多部门重磅发声，支持民企做大做强。灵活性和快速决策、市场导向和竞争力、市场化的激励机制等比较优势使得民营企业的组织效率更高。在A股有不少引领行业的龙头民企，根据Wind一致预测数据，民企领先100指数成分公司未来三年的基本面增长速率可观。
　　弘毅远方民企ETF (159973)紧密跟踪国证民企领先100指数（399362.SZ），旨在一站式布局A股上市的优秀民营企业，捕捉此类企业成长红利，值得投资者关注。
　　多部门重磅发声，支持民企做大做强。2023年8月30日，金融支持民营企业发展工作推进会召开。中国人民银行、国家金融监督管理总局、证监会、上交所、深交所等相关领导参加会议。规格高、人员齐，可见金融系统对于民营企业金融服务的重视程度，如何促进金融和实体经济良性循环，持续提高民企贷款待遇，在金融支持实体经济的关键时期，金融正在成为一股重要力量。
　　在A股上市公司中，不乏许多大市值的民营企业。纵观民企100指数，总市值大于1000亿的公司的公司有29家，总市值在900亿以上的有6家，800亿以上的有5家，分别代表了各领域的优质龙头。民企100指数行业分布较为分散，其中电力设备新能源占比为27%，电子占比12%，医药占比10%
　　民企的比较优势明显。灵活性和快速决策、市场导向和竞争力、市场化的激励机制，使得民企更具效率和生产力。
　　国证民企领先100指数（399362.SZ）选取上市公司实际控制人为非国有独资、非国有控股及非外资控股的公司，剔除近期重大亏损和违规公司，选取市值靠前的公司。旨在综合捕捉沪深证券市场上优质民营企业的成长红利。
　　民企100指数具有较好的弹性，在牛市，具备较高的收益表现，其中2020年收益高达59.29%。民企100指数成分股的2023年、2024年和2025年的营收预期分别是17.69%、18.65%和16.46%。净利润增速分别是11.16%、26.59%和21.32%预计在未来依然能保持较高增长率。
　　当前，民企100指数的PE（TTM）为20.83，PB为3.5，处于历史相对低位，有较好的上涨空间。
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　　弘毅远方民企ETF基金经理为马佳先生。2018年7月加入弘毅远方基金管理有限公司，现任弘毅远方基金管理有限公司金融工程部总经理。在加入弘毅远方基金管理有限公司之前，马佳先生历任太平洋资产管理有限责任公司合规与风险管理部董事、德勤华永会计师事务所企业风险管理服务部经理。拥有丰富的主动投资和被动产品管理经验。
　　风险提示：报告根据历史数据进行指数表现、成分公司业绩计算。基金产品过往业绩不代表未来业绩。
　　

研究报告全文：金融工程深度报告2023年09月26日如何把握民营企业成长新契机深度报告弘毅远方民企ETF159973投资价值分析金融工程多部门重磅发声支持民企做大做强灵活性和快速决策市场导向和竞争力市场化的激励机制等比较优势使得民营企业的组织效率更高在股有不少引A领行业的龙头民企根据Wind一致预测数据民企领先100指数成分公司未来三年的基本面增长速率可观弘毅远方民企ETF159973紧密跟踪国证民企领先100指数399362SZ旨在一站式布局A股上市的优秀民营企业捕捉此类企业成长红利值得投资者关注多部门重磅发声支持民企做大做强2023年8月30日金融支持民营企业发展工作推进会召开中国人民银行国家金融监督管理总局证监会上交所深交所等相关领导参加会议规格高人员齐可见金融系统对于民营企业金融服务的重视程度如何促进金融和实体经济良性循环持续提高民企贷款待遇在金融支持实体经济的关键时期金融正在成为一股重要力量在A股上市公司中不乏许多大市值的民营企业纵观民企100指数总市值大于1000亿的公司的公司有29家总市值在900亿以上的有6家800亿以上的有5家分别代表了各领域的优质龙头民企100指数行业分布较为分散其中电力设备新能源占比为27电子占比12医药占比10民企的比较优势明显灵活性和快速决策市场导向和竞争力市场化的激励机制使得民企更具效率和生产力国证民企领先100指数399362SZ选取上市公司实际控制人为非国有独资非国有控股及非外资控股的公司剔除近期重大亏损和违规公司选取市值靠前的公司旨在综合捕捉沪深证券市场上优质民营企业的成长红利民企100指数具有较好的弹性在牛市具备较高的收益表现其中2020