股票主动策略业绩总结
　　8月份股票主动策略的平均收益率为-5.4%（本报告数据样本均剔除所属公司规模小于5亿以及产品规模小于500万的私募产品），尽管跑赢同期沪深300指数，但创今年单月最大跌幅。8月份仅有8%的产品取得正收益，收益率排名前10%和排名后10%的产品平均收益率分别为1.51%和-14.6%。从今年以来的统计来看，股票主动策略的平均收益率为-3.74%，约有30%的产品取得正收益。从风险方面来看，近一年股票主动策略的平均最大回撤为16.65%。
　　按照股票主动策略私募管理人的规模分类，8月份规模范围介于10-20亿的私募管理人业绩表现相对落后，旗下产品的平均收益率为-6.03%，规模范围介于50-100亿的私募管理人整体跌幅相对较小，旗下产品的平均收益率为-4.58%。今年以来规模范围小于10亿的私募管理人业绩表现相对落后，旗下产品的平均收益率为-5.94%，规模范围介于50-100亿的私募管理人整体跌幅相对较小，旗下产品的平均收益率为-2.11%。整体来看，8月份和今年以来均是中大型和百亿私募业绩占优，小型和中小型私募业绩表现相对落后。
　　近一年分月度来看，股票主动策略有5个月平均收益为正，其中去年11月份和今年1月份平均收益大于5%，而去年9月份和今年8月份平均跌幅大于5%，整体而言，近一年业绩波动较大。与市场指数相比，股票主动策略有8个月跑赢沪深300指数，基本都在市场下行阶段，市场大幅上涨的月份反而跑输指数，可见私募基金以绝对收益为目标的业绩特征，在熊市和震荡市具备抵御风险的能力。从产品收益分布区间来看，8月份收益率分布在[-10%,-5%]区间的产品数量最多，有3573只；其次，收益率分布在[-5%,0%]区间的产品数量较多，有2872只。
　　按照部分产品的投资风格分类进行观测，8月份成长风格、成长价值风格、价值风格、逆向投资、均衡风格和基本面趋势投资的平均收益率分别为-5.6%、-4.66%、-4.88%、-4.91%、-4.92%、-5.58%。8月份各投资风格基本无差别下跌，且跌幅较大。今年上半年私募行业呈现成长与价值风格轮动、业绩轮番占优的特征，6-8月价值风格持续跑赢成长风格，截至今年8月底价值风格私募的业绩表现明显占优。
　　股票主动策略投资环境分析
　　展望后市，我们对A股市场整体持中性偏乐观的态度。国内经济尤其是内需回升动力逐步增强，中美经济预期差“倒挂”将大概率明显收窄，故人民币汇率基本企稳，外资流出将趋于缓解。政策密集出台对投资者信心和基本面预期都带来改善，叠加市场整体估值处于相对低位，A股市场或呈现震荡上行的走势，机会大于风险，相对于整体市场的贝塔机会，细分行业的结构性机会和个股的阿尔法机会更值得挖掘。
　　私募基金行业动态跟踪
　　根据基金业协会备案统计，截至2023年8月底，私募证券投资基金的管理人8561家，管理基金数量98110只，管理基金规模5.89万亿元。2023年8月底管理基金数量和管理基金规模分别是2016年底的3.63倍和2.13倍。8月份新增证券类私募备案产品1121只，经过连续三个月的发行低谷，市场发行热度有所回暖。8月份银行托管新增证券类私募备案产品41只，数量最多的是招商银行，新增14只。私募机构中，衍复、稳博、宽德、锐天、世纪前沿等量化私募管理人8月份新增证券类私募备案产品数量靠前。
　　风险提示
　　经济恢复不及预期，海外经济衰退超预期，海外黑天鹅事件。
　　

