研究报告全文：瑞达期货研究院20230928螺纹钢市场周报多空分歧加剧螺纹钢或宽幅整理研究员蔡跃辉关注我们获业务咨询期货从业资格号F0251444取更多资讯添加客服期货投资咨询从业证书号Z0013101助理研究员李秋荣期货从业资格号F03101823王凯慧期货从业资格号F03100511目录1周度要点小结2期现市场3产业情况4期权市场周度要点小结本周螺纹钢期价震荡下行现货市场反馈临近假期部分终端下游开始补库备货但量明显不及往年同时担忧节后建筑钢材需求弱于预期因此随着期货下行在一定程度上加剧了市场的悲观心态投机需求持续收缩后市展望供应端本期螺纹钢周度产量继续提升产能利用率回升至55上方只是仍低于去年同期39万吨需求端螺纹钢社会库存与厂内库存继续下滑表观消费量再度提升但仍不及去年同期水平最后粗钢平控进入关键时期同时山西关停43米焦炉焦炭二轮提涨全面落地双焦供需偏紧氛围抬升螺纹钢期价或区间宽幅整理操作策略RB2401合约可考虑3800-3600区间高抛低买止损参考50元吨3来源瑞达期货研究院期现市场情况本周期货价格震荡走弱图1螺纹钢主力合约收盘及持仓量图2螺纹钢跨期套利RB2401收盘价及持仓量RB2401-RB2405约价差44002000000600持仓量oi收盘价close180000040042001600000200140000040001200000038001000000-2008000003600600000-4004000003400-600200000-800320002021-06-292021-07-262021-08-202021-09-162021-11-182021-12-152022-01-122022-02-152022-04-122022-05-122022-06-092022-07-062022-08-292022-09-262022-10-282022-11-242023-01-182023-03-202023-04-172023-06-132023-08-082023-09-042021-06-012021-10-222022-03-142022-08-022022-12-212023-02-212023-05-172023-07-122023-01-182023-02-022023-02-202023-02-282023-03-162023-03-242023-04-122023-04-202023-05-112023-05-192023-06-062023-06-142023-07-042023-07-122023-07-282023-08-072023-08-232023-08-312023-09-182023-09-262023-02-102023-03-082023-04-032023-04-282023-05-292023-06-262023-07-202023-08-152023-09-08来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周RB2401合约震荡走弱本周RB2401合约走势弱于RB2405合约28日价差为18元吨周环比-11元吨4期现市场情况本周螺纹钢仓单增加前20名持仓净空增加图3上期所螺纹钢仓单日报图4螺纹钢期货合约前二十名净持仓螺纹钢仓单日报螺纹钢期货合约前20名净持仓2600000150000180000净持仓右多头持仓空单持仓160000240000010000014000022000005000012000020000000100000180000080000-50000160000060000-100000400001400000200001200000-15000001000000-2000002021-01-052021-02-022021-03-022021-03-302021-07-202021-08-172021-09-142021-10-122021-11-092021-12-072022-03-292022-04-262022-05-242022-06-212022-07-192022-08-162022-09-132022-12-062023-01-032023-01-312023-02-282023-03-282023-04-252023-05-232023-09-122021-04-272021-05-252021-06-222022-01-042022-02-012022-03-012022-10-112022-11-082023-06-202023-07-182023-08-152021-12-092022-01-072022-02-112022-03-112022-04-122022-05-132022-06-132022-07-112022-08-082022-09-052022-10-112022-11-082022-12-062023-01-042023-02-082023-03-082023-04-062023-05-092023-06-062023-07-062023-08-032023-09-282023-08-31来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院9月28日上海期货交易所螺纹钢仓单量为126274吨周环比4519吨9月28日螺纹钢期货合约前二十名净持仓为净空141766张较上一周增加52805张5期现市场情况本周现货价格下调基差走强图5全国各地区螺纹钢现货价格图6螺纹钢主力合约期现基差螺纹钢1月合约期现基差5800全国各地区螺纹钢现货报价65001000价格螺纹钢HRB40020mm上海价格螺纹钢HRB40020mm杭州价格螺纹钢HRB40020mm天津1月基差期货收盘价1月交割连续螺纹钢现货价格螺纹钢HRB40020mm广州价格螺纹钢HRB40020mm成都价格螺纹钢HRB40020mm全国80053006000600550048004005000200430004500-20038004000-40033003500-6002021-01-042021-02-032021-03-122021-04-142021-05-192021-06-212021-07-212021-08-202021-09-232021-11-012022-10-312022-11-302022-12-302023-02-082023-03-102023-04-122023-05-172023-06-162023-07-202023-08-212023-09-202021-12-012021-12-312022-02-092022-03-112022-04-142022-05-192022-06-212022-07-212022-08-222022-09-222022-01-042022-02-102022-03-162022-