年收益高达5929民企100指数成分股的2023年2024年和2025年的营收预期分别是和净利润增速分别是17691865164611162659和2132预计在未来依然能保持较高增长率任瞳S1090519080004当前民企100指数的PETTM为2083PB为35处于历史相对低位rentongcmschinacomcn有较好的上涨空间弘毅远方民企ETF159973紧密跟踪国证民企领先100指数旨在一站式布局A股上市的优秀民营企业捕捉此类企业成长红利值得投资者关注弘毅远方民企ETF基金经理为马佳先生2018年7月加入弘毅远方基金管理有限公司现任弘毅远方基金管理有限公司金融工程部总经理在加入弘毅远方基金管理有限公司之前马佳先生历任太平洋资产管理有限责任公司合规与风险管理部董事德勤华永会计师事务所企业风险管理服务部经理拥有丰富的主动投资和被动产品管理经验风险提示报告根据历史数据进行指数表现成分公司业绩计算基金产品过往业绩不代表未来业绩敬请阅读末页的重要说明金融工程深度报告正文目录一再次点燃的民企投资热情4多部门重磅发声支持民企做大做强4上市民企覆盖多个行业优质龙头5新能源出海乘风破浪6电子产业需求预计触底反弹7医药三医联动寻找新的成长方向7民营企业的比较优势8二国证民企领先100指数399362SZ投资价值分析8国证民企领先100指数399362SZ编制方案8选样空间9选样方式9指数重仓股9指数历史业绩走表现10成分公司成长性强10估值处于历史相对低位反弹空间大11三弘毅远方民企ETF基本信息111产品基本信息112投资目标和投资范围12四基金管理人介绍12弘毅远方基金管理有限公司12基金经理12图表目录图1民企100指数成分股市值分布5图2民企100指数中信一级行业分布6图3全球及国内智能手机出货量预测IDC7图4民企100指数走势10图5民企100指数估值走势11敬请阅读末页的重要说明2金融工程深度报告表1国证民企领先100指数编制概览8表2民企100指数前二十大成分股9表3民企100指数收益率统计10表4民企100指数盈利能力预测11表4弘毅远方民企ETF基本信息11敬请阅读末页的重要说明3金融工程深度报告一再次点燃的民企投资热情多部门重磅发声支持民企做大做强根据新华社报道国家发展改革委副主任丛亮9月4日介绍近日中央编办正式批复在国家发展改革委内部设立民营经济发展局作为促进民营经济发展壮大的专门工作机构加强相关领域政策统筹协调推动各项重大举措早落地见实效丛亮在国务院新闻办当天举行的新闻发布会上说7月19日中共中央国务院关于促进民营经济发展壮大的意见公开发布一个多月以来国家发展改革委会同相关方面坚决抓好意见贯彻落实推出了系列配套举措取得初步成效促进民营经济发展壮大是一个系统工程涉及范围广政策链条长工作环节多结合当前民营经济发展面临的形势和民营经济工作现状党中央国务院作出在国家发展改革委设立民营经济发展局的重大决策部署今年8月30日金融支持民营企业发展工作推进会召开中国人民银行国家金融监督管理总局证监会上交所深交所等相关领导参加会议规格高人员齐可见金融系统对于民营企业金融服务的重视程度如何促进金融和实体经济良性循环持续提高民企贷款待遇在金融支持实体经济的关键时期金融正在成为一股重要力量中国人民银行金融市场司副司长马贱阳在会上透露中国人民银行抓紧研究制定金融支持民营经济发展政策举措已经形成金融支持民营经济发展的文件初稿将在进一步征求有关部门意见后印发据悉征求意见稿主要从加大金融资源要素投入发挥多层次资本市场作用便利跨境融资强化政策激励和融资配套等方面对金融支持民营经济发展壮大提出了若干针对性政策举措文件明确了一个目标就是持续提高民营企业贷款占比努力做到金融对民营企业的支持与民营企业对经济社会发展的贡献相适应证监会副主席王建军在会上表示目前沪深市场民营上市公司占比达63市值占比达41科创板创业板新三板民营企业占比超过九成近三年来民营上市公司累计现金分红9900多亿占同期利润的40以上下一步证监会将深入贯彻落实党中央国务院的重大决策部署抓好资本市场支持民营企业发展的各项任务的落实落地一抓改革推动注册制改革走深走实优化并购重组的小额快速审核机制为民企发展壮大提供更多源头活水打造服务创新型中小企业阵地进一步完善民企债券融资支持机制推动债券和RETIS协同发展二提信心优化民营企业发展的政策环境增强政策的精准性时效性和协调性及时回应民营企业的关切落实平台