研究报告全文：股票主动策略业绩总结8月份股票主动策略的平均收益率为-54本报告数据样本均剔除所属公司规模小于5亿以及产品规模小于500万的私募产品尽管跑赢同期沪深300指数但创今年单月最大跌幅8月份仅有8的产品取得正收益收益率排名前10和排名后10的产品平均收益率分别为151和-146从今年以来的统计来看股票主动策略的平均收益率为-374约有30的产品取得正收益从风险方面来看近一年股票主动策略的平均最大回撤为1665按照股票主动策略私募管理人的规模分类8月份规模范围介于10-20亿的私募管理人业绩表现相对落后旗下产品的平均收益率为-603规模范围介于50-100亿的私募管理人整体跌幅相对较小旗下产品的平均收益率为-458今年以来规模范围小于10亿的私募管理人业绩表现相对落后旗下产品的平均收益率为-594规模范围介于50-100亿的私募管理人整体跌幅相对较小旗下产品的平均收益率为-211整体来看8月份和今年以来均是中大型和百亿私募业绩占优小型和中小型私募业绩表现相对落后近一年分月度来看股票主动策略有5个月平均收益为正其中去年11月份和今年1月份平均收益大于5而去年9月份和今年8月份平均跌幅大于5整体而言近一年业绩波动较大与市场指数相比股票主动策略有8个月跑赢沪深300指数基本都在市场下行阶段市场大幅上涨的月份反而跑输指数可见私募基金以绝对收益为目标的业绩特征在熊市和震荡市具备抵御风险的能力从产品收益分布区间来看8月份收益率分布在-10-5区间的产品数量最多有3573只其次收益率分布在-50区间的产品数量较多有2872只按照部分产品的投资风格分类进行观测8月份成长风格成长价值风格价值风格逆向投资均衡风格和基本面趋势投资的平均收益率分别为-56-466-488-491-492-5588月份各投资风格基本无差别下跌且跌幅较大今年上半年私募行业呈现成长与价值风格轮动业绩轮番占优的特征6-8月价值风格持续跑赢成长风格截至今年8月底价值风格私募的业绩表现明显占优股票主动策略投资环境分析展望后市我们对A股市场整体持中性偏乐观的态度国内经济尤其是内需回升动力逐步增强中美经济预期差倒挂将大概率明显收窄故人民币汇率基本企稳外资流出将趋于缓解政策密集出台对投资者信心和基本面预期都带来改善叠加市场整体估值处于相对低位A股市场或呈现震荡上行的走势机会大于风险相对于整体市场的贝塔机会细分行业的结构性机会和个股的阿尔法机会更值得挖掘私募基金行业动态跟踪根据基金业协会备案统计截至2023年8月底私募证券投资基金的管理人8561家管理基金数量98110只管理基金规模589万亿元2023年8月底管理基金数量和管理基金规模分别是2016年底的363倍和213倍8月份新增证券类私募备案产品1121只经过连续三个月的发行低谷市场发行热度有所回暖8月份银行托管新增证券类私募备案产品41只数量最多的是招商银行新增14只私募机构中衍复稳博宽德锐天世纪前沿等量化私募管理人8月份新增证券类私募备案产品数量靠前风险提示经济恢复不及预期海外经济衰退超预期海外黑天鹅事件敬请参阅最后一页特别声明1私募基金投资策略报告内容目录第一部分股票主动策略业绩总结31股票主动策略业绩回顾32不同投资风格业绩对比43部分私募业绩展示5第二部分股票主动策略投资环境分析618月市场回顾62投资前瞻8第三部分私募基金行业动态跟踪91私募行业备案存续情况92新增私募备案情况10风险提示11图表目录图表1股票主动策略私募基金业绩表现3图表28月份股票主动策略管理人不同规模范围下业绩对比3图表32023年以来股票主动策略管理人不同规模范围下业绩对比3图表4近一年股票主动策略与市场指数月度收益对比4图表5股票主动策略私募产品8月份收益率区间分布4图表6股票主动策略私募各投资风格业绩表现4图表7成长风格近一年月度收益率和累计收益率5图表8成长价值近一年月度收益率和累计收益率5图表9价值风格近一年月度收益率和累计收益率5图表10逆向投资近一年月度收益率和累计收益率5图表11均衡风格近一年月度收益率和累计收益率5图表12趋势投资近一年月度收益率和累计收益率5图表13股票主动策略部分私募业绩表现6图表14近一年股票市场主要指数月度涨跌对比7图表152023年以来股票市场主要指数走势对比7图表168月份申万一级行业涨跌幅7图表178月份大小盘