIND宝城期货金融研究所专业研究创造价值37请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报四相关图表41钢材库存图4螺纹钢库存周度变化图5螺纹钢库存总量钢厂社库2023202220212023202220212020201924003503002200250200020018001501600100140050120001000-50800-100600-150400010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图6热轧卷板库存周度变化图7热轧库存总量钢厂社库202320222021202320222021202020196006055050405003045020400103500-10300-20250-30200010203040506070809101112010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所42铁矿石库存图8全国45港铁矿石库存图9全国45港铁矿石库存季节性库存环比变化铁矿石港口库存202320222021202020196001450017000140004001600013500200150001300001400012500-200130001200012000-40011500-600110001100020222022202220222022202220222023202320232023202320232023202320232023-----------------100000707080910111201020304050606070809010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值47请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报图10247家钢厂铁矿石库存图11国内矿山铁精粉库存2023202220212020环比变化矿企铁精粉库存5030013000402751250030250120002022511500200110001017510500015010000-101259500-201009000-30758500-4050202120212021202120212021202220222022202220222022202220222022202220222022202220232023202320232023202320232023202320238000----------------------------010203040506070809101112-0708091011120102030405060707080910111201020304050606070809数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所43钢厂生产情况图12247家样本钢厂高炉开工率和产能利用率图13247家钢厂盈利钢厂占比20232022202120202019高炉开工率产能利用率951009090808570806050754030702010650010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所图1487家独立电炉开工率图1575家建材独立电弧炉钢厂盈亏情况20232022202120202019持平亏损盈利90100908080707060605050404030302020101000010203040506070809101112数据来源Wind宝城期货金融研究所数据来源Wind宝城期货金融研究所专业研究创造价值57请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报五后市研判螺纹钢担忧长假大幅累库市场情绪再度转弱叠加原料高位回落钢材期价节前弱势下行而目前螺纹供需格局变化不大钢材品种转产带来螺纹产量回升周环比增770万吨供应收缩态势有所变化但整体仍是年内相对低位给予钢价支撑关注增产持续性与此同时螺纹需求改善有限周度表需环比增689万吨但高频终端采购持续低迷节前下游补库有限两者依旧处于近年来同期低位整体需求表现不佳且考虑到地产低迷格局难改旺季需求难现实质性好转相对利好还是政策端预期总之螺纹供需两端迎来变化低供应有所回升而需求表现弱稳基本面依旧疲弱钢价仍将承压相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前钢价延续震荡偏弱运行节前操作建议短线为主重点关注钢厂生产情况热轧卷板供需格局持续走弱库存再度增加产线检修结束热卷周产量再度回升环比增689万吨低供应格局迎来变化且考虑钢厂保板材供应格局未变热卷供应压力将持续增加与此同时热卷需求表现不佳周度表需环比降416万吨延续近期回落态势且下游主要冷轧产量持续攀升谨防高供应带来基本面矛盾激化届时将拖累热卷需求相应的内外价格倒挂出口需求走弱预期未变热卷需求隐忧未退综上热卷供应在回升而需求表现疲弱基本面明显弱于其他品种热卷价格仍易承压走弱相对利好是利好政策预期和成本支撑多空因素博弈下节前震荡偏弱运行重点关注钢厂生产情况谨防减产引发成本下行铁矿石目前矿石供需格局变化不大钢厂生产积极上周样本钢厂日均铁水产量和进口矿日耗双双回升继续位于年内新高终端需求表现较强继续给予矿价支撑但节前补库步入尾声且钢厂经营状况在恶化减产负反馈预期增加需求端利好效应趋弱与此同时国内港口矿石到货如期回升但主流矿商发运大幅下降海外矿石供应有所收缩关注持续性目前按船期推算国内港口到货将逐步减量相对利好则是内矿生产依然积极矿石供应延续季节性回升特征综上钢厂生产积极矿石终端消耗维持高位矿石需求韧性仍在继续给予矿价支撑但钢厂减产负反馈预期未退而矿石供应季节性回升矿市基本面将转弱叠加节前资金离场短期矿价承压运行但深度贴水期价下行空间同样有限预计节前矿价延续高位震荡运行操作上建议多看少动仅供参考不构成任何投资建议专业研究创造价值67请务必阅读文末免责条款钢材铁矿石日报获取每日期货策略推送服务国家走向世界诚信至上合规经营知行合一专业敬业严谨管理开拓进取扫码关注宝城期货官方微信期货咨询尽在掌握免责条款除非另有说明宝城期货有限责任公司以下简称宝城期货拥有本报告的版权未经宝城期货事先书面授权许可任何机构或个人不得更改或以任何方式发送传播或复印本报告的全部或部分内容本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用并不构成对客户的投资建议宝城期货认为本报告所载内容及观点客观公正但不担保其内容的准确性或完整性客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断本报告所载内容反映的是宝城期货在最初发表本报告日期当日的判断宝城期货可发出其它与本报告所载内容不一致或有不同结论的报告但宝城期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户宝城期货不对因客户使用本报告而导致的损失负任何责任宝城期货建议客户独自进行投资判断本报告并不构成投资法律会计或税务建议或担保任何内容适合客户本报告不构成给予客户个人咨询建议宝城期货版权所有并保留一切权利专业研究创造价值77请务必阅读文末免责条款