【行情复盘】
　　9月18日沪锡早盘突然拉升，主力2310合约收于222540元/吨，涨1.63%。现货主流出货在222000-224000元/吨区间，均价在223000元/吨，环比涨3250元/吨。
　　【重要资讯】
　　1、国家统计局数据显示，8月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.5%。从环比看，8月份，规模以上工业增加值比上月增长0.50%。1—8月份，规模以上工业增加值同比增长3.9%。8月份，社会消费品零售总额37933亿元，同比增长4.6%。1—8月份，社会消费品零售总额302281亿元，同比增长7.0%。
　　2、Eloro资源公司公布了其玻利维亚南部Iska-Iska银锡项目的首次矿产资源量评估(MRE)，这是经过全面钻探和冶金测试后达到的一个里程碑。该MRE符合NI 43-101标准，确定了两个主要矿化带。
　　3、安泰科对国内21家冶炼厂（涉及精锡产能32万吨，总产能覆盖率97%）产量统计结果显示，2023年8月上述企业精锡总产量为13538吨，环比小幅上涨0.8%，同比上涨7.6%。
　　4、Andrada Mining签署了一项重要的融资协议，为两年内锡产量的增长以及锂和钽的前景奠定了基础。公司的目标是扩大锡矿的运营规模，分为第1阶段和第2阶段，去年完成第1阶段的的1B阶段使其锡精矿生产能力提高了67%，达到每年900吨含锡量。
　　【交易策略】
　　我国8月社会消费品零售数据表现较好。基本面供给方面，国内锡冶炼厂加工费有所上涨，冶炼企业周度开工率环比大幅上涨。缅甸佤邦禁矿还在继续，后续是否能尽早复产还有待观察。市场有传闻说已在逐步复产，9月底十一后能产出；smm这边则认为最快要5个月才能复产。近期沪伦比震荡整理，伦锡持续贴水，进口盈利窗口开启。需求方面，锡下游逐渐将步入消费旺季，但实际表现较为一般。7月锡焊料企业开工率小幅回升，8月预计开工率也将继续回升。镀锡板开工持稳。9月第二周铅蓄电池企业开工周环比持平。库存方面，上期所库存继续上升，LME库存继续增加，smm社会库存周环比大幅下降，主因企业节前备货增多。精炼锡目前基本面略有好转，需求端也迎来传统旺季，但下游采购依然较为谨慎，现货市场继续买跌不买涨的成交节奏。供应端随着大厂检修的结束也将持续恢复。佤邦禁矿事件市场牵动市场神经，各种消息可能随时刺激盘面，建议谨慎操作。今日早盘突然拉涨，市场情绪较高，建议暂时观望，激进者可少量试空，把握回调机会。中长期延续区间震荡走势。需关注矿端供应情况及美指走势，上方压力位240000，下方支撑位205000。
　　

研究报告全文：锡期货日报TinFuturesDailyReport摘要行情复盘9月18日沪锡早盘突然拉升主力2310合约收于222540元吨涨163现投资咨询业务资格京证监许可201275号货主流出货在222000-224000元吨区间均价在223000元吨环比涨3250元吨作者有色与新能源金属研究中心胡彬重要资讯执业编号F0289497从业Z0011019投资咨询1国家统计局数据显示8月份规模以上工业增加值同比实际增长45从环比看8月份规模以上工业增加值比上月增长05018月份规模联系方式010-68576697hubin1foundersccom以上工业增加值同比增长398月份社会消费品零售总额37933亿元成文时间2023年9月18日星期一同比增长4618月份社会消费品零售总额302281亿元同比增长702Eloro资源公司公布了其玻利维亚南部Iska-Iska银锡项目的首次矿产资源量评估MRE这是经过全面钻探和冶金测试后达到的一个里程碑该MRE符合NI43-101标准确定了两个主要矿化带3安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2023年8月上述企业精锡总产量为13538吨环比小幅上涨08同比上涨764AndradaMining签署了一项重要的融资协议为两年内锡产量的增长以及锂和钽的前景奠定了基础公司的目标是扩大锡矿的运营规模分为第1阶段和第2阶段去年完成第1阶段的的1B阶段使其锡精矿生产能力提高了67达到每年900吨含锡量交易策略我国8月社会消费品零售数据表现较好基本面供给方面国内锡冶炼厂加工费有所上涨冶炼企业周度开工率环比大幅上涨缅甸佤邦禁矿还在继续后续是否能尽早复产还有待观察市场有传闻说已在逐步复产9月底十一后能产出smm这边则认为最快要5个月才能复产近期沪伦比震荡整理伦锡持续贴水进口盈利窗口开启需求方面锡下游逐渐将步入消费旺季但实际表现较为一般7月锡焊料企业开工率小幅回升8月预计开工率也将继续回升镀锡板开工持稳9月第二周铅