风格特征8图表188月份大类因子表现8图表19部分私募机构市场观点一览表9图表20私募证券投资基金备案存续情况统计10图表21近一年月度新增证券类私募备案产品统计10图表228月份银行托管和私募机构新增证券类私募备案产品数10敬请参阅最后一页特别声明2私募基金投资策略报告第一部分股票主动策略业绩总结1股票主动策略业绩回顾8月份股票主动策略的平均收益率为-54本报告数据样本均剔除所属公司规模小于5亿以及产品规模小于500万的私募产品尽管跑赢同期沪深300指数但创今年单月最大跌幅8月份仅有8的产品取得正收益收益率排名前10和排名后10的产品平均收益率分别为151和-146从今年以来的统计来看股票主动策略的平均收益率为-374约有30的产品取得正收益从风险方面来看近一年股票主动策略的平均最大回撤为1665图表1股票主动策略私募基金业绩表现股票主动策略8月份今年以来近一年近三年收益率均值-540-374-757-226正收益产品比例818317125653932收益率前10均值151173816556278收益率后10均值-1460-2242-3229-3991收益率中位数-531-402-736-638夏普比率均值-057-006最大回撤均值16653303来源国金证券研究所朝阳永续数据截至2023年8月底按照股票主动策略私募管理人的规模分类8月份规模范围介于10-20亿的私募管理人业绩表现相对落后旗下产品的平均收益率为-603规模范围介于50-100亿的私募管理人整体跌幅相对较小旗下产品的平均收益率为-458今年以来规模范围小于10亿的私募管理人业绩表现相对落后旗下产品的平均收益率为-594规模范围介于50-100亿的私募管理人整体跌幅相对较小旗下产品的平均收益率为-211整体来看8月份和今年以来均是中大型和百亿私募业绩占优小型和中小型私募业绩表现相对落后图表28月份股票主动策略管理人不同规模范围下业绩对比管理人规模分类10亿10亿-20亿20亿-50亿50亿-100亿100亿全样本旗下产品数量16811418153675025417926收益率平均值-575-603-563-458-491-540收益率中位数-554-516-538-432-548-531正收益产品比例1047994664680701818来源国金证券研究所朝阳永续数据截至2023年8月底图表32023年以来股票主动策略管理人不同规模范围下业绩对比管理人规模分类10亿10亿-20亿20亿-50亿50亿-100亿100亿全样本旗下产品数量15111277141070724527357收益率平均值-594-351-410-211-277-374收益率中位数-623-346-438-257-366-402正收益产品比例282634462993316833483171来源国金证券研究所朝阳永续数据截至2023年8月底近一年分月度来看股票主动策略有5个月平均收益为正其中去年11月份和今年1月份平均收益大于5而去年9月份和今年8月份平均跌幅大于5整体而言近一年业绩波动较大与市场指数相比股票主动策略有8个月跑赢沪深300指数基本都在市场下行阶段市场大幅上涨的月份反而跑输指数可见私募基金以绝对收益为目标的业绩特征在熊市和震荡市具备抵御风险的能力从产品收益分布区间来看8月份收益率分布在-10-5区间的产品数量最多有3573只其次收益率分布在-50区间的产品数量较多有2872只另外8月份仅有11只产品的收益率大于10敬请参阅最后一页特别声明3私募基金投资策略报告图表4近一年股票主动策略与市场指数月度收益对比图表5股票主动策略私募产品8月份收益率区间分布来源国金证券研究所朝阳永续来源国金证券研究所朝阳永续2不同投资风格业绩对比将股票主动策略私募管理人根据投资风格划分为成长风格成长价值风格价值风格逆向投资均衡风格以及基本面趋势投资等六大类投资风格1成长风