每日观点
　　利多：大厂继续抬价；产量提升节奏明显；交易所仓单可交割量偏低，厂库压力较轻，社库增速放缓。
　　下游：多晶硅下游需求上升；硅料供需恢复平衡，库存处于相对低位，支撑上游工业硅需求
　　铝合金企业维持低库存，按需采购，价格略有上涨；
　　有机硅DMC开工持续恢复，成本支撑下，报价回升，支撑上游工业硅需求。
　　利空：421与553价差调整至1300-1600元/吨区间内；厂家开工率持续上行，交割库库存或对后期价格上涨形成阻力。
　　下游：多晶硅下游电池片涨价空间减少，预计多晶硅涨价空间也将下调，节前备货需求减少；四季度内产能有扩张预期；
　　有机硅下游消耗库存，节前备货需求逐渐减少。
　　预期：供给端总体上供给压力有上升趋势，大厂调价与下游博弈，下游需求复苏明显，且后市预期将持续，期市价格短期内仍将震荡偏多调整。

研究报告全文：证券代码839979工业硅期货早报2023-09-27投资咨询部分析师祝森林投资咨询证Z0013626联系方式0575-852267591每日观点利多大厂继续抬价产量提升节奏明显交易所仓单可交割量偏低厂库压力较轻社库增速放缓下游多晶硅下游需求上升硅料供需恢复平衡库存处于相对低位支撑上游工业硅需求铝合金企业维持低库存按需采购价格略有上涨有机硅DMC开工持续恢复成本支撑下报价回升支撑上游工业硅需求利空421与553价差调整至1300-1600元吨区间内厂家开工率持续上行交割库库存或对后期价格上涨形成阻力下游多晶硅下游电池片涨价空间减少预计多晶硅涨价空间也将下调节前备货需求减少四季度内产能有扩张预期有机硅下游消耗库存节前备货需求逐渐减少预期供给端总体上供给压力有上升趋势大厂调价与下游博弈下游需求复苏明显且后市预期将持续期市价格短期内仍将震荡偏多调整2一工业硅行情概览表1昨日行情概览类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅类别指标现值前值涨跌涨跌幅08合约135851358500008-9-865-8650000致密料8080000009合约144501445000008-10-870-845-25296多晶硅菜花料7676000010合约1445514430250178-11-945-940-5053复投料8282000011合约145301452550038-12-1430-1380-50362单晶M62952950000期货收盘价12合约1501514965500338-1-1495-1430-65455单晶M10333333000001合约1508015015650438-2-1500-1430-70490硅片单晶G12525000002合约1508515015700478-3-1465-152055-362单晶G12412412000003合约1505015105-55-0368-4-1430-151585-561多晶型215215000004合约1501515100-85-0569-10-520-25-12500单晶M6065069-004-580081515151500009-11-80-75-5667单晶M1006907-001-1430965065000009-12-565-515-50971电池片单晶G1075075000010645670-25-3739-1-630-565-651150单晶G12073073000011570575-5-0879-2-635-565-701239多晶型0710710000基差1285135-50-37049-3-600-65555-840单面单晶1581391390000012085-65-76479-4-565-65085-1308单面单晶1661141140000021585-70-823510-11-75-9520-2105单面单晶18212112100000350-555-11000010-12-560-535-25467单面单晶2101241240000组件0485085DIV010-1-625-585-40684单面多晶型1511510000553不通氧月间价差10-2-630-585-45769P型双面双玻1661151150000上海基准1510015100000010-3-595-67580-1185P型双面双玻1821221220000四川14550145005003410-4-560-670110-1642P型双面双玻2101251250000天津1460014600000011-12-485-440-451023DMC产量周度464472-008-169广东14800147505003411-1-550-490-601224DMC开工率周度7412722100191265553通氧11-2-555-490-651327DMC华东14500145000000云南1550015500000011-3-520-58060-1034DMC新疆14500145000000新疆15050150005003311-4-485-57590-1565有机硅107胶14800148000000天津1615016150000012-1-65-50-153000硅油16500165000000广东15450154005003212-2-70-50-204000产能利用率774177410000现货价浙江1615016150000012-3-35-140105-7500成本15645156450000421通氧12-40-135135-10000毛利-1145-645-5007752云南162501625000001-2-50-5铝合金ADC12佛山19300193000000四川160001600000001-330-90120-13333新疆159501595000001-465-85150-17647天津161501615000002-335-90125-13889广东161501615000002-470-85155-18235浙江161501615000003-43553060000青海160501600050031仓单注册仓单数31875298791996668内蒙古160501605000003数据来源WIND我的钢联大越期货二工业硅价格走势-期价2000020001900015001800010001700050016000015000-5001400013000-100012000-1500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日53939741737417271328232911173015212715213113192510162226192713192531101622131925月月月月月月月月月月月月月月12233456677899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月36811122233344455556677778889991212第四第一季第二季第三季季20222023年年基差收盘价上海553不通氧数据来源上海钢联4二工业硅仓单走势注册仓单量3500030000250002000015000100005000088666677777777778888888888999999999月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月7312026283046101214182024262813911151721232529468121418202226日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日第二季第三季2023年数据来源WIND5二工业硅价格走势-价差421-55330002400025002200020002000015001800010001600014000500120000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日6441786463471818301818291731152913271024221125222018202018173114291327102421月月月月月月月月月月月月2134913459