【行情复盘】
　　期货市场：周一日盘微幅震荡。棉花主力合约CF401报收于17195元/吨，下跌0.03%；棉纱主力合约CY401报收于23345元/吨，上涨1%。
　　现货市场：新疆棉价18090元/吨，日环比持平；美国陆地棉（标准级）价格80.39美分/磅，日环比下跌1.08美分/磅。
　　【重要资讯】
　　今年9月旺季不旺，最重要因素是下游订单不佳，终端消费乏力，其次是棉花期价回落。
　　首先是订单方面，上周下游订单指数出现下降，织厂开机率也有所下滑。其中，南通市场据悉成交量已经出现下滑，但下游开机下降还尚不明显；广东市场虽前期开机恢复，但远没有达到今年年初的水平，本周开机已经开始出现下滑。
　　棉花方面也是导致市场谨慎的重要原因。从郑棉盘面看，9月初以来呈下跌走势，随着抛储增量至2万吨、抛储时间或延长、新年度棉花收购资金管控趋严等一系列调控政策的出炉，叠加下游需求的清淡，看涨情绪逐步回落，市场对于大涨的预期减弱，织厂本身订单不佳的情况下，囤货意愿降低，选择随用随买小单采购的增加。
　　后续来看，短期新棉尚未集中收购，市场预期在7.5-8.5元/千克。新疆新棉减产基本定局，轧花厂数量不减仍有增加，故棉花价格大幅下跌的可能性不大，但同样不存在大幅反弹的动力。
　　【交易策略】
　　近期以震荡思路为主，主力合约CF401跌破17000元/吨时，是绝佳的逢低做多机会
　　

研究报告全文：棉花棉纱期货及期权日报DailyReportonCottonCottonYarnFuturesandOptions摘要行情复盘期货市场周一日盘微幅震荡棉花主力合约CF401报收于17195元吨下跌003棉纱主力合约CY401报收于23345元吨上涨1作者生鲜软商品研究中心陈臻现货市场新疆棉价18090元吨日环比持平美国陆地棉标准执业编号F3084620从业资格Z0018730投资咨询级价格8039美分磅日环比下跌108美分磅联系方式chenzhen1foundersccom重要资讯今年9月旺季不旺最重要因素是下游订单不佳终端消费乏力其投资咨询业务资格京证监许可201275号次是棉花期价回落成文时间2023年9月18日星期一首先是订单方面上周下游订单指数出现下降织厂开机率也有所下滑其中南通市场据悉成交量已经出现下滑但下游开机下降还尚不明显广东市场虽前期开机恢复但远没有达到今年年初的水平本周开机已经开始出现下滑棉花方面也是导致市场谨慎的重要原因从郑棉盘面看9月初以来呈下跌走势随着抛储增量至2万吨抛储时间或延长新年度棉花收购资金管控趋严等一系列调控政策的出炉叠加下游需求的清淡看涨情绪逐步回落市场对于大涨的预期减弱织厂本身订单不佳的情况下囤货意愿降低选择随用随买小单采购的增加后续来看短期新棉尚未集中收购市场预期在75-85元千克新疆新棉减产基本定局轧花厂数量不减仍有增加故棉花价格大幅下跌的可能性不大但同样不存在大幅反弹的动力交易策略近期以震荡思路为主主力合约CF401跌破17000元吨时是绝佳的逢低做多机会更多精彩内容请关注方正中期官方微信请务必阅读最后重要事项第1页目录一市场行情3一棉花棉纱期货市场3二多空持仓数据一览3三棉花棉纱现货市场4二基本面动态5一现货及基差数据5二仓单数据6三替代品比价关系6三棉花期权6一期权成交量6二波动率分析7请务必阅读最后重要事项第2页一市场行情一棉花棉纱期货市场图棉花主力合约收盘价及成交量数据来源同花顺方正中期研究院整理图棉纱主力合约收盘价及成交量数据来源同花顺方正中期研究院整理二多空持仓数据一览请务必阅读最后重要事项第3页图棉花棉纱主力合约多空TOP20持仓数据来源同花顺方正中期研究院整理三棉花棉纱现货市场表棉花国内外现货价格及其指数日度变化2023-09-182023-09-15日度变化平均181630818153859新疆180900018090000浙江181400018140000山东182000018200000河北1822000182000020国内现货河南181500018150000湖北1819000181600030江苏1813000181000030安徽182200018220000棉花重庆182200018220000美国陆地棉标准级80398147-108外棉美国陆地棉中等级83668474-108印度Shankar-692009200000cotlook棉花展望指数98509750100CCINDEX328181660018183001700指数CCINDEX227169050016931002600CCINDEX229183430018358001500国际CNCottonSM100359945090CNCottonM98729782090数据来源同花顺方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第4页二基本面动态一现货及基差数据截止至2023年9月18日新疆地区棉花现货价格18090元吨日环比持平新疆地区棉花