原油2311：
　　1.基本面：政府文件显示，俄罗斯政府已批准对其燃料出口禁令进行一些修改，取消了对一些船用燃料以及含硫量高的柴油的限制；随着沙特阿拉伯和俄罗斯的减产提振海外需求，加拿大从美湾码头出口的原油在10月份将大幅飙升，而美国炼油厂的维护意味着有更多的石油被释放出来用于运输；芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示，通胀持于美联储2%目标之上的风险，仍然大于政策收紧导致经济放缓超过控制物价上涨速度所需程度的风险；中性
　　2.基差：9月25日，阿曼原油现货价为94.22美元/桶，卡塔尔海洋原油现货价为93.48美元/桶，基差15.02元/桶，现货偏升水期货；偏多
　　3.库存：美国截至9月15日当周API原油库存减少525万桶，预期减少266.7桶；美国至9月15日当周EIA库存预期减少220万桶，实际减少213.5万桶；库欣地区库存至9月15日当周减少206.4万桶，前值减少245万桶；截止至9月22日，上海原油期货库存为365.2万桶，不变；中性
　　4.盘面：20日均线偏平，价格在均线附近；中性
　　5.主力持仓：截至9月19日，CFTC主力持仓多增；截至9月19日，ICE主力持仓多增；偏多；
　　6.预期：油价隔夜震荡运行，俄罗斯放宽对船用油及高硫柴油的出口限制，减缓部分供应紧张担忧，而美债收益率持续高企令市场担忧情绪增加，更高更长的高利率环境正逐步影响金融市场，原油在短期缺乏进一步供应刺激的状况下难有上行动力，油价预计继续震荡运行。短线投资者考虑680-695区间操作，长线次主力空单轻仓持有。

研究报告全文：证券代码8399792023-09-26原油早报大越期货投资咨询部金泽彬投资咨询证Z0015557联系方式0575-85226759httpswwwdyqhinfo大越期货创立于1995年主要从事商品期货经纪金融期货经纪期货投资咨询资产管理业务CONTENTS1每日提示目录2近期要闻3多空关注4基本面数据5持仓数据原油23111基本面政府文件显示俄罗斯政府已批准对其燃料出口禁令进行一些修改取消了对一些船用燃料以及含硫量高的柴油的限制随着沙特阿拉伯和俄罗斯的减产提振海外需求加拿大从美湾码头出口的原油在10月份将大幅飙升而美国炼油厂的维护意味着有更多的石油被释放出来用于运输芝加哥联邦储备银行总裁古尔斯比表示通胀持于美联储2目标之上的风险仍然大于政策收紧导致经济放缓超过控制物价上涨速度所需程度的风险中性2基差9月25日阿曼原油现货价为9422美元桶卡塔尔海洋原油现货价为9348美元桶基差1502元桶现货偏升水期货偏多3库存美国截至9月15日当周API原油库存减少525万桶预期减少2667桶美国至9月15日当周EIA库存预期减少220万桶实际减少2135万桶库欣地区库存至9月15日当周减少2064万桶前值减少245万桶截止至9月22日上海原油期货库存为3652万桶不变中性4盘面20日均线偏平价格在均线附近中性5主力持仓截至9月19日CFTC主力持仓多增截至9月19日ICE主力持仓多增偏多6预期油价隔夜震荡运行俄罗斯放宽对船用油及高硫柴油的出口限制减缓部分供应紧张担忧而美债收益率持续高企令市场担忧情绪增加更高更长的高利率环境正逐步影响金融市场原油在短期缺乏进一步供应刺激的状况下难有上行动力油价预计继续震荡运行短线投资者考虑680-695区间操作长线次主力空单轻仓持有近期要闻1欧盟同意恢复对话并建立争端解决机制以在经济问题尚未解决的情况下继续参与中国的成功故事但并未停止贸易救济措施尽管中国政府敦促其保持克制欧盟执委会副主席东布洛夫斯基对中国国务院副总理何立峰表示欧盟企业希望成为中国成功故事的一部分这就是为什么我们花时间讨论营商环境很重要何立峰在北京钓鱼台国宾馆举行的联合新闻发布会上表示期盼欧盟在使用贸易救济方面展现节制稳定中欧贸易发展预期2尽管过去一年石油和天然气生产商的股价大多与油价同步波动但这种关系显然已经破裂自9月8日布伦特原油收于每桶90美元以上以来油价又上涨了26而石油生产商指数则下跌了53该指数的回调可能是继2021年以来的强劲增长之后的喘息但能源投资者有充分的理由相信油价不是越高越好保持谨慎的原因之一是高价格对需求的影响一般来说每桶100美元以上的油价往往是驾车者的痛点可能促使一些人减少开车2022年6月和7月当布伦特原油平均价格约为每桶110美元时最大石油消费国美国的汽油需求与去年同期价格布伦特原油平均价格为70美元左右相比下降了41随着油价下跌此后几个月汽油需求同比差距缩小除此之外美国人可能很快就会有新的理由节省支出根据美国银行研究所的数据8月份年收入5万至10万美元的美国家庭的储蓄和支票账户比疫情前的水平增加了约50低于疫情前的近100当学生贷款偿还于下个月恢复时他们的钱包面临着更大的侵蚀风险据一些分析师估计每月偿还贷款额将达到1000亿美元发展中国家燃料需求下降的风险尤其高PentathlonInvestments管理合伙人伊利亚布胡耶夫IliaBouchouev指出虽然油价和美元的走势经常相反但最近两者却同步上涨这给印度等必须购买美元计价石油的国家带来了额外的压力他表示这会造成双重打击美元走强和本币疲软放大了油价飙升对消费的挤压近期多空分析利多1OPEC正式开始新一轮减产2美国战略收储重启3沙特俄罗斯等部分产油国延长额外减产利空1宏观局面预期不佳2美国政府可能对高油价做出反击行情驱动供应端自主减产与需求衰减预期博弈风险点OPEC内部团结俄罗斯实际减产情况每日期货行情品种布伦特原油WTI原油SC原油阿曼原油结算价结算价结算价结算价前值9196900369659408现值9188896869179369涨跌-008-035-480-039幅度-009-039-069-041数据来源wind每日现货行情西德克萨斯英国布伦特阿曼原油胜利原油迪拜原油品种中级轻质原Dtd环太平洋环太平洋环太平洋油WTI前值94329003943695179456现值93598968942295059421涨跌-073-035-014-012-035幅度-077-039-015-013-037数据来源windAPI库存走势库存增减时间API万桶万桶7月7日48743630267月14日486639-7977月21日48795813197月28日472558-15408月4日47662540678月11日47043-61958月18日468012-24188月25日456526-114869月1日451005-55219月8日45217911749月15日446929-525API库存季节走势EIA库存走势EIA库存增减时间万桶万桶7月14日45742-7087月21日45682-607月28日439771-170498月4日44562258518月11日439662-5968月18日433528-61348月25日422944-105849月1日416637-63079月8日42059239559月15日418456-2136EIA库存季节走势CFTC基金净多持仓净多持仓增减130006000007月18日20609932666110005000007月25日2251961909790008月1日24185916663400000月日882559281406970008月15日242108-1382030000050008月22日234371-77372000008月29日240905653430009月5日2993225841710001000009月12日326871275492019-07-232020-07-232021-07-232022-07-232023-07-23WTI净多头持仓量WTI原油9月19日3284261555数据来源CFTCICE基金净多持仓时间净多持仓增减4700001404200007月18日192696-403331203700007月25日19664039443200001008月1日215368187282700008月8日210987-4381802200008月15日23073519748170000608月22日217771-12964120000408月29日202227-1554470000月日952276472542020000209月12日247627199809月19日26553117904ICE原油净多持仓IPE布油数据来源ICE供需平衡表3210008713070680060028400261122007962462453737-1750-22-722-102-110-200-160-192-155-185-23320-313-400供需缺口万桶日原油产量欧佩克百万桶日CallonOPEC百万桶日免责声明本报告的著作权属于大越期货股份有限公司未经大越期货股份有限公司书面授权任何人不得更改或以任何方式发送翻版复制或传播此报告的全部或部分材料内容如引用刊发须注明出处为大越期货股份有限公司且不得对本报告进行有悖原意的引用删节和修改本报告基于大越期货股份有限公司及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料仅反映本报告作者的不同设想见解及分析方法但大越期货股份有限公司对这些信息的准确性和完整性均不作任何保证且大越期货股份有限公司不保证所这些信息不会发生任何变更本报告中的信息以及所表达意见仅作参考之用不构成任何投资法律会计或税务的最终操作建议大越期货股份有限公司不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保投资者根据本报告作出的任何投资决策与大越期货股份有限公司及本报告作者无关证券代码839979THANKS地址浙江省绍兴市越城区解放北路186号7楼电话0575-88333535E-maildyqhdyqhinfo