企业常态化监管安排依法依规推动符合条件的平台企业在境内外上市支持符合条件的民营企业赴境外上市利用好两个市场两种制度三促融资健全全市场的风险分担机制深入实施民企债券融资专项支持计划和支持工具更好推进央企合作培训项目支持证券公司加大对民营企业的投资力度鼓励参与民企股权融资通过私募资管计划为民企增加融资渠道支持证券公司积极开展信用衍生品业务为债券融资提供信用支持四防风险推动化解房地产等领域的突出风险推动民营上市公司完善公司治理结构落实独董制度改革要求建立健全内部责任体系聚焦主业做精专业抓好即将出台的金融支持民营企业的发展政策的落地支持房地产上市公司在资本市场融资稳妥应对民营房地产企业风险今年以来证监会加大了对上市房地产企业的支持力度目前敬请阅读末页的重要说明4金融工程深度报告已经有5家上市房企再融资和2家上市公司的并购重组通过证监会注册融资400亿元上市民企覆盖多个行业优质龙头市场可能认为民营企业多是小市值公司事实上在A股上市公司中不乏许多大市值的民营企业比如以宁德时代为例其市值接近万亿是典型的大市值公司图1民企100指数成分股市值分布资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理纵观民企100指数总市值大于1000亿的公司的公司有29家总市值在900亿以上的有6家800亿以上的有5家分别代表了各领域的优质龙头民企100指数行业分布较为分散其中电力设备新能源占比为27电子占比12医药占比10敬请阅读末页的重要说明5金融工程深度报告图2民企100指数中信一级行业分布资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理新能源出海乘风破浪2022年国务院办公厅转发关于促进新时代能源高质量发展的实施方案去年5月国务院办公厅转发由发改委能源局发布的关于促进新时代能源高质量发展的实施方案提出新能源开发利用仍存在电力系统对大规模高比例新能源接网和消纳的适应性不足土地资源约束明显等制约因素并规划通过多种途径对相关问题进行解决包括创新新能源开发利用模式加快构建适应新能源占比逐渐提高的新型电力系统深化新能源领域放管服改革支持引导新能源产业健康有序发展保障新能源发展合理空间需求充分发挥新能源的生态环境保护效益完善支持新能源发展的财政金融政策以宁德时代为例根据引述招商证券电新团队的观点海外动力市场正在持续放量公司2023Q2预计实现动力出货约73GWh同比增长40环比增长20Q2电池价格与材料成本都有下降预计盈利能力环比基本持平上半年公司动力电池业务毛利率约2035同比增加53个百分点23H1公司产能利用率约60主要系行业处于去库周期Q2公司产能利用率已经逐步恢复预计下半年恢复的将更加明显对利润率会有正向贡献根据SNE数据2023年1-5月公司动力电池全球市占率为363较去年同期提升17个百分点依然大幅领先且22年以来公司在欧洲市场逐步放量预计PSA沃尔沃宝马大众等客户都将逐步实现大批量交付23年1-5月海外市场份额已提升至27以上与LG相当公司欧洲工厂进展顺利而在美国市场公司与福特在美国密歇根的建厂计划也在逐步推进出海进度持续加速储能业务大放异彩盈利能力大幅修复招商证券电新团队预计公司23Q2年实现储能电池出货约20GWh同比增长150上半年公司储能电池业务毛利率约2132同比增加约15个百分点2022年以来公司相继公布海外市场储能大单全球市占率约43进入2023年全球工商业户用等储能市场仍将快速增长公司已与FlexGenGreshamHouse阳光电源等多位国内外头部储能客户签订战略合作协议公司在动力行业强大的统治力也将在储能领域得到延续11观点援引自招商证券电新团队2022年5月30日发布的报告政策频出继续大力支持新能源发展敬请阅读末页的重要说明6金融工程深度报告电子产业需求预计触底反弹招商证券电子团队引述三星的预测智能手机市场将于2023年下半年恢复同比增长三星电子于23Q2季报说明会中表示智能手机市场将于23年下半年恢复同比增长特别是高端市场考虑到相关研究机构一直在降低对市场增长的预测未来全球经济若持续低迷三星的观点可能进行下调Counterpoint认为尽管23H2的智能手机销量较上半年将有所改善但上半年的相关影响因素仍在暂未看到强势回升前景因此在7月31日发布的季度报告中将2023年国内智能手机的预测由增长持平下调至同比低个位数下降IDC认为2023年全球国内智能手机市场整体出货量皆同比下降11但会出现前低后高的趋势今年下半年全球及中国市场可能会有一定的反弹反弹趋势会延伸到明年IDC预计2024年全球国内智能手机出货量将分别同比增长59622图3全球及国内智能手机出货量预测IDC资料来源IDC招商证券电子团队半导体板块目前国内外半导体公司23Q2业绩披露完毕半导体产业链各环节公司业绩分化明显半导体月度销售额已数月环比提升行业景气周期整体有望逐步触底回暖华为Mate60系列手机低调开售迅速引发市场关注招商证券电子团队建议关注下半年手机和汽车等新品发布对市场的带动效应关注新技术应用爆发和需求库存边际变化对半导体板块带来的提升同时关注自主可控核心方向受益标的3医药三医联动寻找新的成长方向根据招商证券医药团队的报告通过2015-2019年的密集政策出台医药政策框架已整体确立医药三医联动在经历近年的具体落地实施传导到相关企业端的经营后进入相对稳态也逐步出台了如贴息贷款创新药谈判简易续约中医药扶持等政策进一步鼓励行业发展招商证券医药团队认为经历了前期集采医保谈判等政策充分消化及落地市场从规避产品型公司以规避降价风险重回到关注产品型公司尤其在经历了近2观点援引自招商证券电子团队2023年8月6日发布的报告海内外公司二季度表现分化部分消费类下游望触底回暖3观点援引自招商证券电子团队2023年9月14日发布的报告半导体行业月度深度跟踪半导体月度销售额持续回暖关注华为手机等新品浪潮敬请阅读末页的重要说明7金融工程深度报告年积累后研发产出新品的公司中寻找新的成长方向在整体环境具备一定不确定性的背景下医药行业具备刚需属性由医保支出带来的行业增速托底效应使医药行业优势凸显招商证券医药团队看好医药行业投资机会维持对行业推荐评级重点关注三条主线同时密切关注AI对行业带来的积极变化41仿制药存量仿制药集采出清常规诊疗恢复的用药需求其中重点关注竞争格局较好或具备学术推广能力的高壁垒专科药特药公司等及具备成本优势的原料药制剂一体化企业2中药政策端鼓励支持并在中药领域亦鼓励中医药创新重视临床疗效OTC端基药目录更新预期将有更多品种纳入打开放量空间3创新药支付端供给端审批端三方利好创新药创新药产品进入收获期海外市场进一步打开创新药天花板民营企业的比较优势灵活性和快速决策民营企业通常不受庞大的官僚机构和政策制约因此能够更迅速地做出决策这使得他们在市场变化迅速的环境中更具有应变能力能够更快地适应新的商业机会和挑战市场导向和竞争力民营企业在追求利润最大化的同时更容易与市场需求保持紧密联系他们倾向于更敏锐地捕捉市场趋势并且能够更快地调整产品和服务以满足客户需求这使得他们在竞争激烈的市场中保持竞争力激励机制民营企业通常能够更有效地设计激励机制以激发员工的创新和积极性因为这些企业更依赖于业绩来获得利润他们更倾向于奖励那些为企业带来价值的员工从而提高员工的工作动力效率和生产力由于缺乏政府干预和官僚体系民营企业通常能够更有效地管理资源和人力这使得他们能够更专注于提高生产效率降低成本从而在同一资源下产生更多的产出创新和灵活性民营企业通常更有创新精神因为他们需要不断寻找新的方式来在市场中脱颖而出他们更容易接受新的理念和技术并且在适应市场变化时更具灵活性多元化管理和经验积累由于民营企业通常是由少数创始人或管理者领导他们更容易在决策过程中汇集各种观点和经验这有助于更全面地考虑问题减少信息过滤和失误二国证民企领先100指数399362SZ投资价值分析国证民企领先100指数399362SZ编制方案表1国证民企领先100指数编制概览项目信息指数名称国证民企领先100指数4观点援引自招商证券医药团队2023年5月30日发布的报告迎医药新产业趋势聚焦三大主线敬请阅读末页的重要说明8金融工程深度报告项目信息指数代码399362SZ简称民企100基日20041231样本数量1001指数样本实施半年定期调整于每年6月和12月的第二个星期五的下一个交易日实施样本调整方案通常在实施前两周公布样本调整2每次样本调整不设缓冲区调整数量不设限制3在确定新入选样本后在剩余证券中按选样指标从高到低排序选取样本数量5的证券作为备选样本资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理选样空间满足下列条件的A股和红筹企业发行的存托凭证1非STST证券2科创板证券北交所证券上市时间超过1年其他证券上市超过6