焦煤每日观点
　　1、基本面：产地煤矿事故频发，供应端仍有干扰，整体焦煤供应紧张格局加剧。目前下游原料煤库存低位，叠加国庆前适量补库需求，短期内支撑煤价继续上涨。且近期炼焦煤竞拍成交良好，部分煤种有不同程度溢价，焦煤市场看涨心态不减，主流市场价格继续上探；偏多
　　2、基差：现货市场价1875，基差43；现货升水期货；偏多
　　3、库存：钢厂库存712万吨，港口库存187.8万吨，独立焦企库存794.1万吨，总样本库存1693.9万吨，较上周增加17万吨；偏空
　　4、盘面：20日线向上，价格在20日线上方；偏多
　　5、主力持仓：焦煤主力净空，空减；偏空
　　6、预期：焦企第一轮涨价后，焦企盈利得到一定修复，但是本月煤价涨幅已经超越焦价，焦企并没有改变当前亏损的现实，近日主产区部分焦企开启焦炭第二轮涨价，市场情绪进一步提振。且伴随国庆假期的临近以及钢厂高铁水的支撑之下，炼焦煤刚性需求依旧偏强，预计短期焦煤稳中偏强运行。

研究报告全文：证券代码839979焦煤焦炭早报-2023年9月26日大越期货投资咨询部单钧投资咨询资格证号Z0016468联系方式0575-85226759焦煤每日观点1基本面产地煤矿事故频发供应端仍有干扰整体焦煤供应紧张格局加剧目前下游原料煤库存低位叠加国庆前适量补库需求短期内支撑煤价继续上涨且近期炼焦煤竞拍成交良好部分煤种有不同程度溢价焦煤市场看涨心态不减主流市场价格继续上探偏多2基差现货市场价1875基差43现货升水期货偏多3库存钢厂库存712万吨港口库存1878万吨每日独观立点焦企库存7941万吨总样本库存16939万吨较上周增加17万吨偏空4盘面20日线向上价格在20日线上方偏多5主力持仓焦煤主力净空空减偏空6预期焦企第一轮涨价后焦企盈利得到一定修复但是本月煤价涨幅已经超越焦价焦企并没有改变当前亏损的现实近日主产区部分焦企开启焦炭第二轮涨价市场情绪进一步提振且伴随国庆假期的临近以及钢厂高铁水的支撑之下炼焦煤刚性需求依旧偏强预计短期焦煤稳中偏强运行焦炭每日观点1基本面焦企利润不断压缩部分地区焦企仍处亏损状态受利润亏损及环保检查等因素影响产地部分焦企仍有不同程度减产情况当前焦企出货较为顺畅且节前刚需补库下钢厂采购询货增加焦炭库存下降明显焦炭供应依旧趋紧偏多2基差现货市场价2460基差-12现货贴水期货中性库存钢厂库存万吨港口库存万吨独立焦企库存万吨总样本库存万吨较上358681935每日观点468263周增加75万吨偏空4盘面20日线向上价格在20日线上方偏多5主力持仓焦炭主力净空空减偏空6预期钢厂开工高稳厂内焦炭库存偏低部分钢厂对焦炭补库需求有所提升且中间投机贸易商积极拿货焦企出货顺畅焦炭库存多维持低位运行焦炭供应仍显紧张叠加近日煤矿事故频发原料端焦煤供应趋紧价格仍偏强势对焦炭成本支撑较强预计短期焦炭或稳中偏强运行影响因素总结焦煤利多1焦企多保持高负荷生产状态刚需仍有支撑2环保安监趋严供应收紧3澳煤进口价格受自身因素影响上涨利空1焦钢企业对原料煤采购放缓2蒙煤进口高位供应趋于宽松焦炭利多1成本端焦煤价格支撑2铁水高位利空1钢材价格下跌钢厂利润收缩价格数据来源Mysteel基差-焦煤截止到9月25日焦煤基差为43现货升水224450020004000150035003000100025005002000150001000-5005000-1000222222222000000000111112222567890123-0-0-0-0-0-0-0-0-0111基差11柳林主焦1煤1期货11-0-0-0-0-0-0-0-0-0555555555数据来源Mysteel基差-焦炭截止到9月25日焦炭基差为-12现货贴水04950001600450014004000120035001000300080025006002000400150020010000500-2000-4002017-05-232018-05-232019-05-232020-05-232021-05-232022-05-23基差准一级冶金焦-日照港期货数据来源Mysteel港口库存截止到9月21日焦煤港口库存为1878万吨较上周减少38万吨焦炭港口库存1935吨较上周增加123万吨焦煤港口进口库存焦炭港口库存60000800007000050000600004000050000400003000030000200002000010000100000001357911131517192123252729313335373941434547495153135791113151719212325272931333537394143454749515320172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源WindMysteel独立焦企库存截止到9月21日独立焦企焦煤库存7941万吨较上周增加306万吨焦炭库存46吨较上周减少06万吨焦炭焦化厂库存焦煤焦化厂库存25026000020021000015010016000050110000060000135791113151719212325272931333537394143454749511357911131517192123252729313335373941434547495120172018201920202021202220232017201820192020202120222023数据来源WindMysteel钢厂库存截止到9月21日钢厂焦煤库存712万吨较上周减少98万吨焦炭库存5868万吨较上周减少42万吨焦炭钢厂库存焦煤钢厂库存1050130000950120000850110000100000750900006508000055070000888888888888888888888888881357911131517192123252729313335373941434547495148173664535346776898996448112368814725392334966765324120172018201920202021202220239204173112017833280109420520922072124620232272102537592332945475522823226495数据来源WindMysteel焦炉产能利用率全国230家独立焦企样本产能利用766周环比减少06焦炉产能利用率9500900085008000750070006500135791113151719212325272931333537394143454749512017201820192020202120222023数据来源Mysteel吨焦平均盈利全国30家独立焦化厂平均吨焦盈利8元较上周增加20元独立焦化厂吨焦平均盈利12001000800600400200013579111315171921232527293133353739414345474951-200-400201820192020202120222023数据来源Mysteel高炉开工率高炉开工率800075007000650060005500500045004000135791113151719212325272931333537394143454749512017201820192020202120222023数据来源Wind铁水产量全国247家钢厂日均铁水产量2602502402302202102001901357911131517192123252729313335373941434547495120192020202120222023数据来源Mysteel免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo