投资要点：
　　行业要闻
　　1)四部门发文提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例。
　　2)北京住建委等四部门联合发文明确老楼加装电梯流程。
　　公司重要公告
　　1)秦川机床：拟调整2023年度投资计划至72,516.16万元。
　　2)君禾股份：公司子公司君禾线缆与鹏悦汽配签署《资产转让合同》。
　　3)徐工机械：子公司徐工汉云拟增资5,000万元。
　　周行情回顾
　　2023年9月13日至2023年9月19日，沪深300指数下跌1.07%，申万机械设备板块下跌2.59%，跑输沪深300指数1.52个百分点，在申万所有一级行业中位于第25位。
　　估值方面，截至2023年9月19日，申万机械设备板块市盈率（TTM，整体法，剔除负值）为25.63倍，相对沪深300的估值溢价率为130.45%。
　　本周观点
　　根据中国工程机械工业协会的数据，2023年8月挖掘机销量约1.31万台，同比下降27.5%，好于行业预期。分市场来看，国内5669台，同比下降37.7%；出口7436台，同比下降17.2%。从开工角度来看，8月国内小松挖机开机小时数据环比增长2.36%，预计随着下游开工进入旺季，工程机械内需有望逐步回升。此外，9月20日，BICES 2023正式开幕，国内外多家企业纷纷携最新产品、技术亮相此次工程机械年度盛会，预计将对行业产生积极影响。海外市场方面，随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升，海外市场将成为对冲内销下滑的重要发力点，行业可继续关注海外市场表现。
　　轨交方面，根据交通运输部统计，8月全国54个开通城轨的城市共完成城轨客运量27.1亿人次，同比增长38.4%，较2019年月均客运量增加7.2亿人次。我们认为，随着经济环境的逐步改善，轨交客运量、货运量需求有望快速回升，建设交通强国目标下，轨交固定资产投资有望继续增长。
　　综上，我们维持行业“看好”评级，维持对三一重工（600031）、中国中车（601766）“增持”投资评级。
　　风险提示
　　开工情况不及预期；经济增速低于预期；市场风险影响超预期；原材料价格波动风险。

研究报告全文：行业机械设备行业周报TableMainInfoBICES2023正式开幕关注工程机械需求回暖研机械设备行业周报究分析师宁前羽SACNOS11505220700012023年9月20日证券分析师TableAuthorTableSummary宁前羽投资要点022-23839174ningqybhzqcom行业要闻1四部门发文提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例子行业评级TableIndInvest2北京住建委等四部门联合发文明确老楼加装电梯流程证通用设备看好公司重要公告专用设备中性1秦川机床拟调整2023年度投资计划至7251616万元券交运设备中性工程机械看好2君禾股份公司子公司君禾线缆与鹏悦汽配签署资产转让合同研自动化设备看好3徐工机械子公司徐工汉云拟增资5000万元周行情回顾究重TableStk点品种推荐Suggest2023年9月13日至2023年9月19日沪深300指数下跌107申万机械报三一重工增持设备板块下跌259跑输沪深300指数152个百分点在申万所有一级行中国中车增持业中位于第25位告估值方面截至2023年9月19日申万机械设备板块市盈率TTM整体法剔除负值为2563倍相对沪深300的估值溢价率为13045最近TableIndQuoteP一季度行业相对走势ic本周观点400200000根据中国工程机械工业协会的数据2023年8月挖掘机销量约131万台-200-400同比下降275好于行业预期分市场来看国内5669台同比下降377-600-800出口7436台同比下降172从开工角度来看8月国内小松挖机开机小-1000-1200时数据环比增长236预计随着下游开工进入旺季工程机械内需有望逐SW机械设备沪深300步回升此外9月20日BICES2023正式开幕国内外多家企业纷纷携最行新产品技术亮相此次工程机械年度盛会预计将对行业产生积极影响海TableDoc外市场方面随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升海外市业场将成为对冲内销下滑的重要发力点行业可继续关注海外市场表现轨交方面根据交通运输部统计8月全国54个开通城轨的城市共完成城轨周客运量271亿人次同比增长384较2019年月均客运量增加72亿人次我们认为随着经济环境的逐步改善轨交客运量货运量需求有望快报速回升建设交通强国目标下轨交固定资产投资有望