核心要点：
　　上周机械设备行业下跌2.1%，跑输大盘1.3个百分点
　　上周，机械设备行业下跌2.1%，跑输沪深300指数1.3个百分点。机械行业中表现较好的板块包括能源及重型设备（-0.3%）、激光设备（-0.9%）、其他专用设备（-1.2%），表现靠后的板块包括半导体设备（-5.7%）、工程机械器件（-4.8%）、仪器仪表（-4.7%）。
　　通用设备：8月我国金属切削机床产量同比约5.0万台，同比持平
　　2023年8月，我国金属切削机床产量约5.0万台，同比持平，增速较前值回升2.1pct；1-8月我国金属切削机床累计产量约40.0万台，同比减少1.0%，降幅较前值收窄0.7pct。同时，2023年8月，我国工业机器人产量约3.3万台，同比减少18.6%，降幅较前值扩大5.3pct；1-8月我国工业机器人累计产量约28.1万台，同比增长2.3%，增速较前值下降1.5pct。8月我国金属切削机床产量降幅有所收窄，但工业机器人产量降幅进一步扩大，或反映当前制造业需求复苏力度仍较弱。不过，受益于服务周期短、响应速度快等优势，机器人等行业内资品牌市场份额持续提升，有望支撑业绩保持增长。
　　工程机械：8月我国叉车销量约9.8万台，同比增长16.6%
　　2023年8月，我国叉车总销量约9.8万台，同比增长16.6%，其中国内销量约6.2万台，同比增长15.4%，出口约3.6万台，同比增长18.7%。2023年1-8月，我国叉车累计总销量约77.6万台，同比增长7.5%，其中国内销量约51.4万台，同比增长6.3%，出口26.2万台，同比增长10.0%。8月我国叉车销量增速较前值大幅上升7.1个百分点，主要原因系国内销量在去年低基数效应下同比增速大幅回升7.3个百分点，同时出口增速也受益于海外锂电化替代和国内企业加速出海而较前值大幅提升6.9个百分点。未来，我们认为，随国内需求回暖和海外市场份额持续提升，我国叉车销量仍将保持增长。
　　投资建议
　　今年以来我国制造业利润总额降幅持续收窄，而8月PMI虽仍处收缩区间，但亦连续3个月环比改善。同时，7月我国政治局会议提出“加大宏观政策调控力度、加强逆周期调解和政策储备、积极扩大国内需求”，工信部等七部门近日也联合发布《机械行业稳增长工作方案（2023-2024年）》。未来，随政策逐步落地我国经济有望持续复苏，从而带动制造业景气度回升和通用自动化行业需求回暖。此外，7月政治局会议还提出“适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策”，如存量房贷利率和首套房购买政策也在近期逐渐调整，未来从而有望推动我国房地产投资和新开工面积增速逐渐企稳，叠加出口增长及低基数，今年我国挖掘机等工程机械销量增速也有望迎来拐点。综上，我们维持机械行业“增持”评级。建议关注机床工具、工控设备、工业机器人、工程机械等细分板块。
　　风险提示
　　国内经济增长不及预期。全球经济陷入衰退。
　　

研究报告全文：证券研究报告2023年09月18日湘财证券研究所行业研究机械行业周报8月我国叉车销量约98万台同比增长166机械行业周报09110915核心要点相关研究上周机械设备行业下跌21跑输大盘13个百分点120230904湘财证券-机械行业上周机械设备行业下跌21跑输沪深300指数13个百分点机械8月我国PMI为497环比继续行业中表现较好的板块包括能源及重型设备-03激光设备-09改善20230904其他专用设备-12表现靠后的板块包括半导体设备-57工程机220230911湘财证券-机械行业械器件-48仪器仪表-478月庞源租赁塔吊吨米利用率为通用设备8月我国金属切削机床产量同比约50万台同比持平2023年8月我国金属切削机床产量约50万台同比持平增速较前54220230911值回升21pct1-8月我国金属切削机床累计产量约400万台同比减少10降幅较前值收窄07pct同时2023年8月我国工业机器人产量约33万行业评级增持台同比减少186降幅较前值扩大53pct1-8月我国工业机器人累计产量约281万台同比增长23增速较前值下降15pct8月我国金属切削近十二个月行业表现机床产量降幅有所收窄但工业机器人产量降幅进一步扩大或反映当前制机械设备申万沪深30020造业需求复苏力度仍较弱不过受益于服务周期短响应速度快等优势15机器人等行业内资品牌市场份额持续提升有望支撑业绩保持增长10工程机械8月我国叉车销量约98万台同比增长16652023年8月我国叉车总销量约98万台同比增长166其中国内0销量约62万台同比增长154出口约36万台同比增长1872023-5-10年1-8月我国叉车累计总销量约776万台同比增长75其中国内销量-15约514万台同比增长63出口262万台同比增长1008月我国叉220922112301230323052307车销量增速较前值大幅上升71个百分点主要原因系国内销量在去年低基1个月3个月12个月数效应下同比增速大幅回升73个百分点同时出口增速也受益于海外锂电相对收益1012105化替代和国内企业加速出海而较前值大幅提