蓄电池企业开工周环比持平库存方面上期所库存继续上升LME库存继续增加smm社会库存周环比大幅下降主因企业节前备货增多精炼锡目前基本面略有好转需求端也迎来传统旺季但下游采购依然较为谨慎现货市场继续买跌不买涨的成交节奏供应端随着大厂检修的结束也将持续恢复佤邦禁矿事件市场牵动市场神经各种消息可能随时刺激更多精彩内容请关注方正中期官方微信盘面建议谨慎操作今日早盘突然拉涨市场情绪较高建议暂时观望激进者可少量试空把握回调机会中长期延续区间震荡走势需关注矿端供应情况及美指走势上方压力位240000下方支撑位205000请务必阅读最后重要事项第1页行情回顾开盘价最高价最低价收盘价结算价涨跌幅涨跌幅结成交量持仓量持仓量变化沪锡近月2185002234902166302225402201801830721029112606223992沪锡连一2184002234802166402226402202301850695085020629-5594沪锡连二218500223260216740222400220400169080117235183-14218沪锡连三218500223160216800222460220610174095492970332297现货市场SMM讯9月18日早盘期间贸易企业报价国内各锡锭品牌升贴水幅度变动不大其中小牌品牌锡锭报价在平水至升水200元吨附近交割品牌在升水300元吨至600元吨附近云锡品牌升水800至1200元吨进口锡品牌现货报价贴水500元吨至平水盘中有部分贴水700元吨的进口锡锭报价今日沪锡价格大幅上涨但市场的下游企业明显无采购情绪市场中多数贸易企业表示今日现货为无成交状态或者零散成交状态贸易市场现货成交跌至冰点但今日锡价上行更多适合贸易企业进行锡锭接货今日多数贸易企业均有现货出售市场中现货流动货源明显较上周增多平均价锡14035302520151050数据来源Wind方正中期研究院升贴水请务必阅读最后重要事项第2页期货收盘价电子盘个月锡锡升贴水55000LME3LME0-36000500005000450004000400003500030003000020002500010002000015000010000-1000450000沪锡主连平均价1锡升贴水999华东上海金属网20000400000150003500003000001000025000050002000000150000100000-5000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利月间价差9月18日沪锡连一合约与近月合约价差为100元吨连二合约与连一合约价差为-240元吨连三合约与连二合约价差为60元吨目前沪锡呈现出近强远弱的back结构近远月价差波动不大由于短期外部因素作用影响占上风未来价差或将进一步扩大请务必阅读最后重要事项第3页沪锡连一-近月沪锡连二-连一150001000050000-5000-10000-15000-20000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利基差套利近期现货价格期货价格皆高位盘整基差方面也呈现震荡整理的态势整体来看由于目前基差在0附近波动因此不建议此时进行基差套利操作建议暂时观望等待入场时机长江有色市场平均价锡1-期货结算价活跃合约锡200000015000001000000500000000-500000-1000000数据来源Wind方正中期研究院沪锡套利沪伦比目前内外盘沪伦比较前期略有上涨基本维持在8以上运行进口窗口持续开启请务必阅读最后重要事项第4页期货结算价活跃合约锡期货收盘价电子盘LME3个月锡1000900800700600500400数据来源Wind方正中期研究院锡矿价格及加工费9月18日广西江西湖南地区60锡精矿均价210500元吨较前一交易日上涨3250加工费13000元吨较前一交易日持平云南地区40锡精矿均价206500元吨较前一交易日上涨3250加工费17000元吨较前一交易日持平请务必阅读最后重要事项第5页广西60锡精矿均价云南40锡精矿均价373227221712云南40广西江西湖南6035000300002500020000150001000050000数据来源iFind方正中期研究院锡化合物及焊锡条9月18日63A焊锡条价格为153250元吨较前一交易日上涨2000元吨60A焊锡条价格为147250元吨较前一交易日上涨2000元吨9月18日工业级氯化亚锡价格为190000元吨较前一交易日上涨1000元吨硫酸亚锡价格为193000元吨较前一交易日上涨1000元吨请务必阅读最后重要事项第6页价格焊锡条60A云锡华锡个旧30价格焊