一、行情回顾与操作建议
　　隔夜外盘拉升，内盘跳空高开随后回落。现货方面最新棉花价格指数328级在18171元/吨，较上一交易日跌18元/吨。2022/23年度新疆机采3128B现货基差报价为CF01+900-1100公定疆内库。
　　纯棉纱市场交投不佳，整体订单反馈较弱。纺企小单走货为主，织厂刚需采购，贸易商出货为主。全棉坯布市场出货显弱势，未有供不应求的旺季感受，坯布价格多可协商，利润方面多数织厂都表示近期维持在盈亏线甚至微亏。
　　根据最新棉花商业库存倒推8月棉花消费情况较好，传统淡旺季规律弱化，当下博弈点在于新棉抢收预期与贸易环节的高位棉纱库存。近期新疆手摘棉价格达到9.5元/公斤，采摘尚未进入规模阶段，对机采棉收购价格指导有限，节前或维持平稳运行
　　二、行业要闻
　　2023年9月25日中央储备棉轮出上市数量20001.233吨，实际成交15648.788吨，成交率78.24%。平均成交价格17300元/吨，较前一日下跌19元/吨，折3128价格17790元/吨，较前一日下跌58元/吨。7月31日至9月25日累计成交总量534935.556吨，成交率90.96%。
　　据美国农业部（USDA）周二凌晨公布的每周作物生长报告，截至9月24日当周，美棉吐絮率为65%，去年同期为66%，五年均值为62%，此前一周为55%。美棉采摘率为13%，去年同期为14%，五年均值为13%，此前一周为9%。美棉优良率为30%，此前一周为29%，去年同期为31%。
　　据CFTC，截至9月19日当周，CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头83885（-3037）张，连续第二周减少，空头32836（-2704）张，由增转减，ICE总持仓233332（+5701）张，由减转增，净多占比21.9%，环比减0.7个百分点，同比增1.5个百分点

研究报告全文：行业日期棉花2023年9月27日农产品研究团队研究员余兰兰021-60635732yulanlanccbccbfuturescom期货从业资格号F0301101研究员林贞磊021-60635740linzhenleiccbccbfuturescom期货从业资格号F3055047研究员王海峰021-60635727wanghaifengccbccbfuturescom期货从业资格号F0230741研究员洪辰亮021-60635572hongchenliangccbccbfuturescom期货从业资格号F3076808研究员刘悠然021-60635570liuyouranccbccbfuturescom期货从业资格号F03094925请阅读正文后的声明summary每日报告一行情回顾与操作建议表1行情回顾数据来源Wind建信期货研究发展部隔夜外盘拉升内盘跳空高开随后回落现货方面最新棉花价格指数328级在18171元吨较上一交易日跌18元吨202223年度新疆机采3128B现货基差报价为CF01900-1100公定疆内库纯棉纱市场交投不佳整体订单反馈较弱纺企小单走货为主织厂刚需采购贸易商出货为主全棉坯布市场出货显弱势未有供不应求的旺季感受坯布价格多可协商利润方面多数织厂都表示近期维持在盈亏线甚至微亏根据最新棉花商业库存倒推8月棉花消费情况较好传统淡旺季规律弱化当下博弈点在于新棉抢收预期与贸易环节的高位棉纱库存近期新疆手摘棉价格达到95元公斤采摘尚未进入规模阶段对机采棉收购价格指导有限节前或维持平稳运行二行业要闻2023年9月25日中央储备棉轮出上市数量20001233吨实际成交15648788吨成交率7824平均成交价格17300元吨较前一日下跌19元吨折3128价格17790元吨较前一日下跌58元吨7月31日至9月25日累计成交总量534935556吨成交率9096据美国农业部USDA周二凌晨公布的每周作物生长报告截至9月24日当周美棉吐絮率为65去年同期为66五年均值为62此前一周为55美棉采摘率为13去年同期为14五年均值为13此前一周为9美棉优良率为30此前一周为29去年同期为31据CFTC截至9月19日当周CFTC美棉仅期货非商业持仓基金多头83885-3037张连续第二周减少空头32836-2704张由增转减ICE总持仓2333325701张由减转增净多占比219环比减07个百分点同比增15个百分点请阅读正文后的声明-2-每日报告三数据概览图1中国棉花价格指数元吨图2棉花现货价格元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图3棉花期货价格元吨图4棉花基差变动元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图5CF1-5价差元吨图6CF5-9价差元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-3-每日报告图7CF9-1价差元吨图8棉花商业库存元吨数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图9棉花工业库存元吨图10仓单总量张数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部图11美元兑人民币元图12美元兑印度卢比数据来源Wind建信期货研究发展部数据来源Wind建信期货研究发展部请阅读正文后的声明-4-每日报告建信期货研究发展部宏观金融研究团队021-60635739有色金属研究团队021-60635734黑色金属研究团队021-60635736石油化工研究团队021-60635738农业产品研究团队021-60635732量化策略研究团队021-60635726免责声明本报告由建信期货有限责任公司以下简称本公司研究发展部撰写本研究报告仅供报告阅读者参考在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议本公司不对任何人因使用本报告中的内容所导致的损失负任何责任市场有风险投资需谨慎本报告是基于本公司认为可靠且已公开的信息本公司力求但不保证这些信息的准确性和完整性也不保证文中观点或陈述不会发生任何变更在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本报告版权归建信期货所有未经建信期货书面授权任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的须在授权范围内使用并注明出处为建信期货研究发展部且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改建信期货业务机构总部大宗商品业务部总部专业机构投资者事业部地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦6楼电话021-60635548邮编200120电话021-60636327邮编200120深圳分公司西北分公司地址深圳市福田区金田路4028号荣超经贸中心B3211地址西安市高新区高新路42号金融大厦建行1801室电话0755-83382269邮编518038电话029-88455275邮编710075山东分公司浙江分公司地址济南市历下区龙奥北路168号综合营业楼1833-1837室地址杭州市下城区新华路6号224室225室227室电话0531-81752761邮编250014电话0571-87777081邮编310003上海浦电路营业部上海杨树浦路营业部地址上海市浦电路438号1306室电梯16层F单元地址上海市虹口杨树浦路248号瑞丰国际大厦811室电话021-62528592邮编200122电话021-63097527邮编200082北京营业部广州营业部地址北京市宣武门西大街28号大成广场7门501室地址广州市天河区天河北路233号中信广场3316室电话010-83120360邮编100031电话020-38909805邮编510620福清营业部泉州营业部地址福清市音西街福清万达广场A1号楼21层21052106室地址泉州市丰泽区丰泽街608号建行大厦14层CB座电话0591-8600677786005193邮编350300电话0595-24669988邮编362000郑州营业部厦门营业部地址郑州市未来大道69号未来大厦2008A地址厦门市思明区鹭江道98号建行大厦2908电话0371-65613455邮编450008电话0592-3248888邮编361000宁波营业部成都营业部地址浙江省宁波市鄞州区宝华街255号08740876室地址成都市青羊区提督街88号28层2807号2808号电话0574-83062932邮编315000电话028-86199726邮编610020建信期货联系方式地址上海市浦东新区银城路99号建行大厦5楼邮编200120全国客服电话400-90-95533邮箱serviceccbccbfuturescom网址httpwwwccbfuturescom请阅读正文后的声明-5-