格的投资标的具有高成长高弹性的特点所投资的行业大多为新兴行业行业具有高增长空间大等特点收益主要来源于成长股业绩的高增长以及公司从小到大从黑马变白马的成长过程成长风格通常对标的的估值容忍度较高2成长价值风格寻求成长与价值二者的均衡以合理或偏低的价格买入优质成长股并且赋予成长更高的权重主要评判指标是PEG成长价值风格能够兼顾低估值和高成长的优势收益来源既有业绩增长也有估值修复3价值风格的投资标的具有低估值或高壁垒的特点所选择的行业多为传统成熟行业行业稳健增长格局稳定以大盘股居多收益来源主要是估值修复以及公司业绩的长期稳步增长4逆向投资是指精选充分具备安全边际同时可以预判在未来某个周期内会发生基本面业绩反转同时带来估值修复的个股投资标的往往具有低估值低关注度等特点以自下而上的投资机会居多5均衡风格是指投资风格相对均衡和分散成长股与价值股并重不给自己贴成长风格或价值风格的标签6基本面趋势投资注重个股交易的理念偏右侧交易高换手但也不同于纯粹的交易型选手做趋势投资的同时也注重个股基本面研究通过对重点关注池的私募管理人旗下产品的业绩指标进行加权平均得出各类投资风格的业绩评价8月份成长风格成长价值风格价值风格逆向投资均衡风格和基本面趋势投资的平均收益率分别为-56-466-488-491-492-5588月份各投资风格基本无差别下跌且跌幅较大今年以来价值风格私募的业绩表现相对占优图表6股票主动策略私募各投资风格业绩表现今年以来2023年8月2023年7月收2023年6月收2023年5月2023年4月投资风格收益率收益率益率益率收益率收益率成长风格-632-560-129193-351-146成长价值风格-652-466082024-374-099价值风格-188-488358306-521-096逆向投资-552-491351232-575-305均衡风格-543-492211136-354-313趋势投资-759-558-530294-319125来源国金证券研究所朝阳永续数据截至2023年8月底以下图表展示了各类投资风格近一年各月度收益率和累计收益率其中成长风格与价值风格相比较而言成长风格在2022年8-9月再次出现年内较大跌幅而价值风格在2022年10月出现较大回撤在2022年11-12月的反弹也更显著2023年上半年成长与价值风格按照月度频率轮番表现2023年6-8月价值风格持续跑赢成长风格总体而言私募行业呈现成长与价值风格轮动业绩轮番占优的特征敬请参阅最后一页特别声明4私募基金投资策略报告图表7成长风格近一年月度收益率和累计收益率图表8成长价值近一年月度收益率和累计收益率来源国金证券研究所朝阳永续来源国金证券研究所朝阳永续图表9价值风格近一年月度收益率和累计收益率图表10逆向投资近一年月度收益率和累计收益率来源国金证券研究所朝阳永续来源国金证券研究所朝阳永续图表11均衡风格近一年月度收益率和累计收益率图表12趋势投资近一年月度收益率和累计收益率来源国金证券研究所朝阳永续来源国金证券研究所朝阳永续3部分私募业绩展示以下展示了部分国金证券金融产品研究团队重点关注的股票主动策略私募管理人的代表性产品运行时间长具有代表性不一定是公司旗下业绩最好的产品的风险收益指标并按照2023年8月份的收益率排序展示了排名前20的私募产品其中保银陆宝复胜盘京泰旸资瑞兴等私募管理人旗下代表产品在8月份的业绩表现相对靠前敬请参阅最后一页特别声明5私募基金投资策略报告图表13股票主动策略部分私募业绩表现8月份今年以来近一年近三年私募产品私募公司收益率收益率收益率夏普比率最大回撤收益率夏普比率最大回撤上海保银私募基金管理有保银多空稳健1号087-470-700-108975-110-024975限公司上海陆宝投资管理有限公中融-陆宝点金精选-09332816700531311360241246司上海复胜资产管理合伙企复胜正能量一期-