【趋势强度】
　　对二甲苯趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　对二甲苯：当前PX估值中性，驱动向下，下方仍有10%的回调空间。关注5-9正套。油品价格回调带来调油溢价的回落，加上PX供需边际宽松，导致PX将面临回调。建议多PTA空PX对冲操作当前05合约PTA对应PX的加工费100元上下波动，价格下行过程中将带来加工费的扩大。现货角度从窗口成交情况来看，内贸货源较为宽松，浙石化900万吨装置甲苯歧化单元正在重启当中，开工负荷将提升2-3成，供应增量10-20万吨/月。加上福海创80万吨PX装置重启，PX国产供应转为宽松，海外韩国现代GS装置也在重启过程当中，而低加工费之下，10月份逸盛2套PTA装置检修，逸盛大化600万吨PTA也降负荷至5成。10月份PX小幅累库，PT加工费有支撑。操作上建议多PTA空PX对冲操作

研究报告全文：期货研究商品2023年9月26日研究对二甲苯短期估值高回调贺晓勤投资咨询从业资格号Z0017709hexiaoqin024367gtjascom产基本面跟踪业服对二甲苯基本面数据昨日收盘前日收盘昨成交万手昨持仓万手务PX405合约研9130921886423TA405-2PX4053TA409-2PX409PX5-9价差PX5-6价差期货价差究25039413220所现货PXFOB美国海湾PXFOB韩国PXFOBARAPXCFR台湾2023925119211031250112620239221192111012501133涨跌0-70-7加工费PX-石脑油甲苯歧化PX-MXPTA-0655PX202392540761357221020239224146-5569190资料来源ifind隆众国泰君安期货市场概览据悉东北一套225万吨PTA装置预计明日起降负至5成预计维持一周湖北绿宇20万吨聚酯装置因装置问题降负50初步预计国庆节前恢复装置配套生产聚酯切片趋势强度对二甲苯趋势强度-1注趋势强度取值范围为-22区间整数强弱程度分类如下弱偏弱中性偏强强-2表示最看空2表示最看多观点及建议对二甲苯当前PX估值中性驱动向下下方仍有10的回调空间关注5-9正套油品价格回调带来调油溢价的回落加上PX供需边际宽松导致PX将面临回调建议多PTA空PX对冲操作当前05合约PTA对应PX的加工费100元上下波动价格下行过程中将带来加工费的扩大现货角度从窗口成交情况来看内贸货源较为宽松浙石化900万吨装置甲苯歧化单元正在重启当中开工负荷将提升2-3成供应增量10-20万吨月加上福海创80万吨PX装置重启PX国产供应转为宽松海外韩国现代GS装置也在重启过程当中而低加工费之下10月份逸盛2套PTA装置检修逸盛大化600万吨PTA也降负荷至5成10月份PX小幅累库PT加工费有支撑操作上建议多PTA空PX对冲操作请务必阅读正文之后的免责条款部分1期货研究本公司具有中国证监会核准的期货交易咨询业务资格本内容的观点和信息仅供国泰君安期货的专业投资者参考本内容难以设置访问权限若给您造成不便敬请谅解若您并非国泰君安期货客户中的专业投资者请勿阅读订阅或接收任何相关信息本内容不构成具体业务或产品的推介亦不应被视为相应金融衍生品的投资建议请您根据自身的风险承受能力自行做出投资决定并自主承担投资风险不应凭借本内容进行具体操作分析师声明作者具有中国期货业协会授予的期货投资咨询执业资格或相当的专业胜任能力保证报告所采用的数据均来自合规渠道分析逻辑基于作者的职业理解本报告清晰准确地反映了作者的研究观点力求独立客观和公正结论不受任何第三方的授意或影响特此声明免责声明本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的期货标的的价格可升可跌过往表现不应作为日后的表现依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本报告中所指的研究服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本报告中的信息或所表述的意见均不构成对任何人的投资建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为做出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策版权声明本报告版权仅为本公司所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发表或引用如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为国泰君安期货研究且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的期货品种本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的免责条款部分