继续增长综上我们维持行业看好评级维持对三一重工600031中国中车601766增持投资评级风险提示开工情况不及预期经济增速低于预期市场风险影响超预期原材料价格请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格1of13机械设备行业周报波动风险请务必阅读正文之后的声明渤海证券股份有限公司具备证券投资咨询业务资格2of13机械设备行业周报目录1行业要闻52行业数据63公司重要公告74行情回顾85本周观点106风险提示11请务必阅读正文之后的声明3of13机械设备行业周报图目录图1钢材综合价格指数CSPI1994年4月100周度6图2WTI原油现货价美元桶日度6图3Brent原油现货价美元桶日度6图4机械设备行业对比沪深300指数涨跌幅情况2023年9月13日-2023年9月19日8图5机械设备各子板块涨跌幅情况2023年9月13日-2023年9月19日9图6机械设备行业本周涨幅居前的个股9图7机械设备行业本周跌幅居前的个股9请务必阅读正文之后的声明4of13机械设备行业周报1行业要闻四部门发文提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例为进一步鼓励企业研发创新促进集成电路产业和工业母机产业高质量发展财政部税务总局国家发展改革委工业和信息化部四部门印发关于提高集成电路和工业母机企业研发费用加计扣除比例的公告公告提出集成电路企业和工业母机企业开展研发活动中实际发生的研发费用未形成无形资产计入当期损益的在按规定据实扣除的基础上在2023年1月1日至2027年12月31日期间再按照实际发生额的120在税前扣除形成无形资产的在上述期间按照无形资产成本的220在税前摊销网站国家税务总局北京住建委等四部门联合发文明确老楼加装电梯流程为进一步做好既有多层住宅加装电梯工作便于居民社区实施主体等了解加装电梯实施流程有效推进工作实施9月18日北京市住房城乡建设委等四部门联合发布北京市既有多层住宅加装电梯操作指引试行明确老楼加装电梯申请施工运行管理的全套规范流程网站北京市住房和城乡建设委员会请务必阅读正文之后的声明5of13机械设备行业周报2行业数据钢材综合价格指数小幅下降截至9月15日钢材综合价格指数CSPI为10883图1钢材综合价格指数CSPI1994年4月100周度20000180001600014000120001000080006000400020000002020-01-032020-03-032020-07-032020-09-032020-11-032021-05-032021-07-032021-09-032022-01-032022-05-032022-09-032023-01-032023-03-032023-05-032023-09-032021-01-032021-03-032021-11-032022-03-032022-07-032022-11-032023-07-032020-05-03数据来源同花顺iFinD渤海证券研究所国际原油价格持续走高截至9月19日WTI原油Brent原油现货价分别为9148美元桶和9443美元桶图2WTI原油现货价美元桶日度图3Brent原油现货价美元桶日度140001400012000120001000010000800080006000600040004000200020000000002020-01-012021-01-012022-01-012023-01-012020-01-012021-01-012022-01-012023-01-01资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明6of13机械设备行业周报3公司重要公告秦川机床拟调整2023年度投资计划至7251616万元根据公司十四五战略规划和5221发展目标结合公司实际情况拟对2023年度投资计划进行调整投资金额由5985616万元调整为7251616万元涉及调整的投资项目共5项其中新增固定资产投资项目1项中止固定资产投资项目1项新增股权投资项目3项调整后公司2023年度确认实施投资项目共16项其中固定资产投资项目13项股权投资项目3项君禾股份公司子公司君禾线缆与鹏悦汽配签署资产转让合同基于公司发展战略规划为便于公司统筹管理进一步提升管理决策效率持续推进内部资源整合实现公司资源的最有效配置君禾线缆以人民币166000万元将其位于新芜经济开发区的2宗工业土地4栋房屋建筑物和附属设施及其他出售给鹏悦汽配并签订资产转让合同本次交易价格与君禾线缆2022年末财务报表中的账面净值相比增值513334844元增值率为4477徐工机械子公司徐工汉云拟增资5000万元徐工集团工程机