市场环境
　　9月18日，A股四大股指涨跌互现，其中上证指数上涨0.26%，报收3125.93点；深成指上涨0.55%，报收10200.04点；创业板指上涨0.89%，报收2020.47点；科创50指数下跌0.84%，报收879.53点。市场成交6,993亿元，较前日减少231亿元。行业板块方面，旅游（3.10%），酒店餐饮（3.05%），汽车类（2.59%）涨幅居前；电信运营（-1.64%），半导体（-1.62%），房地产（-1.03%）跌幅居前。从市场强弱看，IH>IF>IC>IM，个股涨/平/跌分别为3,394/210/1,664。从资金面上看，北上资金当日净流入28.29亿元，结束了连续4日净流出态势，其中沪股通净流入3.89亿元，深股通净流入24.40亿元，今年以来净流入1,235.20亿元，开通以来累计净流入18,481.17亿元，维持在历史高位。公开市场操作方面，央行当日分别开展1,840亿元7天逆回购与600亿元14天逆回购操作，中标利率分别为1.80%与1.95%，较前期持平，当日有2,150亿元逆回购到期，当日净投放290亿元。基差方面，IM、IC、IF与IH10月合约基差分别为0.37、-11.91、-16.09与-11.10点，各品种基差走弱，其中IM近月合约贴水收窄，IC、IF与IH近月合约升水走扩，衍生品市场整体表现积极，且IF与IH呈现contango结构并持续升水，市场仍然对大盘风格预期较为积极。从盘面上看，现货市场成交萎缩至7千亿元以下，投资者情绪仍需修复。整体上看，市场依然以8月25日的低位为依托，依然处于底部震荡阶段，此外，沪深300指数估值性价比较佳，随着利好政策的不断释放，维持后市大概率震荡走强的观点。另一方面，中秋节与十一长假在即，投资者在三季度末表现谨慎属于正常现象，短期继续关注增量资金入场情况与北上资金的边际变化情况。（观点供参考）

研究报告全文：金融研究2023年9月19日星期二股指期货早班车招商期货有限公司代码名称涨幅现价涨跌总量总金额持仓量仓差结算价昨结算价基差中证IC2310063573163805043357728271028991028995739656936-11912310中证IC23110645730036414431650031425-989605736656936-10312311中证IC231207757290438174101991194127149-7335735856852-9312312中证IC240307957164448520159341965842-36457214567163292403中证IC50002657197150923057220010924977----------500沪深IF2310091374382667133079949081077301077303742237172-16092310沪深IF23110843748631415311719201482-1086393748637172-20892311沪深IF231207537590280227992565303123173-1209375743731-31292312沪深IF240308637802324362941049420260-204377837478-52492403沪深IF30005137277189867277410015696697----------300上证IH23101052543021839399299310954845548452539825212-11102310上证IH23110962545424213701041501340-573752542625212-13502311上证IH2312078255081981608212253536179969254762531-18902312上证IH24030862568622025631965688397-6052564825466-36702403上证IH500672531916925420942004360033----------50中千IM231002860836390456745547351725557255560892604460372310中千IM23110446071226610641288771032-69500607686044612772311中千IM23120626060037415326185417691049-1497606546022623972312中千IM240306260338370550066262943092538604025996850172403中证IM100000860840491183944570013296998----------1000资料来源通达信注价格点数合约乘数IHIF300元IC200元涨跌基差点成交持仓量手成交金额万元成交量持仓量日增仓量手涨跌幅9月18日A股四大股指涨跌互现其中上证指数上涨026报收312593点深成指上涨055报收1020004点创业板指上涨089报收202047点科创50指数下跌084报收87953点市场成交6993亿元较前日减少231亿元行业板块方面旅游310酒店餐饮305汽车类259涨幅居前电信运营-164半导体-162房地产-103跌幅居前从市场强弱看IHIFICIM个股涨平跌分别为33942101664从资金面上看北上资金当日市场环境净流入2829亿元结束了连续4日净流出态势其中沪股通净流入389亿元深股通净流入2440亿元今年以来净流入123520亿元开通以来累计净流入1848117亿元维持在历史高位公开市场操作方面央行当日分别开展1840亿元7天逆回购与600亿元14天逆回购操作中标利率分别为180与195较前期持平当日有2150亿元逆回购到期当日净投放290亿元基差方面IMICIF与IH10月合约基差分别为037-1191-1609与-1110点各品种基差走弱敬请阅读末页的重要说明金融研究其中IM近月合约贴水收窄ICIF与IH近月合约升水走扩衍生品市场整体表现积极且IF与IH呈现contango结构并持续升水市场仍然对大盘风格预期较为积极从盘面上看现货市场成交萎缩至7千亿元以下投资者情绪仍需修复整体上看市场依然以8月25日的低位为依托依然处于底部震荡阶段此外沪深300指数估值性价比较佳随着利好政策的不断释放维持后市大概率震荡走强的观点另一方面中秋节与十一长假在即投资者在三季度末表现谨慎属于正常现象短期继续关注增量资金入场情况与北上资金的边际变化情况观点供参考敬请阅读末页的重要说明金融研究简介于虎山具有期货从业资格证书编号和投资咨询资格证书编FRMF0272480号Z0002746大连理工大学金融工程硕士吉林大学信息管理与信息系统商务英语双学士具有11年期货从业经验对股指期货期权以及量化交易有较深入研究2021年在第十四届中国最佳期货经营机构暨最佳期货分析师评选中获得最佳期权分析师称号在价值工程文华财经期货日报等媒体发文累计超过100篇多次担任哈工大深圳期货训练营讲师重要声明本报告由招商期货有限公司以下简称本公司编制本公司具有中国证监会许可的期货投资咨询业务资格证监许可20111291号证券期货投资者适当性管理办法于2017年7月1日起正式实施本报告发布的观点和信息仅供经招商期货有限公司评估风险承受能力为C3及C3以上类别的投资者参考若您的风险承受能力不满足上述条件请取消订阅接收或使用本研报中的任何信息请您审慎考察金融产品或服务的风险及特征根据自身的风险承受能力自行作出投资决定并自主承担投资风险本报告基于合法取得的信息但招商期货对这些信息的准确性和完整性不作任何保证本报告所包含的分析基于各种假设不同假设可能导致分析结果出现重大不同报告中的内容和意见仅供参考并不构成对所述品种买卖的出价或对任何人的投资建议招商期货不会因接收人收到此报告而视他们为其客户投资者据此作出的任何投资决策与本公司本公司员工无关市场有风险投资需谨慎投资者不应将本报告作为投资决策的唯一参考因素亦不应认为本报告可取代自己的判断除法律或规则规定必须承担的责任外招商期货及其员工不对使用本报告及其内容所引发的任何直接或间接损失负任何责任本报告版权归招商期货所有未经招商期货事先书面许可任何机构和个人均不得以任何形式翻版复制引用或转载敬请阅读末页的重要说明