国内宏观：社融增长加快，融资需求边际修复，新增社融3.12万亿，远超市场预期的2.62万亿，同比多增8420亿元；新增人民币贷款1.36万亿元，超出市场预期的1.1万亿元，同比多增868亿元；新增社融的较快增长带动社融存量增速回升0.1个百分点至9.0%。8月社融和信贷数据超市场预期：（1）8月社融增长较快，主要因为信贷发放回暖与政府债券发行加快；（2）8月住户贷款回升但仍偏弱，居民融资需求边际恢复，企业信贷整体增长较快，但内生融资需求相对不足。财政方面，低基数效应逐步减退，8月财政收入由增转降。总的来看，2022年留抵退税高峰已过，低基数效应逐渐减退，叠加经济复苏的边际放缓，8月财政收入继续回落。财政端支出主要偏向于教育、社保和就业。地产端短期压力仍存，需求侧政策放松效果有待观察。1-8月地产投资边际下滑。地产投资跌幅继续扩大，新开工、施工普遍回落，竣工维持高位但亦边际下滑，反映相关资金以及保竣工等政策持续发力于竣工端，且结构上挤压前端开施工的资金。销售方面，居民信心不足不愿扩杠杆与房价下滑配置偏好下降共同推动地产销售持续下行。
　　海外宏观：美国8月CPI同比增速继续反弹，但核心通胀仍在回落。美国8月CPI同比上升3.7%（预期3.6%，前值3.2%），CPI环比上升0.6%（预期0.6%，前值0.2%），创14个月以来环比最大涨幅，这主要受到汽油价格的大幅增长。与此同时，美联储更为关注的核心CPI同比4.3%，环比0.3%。另外，从三大通胀细分项来看，核心服务通胀反弹最为明显。核心商品通胀继续降温，环比-0.1%，业主等价租金环比增长0.38%，除房租外的核心服务通胀环比增长0.53%。Conflitti, Cristina and Matteo Luciani (2017)发现实际油价需通过经济间接传导至核心通胀，影响有限但漫长。研究表明，若实际油价超预期10%增长，即期来看，对航空运输项目（PCE权重0.5%）带来4%上升（综合PCE贡献0.02%）；油价同比与私人运输同比相关。远期来看，但料对于核心PCE施加超过四年影响。加油站消费带动8月零售环比超预期。8月份整体零售销售增长0.6%，前值下修为0.5%。8月零售数据增速于市场普遍预估(0.1%)与彭博经济研究的预估(-0.2%)。以实际值计算，零售销售下降0.1%，料暗示8月份总体实际消费者支出略为负值。汽油价格上涨推动8月份零售销售，但对核心零售增速偏弱。这不仅反映了7月份零售销售售暂时激增后的回落，还反映了诸如富余储蕾减少。信用卡余额激增以及劳动力市场疲软等潜在条件。