报告要点：
　　本周关注——
　　《关于高质量建设北交所的意见》（下称《意见》）共涉及19条内容，主要包含加快高质量上市公司供给、稳步推进市场改革创新、全面优化市场发展基础和环境、强化组织保障4个方面。
　　《意见》发布后，北交所、全国股转公司发布首批8项创新改革措施，涉及适当性管理调整、优化“连续挂牌满12个月”的执行标准、优化发行底价确定方式、就优化转板安排征求意见等。《意见》连同8项创新改革措施从融资端、投资端、交易端3个角度明确了改革举措。具体地：
　　1）从融资端看，《意见》聚焦于改善北交所上市公司结构、提升上市公司质量、优化发行上市制度，从而加快高质量上市公司的供给效率，使北交所得以高质量扩容。
　　2）从投资端看，《意见》着眼于优化投资结构，促进北交所投融两端动态平衡，多渠道引入潜在投资者，便利其参与市场，提高市场参与度。
　　3）从交易端看，《意见》聚焦于完善交易机制的同时进一步挖掘特色机制、同步完善融资融券机制，保持市场合理流动性水平，扩大做市商队伍从而提高北交所流动性。
　　《意见》与8项改革创新措施共同构成了北交所高质量发展的政策“工具箱”，“工具箱”内容丰富、涉及参与主体广泛，对北交所的中长期发展具有纲领性的指导意义。
　　本次改革一方面展现了证监会对北交所发展的高度重视，另一方面释放出了北交所筹划稳步推进系统性改革的信号。
　　1）明确提出了北交所在中期（3-5年）、长期（5-10年）的改革目标及短期改革措施。
　　2）北交所在我国多层次资本市场中扮演独特角色，有着承上启下的枢纽作用，北交所改革牵一发而动全身，具有系统性。
　　3）《意见》和首批8项创新改革举措涉及多方市场参与主体，改革的进行使得各参与主体的制度实现了完善和优化，提高了各方参与力量的获得感。
　　为贯彻落实《意见》，北交所于9月15日晚就近期起草修订的公司债券（含企业债券）五项业务规则公开征求意见，该项举措以承接企业债为契机，意在推进债券市场建设以完善北交所基础产品功能体系。公开发行的公司债券（含企业债券）预计在年内于北交所分步实现发行审核、承销、交易等业务上线。
　　总体来说，本轮改革核心政策有利于北交所长期稳定发展和改革创新，是建设中国特色现代资本市场的系统工程的重要一环，标志着中国特色现代资本市场“1+N+X”的政策框架开始初步形成。此次改革重拳出击，在助推北交所打造具有高度市场影响力的良性生态的同时，更为其蓬勃发展注入了强劲力量。北交所的发展未来可期。
　　风险提示：宏观经济风险、政策落地不及预期
　　

研究报告全文：证券研究报告TableTitle专题研究报告2023年09月23日重拳出击助力新改革北交所蓄势迈向高质量发展20时代报告要点主要数据TableIndex本周关注上证综指313243关于高质量建设北交所的意见下称意见共涉及19条内容主深圳成指1017874要包含加快高质量上市公司供给稳步推进市场改革创新全面优化市场发沪深300373893展基础和环境强化组织保障4个方面中小盘指373551意见发布后北交所全国股转公司发布首批8项创新改革措施创业板指201334涉及适当性管理调整优化连续挂牌满12个月的执行标准优化发行底主要市场走势图TablePicStock价确定方式就优化转板安排征求意见等意见连同8项创新改革措施从融资端投资端交易端3个角度明确了改革举措具体地上证50上证180沪深3001从融资端看意见聚焦于改善北交所上市公司结构提升上市公司深证100R中小综指质量优化发行上市制度从而加快高质量上市公司的供给效率使北交所得12以高质量扩容72从投资端看意见着眼于优化投资结构促进北交所投融两端动态2-3平衡多渠道引入潜在投资者便利其参与市场提高市场参与度23123233232352323723-8229232211233从交易端看意见聚焦于完善交易机制的同时进一步挖掘特色机-13制同步完善融资融券机制保持市场合理流动性水平扩大做市商队伍从而资料来源Wind提高北交所流动性意见与8项改革创新措施共同构成了北交所高质量发展的政策工相关研究报告TableReport具箱工具箱内容丰富涉及参与主体广泛对北交所的中长期发展具有如何看待本轮商品市场的反弹20220830纲领性的指导意义棚改不是风口20220823本次改革一方面展现了证监会对北交所发展的高度重视另一方面释放出了北交所筹划稳步推进系统性改革的信号报告作者TableAuthor1明确提出了北交所在中期3-5年长期5-10年的改革目标及短分析师杨为敩期改革措施执业证书编号S00205210600012北交所在我国多层次资本市场中扮演独特角色有着承上启下的枢纽邮箱yangweixuegyzqcomcn作用北交所改革牵一发而动全身具有系统性电话021-510971883意见和首批8项创新改革举措涉及多方市场参与主体改革的进分析师孟子君行使得各参与主体的制度实现了完善和优化提高了各方参与力量的获得感执业证书编号S0020521120001为贯彻落实意见北交所于月日晚就近期起草修订的公司债券915邮箱mengzijungyzqcomcn含企业债券五项业务规则公开征求意见该项举措以承接企业债为契机电话021-51097188意在推进债券市场建设以完善北交所基础产品功能体系公开发行的公司债券含企业债券预计在年内于北交所分步实现发行审核承销交易等业务上线总体来说本轮改革核心政策有利于北交所长期稳定发展和改革创新是建设中国特色现代资本市场的系统工程的重要一环标志着中国特色现代资本市场1NX的政策框架开始初步形成此次改革重拳出击在助推北交所打造具有高度市场影响力的良性生态的同时更为其蓬勃发展注入了强劲力量北交所的发展未来可期风险提示宏观经济风险政策落地不及预期请务必阅读正文之后的免责条款部分12