基差895元吨日环比扩大90元吨内外棉价差1677元吨日环比扩大10元吨棉纱基差棉花基差30000700018000160060002500017500140012005000170002000010004000165001500080030001600060010000200015500400200500010001500000014500-20014000-4002023-05-122023-06-122023-07-122023-08-122023-09-12棉纱基差右轴棉纱期货收盘价棉纱现货价格棉花基差期货收盘价活跃棉花新疆棉花现货价格外棉花和新疆棉现货价格2500020000002023-09-1818000001809000160000020000140000012000001500010000008000001000060000040000020000050000000新疆棉美国标准级陆地棉2020-09-102021-01-102021-03-102021-07-102021-11-102022-01-102022-05-102022-07-102022-11-102023-03-102023-05-102023-09-102021-05-102021-09-102022-03-102022-09-102023-01-102023-07-102020-11-10棉纱内外价差美国棉花现货价30000018000160002000001400010000012000100000008000-10000060004000-2000002000-300000000-4000002022-03-142022-04-142022-05-142022-06-142022-07-142022-08-142022-09-142022-10-142022-11-142022-12-142023-01-142023-02-142023-03-142023-04-142023-05-142023-06-142023-07-142023-08-14-5000002023-09-142022-02-242022-04-242022-06-242022-09-242022-11-242023-01-242023-03-242023-05-242023-07-242022-01-242022-03-242022-05-242022-07-242022-08-242022-10-242022-12-242023-02-242023-04-242023-06-242023-08-24棉纱内外价差陆地棉中等级平均价陆地棉标准级平均价图棉花棉纱内外盘价格数据来源棉纺织信息网方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第5页二仓单数据截至2023年9月18日交易所棉花期货注册仓单5759张40000350003000025000201820000201920201500020212022100002023500002916233061320276132027311182531017243171421285121926291623306132027111825181522296132027123456789101112图棉花期货注册仓单数量数据来源同花顺方正中期研究院整理三替代品比价关系棉花短纤比棉花短纤期货价差24510500000024100000000235239500000022590000000222158500000021800000002052750000002023-05-162023-06-162023-07-162023-08-162023-09-162023-05-162023-06-162023-07-162023-08-16棉花短纤比棉花短纤价差期货图替代品比价关系数据来源同花顺方正中期研究院整理三棉花期权一期权成交量请务必阅读最后重要事项第6页图棉花期权成交量及持仓量数据来源同花顺方正中期研究院整理二波动率分析图棉花主力合约隐含波动率数据来源WIND方正中期研究院整理请务必阅读最后重要事项第7页联系我们请务必阅读最后重要事项第8页重要事项本报告中的信息均源于公开资料方正中期期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更我们力求报告内容的客观公正但文中的观点结论和建议仅供参考报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关方正中期期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失敬请投资者注意可能存在的交易风险本报告版权仅为方正中期期货研究院所有未经书面许可任何机构和个人不得以任何形式翻版复制发布如引用转载刊发须注明出处为方正中期期货有限公司请务必阅读最后重要事项第9页