玉米：
　　行情回顾：本周大连玉米期货震荡走低。主力2311合约收盘价为2628元/吨，较上周-24元/吨。
　　行情展望：美玉米产量意外上调，且随着收割推进，上市压力增加，美玉米价格持续承压。且美国农业部(USDA)将于北京时间9月30日00:00发布美国谷物库存季度报告。报告前分析师预计，截至9月1日玉米库存平均预估为14.29亿蒲式耳，将创三年高位，较上年同期增长3.8%。国际玉米市场压力较大。国内方面，东北地区新玉米已经开始收割，深加工企业陆续开秤收购新粮，据业内调研新季玉米产量总体略增可能性较大，贸易商抢收新粮意愿不高，而深加工尚有原料库存，补库相对谨慎，因下游养殖利润不佳及政策粮持续投放，饲料企业建库积极性也不高，新粮价格呈高开低走的趋势。华北黄淮产区新玉米收割继续推进，基层种植户售粮情绪偏高，市场看空心态增强，贸易商建库情绪低迷，多随收随走，收购价格偏弱。盘面来看，季节性上量压力下，本周玉米继续震荡收低。
　　策略建议：暂且观望。

研究报告全文：瑞达期货研究院20230928玉米类市场周报季节性上量压力下玉米系继续收低研究员柳瑜萍期货从业资格号F0308127关注我们获业务咨询期货投资咨询从业证书号取更多资讯添加客服Z0012251助理研究员谢程珙期货从业资格号F03117498联系电话0595-86778969目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场分析周度要点小结总结及策略建议玉米行情回顾本周大连玉米期货震荡走低主力2311合约收盘价为2628元吨较上周-24元吨行情展望美玉米产量意外上调且随着收割推进上市压力增加美玉米价格持续承压且美国农业部USDA将于北京时间9月30日0000发布美国谷物库存季度报告报告前分析师预计截至9月1日玉米库存平均预估为1429亿蒲式耳将创三年高位较上年同期增长38国际玉米市场压力较大国内方面东北地区新玉米已经开始收割深加工企业陆续开秤收购新粮据业内调研新季玉米产量总体略增可能性较大贸易商抢收新粮意愿不高而深加工尚有原料库存补库相对谨慎因下游养殖利润不佳及政策粮持续投放饲料企业建库积极性也不高新粮价格呈高开低走的趋势华北黄淮产区新玉米收割继续推进基层种植户售粮情绪偏高市场看空心态增强贸易商建库情绪低迷多随收随走收购价格偏弱盘面来看季节性上量压力下本周玉米继续震荡收低策略建议暂且观望3周度要点小结总结及策略建议玉米淀粉行情回顾大连玉米淀粉期货震荡走弱主力2311合约收盘价为2929元吨较上周-25元吨行情展望中秋国庆双节前下游积极提货市场走货速度良好库存下降较为明显截至9月27日全国玉米淀粉企业淀粉库存总量698万吨较上周减少47万吨降幅631月降幅1986年同比降幅214不过近期原料价格有所下跌成本支撑减弱盘面来看本周淀粉随玉米继续震荡收低策略建议短期暂且观望关注下游需求状况4期现市场情况玉米及淀粉期货价格走势及持仓变化图1大商所玉米主力合约期货价格走势与持仓变化图2大商所淀粉主力合约期货价格走势与持仓变化来源大商所wind来源大商所wind本周玉米期货震荡收跌总持仓量273955手较上周增加-124938手本周玉米淀粉期货震荡收跌总持仓量手较上周增加手152346-261395期现市场情况玉米及淀粉前二十名净持仓变化图3大商所玉米期货前二十名持仓变化图4大商所玉米淀粉期货前二十名持仓变化来源wind来源wind本周玉米期货前二十名净持仓为-14861上周净持仓为-47985净空持仓减少本周淀粉期货前二十名净持仓为-9443上周净持仓为-6769净空持仓变化不大6期现市场情况玉米及淀粉期货仓单图5大商所玉米仓单量图6大商所玉米淀粉仓单量来源wind来源wind截至周四黄玉米注册仓单量为19440张截至周四玉米淀粉注册仓单量为2781张7期现市场情况玉米现货价格及基差走势图7玉米现货价格走势图8玉米基差走势来源wind来