108077-1901-101196395410852107业有限合伙上海盘京投资管理中心有盛信1期-128593-1403-0901885-1890033929限合伙上海泰旸资产管理有限公泰旸创新成长7号A期-143-1703-2318-1742318-3913-0844931司资瑞兴一号深圳资瑞兴投资有限公司-171140-295-04371547900751067北京诚盛投资管理有限公诚盛2期-176055-181-0357695080071958司上海石锋资产管理有限公石锋资产厚积一号-194-1538-1796-1901796-3049-0524462司上海景领投资管理有限公景领核心领先1号-202-410-623-0661060-2105-0742889司深圳市翼虎投资管理有限翼虎成长一期-203-182-630-067937-626-0073562公司西藏源乘投资管理有限公源乘一号-271-569-989-235989-147-0241133司上海信璞私募基金管理中信璞投资价值精英1号-2796471272049117239830561602心有限合伙深圳市远望角投资管理企远望角投资1期-320-333-1313-123131332490531491业有限合伙深圳市新思哲投资管理有陕国投-新思哲1期-3302167173205424484500134463限公司上海仁布投资管理有限公仁布积极进取1号-341-1083-1070-103142720740392635司上海大朴资产管理有限公中信信托-大朴目标-347-728-938-0881351-723-0192328司上海文多资产管理中心有文多稳健一期-3481016148006689937200571390限合伙上海煜德投资管理中心有乐道成长优选1号A期-359-568-719-0471144-2038-0582895限合伙上海宁泉资产管理有限公宁泉特定策略1号-38188012240906173747101883司北京泓澄投资管理有限公泓澄投资-407-955-1339-0541918-1802-0233807司来源国金证券研究所朝阳永续数据截至2023年8月底第二部分股票主动策略投资环境分析18月市场回顾8月市场大幅下跌整体波动加剧板块分化依旧主要原因是市场对于政策有较高预期但现实低于预期市场情绪出现明显回落回落过程中股市下跌使得情绪更加悲观最终市场在这一波调整中幅度较大且持续时间较长指数上8月各宽基指数跌幅明显上证指数下跌52沪深300下跌621深证成指下跌685创业板指下跌6敬请参阅最后一页特别声明6私募基金投资策略报告图表14近一年股票市场主要指数月度涨跌对比图表152023年以来股票市场主要指数走势对比来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所板块方面根据申万一级行业8月所有行业收益为负其中传媒煤炭石油石化计算机环保国防军工等行业跌幅相对较小而建筑装饰商贸零售电力设备农林牧渔交通运输等行业跌幅相对较大总体而言大类板块呈现出普跌的特征图表168月份申万一级行业涨跌幅来源Wind国金证券研究所大小盘方面8月份大盘股和中小盘股均大幅下跌小盘股波动更大大类因子方面8月份仅动量因子收益为正市值因子和beta因子跌幅明显敬请参阅最后一页特别声明7私募基金投资策略报告图表178月份大小盘风格特征图表188月份大类因子表现来源Wind国金证券研究所来源Wind国金证券研究所2投资前瞻展望后市我们对A股市场整体持中性偏乐观的态度国内经济尤其是内需回升动力逐步增强中美经济预期差倒挂将大概率明显收窄故人民币汇率基本企稳外资流出将趋于缓解近期政策密集出台对投资者信心和基本面预期都带来明显改善叠加市场整体估值处于相对低位A股市场或呈现震荡上行的走势机会大于风险相对于整体市场的贝