04-202022-05-252022-06-292022-08-022022-09-052022-10-132022-11-162022-12-202023-01-292023-03-022023-04-062023-05-112023-06-142023-07-192023-08-222023-09-252022-01-202022-02-282022-04-012022-05-092022-06-132022-07-152022-08-182022-09-222022-10-312022-12-022023-01-062023-02-142023-03-202023-04-232023-05-292023-07-032023-08-042023-09-07来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院9月28日上海三级螺纹钢20mmHRB400理计现货报价为3790元吨周环比-40元吨全国均价为3825元吨周环比-38元吨本周螺纹钢现货价格强于期货28日期现基差为100元吨周环比59元吨6上游市场情况本周炉料铁矿石现货上调焦炭现货价格上调图7铁矿石现货价格图8焦炭现货价格元干吨青岛港铁矿石现货价格美元吨天津港一级冶金焦20002454800麦克粉61普氏62Fe右1800225430020516001853800140016533001200145100028001258001052300600851800400652021-02-022021-04-082021-06-102021-08-102021-10-182021-12-152022-02-172022-04-202022-06-222022-08-192022-10-262022-12-232023-02-272023-04-272023-06-302023-08-292021-01-042021-03-092021-05-122021-07-122021-09-082021-11-162022-01-142022-03-182022-05-232022-07-212022-09-202022-11-242023-01-292023-03-282023-05-312023-07-312023-09-272021-01-052021-02-092021-03-232021-04-282021-06-072021-07-132021-08-172021-09-232021-11-042021-12-092022-01-142022-02-252022-04-012022-05-132022-06-202022-07-252022-08-292022-10-112022-11-152022-12-202023-02-012023-03-082023-04-132023-05-232023-06-292023-08-032023-09-07来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院9月28日青岛港61澳洲麦克粉矿报986元干吨周环比2元干吨9月28日天津港一级冶金焦现货报价2440元吨周环比100元吨7上游市场情况本期中国47港到港总量增加港口库存下滑图9澳巴铁矿石发运总量图10铁矿石港口库存铁矿石港口库存与矿价中国47港到港总量单位万吨单位元33001500175001850增减47港到港量万吨库存量左澳洲麦克粉61右3100155001650100029001450135002700500125025001150001050230095002100-50085075001900650-1000170055004501500-150035002502022372022512021132022272022462021131202132820214252021620202182220221102022626202282120229252021228202152320217252021922202252920227242023-03-262023-05-212023-07-162023-08-112022-10-232023-04-232023-06-182023-09-082021101820211213202111152019-03-152019-07-192019-11-292020-02-072020-04-102020-06-122020-08-142020-10-162020-12-182021-02-262021-04-302021-07-022021-09-032021-11-052022-01-072022-03-112022-05-132022-07-222022-09-232022-11-252023-01-272023-03-312023-06-022023-08-042019-01-042019-05-172019-09-20来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院9月18日-9月24日中国47港到港总量24584万吨环比增加1178万吨中国45港到港总量23358万吨环比增加1358万吨北方六港到港总量为10709万吨环比增加838万吨9月22日Mysteel统计全国45个港口进口铁矿库存为1159261环比降27314日均疏港量33913增1534分量方面澳矿8485883降1832巴西矿474519增5277贸易矿699455降17664单位万吨上游市场情况本周焦化厂产能利用率下滑库存下降图11焦化厂产能利用率图12焦化厂焦炭库存产能利用率剔除淘汰产能独立焦化厂样本数230独立焦化厂焦炭库存量家当周值200100增减焦炭独立焦化厂951808016090140608512040801002075806007040-206520600-402017-12-292018-03-162018-05-252019-05-102019-07-192019-09-272019-12-062020-02-142020-04-242021-01-292021-04-162021-06-252021-09-032021-11-122022-01-212023-01-062023-03-172023-05-262023-08-042018-08-032018-10-122018-12-212019-03-012020-07-032020-09-112020-11-202022-04-012022-06-102022-08-192022-10-282020-05-222020-06-262020-07-312020-09-042020-12-182021-01-222021-03-052021-04-092021-08-272021-10-012021-11-052022-03-252022