源wind瑞达期货研究院截至2023-09-27现货价玉米平均价报287914元吨截至周四玉米活跃合约期价和现货均价基差报251元吨8期现市场情况淀粉现货价格及基差走势图9玉米淀粉现货价格图10玉米淀粉基差走势来源wind来源wind瑞达期货研究院截至周四玉米淀粉山东报3400元吨吉林报3300元吨现货价格稳中略降截至周四玉米淀粉活跃合约期价和吉林长春出厂价基差报371元吨9期现市场情况玉米及淀粉期货月间价差变化图11大商所玉米期货11-1价差走势图12大商所玉米淀粉期货11-1价差走势来源wind来源wind截至周四玉米11-1价差报49元吨处于同期最高水平截至周四淀粉11-1价差报49元吨处于同期偏高水平10产业链情况-玉米供应端南北港口玉米库存变化情况图17广东港口玉米库存图18北方四港玉米库存来源我的农产品网来源我的农产品网Mysteel玉米团队调研数据显示截至9月22日广东港内贸玉米库存共计149万吨较上周减少63万吨外贸库存661万吨较上周增加239万吨北方四港玉米库存共计974万吨周比减少12万吨当周北方四港下海量共计221万吨周比增加82万吨11期现市场情况玉米及淀粉期货价差变化图13大商所淀粉-玉米期货11合约价差走势图14淀粉-玉米现货价差走势来源wind来源我的农产品网截至周四淀粉-玉米11月合约价差报301元吨2023年第38周山东玉米与玉米淀粉价差为440元吨环比上周升高10元吨12期现市场情况替代品价差变化图15小麦-玉米价差变化图16玉米淀粉与木薯淀粉价差变化来源wind来源我的农产品网截至2023-09-27现货价平均价小麦报301639元吨现货价玉米平均价报287914元吨小麦-玉米价差报13725元吨2023年第38周本周木薯淀粉与玉米淀粉价差走扩运行平均价差1447元吨环比上周上升199元吨13产业链情况-玉米供应端美国玉米价格优势明显图18截止9月28日美国进口玉米到港完税价来源我的农产品网美国玉米价格优势明显向好随着美玉米逐步成熟利好采购端14产业链情况-玉米供应端月度进口到港量图19玉米月度进口情况来源我的农产品网中国海关公布的数据显示2023年8月玉米进口总量为11984万吨较上年同期17977万吨减少5993万吨同比减少3334较上月同期16784万吨环比减少4800万吨15产业链情况-玉米供应端饲料企业玉米库存天数图20饲料企业玉米库存天数周度变化来源我的农产品网根据Mysteel玉米团队对全国18个省份47家规模饲料厂的最新调查数据显示截至9月21日饲料企业玉米平均库存2796天周环比减少087天降幅301较去年同期下跌176416产业链情况-玉米需求端生猪保持高位能繁母猪回落图21生猪存栏走势图22能繁母猪存栏走势来源农业农村部瑞达研究院来源农业农村部瑞达研究院农业农村部数据显示截止二季度末全国生猪存栏43517万头同比增加461万头增长11截止8月末全国能繁母猪存栏4241万头17产业链情况-玉米需求端养殖利润回归至盈亏边缘图23生猪养殖利润来源wind截至2023-09-22养殖利润自繁自养生猪报-4381元头养殖利润外购仔猪报-9954元头18产业链情况-玉米需求端深加工利润有所好转企业开机率有望增加图24吉林玉米淀粉加工利润图25主要地区玉米酒精加工利润来源我的农产品网来源中国粮油商务网据我的农产品网显示截至2023-09-28玉米淀粉加工利润吉林报-44元吨截止9月27日国内主要地区玉米酒精加工利润如下吉林加工利润23418元吨黑龙江加工利润25470元吨河南加工利润13458元吨全国平均加工利润为15985元吨19产业链情况-玉米淀粉供应端整体库存处于回落趋势图26深加工企业玉米周度库存变化来源我的农产品网根据Mysteel玉米团队对全国12个地区96家主要玉米深加工厂家的最新调查数据显示2023年第38周截止9月20日加工企业20玉米库存总量2529万吨较上周增加671