策略摘要
　　国内外降雨量有所减少，供应旺季原料产出或将逐步释放，市场原料供应短缺炒作预期减缓，因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善，社会库存延续降库，混合胶现货价格表现强于RU期价，非标价差继续走缩。
　　核心观点
　　■市场分析
　　期现价差：9月21日，RU主力收盘14000元/吨（-210），NR主力收盘价10645元/吨（-185）。RU基差-1150元/吨（+210），NR基差-172元/吨（+77）。RU非标价差2375元/吨（-160），烟片进口利润-1140元/吨（-243）。
　　现货市场：9月21日，全乳胶报价12850元/吨（0），混合胶报价11625元/吨（-50），3L现货报价11975元/吨（0），STR20#报价1460美元/吨（-15），丁苯报价13700元/吨（0）。
　　泰国原料：生胶片暂无报价，胶水48.30泰铢/公斤（+0.10），烟片50.89泰铢/公斤（-0.03）,杯胶43.45泰铢/公斤（+0.15）。
　　国内产区原料：云南胶水11850元/吨（0），海南胶水12900元/吨（0）。
　　截至9月15日：交易所总库存234194（+4818），交易所仓单215620（+530）。
　　截止9月14日：国内全钢胎开工率为64.60%（-0.13%），国内半钢胎开工率为72.14%(-0.12%）。
　　观点：国内外降雨量有所减少，供应旺季原料产出或将逐步释放，市场原料供应短缺炒作预期减缓，胶水价格持稳运行；国内季节性旺季来临以及海外雪地胎生产高峰期带来近期国内轮胎开工率持续高位运行，轮胎开工率基本平稳；中国天然橡胶社会库存延续降库，浅色胶库存增加，而深色胶库存呈现下降趋势，3L胶库存增幅明显，混合胶现货表现强于RU期价，非标价差继续走缩。
　　策略
　　中性。国内外降雨量有所减少，供应旺季原料产出或将逐步释放，市场原料供应短缺炒作预期减缓，因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善，社会库存延续降库，混合胶现货价格表现强于RU期价，非标价差继续走缩。
　　风险
　　国内云南原料产出情况，下游需求变化。
　　

研究报告全文：期货研究报告橡胶日报2023-09-22降雨量减少原料供应或将逐步释放研究院化工组策略摘要研究员国内外降雨量有所减少供应旺季原料产出或将逐步释放市场原料供应短缺炒作预期梁宗泰减缓因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善社会库存延续降库混020-83901005合胶现货价格表现强于RU期价非标价差继续走缩liangzongtaihtfccom从业资格号F3056198核心观点投资咨询号Z0015616市场分析陈莉020-83901030期现价差9月21日RU主力收盘14000元吨-210NR主力收盘价10645元吨clhtfccom-185RU基差-1150元吨210NR基差-172元吨77RU非标价差2375从业资格号F0233775元吨-160烟片进口利润-1140元吨-243投资咨询号Z0000421现货市场9月21日全乳胶报价12850元吨0混合胶报价11625元吨-50投资咨询业务资格3L现货报价11975元吨0STR20报价1460美元吨-15丁苯报价13700元证监许可20111289号吨0泰国原料生胶片暂无报价胶水4830泰铢公斤010烟片5089泰铢公斤-003杯胶4345泰铢公斤015国内产区原料云南胶水11850元吨0海南胶水12900元吨0截至9月15日交易所总库存2341944818交易所仓单215620530截止9月14日国内全钢胎开工率为6460-013国内半钢胎开工率为7214-012观点国内外降雨量有所减少供应旺季原料产出或将逐步释放市场原料供应短缺炒作预期减缓胶水价格持稳运行国内季节性旺季来临以及海外雪地胎生产高峰期带来近期国内轮胎开工率持续高位运行轮胎开工率基本平稳中国天然橡胶社会库存延续降库浅色胶库存增加而深色胶库存呈现下降趋势3L胶库存增幅明显混合胶现货表现强于RU期价非标价差继续走缩策略中性国内外降雨量有所减少供应旺季原料产出或将逐步释放市场原料供应短缺炒作预期减缓因国内到港量季节性减少以及国内下游需求的环比改善社会库存延续降库混合胶现货价格表现强于RU期价非标价差继续走缩风险国内云南原料产出情况下游需求变化请仔细阅读本报告最后一页的免责声明橡胶日报丨2023922目录策略摘要1核心观点1图表图1RU基差丨单位元吨3图2NR基差丨单位元吨3图3RU-混合胶丨单位元吨3图4烟片进口利润丨单位元吨3图5云南胶水价格丨单位元吨3图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤3图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤4图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤4图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤4图10全乳胶-混合胶丨单位元吨4图11混合胶-丁苯丨单位元吨4图12全乳胶-3L丨单位元吨4图13烟片-全乳胶丨单位元吨5图143L-混合胶丨单位元吨5图15RU-NR丨单位元吨5图16青岛港口库存丨单位吨5图17RU期货库存丨单位吨5图18NR期货库存丨单位吨5图19全钢胎开工率丨单位6图20半钢胎开工率丨单位6请仔细阅读本报告最后一页的免责声明27橡胶日报丨2023922图1RU基差丨单位元吨图2NR基差丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图3RU-混合胶丨单位元吨图4烟片进口利润丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图5云南胶水价格丨单位元吨图6泰国胶水价格丨单位泰铢公斤数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明37橡胶日报丨2023922图7泰国杯胶丨单位泰铢公斤图8泰国胶水-杯胶丨单位泰铢公斤数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图9泰国烟片-胶水丨单位泰铢公斤图10全乳胶-混合胶丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院图11混合胶-丁苯丨单位元吨图12全乳胶-3L丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源卓创资讯华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明47橡胶日报丨2023922图13烟片-全乳胶丨单位元吨图143L-混合胶丨单位元吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源文华财经华泰期货研究院图15RU-NR丨单位元吨图16青岛港口库存丨单位吨数据来源卓创资讯华泰期货研究院数据来源隆众资讯华泰期货研究院图17RU期货库存丨单位吨图18NR期货库存丨单位吨数据来源上海期货交易所华泰期货研究院数据来源上海期货交易所华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明57橡胶日报丨2023922图19全钢胎开工率丨单位图20半钢胎开工率丨单位数据来源Wind华泰期货研究院数据来源Wind华泰期货研究院请仔细阅读本报告最后一页的免责声明67橡胶日报丨2023922免责声明本报告基于本公司认为可靠的已公开的信息编制但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证本报告所载的意见结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断在不同时期本公司可能会发出与本报告所载意见评估及预测不一致的研究报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改本公司力求报告内容客观公正但本报告所载的观点结论和建议仅供参考投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果本公司及作者均不承担任何法律责任本报告版权仅为本公司所有未经本公司书面许可任何机构或个人不得以翻版复制发表引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权如征得本公司同意进行引用刊发的需在允许的范围内使用并注明出处为华泰期货研究院且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改本公司保留追究相关责任的权利所有本报告中使用的商标服务标记及标记均为本公司的商标服务标记及标记华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利公司总部广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编510000电话400-6280-888网址wwwhtfccom