事件描述
　　长江科技（通信、电子、计算机、传媒）2023年10月金股推荐。
　　事件评论
　　通信：烽火通信
　　电子：沪电股份
　　计算机：科大讯飞
　　传媒：分众传媒
　　风险提示
　　1、运营商传输网Capex不及预期；
　　2、AI服务器出货不及预期；
　　3、大模型技术推进不及预期；
　　4、梯媒市场竞争加剧。
　　

研究报告全文：research95579com联合研究丨组合推荐TableTitle科技行业2023年10月金股推荐1research95579com丨证券研究报告丨报告要点TableSummary长江科技通信电子计算机传媒2023年10月金股推荐分析师及联系人TableAuthor于海宁杨洋宗建树SACS0490517110002SACS0490517070012SACS0490520030004聂宇霄SACS0490520060004请阅读最后评级说明和重要声明262research95579com丨证券研究报告丨2023-10-08cjzqdt11111TableTitle2联合研究丨组合推荐科技行业年月金股推荐202310事件描述TableSummary2长江科技通信电子计算机传媒2023年10月金股推荐事件评论通信烽火通信电子沪电股份计算机科大讯飞传媒分众传媒风险提示1运营商传输网Capex不及预期2AI服务器出货不及预期3大模型技术推进不及预期更多研报请访问4梯媒市场竞争加剧长江研究小程序请阅读最后评级说明和重要声明3research95579com联合研究组合推荐烽火通信公司业绩持续向好积极加大研发投入自研芯片成果显著新增长极明确服务器子公司充分受益于AI大时代有望成为公司未来的成长型业务海洋光通信实现全系列自研业务拓展可期传统业务向好实现系统设备的关键专用芯片自研毛利率提升可期预计公司2023-2025年归母净利润为5147411030亿元同比增长274439沪电股份2023年以来ChatGPT出现引发了新一轮的科技浪潮由此也带来了巨大的算力需求全球AI基础设施支出持续呈现高增长态势巨大的算力需求打开了AI服务器的市场空间沪电股份多年深耕于数通领域PCB占据行业领先地位随着高速网路设备AI等新兴市场领域的结构性需求景气度向好积极布局高景气度赛道的沪电股份将充分受益此外当前汽车行业正趋于电气化智能化网联化这一趋势将推动高端汽车板的需求增加公司汽车板业务呈现稳中向好的发展态势相关产品的结构性需求也有望呈现出显著的增长潜力公司有望进一步打开成长空间给予公司买入评级科大讯飞大模型教育龙头龙头公司横跨多行业相比单一场景公司潜在天花板更高是国内稀缺的跨行业大模型标的大模型加持下个性化学习等高价值业务有望迎来渗透率与ARPU双升业务价值迎来重估垂类大模型带动个册学习机等业务放量未来长期净利润率有望提高预计公司2324年的归母净利润分别为9251762亿元同比增长6590对应PE128x67x继续看好公司发展前景维持对公司买入评级分众传媒1低基数下已现反弹7月提价节奏超出预期CTR显示上半年广告行业刊例费同比增长48Q2表现显著好于Q1其中电梯LCD和电梯海报23上半年涨幅分别为199和175下半年预计随着宏观环境继续向好稳经济措施逐渐落地广告市场逐步回暖公司业绩有望进一步夯实7月提价10为一年半再次提价验证复苏节奏超出预期AI赋能提质增效目前分众营销垂类大模型已完成部署正持续微调和迭代2基于AI驱动的全新行业解决方案将极大丰富分众在广告创意生成广告策略制定广告投放优化广告数据分析等多方面的综合能力进而为更多广告客户赋能3我们持续看好楼宇媒体赛道的投资价值预计2023-2024年归母净利润为478606亿元对应当前估值2217X维持买入评级表1长江科技行业2023年10月金股推荐组合及盈利预测截至2023年9月26日收盘价EPSPE行业代码简称2022A2023E2024E2025E2022A2023E2024E2025E通信600498SH烽火通信0340430620875788457231712282电子002463SZ沪电股份0720781021253172291922191819计算机002230SZ科大讯飞024040076130210871278967143916传媒002027SZ分众传媒0190330420483789221117461520资料来源Wind长江证券研究所请阅读最后评级说明和重要声明464research95579com联合研究组合推荐风险提示1运营商的Capex情况存在不确定性其中针对传输网的Capex亦存在不及预期的可能性进而可能导致传输网的建设进度出现一定的迟滞2AI服务器出货不及预期由于服务器产业链受到下游客户资本开支增速以及产业链芯片零部件配套等影响服务器行业存在出货不及预期的风险3由于大模型技术当前还处于快速发展中新技术的不成熟和不稳定性可能会导致研发进展缓慢的推迟性能表现不佳安全风险等问题这些问题可能会给企业带来不利影响4梯媒市场竞争加剧除分众外新潮传媒等非上市公司也经营楼宇媒体若加大广告点位争夺加大价格战竞争或对公司盈利性有所影响请阅读最后评级说明和重要声明565research95579com联合研究组合推荐投资评级说明行业评级报告发布日后的12个月内行业股票指数的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为看好相对表现优于同期相关证券市场代表性指数中性相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平看淡相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数公司评级报告发布日后的12个月内公司的涨跌幅相对同期相关证券市场代表性指数的涨跌幅为基准投资建议的评级标准为买入相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10增持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在510之间中性相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-55之间减持相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5无投资评级由于我们无法获取必要的资料或者公司面临无法预见结果的重大不确定性事件或者其他原因致使我们无法给出明确的投资评级相关证券市场代表性指数说明A股市场以沪深300指数为基准新三板市场以三板成指针对协议转让标的或三板做市指数针对做市转让标的为基准香港市场以恒生指数为基准办公地址上海TableContact武汉Add浦东新区世纪大道1198号世纪汇广场一座29层Add武汉市江汉区淮海路88号长江证券大厦37楼PC200122PC430015北京深圳Add西城区金融街33号通泰大厦15层Add深圳市福田区中心四路1号嘉里建设广场3期36楼PC100032PC518048分析师声明作者具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并注册为证券分析师以勤勉的职业态度独立客观地出具本报告分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点作者所得报酬的任何部分不曾与不与也不将与本报告中的具体推荐意见或观点而有直接或间接联系特此声明重要声明长江证券股份有限公司具有证券投资咨询业务资格经营证券业务许可证编号10060000本报告仅限中国大陆地区发行仅供长江证券股份有限公司以下简称本公司的客户使用本公司不会因接收人收到本报告而视其为客户本报告的信息均来源于公开资料本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证也不保证所包含信息和建议不发生任何变更本公司已力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考不包含作者对证券价格涨跌或市场走势的确定性判断报告中的信息或意见并不构成所述证券的买卖出价或征价投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可以发出其他与本报告所载信息不一致及有不同结论的报告本报告所反映研究人员的不同观点见解及分析方法并不代表本公司或其他附属机构的立场本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司及作者在自身所知情范围内与本报告中所评价或推荐的证券不存在法律法规要求披露或采取限制静默措施的利益冲突本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用须注明出处为长江证券研究所且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改刊载或者转发本证券研究报告或者摘要的应当注明本报告的发布人和发布日期提示使用证券研究报告的风险未经授权刊载或者转发本报告的本公司将保留向其追究法律责任的权利财务报表及指标预测请阅读最后评级说明和重要声明666