械股份有限公司简称公司的控股子公司徐工汉云技术股份有限公司简称徐工汉云根据战略发展需要拟进行增资扩股增资金额5000万元其中929398万元计入注册资本49070602万元计入资本公积本次增资由徐州臻心创业投资有限公司出资人民币5000万元认购全部新增注册资本929398万元本次募集资金拟用于徐工汉云工业互联网核心技术攻关重点产品研发市场拓展及高端人才引进公司不参与徐工汉云本次增资本次增资完成后徐工汉云注册资本由112280701万元增加至113210099万元请务必阅读正文之后的声明7of13机械设备行业周报4行情回顾2023年9月13日至2023年9月19日沪深300指数下跌107申万机械设备板块下跌259跑输沪深300指数152个百分点在申万所有一级行业中位于第25位图4机械设备行业对比沪深300指数涨跌幅情况2023年9月13日-2023年9月19日000沪深300机械设备-050-100-150-200-250-300数据来源同花顺iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明8of13机械设备行业周报估值方面截至2023年9月19日申万机械设备板块市盈率TTM整体法剔除负值为2563倍相对沪深300的估值溢价率为13045图5机械设备各子板块涨跌幅情况2023年9月13日-2023年9月19日0-1-2-3-4-5-6-7-8数据来源同花顺iFinD渤海证券研究所个股方面涨幅居前的为哈空调2215华东数控2113迪威尔1642金太阳1489黄河旋风1315跌幅居前的为智信精密-1584昊志机电-1556智立方-1491罗博特科-1463派斯林-1397图6机械设备行业本周涨幅居前的个股图7机械设备行业本周跌幅居前的个股252215智信精密昊志机电智立方罗博特科派斯林2113-13201642-141489151315-14-139710-15-1463-155-1491-160哈空调华东数控迪威尔金太阳黄河旋风-1556-16-1584资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所资料来源同花顺iFinD渤海证券研究所请务必阅读正文之后的声明9of13机械设备行业周报5本周观点根据中国工程机械工业协会的数据2023年8月挖掘机销量约131万台同比下降275好于行业预期分市场来看国内5669台同比下降377出口7436台同比下降172从开工角度来看8月国内小松挖机开机小时数据环比增长236预计随着下游开工进入旺季工程机械内需有望逐步回升此外9月20日BICES2023正式开幕国内外多家企业纷纷携最新产品技术亮相此次工程机械年度盛会预计将对行业产生积极影响海外市场方面随着中国工程机械产品在全球市场综合竞争力的提升海外市场将成为对冲内销下滑的重要发力点行业可继续关注海外市场表现轨交方面根据交通运输部统计8月全国54个开通城轨的城市共完成城轨客运量271亿人次同比增长384较2019年月均客运量增加72亿人次我们认为随着经济环境的逐步改善轨交客运量货运量需求有望快速回升建设交通强国目标下轨交固定资产投资有望继续增长综上我们维持行业看好评级维持对三一重工600031中国中车601766增持投资评级请务必阅读正文之后的声明10of13机械设备行业周报6风险提示开工情况不及预期开工指标是工程机械板块最为重要的观测指标之一开工数据的变动可以一定程度上反映出行业需求经济增速低于预期机械设备行业增长主要依靠固定资产投资的提升在宏观经济增速波动或低迷的情况下行业需求将受到影响市场风险影响超预期国内外经济同步增长但仍存在不确定性全球政治经济的复杂性导致市场竞争加剧大宗商品价格波动以及人工成本上升等因素影响将对行业发展带来一定影响原材料价格波动风险机械设备行业作为典型的制造业行业行业内公司对原材料及零部件成本变动较为敏感该部分成本受到多种因素的影响如市场供求供应商变动替代材料的可获得性供应商生产状况的变动及自然灾害等请务必阅读正文之后的声明11of13机械设备行业周报分析师声明本报告署名分析师在此声明我们具有中国证券业协会授予的证券投资咨询执业资格并登记为证券分析师以勤勉尽责的职业态度专业审慎的研究方法使用合法合规的数据和信息独立客观地出具本报告本报告所表述的任何观点均精准地如实地反映研究人员的个人观点结论不受任何第三方的授意或影响我们所获取报酬的任何部分无论是在过去现在及将来均不会与本报告中的具体投资建议或观点有直接或间接的联系免责声明本报告由渤海证券股份有限公司以下简称本公司制作仅供本公司的客户使用发送本报告不构成任何合同或承诺的基础不因接收者收到本报告而视其为本公司客户本报告仅在相关法律许可的情况下发送并仅为提供信息而发送不构成任何广