【策略观点】
　　上周两市走势分化，沪指小幅走高，深指跌超1%。创业板指数大跌超2%，一度跌破2000点。两市日均成交额仅为7270亿元。煤炭，医药生物板块上周大涨逾4%。计算机，国防军工等板块跌幅靠前。北向资金上周净流出152亿元。
　　上周，四大股指期货合约多数下跌。IF、IH、IC、IM9月合约于上周五到期。周成交量较此前一周大幅上升超30%。合约持仓量略有下降。期货合约年化升贴水率全线上升，显示市场对股指未来走势较为乐观。期现套利方面，投资者可考虑买入沪深300ETF，卖空IF2310合约，待价差收敛再反向平仓。跨期套利方面，可考虑卖出平仓IF2310合约，买入平仓IF2312合约，该价差近1周已有所收敛，投资者可获利平仓。
　　8月经济数据较7月明显改善，且超过市场预期，但市场对于经济复苏是否可持续以及房地产债务违约风险仍有较大顾虑。短期，投资者做多热情依旧低迷，市场可能继续低位震荡。中期看，随着近期发布的政策发挥成效，中国经济将逐步恢复，预期个股盈利能力以及估值都将有所回升。投资者可考虑继续半仓做多期指。期现套利方面，投资者可考虑开仓上述策略。