塔机会细分行业的结构性机会和个股的阿尔法机会更值得挖掘8月国内经济数据亮点在于内需消费能力进一步提升且社零增速拐头明显改善不仅社零当月增速达50为仅次于今年1月以来的最高水平而且实际新增就业同比增长21环比进一步回升且为连续3个月转正因此维持消费驱动持续改善社零数据中枢将大概率趋于向上的预判不过外需及投资端剔除基数效应后复苏态势依然偏弱伴随国内经济尤其是内需回升动力逐步增强中美经济预期差倒挂将大概率明显收窄故人民币汇率基本企稳外资流出将趋于缓解8月底政策密集出台从而对投资者信心和基本面预期都带来了明显改善政策转向意图清晰后一方面资本市场对未来不会过度悲观即便后续市场走差市场也会考虑是否会有更多政策继续出台另一方面政策对于实体经济有一定拉动效果同时我们依旧要重申风险国内经济总体仍处于弱复苏态势不宜追高静待针对提振居民薪资就业信心的更多政策出台超额储蓄方有望趋势性显著释放届时A故方有望走出反转行情展望四季度或仍以主题轮动为主四季度国内经济最快仅会实现被动去库市场核心变量是流动性约束缓释国内经济或仅维持中性偏弱的复苏因此难以引导高增公司占比显著提升期间有效流动性回升驱动下成长消费类主题投资有望受益上涨并伴随着行业轮动静待国内经济主动补库周期开启意味着行业需求景气迎来爆发将催生更多高增公司与赛道届时高景气策略将再次开启投资机会方面建议关注以下领域1科技关注有业绩驱动业绩拐点预期的硬科技包括智能汽车无人驾驶大赛道的确定性机会AI尤其看好传媒将受益于AIGC产业周期盈利高弹性以及机构加仓机械自动化包括机器人工业母机等受益于行业景气周期筑底回升2消费考虑到国内经济已经筑底政策支持催化下国内消费复苏有望由弱转强包括地产后周期家居家电将受益于政策组合拳下二手房置换需求回升商务部牵头的消费焕新促销活动等3医药受益于正常就医需求的恢复疫情之后医药开支持续稳定增加且集采的负面影响不断下降其中CXO和创新药或受益于美国利率中枢下行有利于海外医药投资回升以及国内消费复苏预期4新能源经过去年至今的大幅调整目前估值回到相对合理的水平行业充分洗牌后有望出现反弹机会包括储能充电桩电网光伏等仍处于景气周期且目前估值已经降至合理偏下水平的细分领域需要密切关注细分赛道中少数能够建立起竞争壁垒的企业评估供求之间的边际变化挑选具备有超额优势的企业5券商受益于印花税调降政策落地其中经纪业务占比较高管理费用率较低的券商或将尤为受益敬请参阅最后一页特别声明8私募基金投资策略报告图表19部分私募机构市场观点一览表私募公司关注方向市场观点上月底政策密集出台从而对投资者信心和基本面预期都带来了明显改善政策转向意图清晰后一方面资本市场对未来不会过度悲观即便后续市场走差市场也会考虑是否会有更多政策继续出台另一方面政策对于实体经济有一定拉动效果相聚资本管理有限公司顺周期成长逻辑板块站在当前时间点我们有理由更加乐观一些当然也不必过于激进政策陆续落地带来的是市场交易思维的转变政策转向意图尚未落地时市场更多交易的是政策本身的出台与否在政策陆续落地后市场转而开始交易基本面会如何变化中国经济已经触底随着各项稳增长政策的出台和落实我们保持对市场的乐观预北京清和泉资本管理有限上游资源顺周期且低位板期尤其是沪深300指数的估值水平已经跌至历史最低位因此我们认为和经济敏公司块感性更高的行业有望体现出业绩和估值的弹性另外对科技领域的重大创新保持密切跟踪积极寻找能够参与供应链且受益的优质成长股向后看虽然短期情绪仍有反复但积极因素仍在积累一方面短期政策底已经北京市星石投资管理有限明确政策的实际效果将是市场博弈的焦点另一方面目前国内库存周期将从主内需板块公司动去库存走向被动去库存A股盈利底部或已探明预计后续随着政策效果的显现和国内总需求的扩张上市公司盈利将逐步回升短期美元和美债收益率走强外资阶段流出内资信心不足压制A股表现站在当前宏观经济和企业盈利正在确认底部8月社零工业增加值固定资