-04-292022-06-032022-10-212022-11-252022-12-302023-05-192023-06-232023-07-282023-09-012020-04-172020-10-092020-11-132021-05-142021-06-182021-07-232021-12-102022-01-142022-02-182022-07-082022-08-122022-09-162023-02-032023-03-102023-04-14来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本产能利用率为7657减06焦炭日均产量5757减044焦炭库存4597减06炼焦煤总库存79413增3056焦煤可用天数104天增047天9产业情况供应端8月份粗钢产量环比下滑图13粗钢产量图14钢材进出口量中国粗钢产量单位万吨中国钢材进出口数据102009509009800850单位万吨出口量进口量净出口800940090007507008600650600820078005505007400450400700035030066006200250200580015010054005005000月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月135791313579131357579579月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月111111113571791359157193573年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年111111年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年年20192019201920192019202020202021202120212021202120222022202320232023202320202020202020222022202220192021202020222020202020202021202120212022202220222022202320232023202020202021202120222023202020222021来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院2023年8月中国粗钢产量8641万吨同比增长32钢材产量11652万吨同比增长1141-8月中国粗钢产量71293万吨同比增长26钢材产量90920万吨同比增长63据海关统计数据显示2023年8月我国进口钢材640万吨环比减少38万吨1-8月累计进口钢材5058万吨同比减少2393万吨降10幅3218月我国出口钢材8282万吨环比增长974万吨1-8月累计出口钢材58785万吨同比增长12986万吨增幅284产业情况供应端钢厂高炉开工率下调图15247家钢厂高炉开工率图16螺纹钢周产量及产能利用率全国247家钢厂高炉开工率及产能利用率螺纹钢周度产量及产能利用率9527046090日均铁水产量万吨高炉开工率产能利用率全国建材钢厂螺纹钢实际周产量周产能利用率90852504108085230758036070752106531070190606526055170605055150210452021-03-262021-04-302021-07-092021-08-132021-12-032022-01-072022-03-252022-04-292022-08-122022-09-162022-11-252022-12-302023-04-142023-05-192023-07-282023-09-012021-01-082021-02-192021-06-042021-09-242021-10-292022-02-182022-06-022022-07-082022-10-212023-02-032023-03-102023-06-232020-02-132020-05-072020-07-302020-10-292021-01-212021-04-222021-07-152021-10-072021-12-302022-03-242022-06-162022-09-082022-12-012023-02-232023-05-182023-08-102020-01-022020-03-262020-06-182020-09-102020-12-102021-03-112021-06-032021-08-262021-11-182022-02-102022-05-052022-07-282022-10-202023-01-122023-04-062023-06-292023-09-21来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院9月28日Mysteel调研247家钢厂高炉开工率8417环比上周下降030个百分点同比去年增加136个百分点高炉炼铁产能利用率9308环比增加005个百分点同比增加394个百分点119月28日据Mysteel监测的全国139家建材生产企业中螺纹钢周度产量为26347万吨较上周增加81万吨较去年同期减少3921万吨产业情况供应端电炉钢开工率上调图17国内电弧炉开工率图18全国建材日成交量国内电弧炉开工率及产能利用率单位万吨全国建材日成交量9040开工率电炉短流程钢厂产能利用率电炉短流程钢厂80357030602550204015301020510002020-1-22020-3-32021-6-42022-4-62022-8-42023-2-62020-7-22023-6-82020-9-182020-11-32021-1-212021-3-162021-4-252021-7-152021-8-242022-5-172022-6-272022-9-142022-12-62023-3-162020-4-132020-5-222020-8-112021-10-82022-2-242023-4-262023-7-202023-8-292020-12-112022-10-272021-11-162021-12-242019-01-042019-06-282019-08-232019-12-202020-02-282020-04-242020-08-142020-10-092021-04-092021-06-042021-11-262022-01-212022-05-132022-07-082022-09-022022-12-232023-02-242023-08-112019-03-082019-05-052019-10-252020-06-192020-12-042021