个月3公司最近一年无重大违规财务报告无重大问题4公司最近一年经营无异常无重大亏损5考察期内证券价格无异常波动6上市公司实际控制人为非国有独资非国有控股及非外资控股选样方式首先对选样空间证券按照最近半年的日均成交金额从高到低排序剔除排名后20的证券其次剔除大股东累计质押比超过85的证券然后剔除资产负债率超过70的证券最终对选样空间剩余证券按照最近半年的日均总市值从高到低排序选取前100名证券作为指数样本指数重仓股表2民企100指数前二十大成分股代码简称权重总市值亿自由流通市值亿中信一级行业中信二级行业300750SZ宁德时代10637698011536567电力设备及新能源新能源动力系统000333SZ美的集团49741393849264297家电白色家电002594SZ比亚迪38311710464200463汽车乘用车300059SZ东方财富35537248638189865非银行金融证券600276SH恒瑞医药3035225886157583医药化学制药601012SH隆基绿能29616199543157133电力设备及新能源电源设备002475SZ立讯精密2705209332128806电子消费电子300124SZ汇川技术23455186685128851电力设备及新能源电气设备000063SZ中兴通讯2001315713100786通信通信设备002352SZ顺丰控股1839620946697741交通运输物流002714SZ牧原股份1812221916196785农林牧渔畜牧业敬请阅读末页的重要说明9金融工程深度报告代码简称权重总市值亿自由流通市值亿中信一级行业中信二级行业300274SZ阳光电源1796713832790059电力设备及新能源电源设备002230SZ科大讯飞1738711455681241计算机计算机软件600031SH三一重工1654614053894668机械工程机械300498SZ温氏股份1623310992186254农林牧渔畜牧业600690SH海尔智家1612722887489027家电白色家电600438SH通威股份1515313987678543电力设备及新能源电源设备601138SH工业富联1405837905266047计算机计算机设备688111SH金山办公1333816390668556计算机云服务300015SZ爱尔眼科132761710837095医药其他医药医疗资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理指数历史业绩走表现图4民企100指数走势资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理截止2023年9月8日表3民企100指数收益率统计民企100沪深300上证502020年收益6255272118852021年收益002-520-10062022年收益-2913-2163-1952今年以来-1259-340-437资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理截止2023年9月8日民企100指数具有较好的弹性在牛市具备较高的收益表现其中2020年收益高达6255成分公司成长性强根据Wind盈利预测综合值统计民企100指数成分股的2023年2024年和2025年的盈利预期分别是17691865和1646净利润增速分别是11162659和2132预计在未来依然能保持较高增长率敬请阅读末页的重要说明10金融工程深度报告表4民企100指数盈利能力预测2020A2021A2022A2023E2024E2025E营业收入亿元366576042418165887969692973182223429575440同比155826682945176918651646归母净利润亿元329797342180510158567107717923870960同比2352-0073323111626592132每股收益-稀释100118170177224271同比16221770438840626592132PE435032802345192315191252PEG187475120102081--净利润亿元341809354549548730------同比-2733735477------资