产投资数上海名禹资产管理有限公顺周期板块科创板据均高于预期央行降准时点略超预期年内仍有降息空间汇率逆周期因子持续司发力人民币汇率初步企稳综合来看我们对市场不悲观各项基本面改善的线索正在成为助推市场企稳的力量整体来看国内经济依旧在去库存阶段政策层面持续加码预计复苏预期会逐步低估值高分红的顺周期行沣京资本管理北京有限强化但长期经济结构转型依旧需要时间和耐心信心的恢复可能需要看到数据端业高成长的全球化布局公公司的验证短期政策底明确市场期待更强有力的刺激政府加杠杆继续取消限购司以及利率下调等从而进一步改善经济底拐点的预期进而缩短市场底的时间8月中下旬以来稳增长提信心相关政策积极出台从近两周市场表现来看投上海勤辰私募基金管理合资者信心及交易情绪仍然比较低迷然而我们要看的是政策层面正积极化解当前伙企业有限合伙主要矛盾企业盈利底部逐渐显现估值情绪和投资者行为已经呈现偏底部特征从风险比价的角度权益资产吸引力进一步提升中期市场机会仍大于风险来源国金证券研究所第三部分私募基金行业动态跟踪1私募行业备案存续情况根据基金业协会备案统计2016-2023年私募证券投资基金呈现稳健发展的态势私募基金的稳健发展为增加直接融资促进创新资本形成支持科技创新和产业结构调整发挥的作用日益凸显尤其从2020年开始私募证券投资基金的管理基金数量和管理规模均出现大级别增长反映出私募行业的跨越式发展截至2023年8月底私募证券投资基金的管理人8561家管理基金数量98110只管理基金规模589万亿元2023年8月底管理基金数量和管理基金规模分别是2016年底的363倍和213倍敬请参阅最后一页特别声明9私募基金投资策略报告图表20私募证券投资基金备案存续情况统计来源国金证券研究所中国基金业协会2新增私募备案情况根据基金业协会备案统计8月份新增证券类私募备案产品1121只经过连续三个月的发行低谷市场发行热度有所回暖8月份银行托管新增证券类私募备案产品41只数量最多的是招商银行新增14只私募机构中衍复稳博宽德锐天世纪前沿宽投卓识等量化私募管理人8月份新增证券类私募备案产品数量靠前图表21近一年月度新增证券类私募备案产品统计月度新增备案产品数量私募证券投资基金月度新增备案产品规模亿元只2022年9月2565222512022年10月153097322022年11月2454140942022年12月2589197632023年1月2270152212023年2月1877278192023年3月2766488512023年4月2740345422023年5月826223532023年6月942245182023年7月837212242023年8月112126014来源国金证券研究所中国基金业协会图表228月份银行托管和私募机构新增证券类私募备案产品数托管行新增私募备案产品数量私募机构新增私募备案产品数量招商银行股份有限公司14上海衍复投资管理有限公司24中国建设银行股份有限公司5上海稳博投资管理有限公司23中国光大银行股份有限公司4上海宽德私募基金管理中心有限合伙22中国工商银行股份有限公司3上海锐天投资管理有限公司20敬请参阅最后一页特别声明10私募基金投资策略报告托管行新增私募备案产品数量私募机构新增私募备案产品数量中国银行股份有限公司3海南世纪前沿私募基金管理有限公司15宁波银行股份有限公司2上海宽投资产管理有限公司12平安银行股份有限公司2北京卓识私募基金管理有限公司9兴业银行股份有限公司2上海艾方资产管理有限公司9华夏银行股份有限公司1上海磐松私募基金管理有限公司7上海浦东发展银行股份有限公司1上海思勰投资管理有限公司7苏州银行股份有限公司1杭州龙旗科技有限公司6茂源量化海南私募基金管理合伙企业有中国民生银行股份有限公司16限合伙中国农业银行股份有限公司1宁波灵均投资管理合伙企业有限合伙6上海勤辰私募基金管理合伙企业有限合中信银行股份有限公