告本报告的信息来源于已公开的资料本公司对该等信息的准确性完整性或可靠性不作任何保证不保证该信息未经任何更新本报告所载的资料意见及推测仅反映本公司于发布本报告当日的判断本报告所指的证券或投资标的的价格价值及投资收入可升可跌过往表现不应作为日后表现的依据在不同时期本公司可发出与本报告所载资料意见及推测不一致的报告本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态同时本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改投资者应当自行关注相应的更新或修改在任何情况下本报告内容的全部或部分均不构成对任何人的投资建议本报告中所指的投资及服务可能不适合个别客户不构成客户私人咨询建议在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不承诺投资者一定获利不与投资者分享投资收益也不对任何人因使用本报告中的任何内容所引致的任何损失负任何责任投资者务必注意其据此做出的任何投资决策与本公司本公司员工或者关联机构无关在任何情况下本公司本公司员工或者关联机构不就本报告中的任何内容对任何投资做出任何形式的担保投资者自主作出投资决策并自行承担投资风险任何形式的分享证券投资收益或者分担证券投资损失书面或口头承诺均为无效本公司利用信息隔离墙控制内部一个或多个领域部门或关联机构之间的信息流动因此投资者应注意在法律许可的情况下本公司及其所属关联机构可能持有并交易本报告中所提公司的股份或其他财产权益也可能为这些公司提供或者争取提供投资银行财务顾问或者金融产品等相关服务在法律许可的情况下本公司的员工可能担任本报告所提到的公司的董事市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为作出投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可以取代自己的判断在决定投资前如有需要投资者务必向专业人士咨询并谨慎决策本报告版权为本公司所有未经本公司事先书面许可任何机构和或个人不得以任何形式刊载转发翻版复制发布或引用本报告全部或部分内容亦不得从未经本公司书面授权的任何机构个人或其运营的媒体平台接收翻版复制或引用本报告全部或部分内容如征得本公司同意进行引用刊载或转发的需在允许的范围内使用并注明出处为渤海证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的引用删节和修改若本公司以外的其他机构以下简称该机构发送本报告则由该机构独自为此发送行为负责通过此途径获得本报告的投资者应自行联系该机构以要求获悉更详细信息或进而交易本报告中提及的证券本报告不构成本公司向该机构之客户提供的投资建议本公司本公司员工或者关联机构亦不为该机构之客户因使用本报告或报告所载内容引起的任何损失承担任何责任请务必阅读正文之后的声明12of13机械设备行业周报投资评级说明项目名称投资评级评级说明买入未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20增持未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于1020之间公司评级标准中性未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-1010之间减持未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10看好未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10行业评级标准中性未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10-10之间看淡未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10渤海证券研究所机构销售团队高级销售经理朱艳君高级销售经理王文君座机862228451995座机861068104637手机13502040941手机18611705783邮箱zhuyanjunbhzqcom邮箱wangwjbhzqcom天津北京天津市南开区水上公园东路宁汇大厦A座写字楼北京市西城区西直门外大街甲143号凯旋大厦A座2层邮政编码300381邮政编码100086电话862228451888电话861068104192传真862228451615传真861068104192渤海证券股份有限公司网址wwwewwwcomcn请务必阅读正文之后的声明13of13