升69个百分点未来我们认绝对收益-22-5248为随国内需求回暖和海外市场份额持续提升我国叉车销量仍将保持增长注相对收益与沪深300相比投资建议今年以来我国制造业利润总额降幅持续收窄而8月PMI虽仍处收缩分析师轩鹏程区间但亦连续3个月环比改善同时7月我国政治局会议提出加大宏证书编号S0500521070003观政策调控力度加强逆周期调解和政策储备积极扩大国内需求工信Tel862150295321部等七部门近日也联合发布机械行业稳增长工作方案2023-2024年未Emailxuanpcxcsccom来随政策逐步落地我国经济有望持续复苏从而带动制造业景气度回升和通用自动化行业需求回暖此外7月政治局会议还提出适应我国房地产地址上海市浦东新区银城路88号市场供求关系发生重大变化的新形势适时调整优化房地产政策如存量房贷利率和首套房购买政策也在近期逐渐调整未来从而有望推动我国房地中国人寿金融中心10楼产投资和新开工面积增速逐渐企稳叠加出口增长及低基数今年我国挖掘机等工程机械销量增速也有望迎来拐点综上我们维持机械行业增持评级建议关注机床工具工控设备工业机器人工程机械等细分板块风险提示国内经济增长不及预期全球经济陷入衰退敬请阅读末页之重要声明行业研究1市场回顾上周机械设备行业下跌21跑输沪深300指数13个百分点机械行业中表现较好的板块包括能源及重型设备-03激光设备-09其他专用设备-12表现靠后的板块包括半导体设备-57工程机械器件-48仪器仪表-47图1近一周机械设备及各子板块涨跌幅0123456能沪激其轨磨工工机楼金锂其机制印纺光机其仪工半源光他具控程械宇属电他床冷刷织伏器他器程深300交导及设专设磨设机设设制专通工空包服加人自仪机体重备用备料备械备备品用用具调装装工动表械设型设整设设设机设设化器备设备机备备备械备备设件备备资料来源Wind湘财证券研究所截至9月15日机械设备行业年初至今上涨46跑赢大盘88个百分点其中表现较好的细分板块包括激光设备221仪器仪表183机床工具117表现靠后的板块包括光伏加工设备-341锂电专用设备-247磨具磨料-154图2年初以来机械设备及各子板块涨跌幅302010010203040激仪机工机轨纺能印其机半楼工其制金工其沪磨锂光光器床源械宇属控他具程器交织刷他导程他冷深300电伏设仪工机人设服及包通设体设机专空制设自磨专加备表具械备装重装用备设备械用调品备动料用工整设型机设备器设设化设设机备设械备件备备设备备备备资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明1行业研究截至9月15日近一周涨幅靠前的公司为天罡股份232必创科技153文一科技136华亚智能131五新隧装124年初至今涨幅靠前的公司为通力科技1357丰立智能1229蓝英装备1218步科股份1126昊志机电1054表1机械设备行业上周涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块832651BJ天罡股份1016121232128仪器仪表300667SZ必创科技39-2849431153265仪器仪表600520SH文一科技24117856136-31其他专用设备003043SZ华亚智能4838048131-11半导体设备835174BJ五新隧装1312521124982工程机械整机资料来源Wind湘财证券研究所表2机械设备行业年初至今涨幅前五公司亿元证券代码公司简称总市值PETTMPBLF近一周涨跌幅年初至今涨跌幅所属板块301255SZ通力科技5457353-1301357金属制品301368SZ丰立智能53135055-731229金属制品300293SZ蓝英装备64-1259701191218其他专用设备688160SH步科股份5164471-1191126工控设备300503SZ昊志机电51-202939-1531054其他通用设备资料来源Wind湘财证券研究所2基本面数据21下游宏观需求指标图3我国新增专项债累计发行规模及增速图4我国基建投资增速不含电力地方政府新增专项债券累计值亿元基建投资不含电力累计同比地方政府新增专项债券累计同比50000600060500040000404000300003000202000020000100010000200010004020032009210321092203220923030501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明2行业研究图5商品房销售额和百大城市土地成交面积增速图6我国房地产投资额和新开工面积增速商品房销售额累计同比房屋新开工面积累计同比100大中城市成交土地占地面积累计同比15030080房屋施工面积累计同比50250604010020040301502050100200501020000504050100601005020802110214021702200223020502080211021402170220022302资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