司16伙北京聚宽投资管理有限公司5来源国金证券研究所中国基金业协会风险提示1经济恢复不及预期国内政策落地不及预期疫情反复干扰2海外经济衰退超预期欧美经济硬着陆或加剧全球衰退程度和持续时间3海外黑天鹅事件地缘政治风险敬请参阅最后一页特别声明11私募基金投资策略报告特别声明国金证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准已具备证券投资咨询业务资格形式的复制转发转载引用修改仿制刊发或以任何侵犯本公司版权的其他方式使用经过书面授权的引用刊发需注明出处为国金证券股份有限公司且不得对本报告进行任何有悖原意的删节和修改本报告的产生基于国金证券及其研究人员认为可信的公开资料或实地调研资料但国金证券及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告反映撰写研究人员的不同设想见解及分析方法故本报告所载观点可能与其他类似研究报告的观点及市场实际情况不一致国金证券不对使用本报告所包含的材料产生的任何直接或间接损失或与此有关的其他任何损失承担任何责任且本报告中的资料意见预测均反映报告初次公开发布时的判断在不作事先通知的情况下可能会随时调整亦可因使用不同假设和标准采用不同观点和分析方法而与国金证券其它业务部门单位或附属机构在制作类似的其他材料时所给出的意见不同或者相反本报告仅为参考之用在任何地区均不应被视为买卖任何证券金融工具的要约或要约邀请本报告提及的任何证券或金融工具均可能含有重大的风险可能不易变卖以及不适合所有投资者本报告所提及的证券或金融工具的价格价值及收益可能会受汇率影响而波动过往的业绩并不能代表未来的表现客户应当考虑到国金证券存在可能影响本报告客观性的利益冲突而不应视本报告为作出投资决策的唯一因素证券研究报告是用于服务具备专业知识的投资者和投资顾问的专业产品使用时必须经专业人士进行解读国金证券建议获取报告人员应考虑本报告的任何意见或建议是否符合其特定状况以及若有必要咨询独立投资顾问报告本身报告中的信息或所表达意见也不构成投资法律会计或税务的最终操作建议国金证券不就报告中的内容对最终操作建议做出任何担保在任何时候均不构成对任何人的个人推荐在法律允许的情况下国金证券的关联机构可能会持有报告中涉及的公司所发行的证券并进行交易并可能为这些公司正在提供或争取提供多种金融服务本报告并非意图发送发布给在当地法律或监管规则下不允许向其发送发布该研究报告的人员国金证券并不因收件人收到本报告而视其为国金证券的客户本报告对于收件人而言属高度机密只有符合条件的收件人才能使用根据证券期货投资者适当性管理办法本报告仅供国金证券股份有限公司客户中风险评级高于C3级含C3级的投资者使用本报告所包含的观点及建议并未考虑个别客户的特殊状况目标或需要不应被视为对特定客户关于特定证券或金融工具的建议或策略对于本报告中提及的任何证券或金融工具本报告的收件人须保持自身的独立判断使用国金证券研究报告进行投资遭受任何损失国金证券不承担相关法律责任若国金证券以外的任何机构或个人发送本报告则由该机构或个人为此发送行为承担全部责任本报告不构成国金证券向发送本报告机构或个人的收件人提供投资建议国金证券不为此承担任何责任此报告仅限于中国境内使用国金证券版权所有保留一切权利上海北京深圳电话021-80234211电话010-85950438电话0755-83831378邮箱researchshgjzqcomcn邮箱researchbjgjzqcomcn传真0755-83830558邮编201204邮编100005邮箱researchszgjzqcomcn地址上海浦东新区芳甸路1088号地址北京市东城区建内大街26号邮编518000紫竹国际大厦5楼新闻大厦8层南侧地址深圳市福田区金田路2028号皇岗商务中心18楼1806敬请参阅最后一页特别声明12