月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2113445566778891112123455667788910101112第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季2022年2023年浙江价差浙江553通氧浙江421通氧数据来源上海钢联6二工业硅成本-电价和硅石云南四川电价走势硅石成本06526006240055220052000451800416003514003日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日120273849381928191514261527201628212720132521142620日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日月月月月月月月月月月月月2497913569123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月232013241526203112231829201214251627152617283127113345567899101112月月月月月月月月月月1011111212356789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月7112233445567889911121210111112第一季第二季第三季第四季10第一季第二季第三季第四季四川电价-2020年四川电价-2021年四川电价-2022年四川电价-2023年云南电价-2020年云南电价-2021年云南电价-2022年云南电价-2023年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联7二工业硅成本-电极和兰炭石墨电极普通功率价格走势兰炭中料神木价格走势240004000220003500200003000180002500160002000140001500120001000010008000500日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日9327365393161654982271426191527211830112317291022151628211527132518132518301224172911231628211527201426月月月月月月月月月月月月月月月月月月月41235791234689月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月91011233455667788911121123344556677889111210101112121010111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联8二工业硅成本-石油焦和SI4210成本预估走势石油焦4B上海石化价格走势水电4210成本走势预估300019000180002500170002000160001500150001400010001300050012000011000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3249791569362935783114311427171324152620122318292012231425162715261728203114261728112225201122251618292819301122月月月月月月月月月月月月月月月月月月812356791245789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月34578112234455677889911121122334566789911101010111112121011111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联9二工业硅产量和产能利用率走势产量产能利用率34000055533200005149300000472800004543260000413924000037220000351月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2022年2023年2022年2023年数据来源上海钢联10二工业硅产量按地区份走势3500003000002500002000001500001000005000001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月2022年2023年云南四川新疆附件甘肃贵州重庆湖南内蒙古青海陕西河南广西宁夏湖北东北地区数据来源上海钢联11二工业硅出口走势90000800007000060000500004000030000200001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2018年2019年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联12三工业硅下游-有机硅-下游价格走势107胶价格走势硅油价格走势4500050000400004500040000350003500030000300002500025000200002000015000150001000010000日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日425134388133493971713101614251829192811222313241424142511241730132613302113223119271827162513221019291626112111231527月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月21713467892356896412233445567788991111233344556677888991112101011111212101011111212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年2022年2023年数据来源上海钢联13三工业硅下游-有机硅-DMC价格和生产走势华东DMC价格走势DMC产能利用率70000100600009050000804000070300006020000501000040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日836231223185816813538197429241517251220281421281118251623302724281119281422101812202716241017251018261018261017241522291220281610182513223016241018261119132129月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月5123467891123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月31238111223344455666777888999101111111222344455566777889991011121210101111121212101010111111121212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年2022年2023年2021年2022年2023年山东有机硅DMC利润成本走势有机硅DMC产量开工率走势20000600005309085150005000048084307510000400003807500030000065330602000028055-5000100000523045-1000001804日