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理截止2023年9月8日估值处于历史相对低位反弹空间大当前民企100指数的PETTM为2083PB为35处于历史相对低位有较好的上涨空间图5民企100指数估值走势资料来源Wind资讯招商证券量化团队整理截止2023年9月8日三弘毅远方民企ETF基本信息1产品基本信息弘毅远方民企ETF159973紧密跟踪国证民企领先100指数旨在一站式布局A股上市的优秀民营企业捕捉此类企业成长红利其基本信息如下表4弘毅远方民企ETF基本信息项目内容基金全称弘毅远方国证民企领先100交易型开放式指数证劵投资基金基金简称弘毅远方国证民企ETF产品代码159973敬请阅读末页的重要说明11金融工程深度报告项目内容基金类型指数型-股票基金管理人弘毅远方基金基金托管人广发证劵股份有限公司基金经理马佳先生业绩评价基准国证民企领先100指数收益率管理费率030托管费率020销售费率--同类平均028资料来源摘录自弘毅远方基金官网具体内容以本基金法律文件为准招商证券定量研究团队整理2投资目标和投资范围投资目标紧密跟踪标的指数表现追求追踪偏离度和跟踪误差的最小化投资组合比例投资于标的指数成份股和备选成份股的比例不低于基金资产净值的90且不低于非现金基金资产的80如法律法规或监管机构变更投资品种的投资比例限制基金管理人在履行法定程序后可以调整上述投资品种的投资比例四基金管理人介绍弘毅远方基金管理有限公司弘毅远方基金管理有限公司成立于2018年1月31日是一家中资基金管理公司注册资本31亿元弘毅远方基金管理公司始终秉承价值创造价格实现的企业文化充分依托弘毅投资的资源能力品牌优势以专业化市场化的经营理念致力打造一个吸引和管理优质海内外资金的资产管理平台为客户提供各类投资精品基金经理基金经理为马佳先生2018年7月加入弘毅远方基金管理有限公司现任弘毅远方基金管理有限公司金融工程部总经理在加入弘毅远方基金管理有限公司之前马佳先生历任太平洋资产管理有限责任公司合规与风险管理部董事德勤华永会计师事务所企业风险管理服务部经理拥有丰富的主动投资和被动产品管理经验风险提示报告根据历史数据进行指数表现成分公司业绩计算基金产品过往业绩不代表未来业绩敬请阅读末页的重要说明12金融工程深度报告分析师承诺负责本研究报告的每一位证券分析师在此申明本报告清晰准确地反映了分析师本人的研究观点本人薪酬的任何部分过去不曾与现在不与未来也将不会与本报告中的具体推荐或观点直接或间接相关评级说明报告中所涉及的投资评级采用相对评级体系基于报告发布日后6-12个月内公司股价或行业指数相对同期当地市场基准指数的市场表现预期其中A股市场以沪深300指数为基准香港市场以恒生指数为基准美国市场以标普500指数为基准具体标准如下股票评级强烈推荐预期公司股价涨幅超越基准指数20以上增持预期公司股价涨幅超越基准指数5-20之间中性预期公司股价变动幅度相对基准指数介于5之间减持预期公司股价表现弱于基准指数5以上行业评级推荐行业基本面向好预期行业指数超越基准指数中性行业基本面稳定预期行业指数跟随基准指数回避行业基本面转弱预期行业指数弱于基准指数重要声明本报告由招商证券股份有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的证券投资咨询业务资格本报告基于合法取得的信息但本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述证券买卖的出价在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议除法律或规则规定必须承担的责任外本公司及其雇员不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本公司或关联机构可能会持有报告中所提到的公司所发行的证券头寸并进行交易还可能为这些公司提供或争取提供投资银行业务服务客户应当考虑到本公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突本报告版权归本公司所有本公司保留所有权利未经本公司事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载否则本公司将保留随时追究其法律责任的权利敬请阅读末页的重要说明13