-02-052021-08-062021-10-012022-03-182022-10-282023-04-212023-06-16来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院截至9月22日全国87家独立电弧炉钢厂平均开工率为7381环比减少176个百分点同比增加1174个百分点其中华中西南区域小幅下降西北区域降幅明显其余区域持平据Mysteel统计数据显示9月25日-9月27日全国建材成交量为5152万吨成交量增加12产业情况供应端厂内库存与社会库存双降图19样本钢厂螺纹钢厂内库存图20全国35城螺纹钢社会库存主要钢厂厂内库存螺纹钢社会库存量8201600单位万吨14007201200620100052080042060032040022020012002015-03-202015-11-062016-03-042016-06-242017-02-102017-06-022017-09-222018-05-112018-08-312018-12-212019-08-082019-11-282020-03-192020-11-052021-03-042021-06-242022-02-032022-05-262022-09-152023-04-272023-08-172015-07-102016-10-142018-01-122019-04-182020-07-092021-10-142023-01-052020-05-012020-06-262020-08-212020-10-162020-12-112021-02-052021-04-092021-09-242021-11-192022-01-142022-03-112022-05-062022-07-012022-08-262023-02-102023-04-072023-06-022023-07-282023-09-222020-01-102020-03-062021-06-042021-07-302022-10-212022-12-16来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院9月28日据Mysteel监测的全国137家建材生产企业中螺纹钢厂内库存量为17446万吨较上周减少386万吨较去年同期减少2266万吨Mysteel统计数据显示9月28日全国35个主要城市建筑钢材库量为47888万吨较上周减少3322万吨较去年同期增加235万吨13下游情况需求端新屋开工面积同比下滑244基建投资同比增长64图21房地产数据图22基建数据房屋施工面积新开工面积土地购置面积房屋施工面积新开工面积土地购置面积日期日期固定资产投资完成额基础设施建设投资不含电力累计同比万平方米万平方米万平方米万平方米万平方米万平方米452022年1-2月784459149678382023年1-2月75024013567-366352972022年1-3月8062592983813392023年1-3月76457724121-252022年1-4月8185883973917662023年1-4月77127131220-184151188583868789949088852022年1-5月8315255162823892023年1-5月77950639723-7881656771747572686446292022年1-6月8488126642336282023年1-6月79154849880-5151005042022年1-7月8591947606745462023年1-7月79968256969--52022年1-8月8686498506254002023年1-8月80641563891--152022年1-9月878919947676449-252022年1-10月8888941037227432-352022年1-11月89685711163284552021-022021-042021-052021-072021-082021-102021-112022-022022-052022-082022-102022-112023-022023-032023-052023-062023-082021-062021-092021-122022-032022-042022-062022-072022-092022-122023-042023-072022年1-12月904999120587100522021-03来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院2023年1-8月份房地产开发企业房屋施工面积806415万平方米同比下降71房屋新开工面积63891万平方米下降244房屋竣工面积43726万平方米增长1922023年1-8月份基础设施投资不含电力热力燃气及水生产和供应业同比增长64其中铁路运输业投资增长234水14利管理业投资增长48道路运输业投资增长19公共设施管理业投资下降0期权市场买入虚值看跌期权图23平值合约表现图24合成标的升贴水来源wind瑞达期货研究院来源wind瑞达期货研究院粗钢平控进入关键期钢材减产将减弱炉料需求产业链负反馈风险增加操作上建议买入虚值看跌期权15免责声明瑞达期货研究院本报告中的信息均来源于公开可获得资料瑞达期货股份有限公司力求准确可靠但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证据此投资责任自负本报告不构成个人投资建议客户应考虑本报告中的任何意见或建议是否符合其特定状况本报告版权仅为我公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制和发布如引用瑞达期货研究院刊发需注明出处为瑞达期货股份有限公司研究院且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改瑞达期货研究院简介瑞达期货股份有限公司创建于1993年目前在全国设立40多家分支机构覆盖全国主要经济地区是国内大型全牌照期货公司之一是目前国内拥有分支机构多运行规范管理先进的专业期货经营机构2012年12月完成股份制改制工作并于2019年9月5日成功在深圳证券交易所挂牌上市成为深交所期货第一股是第二家登陆A股的期货上市公司研究院拥有完善的报告体系除针对客户的个性化需要提供的投资报告和套利套保操作方案外还有晨会纪要品种日评周报月报等策略分析报告研究院现有特色产品有短信通套利通市场资金追踪持仓分析系统投顾策略交易诊断系统数据管理系统以及金尝发服务体系专供策略产品等在创新业务方面积极参与创新业务的前期产品研究为创新业务培养大量专业人员成为公司的信息数据中心产品策略中心和人才储备中心瑞达期货研究院将继往开来向更深更广的投资领域推进为客户的期货投资奉上贴心专业高效的优质服务16