研究报告全文：双焦高点已现高位宽幅震荡姓名曾麒投资咨询证号Z00189162023年9月24日01主要观点目录02焦炭基本面数据CONTENTS03焦煤基本面数据01主要观点主要观点焦煤安监依旧严格加之俄罗斯对焦煤出口增税海内外供应扰动仍存价格高位仍有支撑但煤价的快速上涨导致焦企利润下滑甚至出现亏损焦企开工积极性下滑使得本周焦煤库存小幅增加继续向上动能减弱整体看焦煤高点已现预计高位宽幅震荡操作上建议多单逐步止盈焦炭炼焦利润下滑焦化厂开工积极性有所减弱产量略微减少铁水产量仍在高位整体供需矛盾不大但一方面铁水产量继续上行空间有限加上钢厂减产计划虽然没有明确减产时间但年内减产是确定的后期对焦炭需求将有下滑另一方面焦煤价格预计有所回调焦炭成本线下移对盘面支撑力度也会下降预计焦炭震荡偏弱风险提示1焦煤供应扰动升级2钢厂限产情况的转变3宏观因素02焦炭基本面数据焦炭供应端全样本独立焦企日均焦炭产量万吨247家钢厂焦炭样本焦化厂日均焦炭产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年855080497548704765466045554450454340421月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月25日12月4日1月1日2月3日3月10日4月10日5月14日6月16日7月17日8月19日9月20日10月29日12月9日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦炭需求端247家钢厂高炉产能利用率247家钢厂日均生铁产量万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年10026095250240902308522080210752007019065180601701月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月25日12月4日1月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月25日12月4日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦炭需求端五大钢种周产量万吨五大钢种周表观需求量万吨2019202020212022202320192020202120222023115014001100120010501000100080095060090040085080020001-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-0401-0402-0403-0404-0405-0406-0407-0408-0409-0410-0411-0412-04资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦炭库存端全样本独立焦企焦炭库存万吨247家钢厂样本焦化厂焦炭库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年25010009002008001507001006005050004001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日1月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦炭库存端港口焦炭库存万吨焦炭总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年600160015005001400130040012003001100100020090080010070006001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日1月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所03焦煤基本面数据焦煤供应端110家洗煤厂日均焦煤产量万吨110家洗煤厂开工率2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年85907580657055604550354025301月1日2月7日3月10日4月8日5月10日6月9日7月8日8月6日9月4日10月9日11月15日12月23日1月1日2月11日3月15日4月16日5月21日6月23日7月24日8月26日9月27日11月11日12月20日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦煤需求端焦炭日均总产量万吨钢厂和焦化厂焦煤平均可用天数万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年13523211251911517151051395118591月1日2月3日3月10日4月10日5月14日6月16日7月17日8月19日9月20日10月29日12月9日1月1日2月3日3月8日4月9日5月12日6月12日7月15日8月16日9月17日10月25日12月4日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦煤库存端全样本独立焦企焦煤库存万吨247家钢厂样本焦化厂焦煤库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年250012502300115021001900105017001500950130085011009007507005006501月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日1月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦煤库存端港口焦煤库存万吨矿山焦煤库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年90040080035070030060025050020040015030010020010050001月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日1月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所焦煤库存端洗煤厂精煤库存万吨焦煤总库存万吨2019年2020年2021年2022年2023年2019年2020年2021年2022年2023年30045002504000200350015030001002500502000015001月1日2月11日3月15日4月16日5月21日6月23日7月24日8月26日9月27日11月11日12月20日1月1日2月3日3月6日4月8日5月10日6月11日7月14日8月14日9月16日10月23日12月3日资料来源wind同花顺钢联数据东吴期货研究所免责声明谢谢请联系东吴期货研究所期待为您服务400-680-3993httpyjsdwfuturescom本报告由东吴期货研究所制作及发布报告是基于本公司认为可靠的且目前已公开的信息撰写本公司力求但不保证该信息的准确性和完整性所表述的意见并不构成对任何人的投资建议投资者需自行承担风险未经本公司事先书面授权不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节修改及用于其它用途期市有风险投资需谨慎