锡条63A云锡华锡个旧252015105价格硫酸亚锡SnSO4分析纯上海云锡25价格氯化亚锡SnCl2工业级上海云锡23211917151311975数据来源Wind方正中期研究院美元指数与有色金属指数请务必阅读最后重要事项第7页1200055000011500500000110004500001050040000010000350000950030000090002500008500200000美元指数上期有色金属指数数据来源Wind方正中期研究院库存情况9月18日上期所锡期货仓单较前一交易日增加13吨至7463吨截止9月15日上期所锡库存为7735吨较上周减少458吨9月18日LME锡库存为7050吨较前一交易日697500增加69750035吨1600014000120001000080006000400020000上期所锡库存LME锡库存数据来源Wind方正中期研究院持仓成交情况请务必阅读最后重要事项第8页沪锡主力成交前五名沪锡主力多头持仓前五名250002500200002000150001500100001000500050000沪锡主力空头持仓前五名25002000150010005000请务必阅读最后重要事项第9页主力合约多单持仓比例13国泰君安8中信期货东证期货8新湖期货596东海期货其他6主力合约空单持仓比例13东证期货9国泰君安中信期货8广州期货57东海期货7其他6数据来源Wind方正中期研究院沪锡主力合约走势请务必阅读最后重要事项第10页数据来源文华财经方正中期研究院宏观与行业信息Eloro资源公司公布了其玻利维亚南部Iska-Iska银锡项目的首次矿产资源量评估MRE这是经过全面钻探和冶金测试后达到的一个里程碑该MRE符合NI43-101标准确定了两个主要矿化带西部较深的锡矿域和东部较浅的锌-铅-银多金属矿域锡矿域的矿石储量为11亿吨锡品位为012推断含锡量为13万吨该矿域还含有铅和银品位分别为014和142克吨锌-铅-银多金属矿域的规模更大推断的矿石储量为56亿吨锌铅银品位分别为073028和138克吨这两个矿区的大部分区域都具备露天开采的可能性露天开采会形成一个直径14千米的矿坑剥采比为11安泰科对国内21家冶炼厂涉及精锡产能32万吨总产能覆盖率97产量统计结果显示2023年8月上述企业精锡总产量为13538吨环比小幅上涨08同比上涨76分地区产量来看华南和华东地区产量环比分别上涨154706西南华中华北地区产量环比分别下滑4832和422截至前8个月国内样本企业共计生产精锡120万吨同比上涨104AndradaMining签署了一项重要的融资协议为两年内锡产量的增长以及锂和钽的前景奠定了基础AndradaMining的前身是AfritinMining自2019年以来一直在其位于纳米比亚请务必阅读最后重要事项第11页的矿山Uis生产锡公司的目标是扩大锡矿的运营规模分为第1阶段和第2阶段去年完成第1阶段的的1B阶段使其锡精矿生产能力提高了67达到每年900吨含锡量欧洲战略矿产公司StrategicMineralsEuropeCorpSME在对其主要球磨机进行大修后其Penouta矿的季度产量创下新高Penouta锡矿位于西班牙是欧盟最大的活跃锡矿其本季度锡精矿产量达到创纪录的206吨锡含量为697锡精矿中锡金属量为144吨同比增加32也创下了该矿的最高纪录MetalsXLimited宣布其位于塔斯马尼亚州的Renison锡矿第二季度业绩强劲矿石品位和回收率均有提高在2023年第二季度该公司共交付了2292吨锡精矿比第一季度增加了15尽管第一季度滑石和硫含量的升高造成了不利因素但干预措施成功将第二季度的回收率从之前的7420提高到7605根据中国海关最新公布的数据与安泰科折算锡精矿进口方面2023年7月我国锡精矿进口实物量30875吨折金属量61284吨环比小幅增长38其中缅甸进口在8月禁矿前集中进入国内当月实物量达到26385吨含锡量环比增长364但品位较前几个月有所下滑刚果金尼日利亚卢旺达等非洲国家总量环比下降182澳洲进口量环比上涨167截至2023年7月末我国进口锡精矿实物量总计145万吨同比下滑41折金属总量37万吨同比下降1172023年7月我国进口精锡2173吨环比小幅下滑24同比上涨520其中来自印尼的进口锡锭占进口总量降至70左右7月出口精锡1008吨环比下滑117同比上涨129截至2023年7月末我国共进口精锡15万吨同比下降73出口7618吨同比上涨399净进口量达到6947吨请务必阅读最后重要事项第12页联系我们请务必阅读最后重要事项第13页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第14页