图7我国制造业利润总额和固定资产投资增速图8我国PMI和PMI新订单指数变化中国固定资产投资完成额制造业累计同比中国PMI中国PMI新订单制造业利润总额累计同比60250702004065150602010055050500205045401004005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图9我国工业企业产成品存货与PPI当月同比图10我国工业企业收入与利润总额累计同比工业企业产成品存货同比工业企业主营营业收入累计同比中国PPI全部工业品当月同比工业企业利润总额累计同比351550100304010253050205201510100005105020510305005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明3行业研究图11我国出口金额与美国进口金额增速图12美国制造业PMI和摩根大通全球制造业PMI中国出口金额累计同比美国进口金额季调同比美国供应管理协会ISM制造业PMI8070全球摩根大通全球制造业PMI6065406020550502045404005010801110114011701200123010501080111011401170120012301资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图13我国企业新增中长期贷款当月值及增速图14我国企业新增中长期贷款累计值及增速金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计值金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期当月同比金融机构新增人民币贷款企事业单位中长期累计同比40000580012000010010000030000480050380080000200002800600000100001800400005008002000010011201140116011801200122011000020001001001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所22大宗商品价格图15IPE布油期货收盘价图16IPE和纽约天然气期货价格期货收盘价连续IPE布油美元桶期货收盘价连续IPE英国天然气便士色姆期货收盘价连续NYMEX天然气美元mmBtu1606001214050010120400810080300660200440100220000000103010601090112011501180121011001120114011601180120012201资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明4行业研究图17我国钢材价格指数图18我国动力煤价格钢材综合价格指数钢材价格指数板材期货结算价连续动力煤元吨市场价动力煤Q5500山西产秦皇岛元吨200钢材价格指数长材300025001502000100150010005050000050108011101140117012001230113101510171019102110资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所23各细分行业数据231工程机械图19我国挖掘机当月销量及增速图20我国挖掘机累计销量及增速挖掘机国内销量当月值台总销量挖掘机当月值台总销量挖掘机当月同比挖掘机国内销量当月同比1000004008000040080000300300600006000020020040000400001001002000020000000100010005010709100513011509180521010501070910051301150918052101资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所图21我国挖掘机开工小时数及同比图22近五年我国挖掘机月度开工率开工小时数挖掘机中国当月值小时2023年2022年2021年开工小时数挖掘机中国当月同比2020年2019年2001002001505015010001005050500100017011712181119102009210822071月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月资料来源Wind湘财证券研究所资料来源Wind湘财证券研究所敬请阅读末页之重要声明5行业研究图23我国装载机当月销量及增速图24我国装载机累计销量及增速销量装载机当月值台销量装载机当月同比销量装载机累计值台销量装载机累计同比400002002500002001501502000003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