市场行情回顾：本周申万传媒板块指数下跌1.61%，沪深300指数下跌0.20%，相对收益-1.41%，板块表现弱于大盘；涨幅前三的行业分别是煤炭（4.73%）、医药生物（4.49%）、石油石化（2.30%）。本周游戏板块下跌3.81%，广告营销板块下跌2.16%，数字媒体板块下跌4.60%，影视院线板块上涨0.72%；出版板块上涨0.85%，电视广播板块上涨0.66%。
　　亚运电竞项目本周开赛，中秋国庆档电影临近。本周，杭州第19届亚运会将于9月23日晚8点迎来开幕式，电子竞技项目将在9月24日到10月2日举行，本周日早9点，《王者荣耀亚运版本》及《足球在线4》将带来电竞项目的揭幕战。杭州亚运会电子竞技项目在中国杭州电竞中心举行，共产生7枚金牌。本次电子竞技项目包括：MOBA游戏《英雄联盟》《王者荣耀亚运版本》《刀塔》以及《梦三国2》，热门的战术射击手游《和平精英亚运版本》，传统格斗游戏《街霸5》，以及体育游戏《FIFAOnline4》。截至目前，已有10部电影定档国庆档，张艺谋导演的犯罪片《坚如磐石》，以及陈凯歌导演的战争片《志愿军：雄兵出击》两部影片热度较高，此外还有刘德华、张涵予主演的动作大片《莫斯科行动》等。
　　投资建议：建议调整关注五条投资主线：一是游戏版号持续稳健发放，2023年业绩明确的游戏龙头，建议关注三七互娱、恺英网络、宝通科技、完美世界；二是持续跟踪生成式AI技术落地情况，影视动漫版权建议关注：奥飞娱乐、芒果超媒，图片版权建议关注视觉中国。三是关注数据要素市场：人民网、浙数文化；四是基于近期广告主投放意愿增加，广告行业复苏良好建议关注广告营销龙头：分众传媒、兆讯传媒、三人行。五是暑期档票房创同期影史新高，关注中秋+国庆超长档期机会：光线传媒、中国电影。
　　风险提示：AI应用落地不及预期；行业政策趋严超预期；游戏版号发放不及预期；疫情扰动影响影视和广告营销。