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日42321687198895962974181829281916142211231222112110301917282825252321181612141412111923232011192616233014212811182515222713102422月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月813572679月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月3124667899月月月月月1234567889101212345678912345123455566677788899121110121011121010111112第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第一季第二季第三季第四季2021年2022年2023年2022年-dmc产量万吨2023年-dmc产量万吨2022年-开工率右轴2023年-开工率右轴山东有机硅DMC毛利山东有机硅DMC成本右轴14数据来源上海钢联三工业硅下游-多晶硅产能多晶硅有效产能走势140112008100068004600240020-020-042011年2012年2013年2014年2015年2016年2017年2018年2019年2020年2021年2022年中国年度多晶硅有效产能有效产能变动同比数据来源上海钢联15三工业硅下游-多晶硅开工率和产量多晶硅月度开工率多晶硅月度产量1301400001201200001101000001008000090806000070400006020000500401月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月1月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月2016年2017年2018年2019年2018年2019年2020年2021年2022年2023年2020年2021年2022年2023年数据来源上海钢联16三工业硅下游-多晶硅进出口走势多晶硅出口走势多晶硅进口走势60004000035000500030000400025000300020000150002000100001000500000第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年2022年2023年2021年2022年2023年数据来源上海钢联17三工业硅下游-多晶硅价格西北菜花料西北菜花料34034029029024024019019014014090904040日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日31978741853197874185926926172510182814223017251018281422301714231112261119271523311119261623302127111825152229121926111917271531192616233014212711182515222919月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12235678891223567889月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月2634991123334445556677788899910111211223344555666777888910111210101111111212121010111111121212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2022年2023年2022年2023年西北复投料西北多晶用料3501303001201102501002009015080100705060050日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日319787418536238137492692517172510182814223025101826132129171411192715233111192616233021271118251522291219261119281422101827122027162410192610172431142128111825月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月1223567889123456789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月26112333444555667778889991011121112233344455666777788899910111210101011111112121210111111121212第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季数据来源2022年2023年2021年2022年2023年上海钢联18三工业硅下游-多晶硅-多晶型硅片电池片价格华东多晶硅片电池片价格走势33131095290927085250823075210719170651506日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日439183917879382791762529281420271420152127131924131925311319242914192429131823121722271420261218243012172329月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月7112233445678899月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月248111223334445555666677778889999101111121010101111111112121212第一季第二季第三季第四季2021年-华东硅片多晶市场价2022年-华东硅片多晶市场价2023年-华东硅片多晶市场价2021年-华东电池多晶市场价右轴2022年-华东电池多晶市场价右轴2023年-华东电池多晶市场价右轴数据来源上海钢联19三工业硅下游-多晶硅-M6M10型硅片电池片价格华东单晶M6硅片电池片价格走势华东单晶M10硅片电池片价格走势7148514651313756121255655111145155140909453508083352507072062506日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日日3939357839393578162429112217281326221425162718291831122521162911242217281326221425162718291831122521月月月月月月月月月月月月月月月月13467891346789月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月月12123445567788991211223445567788991210101111121010111112第一季第二季第三季第四季第一季第二季第三季第四季2021年-华东硅片单晶M6市场价2021年-华东硅片单晶M10市场价2022年-华东硅片单晶M6市场价2022年-华东硅片单晶M10市场价2023年-华东硅片单晶M6市场价2023年-华东硅片单晶M10市场价2021年-华东电池片单晶M6市场价右轴2021年-华东电池片单晶M10市场价右轴2022年-华东电池片单晶M6市场价右轴2022年-华东电池片单晶M10市场价右轴2023年-华东电池片单晶M6市场价右轴2023年-华东电池片单晶M10市场价右轴数据来源上海钢联20