【宏观及行业新闻】
　　1.美联储将基准利率维持在5.25%-5.50%区间不变，符合市场预期。鹰派点阵图预计今年会再加息一次，明年降息幅度较上次收窄50BP。鲍威尔继续为潜在加息留有余地，并称软着陆是合理的前景。
　　2.墨西哥近期突然提高了涉及392个税号的产品的进口关税。分析人士认为，受影响最大的国家将包括巴西、中国、韩国等，而与墨西哥签有自由贸易协定（FTA）的美国等国，未受影响。
　　3.9月19日，交通运输部部长李小鹏在京会见了应邀来华参加全球可持续交通高峰论坛（2023）的地中海航运公司全球首席执行官索伦·托夫特，双方就共同关心的问题交换了意见。
　　4.新加坡海事与港务管理局（MPA）、鹿特丹港务局（PoR）以及绿色与数字航运走廊的20个合作伙伴正在合作，力争在2030年前将国际航运排放减少20%-30%。
　　5. THE联盟将对亚洲-美西航线网络进行调整，从第41周起暂时停止PN3航线，并加强现有的PN2航线，直至另行通知。加强后的PN2航线挂靠港为：新加坡-林查班-蔡梅-海防-盐田-洋山-釜山-温哥华-塔科马-东京-神户-高雄-香港-新加坡。
　　【趋势强度】
　　集运指数（欧线）趋势强度：-1
　　注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。
　　【观点及建议】
　　昨日，EC期货各合约窄幅震荡为主。主力合约收盘于957.4点，涨幅0.81%。我们认为，在相对悲观的市场环境下，EC短期价格上方有阻力，反弹空间有限。目前欧线即期市场订舱价格已跌破500美元/TEU，考虑到盘面对现货市场价格下跌反应并不充分，警惕回调拐点的出现。根据船公司目前公布的停航计划来看，第39周（9/25-10/1）至第41周（10/9-10/15）的停航率分别约为23%、15%、60%。业界透露，在欧美货量增加有限、新增运力持续投入的情况下，船公司抽舱减班程度已接近历史较高水平，当前的订舱价格也已接近历史低位，运价能否在黄金周前维稳将是观察焦点。建议短期以弱势震荡的思路对待，并密切关注10月船公司提价计划对短线价格的扰动。从驱动上看，未来8个月内全球集运市场运力过剩的格局确定性比较高，叠加2023年四季度2024年一季度期间海外尤其是欧洲潜在的宏观下行压力，EC在未来半年时间里下行驱动相对明确，因此趋势策略上逢高空胜率更佳。此外，由于市场对2024旺季出口景气度边际回暖抱有信心，EC2408等远月合约整体走势强于主力EC2404，呈现近低远高的Contango结构，也比较符合市场对于2024年集运运力供需平衡的预期。在策略上，单边上可考虑布局逢高空。从安全边际的角度看，当前EC2404距离历史低点空间依旧较大（或有30%以上幅度），逢高做空依旧合适。
　　整体来看，从驱动上看未来9个月内全球集运市场运力过剩的格局确定性比较高，箱量过剩幅度甚至比2022年运价快速回落阶段还要大，历史上少有此类情形。叠加2023年四季度2024年一季度期间海外尤其是欧洲较大的宏观下行压力，EC在未来半年时间里下行驱动相对明确，因此出现趋势上涨的概率较低，趋势策略上暂时不宜逢低多，逢高空胜率更佳。历史上看，欧线FEUXSIC运费到达过500美元/FEU以下的水平，对应SCFIS 400点以下的水平。因此，中长期看EC2404在交割前的低点仍距离挂牌价有较大空间，保守估计或有20%以上的跌幅。更长期来看，美国家具行业库存周期已经接近底部，或在2024年一旦补库周期开启，或对EC构成支撑。时间上看出现在2024年二季度及以后概率相对更多，或在下跌后给出阶段性多配置机会。（详见我们8月17日发布的上市首日策略《集运指数（欧线）：首日关注反套机会，年内仍有下行压力》））。此外，我们注意到EC的成交/持仓比值中枢或明显比其他商品期货高出很多，这也可能放大EC的波动率。任何一个商品期货品种，持仓结构占比最大的是套利或者对冲盘，而不是单边。但是因为航运是服务，不可储存，所以市场寻找期现套利的逻辑可能需要时间。叠加运价自身高波动的特点，EC成交/持仓比或长期处于高位，EC自身波动率也会较高。考虑到运价波动较大以及上市初期流动性相对较低的特点，建议投资者参与需理性。